财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂(lǐ)迎(yíng)来(lái)一波(bō)久违的(de)反弹，据上海钢联(lián)发布数(shù)据显示(shì)，4月(yuè)28日电池级碳(tàn)酸(suān)锂涨5000元(yuán)/吨，均价(jià)报18.9万(wàn)元/吨，继上周五开始止(zhǐ)跌企稳四个交易日后价格连续两日(rì)上涨。暖意也(yě)提前传导到A股，锂矿股本周三表(biǎo)现(xiàn)强(qiáng)势，融(róng)捷股(gǔ)份一度涨(zhǎng)停，雅化(huà)集团和永(yǒng)兴材料最高涨超9％、中矿资(zī)源(yuán)和盛新(xīn)锂能一(yī)度涨超7％、赣锋锂(lǐ)业和天齐锂涨(zhǎng)业盘中均(jūn)涨(zhǎng)超5％。

　　碳(tàn)酸(suān)锂反弹的原因之(zhī)一是上海车展有望带动购车需(xū)求预期的(de)提振(zhèn)正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢rong>。乘联(lián)会秘书长崔东树表示，上海(hǎi)车展将(jiāng)让消费者(zhě)感受(shòu)到汽(qì)车消费的火热，提升消费信(xìn)心，也提(tí)振士(shì)气(qì)。国泰君安表示，此前车企大幅降价导致消费(fèi)者(zhě)对电动车的观(guān)望心态有望逐渐改善，市场开始预期5月(yuè)需求回暖。正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢>

　　有(yǒu)电池企业人士(shì)提到(dào)，目前磷酸铁锂电池(chí)的价(jià)格已经(jīng)逐渐稳定，且在谈价策略上(shàng)以(yǐ)企稳(wěn)为主，不太可能(néng)进行(xíng)降价。但未来，止跌信号能否持续稳定，受多(duō)方因(yīn)素(sù)影响。有产业人士分(fēn)析称，乐观来(lái)看，国内动力电池厂商清库存(cún)工作或(huò)到(dào)5月完结，届时电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商库存(cún)水平(píng)有望逐步(bù)恢复至(zhì)健康(kāng)水(shuǐ)平，并带(dài)动上游材料采购，进而(ér)对碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)起到(dào)支撑(chēng)作用。

　　据鑫椤资(zī)讯(xùn)近日调查的情(qíng)况看(kàn)，一些电池(chí)龙头(tóu)企业(yè)5月份的排产(chǎn)预(yù)计将环比增长20-30％，一些中(zhōng)小(xiǎo)企业由于前期(qī)基数较(jiào)低，环(huán)比增幅更是(shì)高(gāo)达50％以上。其中，亿纬锂能(néng)在4月(yuè)26日的业绩说(shuō)明会上表(biǎo)示，5月(yuè)份(fèn)开始会全面(miàn)恢复生(shēng)产，排(pái)产(chǎn)相比一季度会有明显的(de)提升。由此可见，碳酸锂市场需(xū)求回暖已是大势所趋(qū)。

　　另有观点认为(wèi)，此次碳酸锂价格(gé)属于阶段性反弹还是底(dǐ)部(bù)反转，目前仍难以判断(duàn)。“一方面需要观(guān)察下游库存状况，另一(yī)方(fāng)面还需要看(kàn)终端需求是否真正回暖，”华南一家主流锂盐厂商内部人士(shì)此(cǐ)前对财(cái)联社记者表示。该人士表示，电池厂(chǎng)商实际上从去(qù)年(nián)四(sì)季度(dù)开始便启动大规(guī)模(mó)去(qù)库存(cún)举措，这一(yī)举措(cuò)在一季度(dù)实际上已(yǐ)经有(yǒu)所反映。

　　不过进入(rù)4月中旬以后，相关(guān)电池厂商提到，目前库存已恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，此前暂停(tíng)的产(chǎn)线也已经逐渐复产。特别是(shì)针对磷酸铁锂电池库存，有业内人士直言，相关库存基(jī)本出清，后续(xù)将(jiāng)根据公(gōng)司规(guī)划(huà)，逐步进行(xíng)补货。作为(wèi)锂电产业(yè)的(de)风向标(biāo)，宁德时代一(yī)季度报(bào)告显示，其库(kù)存金(jīn)额(é)已从年(nián)初(chū)的766.7亿(yì)元下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比下降16.5％。从绝对金额来(lái)看，宁德(dé)时代的库存已经退回到2022年第一季度的水平。材料价格和库存水(shuǐ)平(píng)，两项关键的指标也构成(chéng)锂电产业走向(xiàng)的(de)关键，随价格企稳(wěn)以及库存水平(píng)恢(huī)复健康，将带(dài)动锂电产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激辩(biàn)未来(lái)锂盐价(jià)格(gé)走向 最乐观者预(yù)判涨回25万元/吨(dūn) 最悲观者全年看跌至10万以下

　　碳酸(suān)锂价格在(zài)不到半年时(shí)间(jiān)跌去超过2/3，也引(yǐn)起了市场热议。就在26日召开的(de)中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟2023年度大会上，中国汽车工(gōng)业协会(huì)常务副会(huì)长付炳锋指出，国内动力电池行业仍然存在一些(xiē)问题，包括电池产业链分(fēn)工，价(jià)值链分配问(wèn)题。“原材料短(duǎn)期大幅(fú)下降(jiàng)也不是正常的现象(xiàng)，”他直言。在他看(kàn)来，原材料适当(dāng)涨价是正常现象，行业(yè)要以之前大幅涨价为教训，保证价(jià)值链(liàn)的(de)合理分(fēn)配(pèi)，避免大起大落。

　　据财(cái)联社(shè)不完全梳理，这些业内人士(shì)和分析师近期(qī)对锂盐价格未来(lái)走势进行预判并阐(chǎn)述具体逻辑，汇总如下：

　　以(yǐ)碳(tàn)酸锂价格(gé)反(fǎn)弹为信号(hào)，一系列的数据验证锂(lǐ)电产(chǎn)业(yè)拐(guǎi)点或已经(jīng)到(dào)来(lái)。分析(xī)人士指出(chū)，此前(qián)锂电产(chǎn)业(yè)进入调(diào)整阵痛期，主(zhǔ)要在于下(xià)游(yóu)车市短期需(xū)求下滑，叠加中游(yóu)扩(kuò)产迅速(sù)从而(ér)在(zài)需求(qiú)表(biǎo)现上提(tí)前透支碳酸(suān)锂的未来增(zēng)长空间。进而导(dǎo)致，碳酸(suān)锂(lǐ)价格持续下跌，中游电池厂商集体进入清库存阶段(duàn)。从上游材料价(jià)格变化来看，近(jìn)期碳酸锂价格率先实(shí)现反(fǎn)弹(dàn)。更值得注意的是(shì)，在(zài)锂电产业链，包括(kuò)六(liù)氟磷(lín)酸(suān)锂、人造石墨(mò)、极片(piàn)粉等系列(liè)材料价格也出现企稳甚(shèn)至反弹(dàn)的局面(miàn)。

　　作为(wèi)锂电产业拐点的另一关键指标，中游电池厂商(shāng)的库存也已(yǐ)经逐步恢(huī)复至健康水平。据高工锂电了解，目前中游电池厂商库存(cún)水位回退，此(cǐ)前部(bù)分电(diàn)池厂商暂停(tíng)的生产线已经重启生(shēng)产。在(zài)采购方面，电池(chí)厂商和下游车(chē)企已陆(lù)续重启订单，带动产业(yè)需(xū)求回暖。从终端新能(néng)源汽车市场(chǎng)表现上(shàng)看，年初的(de)市场(chǎng)恐慌情(qíng)绪主要来自车市的需求(qiú)腰斩。但从整(zhěng)体一季度新(xīn)能源汽车销量数据来看，其月(yuè)销量(liàng)逐(zhú)步(bù)攀升并且回暖速(sù)度超过往年。随着二三季(jì)度到来(lái)，车(chē)市逐渐(jiàn)转(zhuǎn)入销售旺(wàng)季，也将(jiāng)进一步(bù)带动锂电产业中(zhōng)上游的订(dìng)单需求(qiú)。加上5月份(fèn)临近(jìn)，企业重新(xīn)开启月度(dù)采(cǎi)购谈判(pàn)，行业有望(wàng)迎来(lái)需求(qiú)订单的(de)集中爆发。

　　后续碳酸(suān)锂价(jià)格可能会有回(huí)涨的空间(jiān)，但幅度不可(kě)能太大，最多在10％左右(yòu)。业内人士表(biǎo)示，因(yīn)为(wèi)经历本轮碳酸锂价(jià)格的暴涨(zhǎng)暴跌，电池厂商对于碳(tàn)酸锂(lǐ)真实的供给情况(kuàng)更加清晰，市场预期回调下，电池厂商在价格谈(tán)判(pàn)上会更(gèng)加谨慎。同(tóng)时电池厂(chǎng)商一体化带来的(de)碳酸锂供应稳定，也(yě)将削弱上(shàng)游锂矿厂商(shāng)的(de)议价权(quán)。电池回收端，邦普、格林(lín)美(měi)、天奇股份(fèn)、华友钴业等(děng)企业持续推进(jìn)电池回收(shōu)布局，来自终端材料回收的(de)产能也在稳步爬坡。相关数据显示，2025年国内回(huí)收的(de)废(fèi)旧电池的总量(liàng)将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都(dōu)已完善在锂矿(kuàng)端(duān)的布局(jú)，包(bāo)括宁(níng)德时代的宜(yí)春锂矿项目，亿纬锂(lǐ)能的盐湖(hú)提锂项目均进展(zhǎn)顺利，将进(jìn)一步释(shì)放碳酸锂供给。经历过复杂的产业(yè)调整过程之(zhī)后，整个锂电产业的运作模(mó)式(shì)正从“大开大合”的(de)波浪式变得更为(wèi)平滑。从原材料到电池，再到下游(yóu)车(chē)企(qǐ)，产业链各个环(huán)节(jié)的(de)价格以及供需变化也将变得更(gèng)加平衡且具有(yǒu)可预测性。

　　然而，亦有(yǒu)空(kōng)方则认为，当前(qián)上游库存水平依旧处于高位(wèi)，虽然需求端稍(shāo)有好转(zhuǎn)，但是并不(bù)足以带动(dòng)价格(gé)企稳。

　　▌锂价超(chāo)预期(qī)下跌并(bìng)不是(shì)一(yī)个下游获利、上游(yóu)承压的简单(dān)故事

　　过去一段时(shí)间，碳(tàn)酸锂和电(diàn)池材料的价(jià)格下跌过快(kuài)，但这(zhè)并不(bù)为(wèi)业内人士所乐(lè)见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌至当前20万(wàn)元(yuán)不到(dào)，价格跌去近(jìn)7成(chéng)，最直接受到(dào)冲击的当属(shǔ)锂矿企(qǐ)业(yè)。根据藏格矿业(yè)一季度数据，碳酸锂销量为534吨，相比(bǐ)于2022年四季度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产(chǎn)量也从2022年第四(sì)季度的2461吨(dūn)，削减至今年一季度的1783吨，环比下(xià)降27.5％。由于市场行情(qíng)策动，上游锂矿企业不断压(yā)低碳酸锂出(chū)货价(jià)格，部分锂(lǐ)矿(kuàng)企(qǐ)业已经出现(xiàn)主动减(jiǎn)产的情况。

　　江(jiāng)特(tè)电机(jī)4月24日公(gōng)告，一季度营业收入7亿元(yuán)，同比减少(shǎo)48.32％；净利润(rùn)5064.8万(wàn)元，同(tóng)比(bǐ)下降92.39％，2023年Q1净利润(rùn)环比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接(jiē)生产、售卖(mài)碳酸锂的(de)锂盐企(qǐ)业(yè)则命(mìng)运分化，大(dà)公司如天齐锂业和赣锋锂业有机会(huì)在(zài)价格下降周期(qī)中获得更多(duō)市场份额，行业将变得更集中(zhōng)。这是2016年到2018年上一轮锂价下(xià)降中(zhōng)发生过的事。而同(tóng)环节(jié)的大(dà)量中小(xiǎo)企业，尤其(qí)是最(zuì)近两年追高(gāo)入局(jú)的(de)新公司，则面临停(tíng)产乃(nǎi)至破产。

　　乘着(zhe)锂价的东风，赣(gàn)锋锂业在去(qù)年(nián)轻松赚出(chū)了0.66个宁德时代、1.23个比亚(yà)迪(dí)。业内人(rén)士表示，这(zhè)一(yī)轮价格下(xià)降长期(qī)利(lì)好(hǎo)中国最大的两个锂盐供应商天齐锂业和(hé)赣锋(fēng)锂业。它们去年(nián)的净(jìng)利润都超过200亿元，比中国最(zuì)大的新能源(yuán)车(chē)企比亚迪还多(duō)，其中天齐锂(lǐ)业(yè)净利润增长超(chāo)过10倍。足够厚(hòu)的血(xuè)，使他们(men)更能(néng)承受价(jià)格(gé)下跌和可能的未来亏损。这(zhè)两家公司也有(yǒu)行业里(lǐ)最(zuì)优(yōu)的成本。赣锋锂业、天(tiān)齐锂业等公司入(rù)股的海外(wài)锂矿资(zī)源开采成本普遍在3万正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢-5万元/吨(dūn)，几乎是全球最低水平。

　　但(dàn)这并(bìng)不(bù)意味着(zhe)，这两家公司能(néng)以低于5万元/吨的价格(gé)采购(gòu)碳酸锂，因为在锂矿国际交易中，即(jí)使(shǐ)拥有海(hǎi)外矿产的分销权或开(kāi)采权，交易价格也需要通过长协确(què)定，按市(shì)价定(dìng)期调整。但能获得上(shàng)游(yóu)更低成本的(de)资源，让这两家大企业更能容忍低价，并能在上游(yóu)因降价(jià)减产时保持产(chǎn)能供应。

　　锂价超预期下(xià)跌牵动着万亿新能源车市场。不过(guò)锂价下降带来(lái)的连锁反应，并不是一个下(xià)游获利(lì)，上游(yóu)承压的简单故(gù)事。作(zuò)为碳酸锂的下游(yóu)，宁德(dé)时代理论上(shàng)会(huì)受益(yì)，但锂(lǐ)价(jià)的超预期下(xià)跌，使宁德时(shí)代(dài)今年2月提出的 “锂矿返利” 计(jì)划沦为鸡肋，它本想用20万元/吨(dūn)的碳酸锂价格(gé)绑定一些(xiē)车企的三年长单。另(lìng)一层(céng)影响(xiǎng)是，宁德(dé)时代(dài)今(jīn)年(nián)5月计(jì)划投产的宜春锂矿很有可能(néng)一开采(cǎi)就亏损(sǔn)。