一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基(jī)本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业(yè)的配置，降低了金融(róng)等行业(yè)的配(pèi)置(zhì)。

　　从基(jī)金收(shōu)益来(lái)看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只(女生有感觉了是怎么样的呢zhǐ)基(jī)金在2023年(nián)一季(jì)度均实现(xiàn)了正收益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内(nèi)基金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度还减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的(de)成功(gōng)和(hé)巨大的(de)成长潜力(lì)之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本(běn)面价值投(tóu)资的优势之一(yī)在(zài)于可积累(lèi)性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并不显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的(de)坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的(de)规(guī)模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济(jì)运(yùn)行正常化需要一(yī)个(gè)过程(chéng)，特(tè)别(bié)是居民和中(zhōng)小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据(jù)分析，二(èr)季度(dù)A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继(jì)续(xù)关(guān)注整个经济(jì)体发(fā)展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观(guān)企业层(céng)面。可以(yǐ)看(kàn)到很(hěn)多(duō)公司(sī)在过去(qù)几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观企业(yè)变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期(qī)内(nèi)均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)三安光电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大(dà)持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓(cāng)三安光(guāng)电(diàn)，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增长政策(cè)落实(shí)与全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善(shàn)推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市(shì)场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的女生有感觉了是怎么样的呢(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的(de)人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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