公募基(jī)金一季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓路(lù)径和(hé)投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威(wēi)视(shì)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达优质企业(yè)三年持(chí)有、易(yì)方达(dá)优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金(jīn)管理规(guī)模(mó)超(chāo)越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益(yì)资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正(zhèng)收益(yì)，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的(de)基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的(de)4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股(gǔ)进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还(hái)减持了(le)香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模(mó)式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长一段时(shí)间来充(chōng)分(fēn)观察公(gōng)司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能并不(bù)显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可积累性就是这(zhè)一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些>

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今(jīn)年害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些(nián)主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个(gè)过程，特(tè)别是居(jū)民和中小企业(yè)，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近期(qī)公布(bù)的社融和地产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以将目光更多(duō)放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司(sī)在过去几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观(guān)数(shù)据(jù)，多看看微观企业(yè)变化可以让内(nèi)心更加平静。我们(men)对全年股票市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报(bào)告(gào)期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度(dù)基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季(jì)度末保(bǎo)持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外(wài)，一季度兴全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润(rùn)一季报(bào)中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的(de)影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善(shàn)推动资(zī)本(běn)市(shì)场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采(cǎi)取(qǔ)了(le)对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块分化(huà)更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基(jī)金报告(gào)期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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