大家好，简单看一(yī)个基金(jīn)经理，把新(xīn)能(néng)源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个基(jī)金经理，海富通的吕(lǚ)越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能(néng)源(yuán)，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系越超在一尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系季报称，在一季度的(de)操作中，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住(zhù)了(le)市场的(de)节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了(le)新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了(le)明显的(de)超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值(zhí)体(tǐ)系所代(dài)表的(de)传统实体行业正在(zài)被(bèi)市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后续可(kě)能成为市(shì)场最有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板块(kuài)在短期(qī)高(gāo)度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配(pèi)置获取超(chāo)额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及(jí)新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间最高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出(chū)类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的(de)行情，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其(qí)他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势(shì)大(dà)概率创新高(gāo)。如果今(jīn)年(nián)在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大(dà)、资本开(kāi)支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)本(běn)轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成(chéng)。本次(cì)大幅调整主要还(hái)是因(yīn)为在AI相关(guān)板(bǎn)块市尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系(shì)场(chǎng)情绪(xù)处(chù)于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中释(shì)放。就资(zī)本市场(chǎng)而言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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