芦哲 首(shǒu)席宏(hóng)观经济(jì)学家

　　占(zhàn)烁 联(lián)系(xì)人(rén)

　　投资要点

　　·核心观点(diǎn):我(wǒ)们将影响青年失业率的(de)因(yīn)素拆(chāi)解为(wèi)三(sān)方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与(yǔ)率，失业率=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通过(guò)三(sān)因素(sù)框架，我(wǒ)们发现16-24岁失(shī)业人(rén)口的增加(jiā)不(bù)能完全解释青年失(shī)业率(lǜ)的(de)上升，更重(zhòng)要却被(bèi)忽视的(de)因素是(shì)青年人口和劳动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁(suì)劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，从分母端(duān)大幅推高(gāo)青年失(shī)业率(lǜ)。假(jiǎ)如(rú)今年3月分母(mǔ)端的青年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)却高达(dá)19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)，抬(tái)高(gāo)青(qīng)年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的(de)三因素(sù)框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据此可将(jiāng)青年(nián)失业率(lǜ)拆解为青年(nián)失业人(rén)口、总人口、劳动(dòng)参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自失(shī)业增加，不要忽略(lüè)分母，劳动力的下(xià)降，也是抬高(gāo)失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子(zi)端的(de)青年(nián)失业人(rén)口：（1）从总(zǒng)量(liàng)来(lái)看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年就业(yè)人数约(yuē)为2587万人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七(qī)普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原(yuán)因方面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看，三(sān)分之(zhī)二的(de)青年失业人(rén)员接受(shòu)过大(dà)学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较(jiào)大，呈(chéng)现出从制造到服务(wù)、知识密集程度由低到高(gāo)两个特点。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的(de)青年就业主(zhǔ)要转向服务业(yè)。以受教育年限作为维度，青年(nián)就(jiù)业从知识密(mì)集程(chéng)度较低的(de)行业流向较(jiào)高行业，但是知识密(mì)集型行(xíng)业的青年失业情(qíng)况比整体失业(yè)更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加的原因。经济复(fù)苏的主力是(shì)知识密集程度较(jiào)低的餐(cān)饮(yǐn)、零售等服务业，而(ér)知识密集程度较高的生产性服务业复(fù)苏较慢，服(fú)务(wù)业就业复苏结构(gòu)的(de)分化，带来青年(nián)就业(yè)和(hé)25-59岁就(jiù)业的分化(huà)。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与乡村(cūn)迁入(rù)均在减(jiǎn)少。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对应的(de)出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转移(yí)也在减速，新增城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万(wàn)人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下(xià)降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，已(yǐ)经下降7.1个点。近(jìn)三年青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有三(sān)方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳(láo)动市场；三是就业观念(niàn)的(de)变化导(dǎo)致初次(cì)进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的(de)增加不能(néng)完全(quán)解释青年(nián)失(shī)业率的上(shàng)升(shēng)。假如(rú)当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年(nián)失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当(dāng)前(qián)青年失业率的(de)一部分，另一部(bù)分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变(biàn)动(dòng)可(kě)能出现以下三种情况：①青(qīng)年失业人(rén)口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率上升；②青年失业人口与劳动(dòng)力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)失业人口(kǒu)降幅不及(jí)劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率上升(shēng)；③青年(nián)失业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失(shī)业人口降幅大于(yú)劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口会随(suí)着疫情后经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下降可(kě)能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青年(nián)失业率的长期(qī)中枢。未来失业率的分(fēn)母端越来越重要。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)：服务(wù)业(yè)分化未(wèi)收窄；青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现明显下降；外需、房地(dì)产等不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失业率的(de)三(sān)因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服(fú)务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职(zhí)居多(duō)；三分(fēn)之二(èr)接受(shòu)过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到(dào)服务(wù)，知识密度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化或是一季(jì)度青年失业(yè)人(rén)口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率均下(xià)降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失(shī)业率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创下2018年(nián)有(yǒu)数据以来最高值(zhí)。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失业(yè)率(lǜ)较去年同期大(dà)幅下(xià)降(jiàng)0.9个点，但(dàn)青年(nián)失业(yè)率(lǜ)却(què)较去(qù)年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本(běn)篇(piān)报告将重(zhòng)点研(yán)究疫情后留下的“疤痕效(xiào)应”如(rú)何推(tuī)高青年失(shī)业率。

　　1.青年失业率的三因(yīn)素框架

　　失业率=失(shī)业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失业(yè)率的主要是三个因素：①青年(nián)失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决定着青(qīng)年劳动力的(de)变化。这三个因素均为城(chéng)镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化(huà)都不(bù)能忽视。当我们讨论失业率时(shí)，经常(cháng)认(rèn)为失(shī)业率上升一定是失业增加的结果，这(zhè)个判断(duàn)对于(yú)全(quán)年龄(líng)段(duàn)失业率(lǜ)来(lái)说并没有问题，因为我国的劳动力总量（也称经(jīng)济活动人口）在2015年之前一直(zhí)在上(shàng)升，2015年(nián)后(hòu)略有下降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失(shī)业率(lǜ)则不能忽视分母的(de)变动，因为(wèi)青年劳动(dòng)力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业(yè)率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年(nián)失业(yè)率(lǜ)却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就是(shì)失业(yè)率(lǜ)的分母在下(xià)降，16-24岁青年(nián)劳动力人口在此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定(dìng)在(zài)7.8亿，整体失业率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业率变动的是失业人口数(shù)量（分(fēn)子），但决定青年失业率变动的却是青(qīng)年(nián)劳动力(lì)总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘(yuán)于服务业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口：主动(dòng)辞职居多；三分之二(èr)接受过大学教(jiào)育

　什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试　从总(zǒng)量来看(kàn)，当前城(chéng)镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去(qù)年(nián)4月增加约70万，较七普增加(jiā)约(yuē)132万。国家统(tǒng)计局在(zài)3月就业(yè)数(shù)据(jù)解读时，披露(lù)了当前青年就业和失业人数的基(jī)本情(qíng)况：“初步测算3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没有参(cān)与劳动力市场的青年6418万人，主体为在校(xiào)学生；参与(yǔ)劳动力市场的青年3219万人(rén)，其中(zhōng)就(jiù)业(yè)人数2587万人(rén)、失业人数(shù)632万(wàn)人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人数与去年基本持(chí)平，今年4月青年失(shī)业率比去年同期高2.2个点，青(qīng)年失业人员(yuán)比去年同期多70万人(rén)左右，比2020年(nián)七普多132万人(rén)。

　　从(cóng)增(zēng)量看，今年前四个(gè)月(yuè)青年失业形(xíng)势好(hǎo)于去年同期。假设2022年(nián)以来青年劳(láo)动力总量维持在3219万，青年失(shī)业率(lǜ)每提高1个点，带来32万(wàn)左(zuǒ)右的新增(zēng)失业人口。尽管(guǎn)今年4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个(gè)点，但从新增青年失业人(rén)口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来看(kàn)，今(jīn)年前四个月青年失业(yè)形势要好于去年，这与当前经济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季(jì)毕业影(yǐng)响，我国青年失业率一般在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰(fēng)值(zhí)，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月青年失业率或(huò)将继续(xù)小幅攀升(shēng)。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年失(shī)业(yè)者是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一(yī)种观点认为，青年群体(tǐ)由于(yú)工作经验和技能相对不熟练，往往(wǎng)在(zài)企业裁员时首当其冲。但根据(jù)月度(dù)劳动力(lì)调查(chá)数据，青(qīng)年失业主要(yào)原因是主动(dòng)辞职(zhí)，被(bèi)裁(cái)员的(de)比例明(míng)显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未工(gōng)作(zuò)过的(de)失业群体(tǐ)在16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其(qí)他年龄群(qún)体中这一比例最高是(shì)14.4％。我们(men)剔除这部分失(shī)业人群后，剩下的青(qīng)年失业人(rén)口中，第一大失业原(yuán)因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从(cóng)高到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育(yù)程度(dù)来看，三分之二(èr)的青年失业人(rén)员接(jiē)受(shòu)过(guò)大学教育(yù)。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业(yè)人员(yuán)中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受教育程度也大致类似，青年(nián)人由于年龄限制，接受大学(xué)教育比例略低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以(yǐ)下就业人员的(de)受教育程度大幅高于35岁以上。按照(zhào)接(jiē)受(shòu)过大学教育(yù)的占比来(lái)看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服务(wù)，知(zhī)识密度从低(dī)到高

　　青年(nián)失业人口(kǒu)的行(xíng)业(yè)与青(qīng)年就业(yè)分布基(jī)本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出行业聚集(jí)的特点(diǎn)，主要集中(zhōng)在5个(gè)大类行业(yè)，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青(qīng)年失业人口(kǒu)的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从行业来看，青年失业人口的行(xíng)业分布是(shì)由就业(yè)分布决定(dìng)的(de)，吸(xī)纳(nà)就业占(zhàn)比较大的(de)行业，往往也贡(gòng)献了较大规模的失业。因此，在(zài)挖掘(jué)青年(nián)失(shī)业人口来自何处(chù)之前，需要研究青年(nián)就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服(fú)务、知识密集程度由低到高两个特点(diǎn)。

　　青(qīng)年就业从工农业大量流(liú)入服(fú)务业。农(nóng)林(lín)牧渔、采矿(kuàng)业、制造(zào)业和电热燃水的(de)生产供应业，这四(sì)个行业是国(guó)民经济分(fēn)类(lèi)的(de)农业和(hé)工业(yè)。2010年(nián)这四个行业吸(xī)纳了(le)50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其(qí)中(zhōng)，制造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和(hé)9.0个点(diǎn)。有4个行业(yè)吸纳(nà)青年就业比(bǐ)例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服(fú)务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等(děng)其他6个服(fú)务(wù)行业吸(xī)纳青年就业的比例(lì)均(jūn)增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育(yù)年限作为维度，青年就业(yè)从知识密集程度较低的(de)行(xíng)业流向较高(gāo)行(xíng)业(yè)。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行业就业人员的受教育年限，来计算各行业的知(zhī)识(shí)密集程度。有5个行业的(de)平均受教育(yù)年限在14年(nián)以上，依(yī)次是(shì)：科(kē)学研(yán)究(jiū)与(yǔ)技术服(fú)务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融(róng)业外(wài)，其他(tā)四个(gè)行业是过去十年青年就业流入(rù)的(de)主要行业，吸(xī)纳(nà)青年就(jiù)业比例(lì)的增幅均居前(qián)列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年就业(yè)比例(lì)变动与行业平均受教育年限基(jī)本一致，即(jí)青年(nián)就业从知识密(mì)集程度(dù)较低(dī)的(de)行业流向较高(gāo)行业(yè)。

　　但是知识密集型行业(yè)的青年(nián)失业情况比整体(tǐ)失业更严峻。我们用(yòng)《2021年(nián)中国(guó)劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行业(yè)的青年失业比例（该行业的青年失业人数/青年失业总人数），除以各(gè)行业的青年(nián)就业比例（该行(xíng)业的青年就业人数/青年就业总人(rén)数），来(lái)作为各行业失(shī)业率的近似替代指(zhǐ)标(biāo)。以这个(gè)指标来看，知识密集型行业的青(qīng)年失业(yè)率大多高于全年龄段(duàn)失业率，如信息(xī)技术(shù)、教育(yù)、科研服务、公共管理等行业，体(tǐ)现(xiàn)在图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍(réng)增加的原因(yīn)

　　一季(jì)度服务业复苏(sū)出现分化。今年(nián)一季(jì)度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口。分行业来(lái)看(kàn)，批(pī)发(fā)零售业缺口为1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐(cān)饮业增速均高于(yú)疫情前(qián)三年(nián)均值，这(zhè)三个行业(yè)一季度复苏(sū)情况较好；知识密集程度更高的房地(dì)产业、租赁和(hé)商务服务(wù)业(yè)、信息技(jì)术服务(wù)业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏(sū)相(xiāng)对较慢(màn)。

　　因此从(cóng)失业(yè)率的分子端来看，当前青年失业人(rén)员增长的症结在(zài)于服(fú)务(wù)业就(jiù)业复苏的(de)结构不均衡。一(yī)方面，随着受教育(yù)水平的整体提高，青年就(jiù)业大量流向知(zhī)识密(mì)集型服(fú)务业，如教育、信(xìn)息技(jì)术等行业(yè)。另(lìng)一(yī)方面，年(nián)初疫情(qíng)影响减弱(ruò)后，经济复苏的主力(lì)是知识密集程度(dù)较低的生活性服务业，而知识密集(jí)程度较高的(de)生产性服务业复苏(sū)较(jiào)慢。所以服务业就业(yè)复苏(sū)结构(gòu)分(fēn)化(huà)，带来的青年失业(yè)人口(kǒu)和25-59岁失(shī)业人口的分化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行(xíng)业(yè)的一季(jì)度就(jiù)业尚未出(chū)现(xiàn)明显改善，应(yīng)届生就业压力(lì)大；而住宿餐(cān)饮等(děng)行业就业已(yǐ)经(jīng)出(chū)现回暖，但对于三分之(zhī)二接受(shòu)过大学教(jiào)育的青年失业(yè)人口而言，这(zhè)些行(xíng)业的就(jiù)业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳(láo)动(dòng)参(cān)与率均下降(jiàng)，带来(lái)劳动力减少

　　青(qīng)年失业率的(de)分母端是城镇(zhèn)青年(nián)劳动(dòng)力，主要由青(qīng)年人口和劳(láo)动参与率(lǜ)决定(dìng)。2022年我国开始步入人口(kǒu)负增长时代，城镇青年劳动力可能将步入长期下(xià)降通道，这将从分母端推(tuī)升青年(nián)失业率，或成为疫情(qíng)后就业“疤(bā)痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动力首先(xiān)取决于城镇(zhèn)青年(nián)人口数量，而后者来自于两部分(fēn)，一是(shì)16-24年前的出生人口，二是乡村(cūn)到(dào)城镇的(de)迁移人口，这两部(bù)分(fēn)增量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对应的出生(shēng)人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者(zhě)正好是(shì)建国以来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均出生(shēng)人(rén)口(kǒu)超(chāo)2000万，其中1987年出生人口最(zuì)高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显步(bù)入(rù)下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人(rén)口(kǒu)，这两个时(shí)期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口(kǒu)减少(shǎo)约1762万。

　　另一(yī)方(fāng)面，我国农(nóng)村向城镇的人口转移也(yě)在减速。新(xīn)增(zēng)城镇(zhèn)人(rén)口从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预计今年随着疫情影响减弱(ruò)，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较去年有明(míng)显增(zēng)长，但可(kě)能仍然较难回(huí)到十三五期间超(chāo)2000万的规(guī)模。当前(qián)我国城镇(zhèn)化(huà)率已(yǐ)经达(dá)到(dào)65％以上，继续高(gāo)速增长空(kōng)间(jiān)有限，从(cóng)乡(xiāng)村(cūn)到城镇的(de)迁移(yí)人口数量整(zhěng)体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青年劳动参与率有两个(gè)特点，一是(shì)低于其他年龄(líng)段群体，大部分(fēn)青年在校，并未(wèi)进入劳动市场。二是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。根据今(jīn)年3月统计局披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年(nián)的(de)劳动参与率(lǜ)约为(wèi)33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人(rén)口中(zhōng)，有3219万进入(rù)或有意(yì)愿进入劳动市(shì)场。而(ér)2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年(nián)，青年劳(láo)动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年(nián)，该(gāi)指标已经(jīng)下降7.1个(gè)点。

　　近三年(nián)青年(nián)劳动参(cān)与率的下降主要有三(sān)方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时(shí)间里，该年(nián)龄段(duàn)的在校生增加了493万，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远快于(yú)此前十年增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳动市场，在(zài)未来经济和就业好转后会回(huí)到劳(láo)动市(shì)场。2020年3月，国家统计局(jú)曾(céng)在(zài)发布会指(zhǐ)出当月“就业(yè)人员规模比1月份下降(jiàng)6％以上(shàng)”，说明就业形(xíng)势(shì)恶化(huà)时，也(yě)会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三(sān)是就业观念的变(biàn)化导致(zhì)初次进入(rù)劳动市(shì)场(chǎng)时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社会(huì)风气来看，对学历的(de)推崇(chóng)导致本科毕(bì)业即进(jìn)入就业市场的年轻人减少(shǎo)，加(jiā)上(shàng)考(kǎo)研、考(kǎo)公竞争(zhēng)激烈(liè)，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上会将部分青年(nián)人初次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可(kě)能会越来越重要

　　失业(yè)人口的增加(jiā)不能完全解释青年失业率(lǜ)的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失(shī)业人口(kǒu)增(zēng)加132万(wàn)至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的(de)增加只能(néng)解释当前青年(nián)失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来自(zì)分(fēn)母端，城(chéng)镇青年劳动力的(de)减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口(kǒu)已经开始负增(zēng)长，未来青年失业率(lǜ)的变动可能出现以下三(sān)种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时(shí)劳动力减少(shǎo)，青年失(shī)业率上(shàng)升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动力均(jūn)在(zài)减少(shǎo)，但(dàn)失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在(zài)减少，失业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳(láo)动力降幅(fú)，青年(nián)失业率(lǜ)下降。

　　我(wǒ)们认为，未(wèi)来失业人口会随着经济复苏(sū)而(ér)减少，但经济复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的(de)分母(mǔ)端可(kě)能会越来(lái)越重要，这也(yě)是人口长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数(shù)据说明(míng)

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这一概念的两个(gè)要点：一是(shì)调(diào)查失业率是城镇就业范围，并非针对全部就业人(rén)口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就(jiù)业大约分别(bié)占63％、37％，近四成的(de)就业(yè)人口并未包含(hán)在(zài)内。因此，许多针对青年失业率的(de)讨论以(yǐ)全国青年(nián)人口数量(liàng)为出发(fā)点(diǎn)，未区(qū)分人口总(zǒng)量与城乡结构的问题(tí)，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特(tè)别说明，各概念均是(shì)指城镇(zhèn)就(jiù)业口径。

　　二是失业率(lǜ)的分母不含没有劳动(dòng)意愿的劳(láo)动年龄(líng)人口(kǒu)。按照统计局的定义(yì)，“劳(láo)动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要求(qiú)参(cān)加社会经济(jì)活动的人员。包括就业人员和失(shī)业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人(rén)口不计入劳动(dòng)力(lì)。根(gēn)据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我国16岁以(yǐ)上(shàng)的人口约为(wèi)11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有68％属于(yú)劳(láo)动力(lì)，约为7.8亿，而就业(yè)人(rén)口为(wèi)约7.46亿，据此推算(suàn)城乡(xiāng)失业人口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年(nián)正(zhèng)式实施，每年(nián)进行两次(cì)全(quán)国(guó)劳动力抽样(yàng)调查，调查范(fàn)围为中国(guó)大陆的(de)城(chéng)镇(zhèn)和乡村，调查对象为16岁及(jí)以上人(rén)口。2009年3月，为更及时准确反映(yìng)劳动(dòng)力(lì)市场变(biàn)化情况，建立了(le)31个(gè)大城市月度劳动力调查(chá)制度(dù)。2013年4月，又(yòu)将月度(dù)劳动力调查范(fàn)围(wéi)扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在(zài)全国范围内开展，调(diào)查范围覆盖全(quán)国所有地(dì)级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之一左右。全(quán)国每(měi)月调查(chá)约12万(wàn)户，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口调(diào)查样本比例为1‰，五(wǔ)年(nián)一次的人口(kǒu)抽(chōu)样调查(chá)样本(běn)比例为(wèi)1％。而(ér)每(měi)10年(nián)一次的人口(kǒu)普(pǔ)查则在长(zhǎng)表部分纳(nà)入就业(yè)调查，长表抽样比例(lì)是10％左右，因(yīn)而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数会(huì)根据普(pǔ)查数据进(jìn)行修正(zhèng)，但结构(gòu)数(shù)据仍会(huì)存在(zài)差异。比(bǐ)如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后次(cì)年的年鉴(jiàn)将这一(yī)数据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左(zuǒ)右，误差约2100万人(rén)。但(dàn)结构数据(jù)的(de)差(chà)异仍(réng)然(rán)存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年(nián)城(chéng)镇制造业就业人(rén)员占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不(bù)及预期，经济和(hé)就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告(gào)：【芦哲&什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试amp;；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效(xiào)应”来自(zì)何(hé)处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时(shí)间：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报告发布机构(gòu)：德邦证券股份有限(xiàn)公司(sī)

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