中共中央政治局上月末召开会议，提出(chū)加快推进充电桩(zhuāng)等设施建设。国常(cháng)会(huì)近日强(qiáng)调(diào)，要聚(jù)焦(jiāo)制约(yuē)新能(néng)源汽车下乡(xiāng)的突出(chū)瓶颈，适度超前(qián)建设充(chōng)电基础设(shè)施。

　　中(zhōng)国充电联盟11日发布数据显示，4月(yuè)公共充电桩数量比3月增加6.7万(wàn)台，同比(bǐ)增长52.0%。截(jié)至(zhì)2023年4月，联盟内成员单位总计(jì)上报公共充电桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台(tái)、交流充电桩(zhuāng)116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月(yuè)均新增公共充电桩约5.8万台(tái)。

　　二级市场上，国内充电桩核心部件(jiàn)制造商、20KW汽(qì)车充电模(mó)块试生产的英可瑞最近三(sān)个交易日(rì)股价累计(jì)最大涨幅39.52%；国(guó)内充电模块领先者通(tōng)合科(kē)技4月25日(rì)迄今股价累(lèi)计最大涨幅73.15%，今(jīn)年以来累计(jì)最大(dà)涨(zhǎng)幅(fú)135.17%。

　　通合科技股(gǔ)价走势周线图

　　中信建投许琳等人(rén)4月24日研报表示，预计2023年将是充(chōng)电桩销量高增之年，预计(jì)2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万(wàn)个，复合增速51%。高压快(kuài)充+大电流(liú)水冷(lěng)技术带动充电模(mó)块、充电枪(qiāng)/线等核心(xīn)零(líng)部件价值量上(shàng)升(shēng)。

　　中(zhōng)信证券袁健聪(cōng)等人5月(yuè)10日研报指出，受益于充(chōng)电桩建(jiàn)设加速及(jí)大(dà)功率(lǜ)趋势，充电模块(kuài)有望迎来量(liàng)利齐升。从需求(qiú)量角度看，预计直流(liú)桩在充电桩建设中的占比以及单桩充电(diàn)功(gōng)率将进一步提升，进而提升充电模块的(de)需求量(liàng)。从盈利角度看，目前充电(diàn)模块单W价格(gé)已趋(qū)于稳定，产品从此(cǐ)前主流(liú)的(de)15/20kW向(xi一个立一个羽念什么字àng)30/40kW发展，带来(lái)单品(pǐn)价(jià)值量和毛利率的提升。

　　据(jù)了解，充电模块是直流充电(diàn)桩最(zuì)核(hé)心的部件，直接影响充电(diàn)效率和(hé)充(chōng)电安全(quán)，被(bèi)业内(nèi)誉(yù)为(wèi)直(zhí)流(liú)充电设备的“心脏”。从成本角度看，中信证券袁健聪等人(rén)在2月13日(rì)的研报中指出，在直流充电(diàn)桩所需(xū)元器件(jiàn)构成中，充电(diàn)模块成本(běn)占比最高，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪等(děng)人表示(shì)，预计到2025年(nián)中国充(chōng)电模(mó)块(kuài)市场增(zēng)量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模(mó)块均价在0.12元(yuán)/W左右(yòu)，据此(cǐ)预(yù)测，2025年中(zhōng)国(guó)充电模(mó)块(kuài)市场(chǎng)空间(jiān)约(yuē)217亿元。

　　在充电桩(zhuāng)产(chǎn)业(yè)链的上游，以(yǐ)充电模块为核心(xīn)的零部件生产制(zhì)造，代表企业有通合科技(jì)、欧陆(lù)通(tōng)等。

　　从充电模块及设备产业(yè)链来(lái)看，上游(yóu)是生(shēng)产设备零部件，充电模块应用于(yú)直流充电(diàn)设备；中游(yóu)是充电桩(zhuāng)及(jí)其他充电设备生(shēng)产商，包括直流(liú)充电设(shè)备生产商和交流充电设备生产商；下(xià)游是运营服务商(shāng)及终端(duān)客户，包(bāo)括换电站(zhàn)、充电站、新能源汽车厂(chǎng)商及配(pèi)套(tào)运营(yíng)服(fú)务商(shāng)。

　　竞争格局方(fāng)面，东吴证券曾朵红在(zài)4月27日(rì)研(yán)报中(zhōng)表示，由于充电模块的生产(chǎn)技术要求较高(gāo)且具备通信要求，目(mù)前主要以具备一(yī)定技术积(jī)累(lèi)的充电(diàn)模块供应商（英飞源、华(huá)为、中兴(xīng)等电力电(diàn)源(yuán)或(huò)通讯电源企业）生产，但随(suí)着充(chōng)电模块价格逐渐下降，叠加大功率、智能化、网(wǎng)络平台(tái)化的发展趋势，充电桩厂商逐步进入充电模块生产环节，逐步实(shí)现充电模块的自产自研（如(rú)特锐(ruì)德旗下子公司特来电、中恒电气(qì)等）。目前充电模(mó)块市占(zhàn)率(lǜ)前五的企业包(bāo)括英飞(fēi)源、特(tè)来电(diàn)、永联、英可(kě)瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联社不完(wán)全统计，在(zài)充电(diàn)模块领域有(yǒu)所(suǒ)布局的A股上市公司包括通合科技、欧陆通、盛(shèng)弘股(gǔ)份、英(yīng)可瑞和麦格米特等，具体如下：

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