北交所开市至今一(yī)年(nián)半，公募基金投资(zī)北交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出(chū)北(běi)证50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精(jīng)特新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也(yě)加(jiā)大北交所布局力度，今年(nián)更有新基金密集公(gōng)告可(kě)投北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数(shù)推出，北交所(suǒ)活(huó)跃度抬升，部分(fēn)公(gōng)司表现(xiàn)良好，叠加较低(dī)的估值(zhí)水平，公募基金等(děng)专(zhuān)业投资者积(jī)极挖掘北(běi)交所投(tóu)资机遇，投向北交所的(de)意愿(yuàn)也在(zài)增加。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资相对(duì)早期阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和(hé)科技(jì)、制造等行业，长期投资价(jià)值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日(rì)，今年以来累计(jì)有申万菱(líng)信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股通价(jià)值18个月等十多只次新基金公告可投(tóu)资(zī)于北(běi)京证券交易所上市股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除(chú)了基(jī)金产品外，还(hái)有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金公司也(yě)发布(bù)公告(gào)称，北(běi)交所上(shàng)市股票是国内(nèi)依法(fǎ)发行上(shàng)市的(de)股票(piào)，属(shǔ)于基金法规(guī)定的“上市交(jiāo)易的股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基金(jīn)合同所(suǒ)规定的投(tóu)资目标(biāo)、投资(zī)策略、投资范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关风(fēng)险控制指标等前(qián)提(tí)下，公司旗下基(jī)金(jīn)可参与北交所股票的投(tóu)资。旗下新增基金如(rú)果(guǒ)符合(hé)基(jī)金合同的有(yǒu)关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间>

　　谈及上(shàng)述现象(xiàng)，中信(xìn)建投基金(jīn)相(xiāng)关投研(yán)人士(shì)表示，公募新基(jī)金之(zhī)所以密集公告(gào)可投北交(jiāo)所，一(yī)方面(miàn)表明(míng)专业(yè)投资机构敏锐地发现(xiàn)了(le)北交(jiāo)所(suǒ)相关股票潜在的投资机会，开(kāi)始加大(dà)布(bù)局(jú)力度；另一方(fāng)面，北交所上市(shì)公司是除(chú)沪深两市以外(wài)国(guó)内最(zuì)优(yōu)质公司的代表，许多标的当前(qián)估值水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金(jīn)也认为，一方面从(cóng)持仓数量(liàng)和持股总量(liàng)的角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深(shēn)证，北(běi)交所上(shàng)市公司数(shù)量(liàng)、总体规(guī)模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北(běi)交所推出(chū)北证(zhèng)50指数以来，被动资(zī)金的加入(rù)使得整个板块的(de)成交变得更加活跃(yuè)，同时(shí)，部分公司的良好(hǎo)表现也使得越来越多投资(zī)者关注到北交所，自然(rán)也引来更多(duō)资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的(de)稀(xī)缺性以(yǐ)及专精特(tè)新领域的景气度。而(ér)近(jìn)期北交所市(shì)场出现(xiàn)积极(jí)信号：2022年年(nián)报(bào)中，多只公募基金产品出现在北交(jiāo)所公司前十大股东名单(dān)中；北(běi)交所较大规模公司去(qù)年业(yè)绩(jì)涨势良好(hǎo)，今年(nián)一季度(dù)盈(yíng)利表现继续向好；次新基(jī)金在(zài)北交所的持股(gǔ)集(jí)中度高。“预计随着后续(xù)市场流动(dòng)性的改善和创新型(xíng)中小企业(yè)的高速成长，北交所投资有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动(dòng)性(xìng)等制约，初步“试(shì)水(shuǐ)”北(běi)交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策略(lüè)上也存在差(chà)异(yì)，但(dàn)未来(lái)会加大对北交(jiāo)所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所的战(zhàn)略定(dìng)位(wèi)和(hé)上市(shì)公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深(shēn)入细分(fēn)产业(yè)链的研(yán)究(jiū)，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强(qiáng)的个股机会(huì)。同(tóng)时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公(gōng)司估值(zhí)水平，在北(běi)交所中进行映射(shè)，选择估值水平显著偏低的公司(sī)进(jìn)行投(tóu)资(zī)。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险分(fēn)散，降低中小(xiǎo)企业经营波动(dòng)大的风(fēng)险。此(cǐ)外，北(běi)交所(suǒ)相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股发(fā)行等投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金上述(shù)投研人士(shì)也(yě)称，我们高度重视北交所投资机会，目前(qián)有一只北交所主题基金，未(wèi)来一方面会(huì)根据(jù)市场情(qíng)况，择机(jī)发(fā)行更(gèng)多(duō)以北(běi)交所股票为主(zhǔ)要(yào)投(tóu)资(雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间zī)范围(wéi)的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面(miàn)，不排(pái)除(chú)将存量基金产(chǎn)品的(de)投(tóu)资范围扩大(dà)至北交所股(gǔ)票，同时会增加研究(jiū)团(tuán)队拓(tuò)展对北交所股(gǔ)票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓(cāng)北(běi)交(jiāo)所股票总市值情(qíng)况看(kàn)，截至2022年(nián)底，全(quán)市场公募基金持有北交所个股数量(liàng)82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板(bǎn)初(chū)期上市公司中，与新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业相关(guān)的个股市值(zhí)占比较高，而去年下(xià)半年(nián)新能源行业整体(tǐ)回调幅度(dù)较大，带(dài)动投(tóu)资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一(yī)度出现快速上涨势头(tóu)，2月份以来(lái)震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的(de)角度看，北交(jiāo)所的投(tóu)资价值仍然受到(dào)公募(mù)资(zī)金的青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城基金表示(shì)，北交所当(dāng)下(xià)呈(chéng)现的特征类似于一(yī)级(jí)半(bàn)的市场，即投资阶段相比一级市场（股权(quán)投(tóu)资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的大多数公(gōng)司而(ér)言(yán)又(yòu)相对早期，可投资标的规模(mó)也相对更小(xiǎo)；但从长期(qī)投资的角度来说(shuō)，这也意(yì)味着更大的成长空间和收益率预期，故(gù)我们认为(wèi)北(běi)交(jiāo)所具备良(liáng)好(hǎo)的长期(qī)投资价(jià)值。

　　具体落实(shí)在(zài)投资(zī)层面(miàn)，景顺(shùn)长城基(jī)金(jīn)表示(shì)，我们对于具体行(xíng)业(yè)没有明确的偏好(hǎo)，但(dàn)是整体(tǐ)还是比(bǐ)较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠(guān)军：这些公司虽(suī)然普遍规(guī)模较小、受到(dào)的关注度(dù)可(kě)能不(bù)高，但在其所属行业(yè)中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发投(tóu)入的强度上、成(chéng)长性(xìng)指标(biāo)上，也(yě)不弱于(yú)创(chuàng)业板、科创(chuàng)板的上市公(gōng)司(sī)，而且由于市(shì)值较小，可(kě)能反而拥有更大(dà)的(de)成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，从中长期视角看，随着(zhe)北交所交易制度(dù)的(de)不断完(wán)善、已上市企业(yè)的(de)投资(zī)价值(zhí)不(bù)断明确(què)，以及场内流动性不(bù)断提升，势必会(huì)吸引更多优秀的企(qǐ)业、活(huó)跃的(de)资(zī)金流入。北证50指(zhǐ)数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较(jiào)高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交所整体(tǐ)估值水平(píng)，叠加2023年下(xià)半(bàn)年打开(kāi)的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关(guān)注(zhù)成长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其是具有专精特新特性(xìng)的成长股。在行业(yè)的稀缺性(xìng)方(fāng)面，投资者可(kě)重点关(guān)注(zhù)具有高成长(zhǎng)性、国产(chǎn)化逻(luó)辑强的优质产业链。更多(duō)的阿尔法收益(yì)可能聚焦(jiāo)在科(kē)技和(hé)制造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽(qì)车(chē)、半导体、碳中和(hé)、军工蕴(yùn)藏(cáng)较多(duō)左(zuǒ)侧投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基(jī)金相关投研人士也称，北交所(suǒ)有一大批优秀的创(chuàng)新型中小企业(yè)，借国(guó)家(jiā)政策(cè)支持的东风和(hé)企业自(zì)身的努力，我们(men)相(xiāng)信会有相当(dāng)体量的企(qǐ)业成长成(chéng)为大型企业，这个成长(zhǎng)的过程(chéng)会(huì)给投资者带来丰厚(hòu)回报，因此我们(men)认为(wèi)北交所具备长期投资价值(zhí)。“具(jù)体细分而言，我(wǒ)们更加看好(hǎo)电力(lì)设备、机械设备、医药(yào)生物(wù)等三个领域。”

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