公募基金(jīn)一季报募(mù)集(jí)披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿(yì)元(yuán)的(de)管理规模(mó)，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报进入密集(jí)披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日(rì)，顶(dǐng)流基(jī)金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年(nián)一季(jì)报(bào)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基(jī)金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的(de)配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)，基金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的(de)基金规模(mó)为(wèi)562.0台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思9亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓(cāng)操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来(lái)看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业(yè)模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司(sī)的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的优势之(zhī)一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标(biāo)的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基(jī)金，一(yī)季(jì)度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类和(hé)C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金(jīn)重(zhòng)仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济(jì)运行正常(cháng)化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民(mín)和(hé)中小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费(fèi)今年大(dà)概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公布(bù)的社融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二(èr)季(jì)度(dù)A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更(gèng)多放在(zài)微(wēi)观企(qǐ)业层(céng)面。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在过去(qù)几年始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业(yè)变化可以(yǐ)让内心更加平(台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思píng)静。我们对全(quán)年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同(tóng)约定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一(yī)季报中指出，今年一(yī)季度疫(yì)情对经济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回(huí)到复(fù)苏(sū)轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改善推动资本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现(xiàn)了(le)阶(jiē)段(duàn)性危(wēi)机(jī)，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明(m台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思íng)显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报(bào)告(gào)期内对(duì)人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性(xìng)价(jià)比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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