中国金融行业加速(sù)对外开放，外资券商(shāng)们的2022年过得如何？

　　近日，外资(zī)控股券商2022年的(de)“成绩单(dān)”陆续公布(bù)：9家外资控股券商中，仅有4家在(zài)2022年取得盈利，另外5家(jiā)均出现亏损。

　　其中(zhōng)，在2019年获批成立的(de)摩(mó)根大通证券2022年(nián)业绩突(tū)飞猛进，当(dāng)年净利润达到2.63亿元，领先各家“洋券(quàn)商”。相比之(zhī)下，与摩根大通证(zhèng)券同(tóng)期获批(pī)的(de)野村东方国际证券2022年(nián)亏损达到2.25亿元(yuán)，业绩分化加剧。

　　另外(wài)，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家(jiā)国际金融巨头(tóu)均在国内拥有外资控股(gǔ)券(quàn)商牌(pái)照。其中(zhōng)，瑞信(xìn)证券2022年(nián)亏损达(dá)2.55亿(yì)元(yuán)，而瑞(ruì)银证券则大(dà)赚(zhuàn)2.24亿元(yuán)。后续两家外资控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)面临(lín)的(de)“一参一控”问题如何解决(jué)，仍是业内关(guān)注重点(diǎn)。

　　过(guò)去几年里2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数，“财富管(guǎn)理转型”成(chéng)为行业(yè)热词。而透视各家外资券(quàn)商在2022年的(de)“打法”来看，依托于各自股东(dōng)资(zī)源禀赋、深入(rù)财富(fù)管理成为(wèi)其(qí)在(zài)中国展业的首要方向(xiàng)。

　　来(lái)看详(xiáng)情——

2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数　　9家外资控(kòng)股(gǔ)券商半(bàn)数亏损

　　对(duì)于国内各家证券(quàn)公司来说(shuō)，除了面临行业“二八(bā)分化”的激烈态势，来自“洋券商(shāng)”们的市场竞争(zhēng)也同样带(dài)来压力(lì)。

　　日前，中(zhōng)证(zhèng)协(xié)公布各(gè)家券商2022年年报/财务数据(jù)，9家(jiā)外资控股券商纷(fēn)纷晒出2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的“券商(shāng)小年”，受(shòu)制于市场行情、成立时间、牌照资(zī)质等问(wèn)题(tí)，9家共有5家(jiā)出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元(yuán)）、野村东方(fāng)国(guó)际(jì)证券（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万元(yuán)）、星展证券（-8274.58万(wàn)元(yuán)）和汇丰前海(hǎi)证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降41.91％；实(shí)现(xiàn)净亏(kuī)损2.55亿元(yuán)，由盈转亏。野村东方国际证券则延续自成立以来的(de)亏损(sǔn)状态：2022年实(shí)现营(yíng)业收入1.1亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)38.14％；净亏损2.25亿元，较上(shàng)年同期的8491万(wàn)元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年(nián)因获得外(wài)资股东增持而成(chéng)为(wèi)外资控(kòng)股券(quàn)商(shāng)的汇丰前海(hǎi)证券，业绩较上年出现明显进(jìn)步，但仍然录得亏(kuī)损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比(bǐ)增(zēng)长54.78％；实现净亏润5223.54万(wàn)元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和(hé)证(zhèng)券和星展证券(quàn)均于2020年(nián)获得证监会(huì)批文(wén)，分(fēn)别(bié)于2020年底、2021年初完成(chéng)工商登(dēng)记(jì)，正式(shì)展业时间不长(zhǎng)。星展证券(quàn)2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期(qī)有所收窄。大和证券(quàn)2022年(nián)实现(xiàn)营业收(shōu)入4773.93万(wàn)元，同比下(xià)降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原因而言(yán)，2022年受(shòu)市场影响，证券行业营业收入普遍下降，外资控(kòng)股券(quàn)商也难以幸免(miǎn)。且(qiě)新(xīn)公司建(jiàn)设成本、业务费用、员工薪(xīn)酬等支(zhī)出(chū)过(guò)高，在展(zhǎn)业初(chū)期容易导(dǎo)致(zhì)亏损的产生。

　　与国内(nèi)大型券商相(xiāng)比，外资(zī)控股券商仍呈现“本小(xiǎo)利薄”的情(qíng)况，自营(yíng)业务影响有限，因此影响2021年业(yè)绩的(de)主要还是经纪(jì)、投行等传统业务(wù)。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表示，其当年投行业务(wù)手续费及佣金净收(shōu)入为(wèi)6561.57万元，同比(bǐ)下滑(huá)72.7％；经纪业(yè)务(wù)为1.06亿元，同(tóng)比下降46.44％。而营业支出(chū)则(zé)有增无减(jiǎn)，业(yè)务(wù)及管理费(fèi)从上年的4.27亿元增(zēng)长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多”，导致业绩(jì)出现大额亏损。

　　摩根大通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外(wài)来的和尚”念好(hǎo)了(le)中国市场这本经。

　　具体来(lái)看，2022年共有4家外资控(kòng)股(gǔ)券商实现盈利，分别为摩(mó)根大通证券（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛高华(huá)（8163.28万元）和摩根士丹利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中，摩(mó)根(gēn)大通证券和瑞(ruì)银证(zhèng)券(quàn)均(jūn)实现了营收、净利润的双增长。

　　摩根(gēn)大通证券(quàn)2022年实现营业收入8.84亿元，同(tóng)比增长39.44％；实现净利润(rùn)2.63亿元，同比(bǐ)增长264.94％，这一(yī)业绩(jì)水平在(zài)2022年的“券业小(xiǎo)年”可算是相(xiāng)当亮(liàng)眼。

　　从员工规(guī)模来看，截至2022年底，摩根大通(tōng)证券共有员工210人，数量在(zài)行业内排名(míng)下游(yóu)，但其业绩已跻身行业(yè)中游水(shuǐ)平，而这只是摩根大通证券展业的第三个完整(zhěng)会(huì)计年度。

　　公开信(xìn)息显(xiǎn)示，摩根大通证券于2019年3月获得证监会批(pī)复，成立合资证(zhèng)券公司。彼时由摩根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集(jí)团、珠海迈(mài)兰德(dé)等5家(jiā)内资股东持(chí)有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他5家内资股东(dōng)所持股权，成为摩(mó)根大通证券(quàn)唯一(yī)股(gǔ)东。

　　财务报表显(xiǎn)示，摩根大通证券(quàn)2022年经纪业务大爆发(fā)，实现手续费净收入(rù)5.56亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长超300％。

　　摩根大通证券表(biǎo)示，其证(zhèng)券经纪业务团(tuán)队成(chéng)立(lì)已逾三(sān)年，2022年业务开展和运作(zuò)取(qǔ)得进一(yī)步进(jìn)展(zhǎn)，新客户开发稳步推进。摩根大通证(zhèng)券充分利用全球(qiú)化的平(píng)台优势，整合集团(tuán)资(zī)源，持续(xù)关(guān)注并开拓(tuò)传(chuán)统QFII投(tóu)资(zī)者以(yǐ)及新取(qǔ)得(dé)QFII牌照(zhào)的合格境外(wài)机(jī)构(gòu)投资者，目标(biāo)客群机构投资者队伍逐(zhú)年壮(zhuàng)大(dà)。

　　瑞银、瑞信突发合并2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根(gēn)大通证券外，瑞银证券在2022年也取(qǔ)得(dé)了较(jiào)好的业绩表现(xiàn)：当期实现营业(yè)收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进(jìn)入中国时间最早的一批合资券(quàn)商之一，早在2007年(nián)就已在国内展(zhǎn)业(yè)。2022年3月，瑞士银行受(shòu)让两家内资股东分别持(chí)有(yǒu)的14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提升至67％。截至(zhì)2022年年底(dǐ)，瑞银证券(quàn)共有正(zhèng)式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投行业务进步明(míng)显，当期(qī)实现手(shǒu)续(xù)费(fèi)净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券(quàn)表示，其在(zài)2022年完成了创业板(bǎn)注册制改(gǎi)革(gé)后的IPO保荐(jiàn)项目(mù)，积极筹备并参与了沪(hù)深交易所互联互通全球存(cún)托凭证业(yè)务等。

　　值得(dé)关注的是，今年3月，百年大行瑞士信贷(dài)被竞争对手瑞(ruì)银收购。瑞信集(jí)团和瑞银集(jí)团(tuán)股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正(zhèng)式宣布达成(chéng)合并协议，瑞士(shì)联邦财(cái)政部、瑞(ruì)士国家银行（SNB）和(hé)瑞士(shì)金融(róng)市(shì)场(chǎng)监督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布一季报时表(biǎo)示，对(duì)瑞(ruì)信的(de)收购交(jiāo)易预计在6月(yuè)底前完成。不(bù)言而喻的是，集(jí)团层面的(de)合并(bìng)对两家外(wài)资控(kòng)股券商在(zài)中国展业(yè)情况(kuàng)，也将造成(chéng)一定影响。

　　基于此，审计(jì)所普(pǔ)华永道对瑞信证(zhèng)券出具了(le)带强调事项(xiàng)段的无保留意见审计报(bào)告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞(ruì)银集团股份公司之间(jiān)达(dá)成(chéng)协议(yì)和合并计(jì)划，截止报告日，上述(shù)协议和合并(bìng)计(jì)划的完成(chéng)日(rì)尚不明确。瑞信证券作为(wèi)瑞信(xìn)集(jí)团股份有(yǒu)限公(gōng)司下属控股子公司，未(wèi)来的运营(yíng)和财务业绩受到上述合(hé)并可能产生的(de)影响亦(yì)不明确(què)，该(gāi)事项表明存(cún)在可能导致对公司持(chí)续经(jīng)营能力产生重大疑虑(lǜ)的重(zhòng)大不确定性。

　　瑞信(xìn)证券前身为成立于2008年的瑞信方正证券，系证监会修订(dìng)《外(wài)商参股证券公司(sī)设立规(guī)则》后首家(jiā)获批的合资(zī)证券公司。2020年4月，证监(jiān)会核准(zhǔn)瑞信向瑞信方正证(zhèng)券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更名为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方正(zhèng)证券(quàn)公告称，拟以11.4亿元的(de)对价转让(ràng)瑞信证券49％股权。在该笔(bǐ)交(jiāo)易完成后，瑞信将全资持(chí)有瑞信(xìn)证券。但突如其来的瑞信、瑞银合(hé)并，使(shǐ)得瑞银(yín)证(zhèng)券和瑞信证券将(jiāng)受同一股东控制(zhì)。

　　根据《证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司股(gǔ)权管理规(guī)定》，证券公司股东以(yǐ)及股(gǔ)东(dōng)的控(kòng)股股东(dōng)、实际控制(zhì)人参股证券公司的数(shù)量不得(dé)超过2家(jiā)，其中控制证券公司的数量不得(dé)超过1家。在面临“一参一控”的(de)限制下，瑞银证券(quàn)和(hé)瑞信证券的(de)牌照或将(jiāng)面临(lín)“一去一留”的局(jú)面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里，“财富管理转型(xíng)”成为行业热词。而透(tòu)视各家外资券(quàn)商(shāng)在2022年的“打法”不难发现，依托于各自资源禀赋(fù)深入财(cái)富管理成为其(qí)在中国展(zhǎn)业(yè)的(de)首要方向。

　　例如，野(yě)村东方国际(jì)证券表示，2022年其财富管理业务在原有“大(dà)宗(zōng)交易(yì)”、“市(shì)值托(tuō)管”、“SMA（单一资产管理(lǐ)账户）”等业务持(chí)续(xù)推(tuī)进的(de)基础上，新增了特色投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减持服务、集团间(jiān)跨境业(yè)务(wù)联动等多(duō)种业务模(mó)式，通(tōng)过服务手段的增加及优化，为客户提供多(duō)维度、一站式(shì)的综合性(xìng)金(jīn)融解决方案。

　　后续(xù)，野村东方国际证券财富管理业务将(jiāng)定位于“中国(guó)高端财富(fù)人群”，从产品配置、人员(yuán)建设、中后台支持以(yǐ)及集团跨(kuà)境(jìng)合作四个方面入手，打造以产(chǎn)品为中心的业(yè)务核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)，持续为(wèi)中国(guó)投资者提(tí)供具有野(yě)村集(jí)团(tuán)特(tè)色的(de)高质(zhì)量财(cái)富管理服(fú)务。

　　在完(wán)成高盛集(jí)团全资持(chí)股备(bèi)案后，高盛(shèng)高华在(zài)2021年底(dǐ)与北京高华签订《业(yè)务转让协议》，受让北京高华的(de)所有(yǒu)业务。2022年5月，高盛(shèng)高华(huá)获证监会核发(fā)新增证券(quàn)经(jīng)纪、证券投资咨询、证券(quàn)自营(yíng)及(jí)代(dài)销(xiāo)金融(róng)产品业务的业务许可。2023年2月，高盛高(gāo)华与北京高华完成业务迁移(yí)工作。

　　高盛(shèng)高华(huá)表(biǎo)示，其(qí)将(jiāng)持续以资产(chǎn)配置(zhì)为(wèi)核心(xīn)进行新产品和服务的研发工(gōng)作，进一步赋能部门为在岸客户提供财富(fù)管理综(zōng)合解决方案，丰富客户产品种类选择，开(kāi)展境内私人财富管理平台(tái)未来战(zhàn)略规划(huà)，并(bìng)进一步拓展境内产品平台。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，高盛(shèng)高华(huá)将持续推进私募(mù)股权基金管理人（PEWFOE）的(de)设(shè)立工(gōng)作，持续代(dài)销第三方金融产(chǎn)品并推进跨境投资新产品的研发(fā)，为客户提供直接对接境(jìng)外资本市场的(de)机会。

　　另外，依托于外资股东(dōng)打造私人财富管理业务，这在(zài)具备外资银行股东背景的(de)券(quàn)商中较为多见。例(lì)如，汇丰前(qián)海证(zhèng)券表示，其于2022年(nián)4月正式成立私人财富管理部，负责公(gōng)司高净值个人客(kè)户综合财富管理业务(wù)的(de)运作。私(sī)人财富管理(lǐ)部以汇(huì)丰前(qián)海证券为平台，依托汇(huì)丰环球私人银(yín)行，致力(lì)为高净值和超(chāo)高(gāo)净值客(kè)户及其家(jiā)族提供专(zhuān)业、多元(yuán)及定制化的资产配置服务，为客户实现其投资(zī)目标。

　　瑞银证券(quàn)则另辟蹊径，推出家族信(xìn)托资讯业务，与4家(jiā)国内头部信托公司达成(chéng)战(zhàn)略合作(zuò)。同(tóng)时(shí)，瑞银证券在2022年重(zhòng)启深(shēn)圳(zhèn)分(fēn)公司财富管(guǎn)理业务，依托国家对粤(yuè)港(gǎng)澳大(dà)湾区的新政举措，致力于发展(zhǎn)财富(fù)管理大湾区业务。

　　瑞银(yín)证券表示(shì)，其(qí)财富管理部秉(bǐng)持着为客户进行全方位资产配置和满足客户全生(shēng)命(mìng)周期财富管理(lǐ)的理念，进一步(bù)完善投资解决方案和财富规划方面的业务，一(yī)方(fāng)面积极扩充现有架上策略，精选上架多(duō)支产(chǎn)品为客户在同(tóng)一策(cè)略下提供差(chà)异化(huà)选择及(jí)多元化的投资(zī)方(fāng)案。

　　外资券商(shāng)队伍不断(duàn)扩(kuò)大

　　随着中国资本市场对外开放的力度不断加大，各外(wài)资金融机构加(jiā)速了在境内设立(lì)控股券商的(de)进程(chéng)。

　　今年1月，渣(zhā)打(dǎ)证(zhèng)券获批准设立，公司注册地为北京(jīng)市，注册资本为人(rén)民币10.5亿元，业(yè)务(wù)范围包括证券经纪(jì)、证券自(zì)营、证券(quàn)承(chéng)销、证券资产管(guǎn)理(lǐ)（限于从(cóng)事资产证券化业务）。

　　值得关注的(de)是，渣(zhā)打证券是首家新设(shè)的外商(shāng)独资证券公(gōng)司。就监管批复信息来看，渣打证(zhèng)券由(yóu)渣(zhā)打银行（香港）有限(xiàn)公司全(quán)资设(shè)立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券在内(nèi)，目前国内的外资控股券商数量已达(dá)到10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高华证(zhèng)券(quàn)、渣打证(zhèng)券均为外商(shāng)独(dú)资券商。从数量上来看(kàn)，外资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商已成为市场上(shàng)不容忽视的“新势力”。

　　此外(wài)，目前(qián)还有(yǒu)数家外(wài)资券商的设立申请静待审批(pī)。截(jié)至5月5日(rì)，花旗证券、法巴证券(quàn)、日兴(xīng)证券、青岛意才证券等多家外资券(quàn)商的设(shè)立申请仍处于(yú)证(zhèng)监会(huì)审(shěn)批阶(jiē)段。其中，法巴证(zhèng)券和青岛意才证券(quàn)已获第一次意见反馈。

　　今年3月(yuè)底(dǐ)，证监会主席易会满(mǎn)等先后在京会见(jiàn)美国桥水基金、法国东方(fāng)汇理、日本大和证券、英国汇丰、加拿大宏利(lì)金融、新加坡淡(dàn)马锡、德国安(ān)联保险、意(yì)大利(lì)联合圣保罗银行、美(měi)国景顺和高(gāo)盛等国际金融机(jī)构负责(zé)人。

　　来访的(de)国(guó)际(jì)金融机(jī)构(gòu)负责(zé)人普遍表示，此次来华亲身感受到中国(guó)经济的强(qiáng)大韧性、潜(qián)力和(hé)活力，坚定看好(hǎo)中国(guó)经济和(hé)中国资本市场(chǎng)发展前景。近(jìn)年来中国资本市(shì)场对外开放稳(wěn)步(bù)推进，为国(guó)际金融机构和全球投(tóu)资者带来了实实在(zài)在的机遇。各金融机构(gòu)高度重视(shì)中国(guó)市场，将继续与(yǔ)中国深化(huà)合(hé)作，积极拓展在华业务和投资，期待实现互利共赢。

　　面对来自外资(zī)券商的市场竞争(zhēng)，国(guó)内券商也纷纷感受到了(le)挑战和机遇。例如，华西证券(quàn)即在2022年年报中表(biǎo)示，外资机构(gòu)来华展(zhǎn)业便利度不(bù)断提升，经营范围和监管要求实现国民待遇，外资券商、资产管(guǎn)理(lǐ)机(jī)构等加速布局(jú)，全力抢滩中国证券市场，对本土证券公司既带来了国(guó)际金融机(jī)构全面参与中国资本市场竞争(zhēng)所形成的冲(chōng)击(jī)，也带来了通过与国际金融机构直接合作促进业务发展、提(tí)升管理水平的机遇(yù)。

　　西部证券也表(biǎo)示，当前证(zhèng)券行(xíng)业集中(zhōng)度稳中有升(shēng)，头部券(quàn)商竞争优势(shì)更趋明(míng)显，业务(wù)多(duō)元化发(fā)展(zhǎn)趋势初步形成，金融科技对(duì)行业(yè)发展理念(niàn)的变(biàn)革和重塑不断(duàn)深化(huà)，外资券商(shāng)市场冲击将逐渐显现，证券行(xíng)业竞争新格(gé)局正加速演变。

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