金(jīn)融界5月23日(rì) 万(wàn)物皆周期,周期皆供需(xū)！

　　日前，六年一个(gè)周期轮回的(de)白糖期货正(zhèng)在(zài)迎来疯狂时刻。五一假期之前的最后一个(gè)交易日，在郑(zhèng)州(zhōu)商品(pǐn)交(jiāo)易(yì)所交易的白糖主力期货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗(yí)憾的是，如此关(guān)键的信息湮没在五一假期的兴奋(fèn)与快乐之中，并(bìng)未引起(qǐ)市场关注(zhù)。直至昨日（5月(yuè)22日），白糖主力合约收盘(pán)站上7100/吨(dūn)关口(kǒu)，市场资(zī)金虎躯一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合约盘中继续狂(kuáng)飙(biāo)，盘中一度打(dǎ)破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高(gāo)点。

　　六年一次的白(bái)糖周期

　　而上(shàng)一次白糖(táng)主(zhǔ)力期(qī)货合约打破(pò)7000元(yuán)/吨(dūn)大关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日(rì)，彼(bǐ)时的(de)白糖主力合约正(zhèng)在上演(yǎn)最后的末日(rì)疯狂(kuáng)，一天(tiān)之内，白(bái)糖主力合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个(gè)关键亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢点位，收盘大(dà)涨(zhǎng)4%，报(bào)7207元(yuán)/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖(táng)主力(lì)合约盘(pán)中(zhōng)就创下(xià)7314元/吨的周期(qī)高点，随即白糖期货开始一路狂跌，直(zhí)至2019年(nián)年初(chū)才勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真(zhēn)的(de)注意的是(shì)，从白(bái)糖主力合约价(jià)格(gé)看，2006年(nián)初(chū)、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约六年一次(cì)的白糖周期(qī)十分准时，从未缺(quē)席过(guò)。而形成(chéng)这种周期的原因与白(bái)糖期货的(de)种(zhǒng)植周期(qī)有关(guān)，一般甘蔗的每三年一个(gè)种植周期，这从根本(běn)决定了白糖周期(qī)到来。

　　亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢ong>此(cǐ)轮(lún)白糖周(zhōu)期已经渐入高潮

　　目前，此轮(lún)白(bái)糖周期已经(jīng)渐入高潮，据生意社显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖现(xiàn)货(huò)市场价格(gé)报6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅约20%。与(yǔ)历史对比来看，白糖(táng)价格已经创下2018年以(yǐ)来(lái)的新(xīn)高(gāo)。

　　国内白糖(táng)供给方面，减(jiǎn)产是大概率事(shì)件。

　　中国糖业(yè)协会发布的全国食糖产(chǎn)销数据显(xiǎn)示，2022年(nián)/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗(zhè)糖厂除云(yún)南省有3家尚在生产外，其他省(shěng)(区)糖厂已全部收(shōu)榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐(zhú)步进入尾声，除云南地区外，广西等(děng)主产区陆续收(shōu)榨。由(yóu)于(yú)广西前期(qī)受不利天气影响，甘蔗单产降幅(fú)高于预期，22/23榨季国内(nèi)糖产(chǎn)量延续下滑趋势。

　　据农业(yè)农(nóng)村(cūn)部(bù)预测，22/23榨季(jì)全国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中(zhōng)广(guǎng)西(xī)白糖产(chǎn)量约530万(wàn)吨，同比减少约80万吨。考虑(lǜ)国(guó)内白糖需求量约1450-1500万(wàn)吨，简单估(gū)算供需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增产(chǎn)对(duì)白糖来说并不现实(shí)，由于国内糖料作物种植面积增长有限，国(guó)内糖料作物产量也增(zēng)长缓慢(màn)且(qiě)有限(xiàn)，我国食糖(táng)产(chǎn)量整体保持(chí)平稳，年(nián)产量(liàng)在1000万吨左右。目(mù)前(qián)国(guó)内食糖消(xiāo)费(fèi)量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进(jìn)口糖补(bǔ)充。

　　但(dàn)是(shì)，国际(jì)市场供(gōng)需(xū)情况也不容乐观。

　　据(jù)消费日报报道(dào)，联合(hé)国粮食(shí)及(jí)农业组织（粮农组织）发(fā)布(bù)的报告显示(shì)，4月国际食品价(jià)格指数出现1年以来的首次回(huí)升，食糖、肉类(lèi)及大(dà)米(mǐ)的世界报价上涨。粮农组织食糖价(jià)格指数4月环(huán)比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白糖全球主要生产(chǎn)国和(hé)地(dì)区包括(kuò)巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美(měi)国(guó)、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦和(hé)澳大(dà)利(lì)亚等，其中前十位食糖产量约(yuē)占全球总产量(liàng)的76%；前四(sì)大出口国分(fēn)别(bié)是巴西、泰国(guó)、澳大利亚和印度，整体贸易量(liàng)占全球比(bǐ)重超(chāo)过(guò)67%。

　　但是(shì)作为全球主(zhǔ)要(yào)产(chǎn)糖国之一，印度正面临甘蔗(zhè)产(chǎn)量下降危机，加上政府实(shí)施(shī)的出口(kǒu)限制，世界(jiè)各(gè)地的糖价可(kě)能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也(yě)是闻风而动，5月(yuè)22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁(níng)糖业双双涨停。5月23日(rì)，南宁糖(táng)业继续大涨，收(shōu)盘大涨超4%。截至(zhì)目前，今年以来，中粮糖业(yè)累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)幅度超(chāo)过(guò)30%，南宁糖业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重(zhòng)蹈(dǎo)覆辙，还是继续挑战(zhàn)极限，市(shì)场将(jiāng)会给(gěi)出答案。

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