5月15日，A股(gǔ)市(shì)场上演“V型”反转一幕，在这一关(guān)键时刻，ETF再次展现出逆(nì)势投(tóu)资的工(gōng)具特征，市场(chǎng)资金(jīn)借道(dào)股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得(dé)注意是(shì)，随着近段时间沪深300、上(shàng)证50等各大主流指数回调(diào)，股(gǔ)票ETF市(shì)场呈现(xiàn)出(chū)“越跌越买”的趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场已经连续(xù)18个交(jiāo)易日出现资金净流(liú)入，合(hé)计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期(qī)跌幅较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导(dǎo)体(tǐ)ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青(qīng)睐。其(qí)中，全市场(chǎng)30只跟踪(zōng)科创(chuàng)板(bǎn)及其关联(lián)指数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元(yuán)；全市(shì)场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)超(chāo)过(guò)百亿。

　　在资(zī)金流出方面，证券类(lèi)ETF成为失血主力阵营，部(bù)分投资(zī)者短(duǎn)期获(huò)利(lì)止盈效(xiào)应明显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光(guāng)伏(fú)ETF也在资金(jīn)流(liú)出榜前列。

　　连续18个交易日净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反(fǎn)转，早盘上(shàng)证指数(shù)一度跌超1％，午后(hòu)在中字头、大金(jīn)融板块集体发力下，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具，投资者再次借道股票ETF“买(mǎi)买买”，据(jù)银河证券(quàn)基金研究中(zhōng)心数据统计，5月15日(rì)当天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计(jì)A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元，单(dān)日资金(jīn)e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值(zhí)得关注的是(shì)，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日期间，全市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资(zī)金净流(liú)入，合计(jì)资金净流入高达969亿(yì)元(yuán)，其中，4月24日及(jí)5月10日的单日资金净流(liú)入更是超过(guò)百亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市(shì)场资金抄(chāo)底的(de)主要选择标(biāo)的(de)。Wind数据显示，自4月17日(rì)以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左(zuǒ)右时间，全(quán)市场仅有的两只(zhǐ)“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也(yě)有超60亿元(yuán)的资金净流入(rù)，华(huá)夏芯片ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入(rù)也均在(zài)40亿(yì)元之上。

　　而从大的指数类别上看，全(quán)市场30只跟踪(zōng)科创板及其关联(lián)指数的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元(yuán)；全(quán)市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净流入也超过百亿，全(quán)市场40只跟(gēn)踪创e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数业板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流入也(yě)达到(dào)67.81亿(yì)元。

　　多位(wèi)业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，包括(kuò)科创板、半导体在内(nèi)的(de)几大宽基及行业指数(shù)前(qián)期跌幅较(jiào)大，估值回落不(bù)少(shǎo)，加(jiā)上未(wèi)来(lái)看(kàn)好其成长性，是(shì)市场资金(jīn)抄底的主要原因(yīn)。

　　南方(fāng)科(kē)技创(chuàng)新基金经理王博就表示，我国经济正在由“投资拉动”转为(wèi)“创新(xīn)拉动”，科(kē)技(jì)行业也(yě)将迎来(lái)更广(guǎng)阔的投资(zī)机遇(yù)。具(jù)体(tǐ)板块上，他继续看好新能源(yuán)、光伏和半导体等新兴(xīng)产业的发展。“随着我(wǒ)国双碳体系持续建立完(wán)善，国(guó)内(nèi)能源革命正在深(shēn)度推进，海(hǎi)外(wài)储能市场也(yě)逐步打开，未(wèi)来十年新(xīn)能源(yuán)产业有望迸发出更强的(de)活力，通(tōng)过技(jì)术革新带来的新(xīn)领(lǐng)域(yù)开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创(chuàng)板的表现(xiàn)，经过了三年的估值(zhí)回归，很多公司的估值与(yǔ)成(chéng)长匹配，买入(rù)并持有可以享受(shòu)行业和公司的长期成长。”华南(nán)一位基(jī)金(jīn)经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从(cóng)板块整体估值性价比以(yǐ)及对未来产业的反应程(chéng)度，都是(shì)优于主板(bǎn)。”

　　中信(xìn)保诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度(dù)开始，半导体板块已经历了将近两年的去库(kù)存，目前已经(jīng)处于低位区间，且有望(wàng)在触(chù)底后开启新一轮上行(xíng)周期(qī)。

　　证(zhèng)券类(lèi)、新能源类ETF遭遇资(zī)金净(jìng)流(liú)出

　　基金经(jīng)理看法分歧

　　从资金净流(liú)出情况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一波(bō)表(biǎo)现的证券类(lèi)ETF成为失血主阵营，投(tóu)资者获利(lì)了(le)解心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日(rì)期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全(quán)市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流(liú)出(chū)资金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元(yuán)。

　　除(chú)此(cǐ)之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏(péng)华(huá)龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除了(le)证(zhèng)券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新(xīn)能源车ETF分别(bié)有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国(guó)绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资金净(jìng)流出也超过2亿(yì)元。

　　资(zī)金博弈反映出市(shì)场的(de)分歧(qí)，基(jī)金经理(lǐ)对新能(néng)源后市也持(chí)不一样的(de)看(kàn)法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催(cuī)生新能(néng)源牛市的最大逻辑，但从今(jīn)年开始，光伏行(xíng)业(yè)随(suí)着产能的(de)释(shì)放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年资本(běn)市场呈现出(chū)存量博弈的(de)特征(zhēng)，新能源行业只(zhǐ)有在基本面比此前(qián)更好(hǎo)的情况下，才(cái)能吸引(yǐn)吸引足够多的增量资金，否则就(jiù)会导致整体板块(kuài)从高位回调。”上海(hǎi)一位基金经(jīng)理如(rú)此解释今(jīn)年新能源板块表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他(tā)认为(wèi)，新能(néng)源目前面临的(de)问题只(zhǐ)是阶段性(xìng)问题。在他看来，光伏行业当下只是(shì)阶段性过(guò)剩，目前光伏的渗透率只(zhǐ)有(yǒu)个位数，未(wèi)来还是(shì)会有很好的增长空间。此(cǐ)外(wài)，新能源车板(bǎn)块从2021年的10月开始调整，距今也差不多一年半时间(jiān)，很多龙头股估值(zhí)已经(jīng)回落不少，尽管未来新能源车板块增速不会像过去几年(nián)那样快(kuài)，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板块反转需要等(děng)待(dài)市场出现如下几个特征(zhēng)：一是筹码结(jié)构出清，估(gū)值(zhí)足够便宜；二是(shì)增量资金进场(chǎng)；三是爆款产品出炉。”上述基(jī)金经理表(biǎo)示，他也同时提(tí)醒，新能(néng)源板块或许(xǔ)很难再有过(guò)去那几年的大级别(bié)的(de)系统性机(jī)会，更多将是优选个股的结构性行情。

　　银华基金经理王(wáng)浩(hào)则乐观认为，新能源板块(kuài)投资(zī)价(jià)值(zhí)正在凸显。“在(zài)股价下跌的(de)过程中(zhōng)，整个新能(néng)源行(xíng)业(yè)的发展趋势、竞争(zhēng)格(gé)局和技术(shù)进(jìn)步都在以一种非(fēi)常理想甚至超预期的速度(dù)发展，因此该(gāi)板块(kuài)至今为止(zhǐ)的估(gū)值水平具有较为突(tū)出的吸(xī)引力。”王(wáng)浩说。

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