本轮新(xīn)股中，有不(bù)少(shǎo)风口的企(qǐ)业，但(dàn)基(jī)本(běn)面都非常垃圾，虽然(rán)表面看看似(shì)乎(hū)都有亮点，但仔细看看就发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合(hé)集(jí)成（688249）

　　晶合集(jí)成(chéng)主(zhǔ)要从事半导体晶圆(yuán)生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺(yì)，成立(lì)5年就成长为中国大(dà)陆收入第三(sān)大、12英(yīng)寸晶圆(yuán)代工产能第(dì)三大的(de)纯晶圆代工企业。2015年，合肥(féi)市(shì)政府(fǔ)根据集成电(diàn)路产业发展(zhǎn)规划及(jí)“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建(jiàn)设。成立至今，晶合(hé)集成已成为国内面板(bǎn)显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆(yuán)代(dài)工企业(yè)，疫情后业绩爆发，利润此(cǐ)前一(yī)直(zhí)大幅亏(kuī)损(sǔn)，22年依靠收入和(hé)产品价格上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但23年(nián)开(kāi)始下游面板行(xíng)业需(xū)求大幅下滑，公司(sī)选择了业绩最好的时(shí)候上市，此后走下坡路是(shì)必(bì)然的(de)，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置(zhì)后利润重回(huí)亏损（预计(jì)-3.5亿(yì)）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科(kē)以神经学科为龙头，强专科(kē)、小(xiǎo)综合的发展模式，形成(chéng)覆盖全国核心区(qū)域的(de)医疗服务网。服务病种涵(hán)盖神经(jīng)学科各类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅(lú)脑(nǎo)等(děng)疾病，也包括妇(fù)科(kē)、儿科、内科(kē)、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医(yī)院，业(yè)绩一般般，民营医院(yuàn)里毛利率算(suàn)比(bǐ)较低的那(nà)一档，未来(lái)主要看扩(kuò)张远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊，也要小(xiǎo)心政策(cè)的影响，个人感觉比如(rú)几个国企(qǐ)医(yī)院（不论是收入增(zēng)速还是估值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼(màn)恩斯(sī)特是一家(jiā)拥(yōng)有(yǒu)高精(jīng)密(mì)狭(xiá)缝(fèng)式涂(tú)布(bù)模(mó)头产品的设计、研发和生产及(jí)涂布技(jì)术(shù)产业化整体(tǐ)解(jiě)决方案能力的高新技(jì)术企业。高精密狭缝式涂布(bù)模头(tóu)为锂电池生产涂布机的核(hé)心部(bù)件，涂(tú)布是继制备(bèi)正负(fù)极浆料(liào)完(wán)成后的(de)下一道工序(xù)，是锂电池生产前段工序(xù)的核(hé)心环节(jié)，目的(de)是将(jiāng)正负极浆料均匀地涂(tú)覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产(chǎn)品广泛应用于锂离子电池(chí)涂(tú)布(bù)、半导体先进封(fēng)装(zhuāng)涂布、钙钛(tài)矿太阳能(néng)电池涂布(bù)、氢(qīng)燃料电(diàn)池电极涂(tú)布、液(yè)晶显示中的薄膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池产业链公司，业绩(jì)在21年爆发，22年业绩(jì)更进一步(bù)，但行业基本见顶(dǐng)，下游需求大(dà)幅放缓，上游锂矿价(jià)格(gé)大幅(fú)下滑，且(qiě)公司(sī)只是生产(chǎn)过程中很小的(de)一块市(shì)场，天花板非常低，公司未(wèi)来业绩(jì)压力(lì)巨(jù)大。

　　四(sì)、中(zhōng)芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中芯集成成立于2018年(nián)3月，总部位(wèi)于浙江(jiāng)绍兴，是(shì)一家专注(zhù)于(yú)功率、传感(gǎn)和传输应用领(lǐng)域，提供模拟芯(xīn)片(piàn)及(jí)模块封装的代工(gōng)服务的制造商。中芯(xīn)集(jí)成(chéng)以(yǐ)晶(jīng)圆代工为(wèi)起点，向下延(yán)伸到模组封装，为国内外客户(hù)提供一站式代(dài)工(gōng)解(jiě)决方案，为功率、传感和传输(shū)等领域的半导(dǎo)体产品公(gōng)司(sī)提供完整生产制造(zào)平台，支持(chí)客户(hù)研发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代(dài)工企业(yè)，中芯国际关(guān)联企业，处于规(guī)模扩张阶(jiē)段，但(dàn)由于规模(mó)扩大太快，折旧研发投(tóu)入初(chū)期(qī)非常高，因(yīn)此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本(běn)支出(chū)高峰在22年结束），公(gōng)司也预期(qī)23年底(dǐ)会转为(wèi)盈利，但下(xià)游(yóu)需求在23年大(dà)幅放缓，公司面对的压力显然(rán)是要比那些(xiē)已经规模化完成有利润的公司大得(dé)多(远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊duō)，且(qiě)公司过于依赖(lài)中(zhōng)芯国际，未来还(hái)有可能面临同业竞争而(ér)收回许可(kě)的(de)风险。IPO募资(zī)高达219亿，非常大的IPO了，不太乐(lè)观未(wèi)来的走(zǒu)势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰(fēng)股份主要从事分散染(rǎn)料及其滤(lǜ)饼的研发(fā)、生产及销售(shòu)，产(chǎn)品以中高端分(fēn)散(sàn)染(rǎn)料为主，主(zhǔ)要(yào)用于涤纶及(jí)其(qí)混纺织物(wù)的染(rǎn)色和(hé)印花，经分散染料印(yìn)染加工的化(huà)纤纺(fǎng)织品，色(sè)泽(zé)艳丽(lì)，耐(nài)洗牢度(dù)优良，用途广泛。其中(zhōng)部分终(zhōng)端应用(yòng)品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿(ā)迪达(dá)斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫(háo)无亮点，业(yè)绩在19年后一(yī)路下滑，22年利润(rùn)只有19年的一半都不到，下游服(fú)装(zhuāng)行业景气度也(yě)一般，不(bù)关(guān)注(zhù)了(le)。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用友汽车(chē)成(chéng)立(lì)于2003年(nián)，自设立以来，公司主营业(yè)务(wù)一直聚焦于(yú)汽车行(xíng)业营销与后市场服务领域(yù)，为客户提供相关软件产品及服务。2010年被用友网(wǎng)络(luò)收购后，公司继续独立经营上述(shù)业务。用友汽车主要面向汽车行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场服(fú)务领(lǐng)域的数智化解决(jué)方案、云服务、软(ruǎn)件及专业服(fú)务。

　　用友集团旗下子公(gōng)司分拆上市，汽车软件服务，汽车(chē)数字化(huà)是(shì)趋势，且随着人均保(bǎo)有量(liàng)的增长(zhǎng)，公司(sī)行业前景不算(suàn)很(hěn)差(chà)，但公司自身技术含量较低，产品以车(chē)企(qǐ)营销系统(tǒng)为主，基本没什(shén)么(me)研发，都靠销售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经纬(wěi)股份主要从事电(diàn)力工程技术服务及地(dì)理信息技(jì)术服务(wù)。电力工程技术服务占(zhàn)主营业务收入比(bǐ)重超过80％，是公司主要收入(rù)和利润来源。电力工(gōng)程技术服(fú)务(wù)主(zhǔ)要系为电网企业、工商(shāng)业企业电力相关工程提供规划咨询、设(shè)计、工程建设等服务(wù)。

　　电(diàn)网和地理信息设计咨询公司(sī)，主要是电力(lì)工(gōng)程技术服务收入为(wèi)主，比较依(yī)赖内蒙(méng)和浙江地(dì)区的(de)国家电网，本质上是工程(chéng)类企业，设备施工业务，所以应收(shōu)款高(gāo)，坏账多(duō)，现金流(liú)差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为(wèi)智能(néng)手机、物联(lián)网等领域提供射(shè)频前端(duān)的芯片设(shè)计公司，主营业(yè)务(wù)为射频前端(duān)芯片及模(mó)组的研发、设计和销(xiāo)售。慧智微(wēi)具备全套(tào)射频前端芯(xīn)片设计能(néng)力和(hé)集成化(huà)模(mó)组研(yán)发(fā)能力，技术体系以功率放(fàng)大器（PA）的设计能力(lì)为核心，兼(jiān)具低噪声(shēng)放大器（LNA）、射(shè)频开(kāi)关(guān)（Switch）、集(jí)成无源(yuán)器(qì)件滤(lǜ)波(bō)器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计(jì)能力，产品系列覆盖的(de)通信频(pín)段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无线通信(xìn)射频前(qián)端(duān)发(fā)射模组(zǔ)、接收(shōu)模组等(děng)。

　　射频前端芯片模组公司，下游主要(yào)是消费电子，22年业绩大(dà)幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏(kuī)损不断扩大(dà)，主要是大(dà)量研(yán)发(fā)投入(rù)，但(dàn)高(gāo)研发下，公司(sī)毛利(lì)率极低(dī)，远(yuǎn)低(dī)于同行(xíng)业公司，但(dàn)即便(biàn)这样，估值(zhí)却一路上升到(dào)150亿，在(zài)IPO之前大(dà)量(liàng)机构（近40家）参股（未(wèi)来(lái)解(jiě)禁后都会(huì)成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公(gōng)司的价值在哪里，但现(xiàn)在风(fēng)口(kǒu)，很可能被炒(chǎo)作(zuò)。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一(yī)家主要(yào)从事防空预(yù)警雷(léi)达研发、生产、销(xiāo)售和(hé)服(fú)务的国(guó)家(jiā)级高新技术和专精特新“小(xiǎo)巨人(rén)”企业。公司产品主(zhǔ)要包括(kuò)雷达及(jí)配套(tào)装备，重点供(gōng)应(yīng)国内(nèi)军方客户和军工集团。成立至今(jīn)，航天(tiān)南湖已成为我国(guó)防空预警雷达主要生产单位之(zhī)一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年后业绩大幅下滑(huá)，22年虽然(rán)收入增(zēng)长较快，但利润远没有回到20年，且关联(lián)交易占比越来越(yuè)高，对(duì)于(yú)这(zhè)种(zhǒng)客(kè)户(hù)不透明度极(jí)高的军工(gōng)企(qǐ)业，实在无法判断(duàn)未来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互联网(wǎng)数字化(huà)虚拟(nǐ)商品综合服务提供商，主要为移(yí)动互(hù)联网相关场景(jǐng)客户提供移动互联网数字化虚拟商品(pǐn)聚合运(yùn)营、融合运(yùn)营、分发运营(yíng)等(děng)综合运营服(fú)务，为物联网相关场(chǎng)景提供物联网(wǎng)流(liú)量接入、硬件方案、场景应用(yòng)等综(zōng)合解决方案及云终端解决方案，并根据客户需求提供定制化的运营支撑服务及技术(shù)服务。一家售(shòu)卖移动流(liú)量、话费、爱(ài)优芒会员卡等数字化虚拟(nǐ)商品的(de)综(zōng)合(hé)型中(zhōng)间商，其主要(yào)盈利模式是获(huò)得购销(xiāo)差价或服务佣金，占(zhàn)公(gōng)司总收入超过(guò)9成。

　　流量中间商，互联网(wǎng)卖流量的公司(sī)，主要是卖视频(pín)会员和其他(tā)通用流量，业绩过(guò)去几年看起(qǐ)来不(bù)错，但公(gōng)司现金(jīn)流越来越差，且互(hù)联(lián)网(wǎng)流量已经见(jiàn)顶，大(dà)互联网公司越来越不依(yī)赖买(mǎi)量(liàng)来拓广业务，感觉上市就是业绩(jì)顶(dǐng)峰。

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