昨天(tiān)深夜(yè)，恒大突然发布公告(gào)，许家印被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公(gōng)告(gào)称，公司收到(dào)广东省广州市中(zhōng)级(jí)人民法(fǎ)院就深圳国际仲裁院的(de)仲裁裁决所发出的执行通知书(shū)。本公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有(yǒu)限公司，以及(jí)本公司控股(gǔ)股东及执行(xíng)董事许家印是该(gāi)执行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股(gǔ)中心于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月期(qī)间与相关被(bèi)申请人(rén)签订(dìng)有(yǒu)关恒大地产集(jí)团有限公司的增(zēng)资(zī)及(jí)相(xiāng)关协(xié)议，向恒大地产增资人(rén)民币50亿元以(yǐ)取得恒大地(dì)产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深圳(zhèn)经济特区房(fáng)地产（集团）股份(fèn)有限公(gōng)司的重组计(jì)划(huà)，仲裁申请人要求本(běn)公司(sī)、恒大地产、广州凯(kǎi)隆及许家印履行增资协议项下(xià)的(de)回购承诺及(jí)支付尚欠分红(hóng)、违约金及(jí)收益(yì)。

　　根据该执(zhí)行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支付(fù)恒大(dà)地产2020年度分红的差额补(bǔ)足款约(yuē)人民币2.04亿元，并承担(dān)违约(yuē)金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公(gōng)司以人民币50亿元回(huí)购仲裁申请人(rén)持(chí)有的恒(héng)大地(dì)产股权(quán)；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人(rén)持(chí)有(yǒu)恒(héng)大(dà)地产自2021年(nián)2月1日(rì)起计至完成回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家(jiā)印支付约人(rén)民(mín)币3553万(wàn)元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经(jīng)济新闻报道，多名市(shì)场和法律(lǜ)人士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求(qiú)解决是(shì)市场化(huà)、法治化(huà)解决恒大集团债务问题的必由(yóu)之(zhī)路。此(cǐ)次仲裁和执行通(tōng)知意味着恒(héng)大集团(tuán)与曾经的战略投资者之间就回购义务的纠(jiū)纷露出(chū)了冰山一角。接下来(lái)，如果不(bù)能妥善解决被执行问题(tí)，许家印个人很可能从而“登上”失信被(bèi)执行人名单，被限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步(bù)加息，美国长期通(tōng)胀预期(qī)意外创12年新高

　　昨夜(yè)，又(yòu)有一位(wèi)美联储(chǔ)官员(yuán)放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维持在高位，可能需要进一步加(jiā)息。她还表示，本月迄(qì)今的关键数(shù)据并未让(ràng)她相信(xìn)物价压(yā)力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保(bǎo)持在(zài)高位(wèi)，且就业市(shì)场(chǎng)依(yī)然(rán)吃紧(jǐn)，进一步收(shōu)紧货币(bì)政(zhèng)策以获得足够的限制性货币政(zhèng)策(cè)立场，从(cóng)而逐步(bù)降低通胀(zhàng)可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集中在(zài)近期美国(guó)银行(xíng)倒(dào)闭的(de)影响上。她表示：“我预(yù)计(jì)我们的政策利率需要在(zài)一段时间内保持足够的(de)限制性，以降低通胀(zhàng)，并创造条(tiáo)件，支持持续(xù)强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公布的美(měi)国消费者(zhě)的长期通胀预期(qī)在初意外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新(xīn)低(dī)，反映(yìng)出人们对美国经(jīng)济前景的担(dān)忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月密(mì)歇(xiē)根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来(lái)最低，大幅不及(jí)预期(qī)的63，前值(zhí)63.5。分(fēn)项指数(shù)方面(miàn)，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀(zhàng)预期方面，1年(nián)通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月(yuè)略有回落(luò)，但(dàn)远高于3月时(shí)3.6％的(de)水平(píng)。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切(qiè)关注长期通胀预期(qī)，因为该预(yù)期可能会自我(wǒ)实现，并导致(zhì)通胀居高不下。去(qù)年6月，密歇(xiē)根(gēn)消(xiāo)费者信心的5年通胀预期初值飙(biāo)涨，一(yī)度达(dá)到3.3％，令市(shì)场认为是长期通胀预(yù)期松(sōng)动的(de)表(biǎo)现，在(zài)美联储当时决定激进(jìn)加息(xī)75个基点中(zhōng)起到了重要作(zuò)用。美联(lián)储(chǔ)主席鲍(bào)威(wēi)尔在当月的新闻(wén)发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压，贵金属价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金、白(bái)银期货价格持续下跌，尤其是周四(sì)，纽(niǔ)约银期货价(jià)格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银连跌三日(rì)，本周累(lèi)跌近6.9％，创(chuàng)去年10月(yuè)14日以(yǐ)来(lái)最(zuì)大单周跌幅。周五，国(guó)内黄金、白(bái)银期货价格跟随(suí)下跌，截(jié)至收盘，黄(huáng)金期货(huò)主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银(yín)期(qī)货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期(qī)货投资咨询部(bù)高(gāo)级分析师丁(dīng)沛舟表示(shì)，本(běn)周(zhōu)公布的(de)美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于预期及前值，叠加美(měi)国当周首(shǒu)次申请失业金人数超预期抬升，表现不佳的数据使得投资者对美国经济衰退的忧虑增(zēng)加(jiā)。虽然(rán)这使得市场(chǎng)避(bì)险情绪(xù)升温(wēn)，但(dàn)一方面悲观的全球经济预期对大宗商品整体形成压(yā)力，另一方面，鉴于贵金属价格已行至(zhì)年(nián)内高(gāo)位(wèi)，其中金价更是在历史(shǐ)高位运行，这使(shǐ)得贵金属(shǔ)避险(xiǎn)配置性价比降低，已不及同为避险(xiǎn)资产(chǎn)的美元，避险资金对美元配置(zhì)增加，贵金属关注度下降。此外，贵金(jīn)属的(de)前期利好(hǎo)因素已被盘面充分(fēn)消化，上行(xíng)驱动不足，使得(dé)获利了结压力也明显增加。“多重利(lì)空因素交(jiāo)织，贵金属(shǔ)价格明显(xiǎn)回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月CPI进(jìn)一(yī)步回落，但核(hé)心(xīn)CPI依然(rán)顽固，美(měi)联储官(guān)员接连发表鹰派言论，表示(shì)货币(bì)政策(cè)发挥(huī)作用和实现通(tōng)胀(zhàng)目标(biāo)需(xū)要时(shí)间，年内没有降息的理(lǐ)由，扭转了市场(chǎng)对美(měi)联储可能很快(kuài)开始降息(xī)的预期，从而推动美元指数反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承压下(xià)跌(diē)。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分(fēn)析师程伟(wěi)表示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看(kàn)，贵金属价格(gé)仍(réng)将维持(chí)偏强格(gé)局(jú)。当前国际货(huò)币体系表现(xiàn)出去美(měi)元化的运行趋势，美(měi)元在各国国际储备中的权重下降(jiàng)，央行为了平衡(héng)储备资产配置，黄金是重要的(de)选项，这对黄金(jīn)的实物需求有非常积(jī)极(jí)的(de)推动作用。此外，当前全球(qiú)宏观经济前景不乐观，避(bì)险配置将增加(jiā)，这也对贵金属价(jià)格形成一定支撑作用(yòng)。i

　　丁沛舟认(rèn)为，当(dāng)前美联(lián)储与市场(chǎng)就(jiù)年内(nèi)美(měi)元货币(bì)政策预(yù)期有较大(dà)分歧，但持续相对高利(lì)率的(de)环境下，美国(guó)的经济及金融领域的压力(lì)必然逐(zhú)步增(zēng)加，这从(cóng)今年美(měi)国银行业风险事件(jiàn)上(shàng)可见(jiàn)一斑(bān)。因此(cǐ)，随(suí)着时间推移，美(měi)联(lián)储与(yǔ)市场预(yù)期终将(jiāng)收敛，收敛(liǎn)情(qíng)况会对贵(guì)金属价格(gé)产生一(yī)定影响，需持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来(lái)走(zǒu)势主要受美联储货币政策和避险情绪的影响，当前由于美国核心(xīn)通胀(zhàng)依然较高，美联储年内降(jiàng)息的预期(qī)下降，美(měi)元(yuán)指数连续下跌后存在反弹(dàn)的要求，短(duǎn)期将对贵金属带来压力。”程(chéng)伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师(shī)张晨(chén)表示，对比2011年美国主权债务危(wēi)机时期的各(gè)环节重(zhòng)要(yào)时间节(jié)点，在当前距离可能最早将于6月初到来的“大限(xiàn)日”i仅(jǐn)半(bàn)月有余的(de)有限时间里，两党谈判仍处(chù)于(yú)僵(jiāng)持阶段(duàn)，一旦谈判(pàn)至5月最后一周前仍未能取得进(jìn)展，进而(ér)重演2011年(nián)无法在截止日前(qián)形成正式(shì)法案(àn)进而导致(zhì)评级下调情形出现(xiàn)，将会对市场形成较大冲击(jī)。而在此之前，避险情绪升温可能(néng)令美债、美元和黄(huáng)金(jīn)表现强于其(qí)他资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白(bái)银(yín)跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性(xìng)更(gèng)强(qiáng)，因此其对经(jīng)济衰退预期更为敏感，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵金属研究(jiū)员师橙表示，此前国内经济(jì)数据并不十分乐观，近日公布的(de)与通胀相关(guān)的数(shù)据同样不理想，这激(jī)发(fā)了市场再度(dù)对(duì)经(jīng)济展望(wàng)担(dān)忧的(de)交易动(dòng)机，而在此过程(chéng)中，白银(yín)以及铜(tóng)等此前相(xiāng)对高位的(de)品(pǐn)种受到“狙(jū)击”。“白(bái)银工业属性(xìng)相较于黄(huáng)金更(gèng)强，且价格弹(dàn)性也更(gèng)大(dà)，因(yīn)此，在工业(yè)品表(biǎo)现(xiàn)疲弱的情况下(xià)，白银价格受到的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场对于宏观经济展望相(xiāng)对(duì)悲(bēi)观(guān)，引发工(gōng)业品回落，白银在此过程中也并未能幸(xìng)免，但(dàn)是(shì)就大方向而言，白银仍将(jiāng)逐步趋(qū)同于黄金走势。而美联储目(mù)前(qián)在5月完成25个基点加(jiā)息(xī)后，大概(gài)率将会逐渐暂停加息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降息的预(yù)期会逐步增强，叠加目前市(shì)场对于未来经济(jì)展(zhǎn)望(wàng)存在较大担忧(yōu)，在这样(yàng)的(de)背景下，黄金(jīn)仍值得(dé)配置。而白银价格(gé)虽然可(kě)能会由于工业(yè)品相对疲弱(ruò)而呈现弱于黄(huáng)金的格局(jú)，但整(zhěng)体而言，呈(chéng)现出持续大幅走弱的概率并不大。后市(shì)需要(yào)关注美联储货币政策(cè)拐点何(hé)时出现、海外银(yín)行业风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件是(shì)否会持续(xù)发(fā)酵。同(tóng)时(shí)，国内工业品在价格大幅走(zǒu)低后，是否会激发下游补(bǔ)库意愿(yuàn)，倘若下游(yóu)买兴因(yīn)价跌而被(bèi)提振，那么对于白银而言(yán)也是相对有(yǒu)利的(de)因素。

　　“当前白银供需缺口扩大(dà)，且显性库(kù)存(cún)处于低(dī)位，基(jī)本面偏紧格(gé)局使(shǐ)得白银(yín)在上涨(zhǎng)阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于(yú)白(bái)银来说(shuō)，除了美元指数以(yǐ)外，还(hái)需关注国(guó)内经济数据的(de)好(hǎo)坏，包括下(xià)周即将公(gōng)布的4月固(gù)定资产投资、工业增加值和消费品(pǐn)零售(shòu)。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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