金融(róng)界4月28日消息 为规范开展内地(dì)与香港(gǎng)利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作相关(guān)业务(wù)，保护境内外投(tóu)资者合(hé)法(fǎ)权(quán)益，维护利率互换(huàn)市场(chǎng)秩序，中国人民银行制定了《内(nèi)地与香港利率互(hù)换市场互(hù)联(lián)互通(tōng)合作管理暂行办法》，现予以公布，自2023年4月28日(rì)起施(shī)行(xíng)。

　　中国(guó)人民银行有(yǒu)关(guān)部门负责人表示，未来中国人民银(yín)行将根据市场(chǎng)发展情况，适时(shí)增加投资品种，调整交易和清算额(é)度，优化交易清算安(ān)排，为境外投资者提供更加便(biàn)利高效的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)。另外，两(liǎng)地(dì)监管当局将结(jié)合各方面(miàn)情况(kuàng)，在风险可控、对等(děng)互(hù)利(lì)的原(yuán)则下(xià)，适时研究扩展至“南向互换通”。

　　以下为中国人(rén)民银(yín)行有关(guān)部门负责人就《内地与香港利(lì)率互换(huàn)市(shì)场互联互(hù)通合(hé)作管(guǎn)理暂行办法》答记者问

　　一、符合中(zhōng)国人民银行要求的境外投资者包括哪些(xiē)？

　　答：符合《中国人民(mín)银行关于境(jìng)外央行、国际金(jīn)融(róng)组织、主权财富基(jī)金运用人民币投资银行间市(shì)场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人民银行关于进一步做好(hǎo)境外(wài)机(jī)构投(tóu)资者投资银行间债券(quàn)市场有关事宜(yí)的公告》（中国(guó)人民银行公告〔2016〕第3号(hào)）和(hé)《内地与香港(gǎng)债券市(shì)场互(hù)联(lián)互(hù)通合作管理暂行办法》（中国人(rén)民(mín)银(yín)行令〔2017〕第1号）等文件要求、完(w小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了án)成银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)准入(rù)备案的境外投资者等(děng)，可根据《内地与香港(gǎng)利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作管理(lǐ)暂行办法》（以(yǐ)下简(jiǎn)称《办法》）相关规定参与“北向互换通(tōng)”。

　　二(èr)、“北向互换(huàn)通(tōng)”境内外(wài)投资者可以签署的协议范围(wéi)是什么(me)？

　　答：根(gēn)据《办法》，境内外(wài)投资者开展“北向(xiàng)互换通”交易前可以与交易(yì)对手方签署经中国人民银行认可(kě)的(de)衍生(shēng)品主(zhǔ)协(xié)议(yì)或(huò)其他协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中央清算衍(yǎn)生品执(zhí)行(xíng)协议(yì)（CDEA协议(yì)）等衍生品协议。境内投资者应当将(jiāng)是否签署协议(yì)、签署(shǔ)协议类型等事(shì)项(xiàng)向中国外(wài)汇(huì)交易中心备案。目前，中国银行间市场(chǎng)交易(yì)商协(xié)会正在研究(jiū)制定“互换通”衍生品协议(yì)，待其正式(shì)发布后(hòu)也(yě)可供境内外投资(zī)者选(xuǎn)择签署。

　　三、“北向互(hù)换(huàn)通”境外(wài)投资者的投(tóu)资范围是(shì)什么？

　　答(dá)：“北向(xiàng)互换通”境外投资者现阶段可在银行间市(shì)场开(kāi)展符合集(jí)中清算要求的人民币利率(lǜ)互换交易(yì)。

　　四、《办法》中认(rèn)可的境外(wài)电子(zi)交易平台、境内电子交(jiāo)易平(píng)台包括哪些？境外投(tóu)资者的对(duì)手方、交易模式有哪些(xiē)要求？

　　答(dá)：目前“北(běi)向互换通”下受认(rèn)可的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其他(tā)受认可(kě)的(de)电(diàn)子交易平台，受认可的境内电子交易平台为中(zhōng)国外汇交易(yì)中心。

　　为便利境外投资(zī)者(zhě)开展人民币利率互换交易，“北向(xiàng)互换(huàn)通”参(cān)照(zhào)“债(zhài)券通”相关安排(pái)，由(yóu)境内投(tóu)资者（即“互换通”报价商）与境外投(tóu)资(zī)者进行交易，“互换通”报价商名单可(kě)在中国外(wài)汇(huì)交易(yì)中心网站上(shàng)查询(xún)。

　　“北向互换通”交易在境内(nèi)电子(zi)交易(yì)平台达成，交易一经达成(chéng)即(jí)视为(wèi)交(jiāo)易已确认(rèn)。境外(wài)投(tóu)资者可(kě)通(tōng)过中国人民银(yín)行(xíng)认可的境外电子交易平台与境内电子(zi)交易(yì)平台的连接(jiē)，向(xiàng)境内(nèi)电子交易平台(tái)发送交易指令，与“互换通”报价(jià)商(shāng)达(dá)成交易(yì)。

　　五、中国(guó)人(rén)民银行认可的境内清(qīng)算(suàn)机(jī)构(gòu)和香港(gǎng)证监(jiān)会认可(kě)的境外(wài)清算机构包(bāo)括哪些机构？

　　答：目前，中国人民银行(xíng)认可(kě)的境(jìng)内清算机构为银行间(jiān)市(shì)场清算所股(gǔ)份有限公司（以下简称上海清(qīng)算所），香港证(zhèng)监会认可的境外清算机(jī)构(gòu)为香(xiāng)港交(jiāo)易所旗下(xià)香港场外结算有(yǒu)限公司（以下简称场外结算公司）。

　　六、境外投(tóu)资者开(kāi)展集(jí)中清算(suàn)的主要流程是？

　　答：境外(wài)投(tóu)资者(zhě)需(xū)要申请获得场外结算公司清算会员资(zī)格或作为清算客户委托场外结(jié)算公司综合清算(suàn)会员代(dài)理清算，并与场外结算公司综(zōn小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了g)合清(qīng)算(suàn)会(huì)员(yuán)签订客户(hù)清算协议。交易达成(chéng)后，境内外清算(suàn)机(jī)构对交易进行风控检查，对于符合集中清算要(yào)求的交易及时纳入集中清算(suàn)。境外机构通(tōng)过场(chǎng)外结算公(gōng)司或(huò)其综(zōng)合清算(suàn)会员(yuán)完(wán)成保证金(jīn)及资金结算。

　　七、“互换(huàn)通”下，境内(nèi)外(wài)清算(suàn)机(jī)构如何(hé)进行衍(yǎn)生(shēng)品交易的合约替代？

　　答(dá)：合约替代是指(zhǐ)清(qīng)算(suàn)机构(gòu)作为中(zhōng)央对手方针对已成(chéng)交的交(jiāo)易充(chōng)当(dāng)买方的(de)卖(mài)方和(hé)卖方的买方(fāng)的一(yī)种法律安(ān)排，并据此(cǐ)与买方和卖方建立两(liǎng)个新合约(yuē)，以(yǐ)清偿(cháng)买卖(mài)双方之间(jiān)的初始债务(wù)。“北向互(hù)换(huàn)通”业(yè)务(wù)中，境外与境内参(cān)与者达成的交易在(zài)经过上(shàng)海(hǎi)清算所与场外结算公司的集中清算审核后，上海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司于当日将交易进(jìn)行(xíng)合约替代，进入集(jí)中清算，生成为(wèi)三(sān)个独立的(de)新合约，分别为境外参与者与场外(wài)结算(suàn)公司、场外结算公司与上海清算所、上(shàng)海清算所与境内参与者之间(jiān)的(de)合约(yuē)。境(jìng)外与(yǔ)境内参与(yǔ)者之间将不(bù)再存在(zài)合同关系。对于未纳入(rù)集中清算的交易，依照成(chéng)交(jiāo)双方约定的处置(zhì)方式进(jìn)行(xíng)处(chù)置。

　　八、“互换(huàn)通”业务场景(jǐng)下(xià)的跨境(jìng)资(zī)金流动如何管理？

　　答：在(zài)“互换(huàn)通”业务场景下(xià)，上海清算所与场外结算公(gōng)司(sī)之(zhī)间(jiān)的跨境资(zī)金结算(suàn)主要通过人民币跨境支(zhī)付系统办理(lǐ)。同时，场外结(jié)算公司可在境内(nèi)银行开(kāi)立人(rén)民币(bì)基(jī)本存(cún)款账户和人民币“互换通”结算专用存款(kuǎn)账户(hù)（NRA账户），作为极端情况下应急结(jié)算安(ān)排。NRA账户收支范围包括：“互换(huàn)通”交易结(jié)算资金、因“互(hù)换通(tōng)”交易结算需要在应急情况下(xià)所融(róng)入资金(jīn)的本息和费用以及符合(hé)中国人民银行规(guī)定的其他收入支出(chū)等。

　　此外，作为(wèi)“互换通”业务风控方(fāng)案的一部分(fēn)，上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)将针对(duì)双方清算(suàn)所之间(jiān)的风险敞口建(jiàn)立“互(hù)换(huàn)通”资源池(chí)安排。双方(fāng)向“互换通(tōng)”资源池缴纳担保品，该资(zī)源池独(dú)立于每一中(zhōng)央对手方从各自(zì)清算参与者收取(qǔ)和追缴的保证金、清算基金之外，不用于任何会员(yuán)机构(gòu)的违约损失分摊。上海清算所向资源池缴纳的(de)资金(jīn)存放在以场外结算公司名义于境(jìng)外开立的“互换通”专(zhuān)用账户(hù)，场外(wài)结算(suàn)公司向资源池缴纳的资金存(cún)放在(zài)以上(shàng)海清算(suàn)所名义于境内开立(lì)的“互换通”专用(yòng)人民币/外币账户，相(xiāng)关(guān)账户内资金(jīn)可(kě)豁免跨境债权债务(wù)登记及额(é)度管理要求(qiú)。场外结算(suàn)公司与(yǔ)上海清算所每日基于双方清(qīng)算所(suǒ)之(zhī)间(jiān)的风险敞口计算“互换通(tōng)”资源池要求(qiú)，并通(tōng)过境内外存(cún)管银行办理人(rén)民(mín)币或外(wài)币资金(jīn)的跨境划(huà)转。

　　有汇报责任的机构应当及时履(lǚ)行(xíng)报(bào)送义(yì)务(wù)。上海清算所(suǒ)和境内(nèi)资(zī)源池存管银行(xíng)应当向(xiàng)人(rén)民币跨境收付信息(xī)管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币收(shōu)支信(xìn)息；被撤销(xiāo)的交(jiāo)易如涉及(jí)双(shuāng)边结算(suàn)补偿金(jīn)的，相关境内结(jié)算银行应当进行跨境(jìng)人民币收支信息(xī)报送。上海清算(suàn)所、境内投(tóu)资者等(děng)相关主体应(yīng)当按照规定(dìng)履行国际(jì)收支(zhī)统计申报义(yì)务，原(yuán)则(zé)上“互(hù)换通”交易和资(zī)源池业务(wù)由上海清算所(suǒ)集中进行(xíng)国际收支统计申报，补偿金等不经由上海清算(suàn)所清算的(de)交易或资金收付(fù)，由境内投(tóu)资(zī)者等相关主体(tǐ)进行(xíng)国际收支统计(jì)申(shēn)报。

　　九、如何(hé)理解(jiě)“北向互(hù)换(huàn)通”实行(xíng)额度管理？

　　答：为(wèi)确保市(shì)场平稳运(yùn)行(xíng)，“北向互换通”充分考虑境外投资者投(tóu)资(zī)银行间(jiān)债券市场的情况，初(chū)期全市场每日交易净限(xiàn)额(é)为200亿(yì)元人民币（即全部境外投资(zī)者(zhě)通过“北向(xiàng)互换通”开展利率互换交(jiāo)易在(zài)轧差后的名义本金(jīn)净额每(měi)日不超过200亿元人民币），清(qīng)算限额为(wèi)40亿(yì)元(yuán)人民(mín)币(bì)（即(jí)上海清算(suàn)所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口(kǒu)上(shàng)限为(wèi)40亿元人(rén)民币）。未(wèi)来，可根据(jù)市场发展(zhǎn)情况适时调整(zhěng)额度，并对(duì)外公布。

　　十、香港结算行(xíng)应当(dāng)遵守的人民(mín)币购售业务(wù)相关规定具体包括哪些(xiē)文件？

　　答：目前，关于人(rén)民币购售业务(wù)的相关文件主(zhǔ)要包(bāo)括：《中国人民银行关于明确跨境人民币业务相关问(wèn)题(tí)的通(tōng)知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国人民银(yín)行(xíng)关于调整人民币购售业务(wù)管理的(de)通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中国人民(mín)银行关于拓宽(kuān)人民币购售业(yè)务范围的通(tōng)知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民银行 国家外汇(huì)管理局公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人民银(yín)行办公厅关于(yú)加强境外金融机(jī)构进入银行间外汇市(shì)场开展人民币购售业务(wù)宏观(guān)审慎管理有关(guān)事项的通知(zhī)》（银(yín)办(bàn)发〔2016〕143号）、《中国人民银行(xíng)关于完善人民币购(gòu)售业务管(guǎn)理有关(guān)问题的通知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于(yú)完善人民币购售(shòu)业务境(jìng)外(wài)参加行和境外清算(suàn)行进入银行间外汇市场有关(guān)事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结(jié)算行在境内(nèi)银行间外(wài)汇市场平盘头寸时，沿用(yòng)现有境外(wài)清算行和境外(wài)参(cān)加行的(de)业务(wù)模式、产品种类和信息报送(sòng)等相(xiāng)关安排。根(gēn)据《办(bàn)法》和人民币购售业务管理(lǐ)规定(dìng)，香港(gǎng)结算行在境内银行间外汇市场平盘头寸时，应(yīng)当确保(bǎo)与(yǔ)其相(xiāng)关的境外(wài)投资者在本机构的资金兑换是基于“北向(xiàng)互换通”的真实(shí)合理需求。

　　十一、如何理解“使用外汇参(cān)与(yǔ)交易的，其交(jiāo)易到期或不再继续参与(yǔ)的，原(yuán)则上(shàng)应当(dāng)通过香(xiāng)港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外汇的(de)境外投资者(zhě)通过“北向互换通(tōng)”投资内地银行间(jiān)金融衍生品市场，使用外汇的境外(wài)投资者(zhě)可(kě)在(zài)香港结算行办(bàn)理外汇资(zī)金兑(duì)换，香港结算行由此所产生的头寸(cùn)可到境内(nèi)银行间外汇市场平盘。初期，境(jìng)外投资者可选(xuǎn)择一家香港结算行(xíng)办理业务。香港结算行为境外投资者办理(lǐ)外汇资金兑换时，应当做好真实(shí)性审核相关工作，确保所兑换(huàn)的资(zī)金用于“北向互(hù)换通”交易(yì)。其交易到期所得(dé)的人民币资金，可(kě)继续投资，如用(yòng)于非(fēi)“北向互换通”投资用途(tú)，应当通过香港结算行兑换为(wèi)外汇。

　　十二(èr)、“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”交易(yì)报(bào)告(gào)有哪些要求？

　　答(dá)：境内外(wài)投资(zī)者和相关金融市场基(jī)础设施应当向(xiàng)中国人民银行认可的交易报告库报告“北向互换通”交易(yì)相关(guān)数(shù)据(jù)。中国外汇交易(yì)中心是中国人民(mín)银(yín)行(xíng)认可的“北向互换通”数据(jù)的交易报告库，在中国外汇交易(yì)中(zhōng)心达成的“北(běi)向互换通”交易，境内外投(tóu)资者(zhě)无需另(lìng)行(xíng)报(bào)告。此外(wài)，中国(guó)人民银(yín)行和相关监管部门可(kě)以根据需要向基础(chǔ)设施调小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了(diào)取与境外(wài)投资者投资活(huó)动相关(guān)的数据(jù)。

　　十三、《办法》发布后，还(hái)会发布相关配套业务(wù)细则(zé)吗？

　　答(dá)：配合(hé)《办法》发(fā)布(bù)，境内电子交易平(píng)台、境(jìng)内外清算(suàn)机(jī)构将制订(dìng)配套(tào)的业(yè)务规则等文件并对外发布。

　　十(shí)四(sì)、“互换(huàn)通”未来有什么(me)发(fā)展计划(huà)？

　　答：未来中(zhōng)国人民银行将根据市场发(fā)展(zhǎn)情况(kuàng)，适时增加投资(zī)品种，调整交易和清(qīng)算额度，优化交易清算安排，为境外投资者(zhě)提供更加便(biàn)利高效(xiào)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具。另外，两(liǎng)地监(jiān)管当局将结合各(gè)方(fāng)面情况(kuàng)，在风(fēng)险可控(kòng)、对等(děng)互(hù)利的(de)原则下，适时研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了