北交所开市(shì)至(zhì)今一年半，公募基金(jīn)投资北交(jiāo)所步伐不(bù)断推进，除了推出北证(zhèng)50指数基金(jīn)、北(běi)交所主(zhǔ)题基金(jīn)、“专精特新”主题基(jī)金外(wài)，存量产品也加大北交(jiāo)所布(bù)局力度(dù)，今年更有(yǒu)新基(jī)金(jīn)密集公(gōng)告可投(tóu)北交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着(zhe)北证50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公司(sī)表现良(liáng)好，叠加较(jiào)低的(de)估值水(shuǐ)平，公募基金等专(zhuān)业投资者积极(jí)挖掘北交所投资(zī)机遇，投(tóu)向北交所的意愿也在增加。从长期(qī)投(tóu)资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所股票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军和科技(jì)、制造(zào)等行业，长期投资价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公告可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长(zhǎng)驱(qū)动、银华心(xīn)质(zhì)混合、中庚(gēng)港股通价值18个(gè)月等(děng)十多只次新基(jī)金公告可(kě)投(tóu)资于北京(jīng)证券交易所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除(chú)了基金产(chǎn)品外，还有(yǒu)华商(shāng)、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金等多(duō)家基金公司也(yě)发布公告称，北交所上市股(gǔ)票是国内依法发行上市的(de)股(gǔ)票，属(shǔ)于基金法规(guī)定的“上市交易的(de)股票”。在遵守(shǒu)基(jī)金合(hé)同(tóng)所(suǒ)规定(dìng)的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资(zī)产配(pèi)置比例、风险(xiǎn)收益(yì)特征和相关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基金可参(cān)与(yǔ)北交所股票(piào)的(de)投资。旗下新增基金如(rú)果符合(hé)基金合(hé)同的(de)有关规定(dìng)，亦可投资(zī)北交所(suǒ)上市股(gǔ)票(piào)。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基(jī)金相关投研人(rén)士表示，公(gōng)募新基(jī)金之(zhī)所以密集公告(gào)可投北交所，一方(fāng)面表明专业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现了北交(jiāo)所(suǒ)相关股票潜在的投资(zī)机会，开始加大布局(jú)力度；另(lìng)一(yī)方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪(hù)深两市以(yǐ)外国内最优质公司的代表，许多标的(de)当(dāng)前估(gū)值水平偏(piān)低，具(jù)备投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金也(yě)认为(wèi)，一方面从持仓(cāng)数(shù)量和持(chí)股总量的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持(chí)续(xù)增加。另一(yī)方面，相(xiāng)较(jiào)于(yú)上证、深证，北交所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)数量、总体规(guī)模较小，流动(dòng)性较弱(ruò)，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资(zī)金的加入使得整个板块的成交(jiāo)变得更加活跃(yuè)，同时，部分公(gōng)司的良好表(biǎo)现(xiàn)也使(shǐ)得越来越多投资者关(guān)注到北(běi)交(jiāo)所，自然也引(yǐn)来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的配(pèi)置(zhì)意(yì)愿(yuàn)，主要取决于北(běi)交所市场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以(yǐ)及专精特新领域的景气(qì)度。而近期北交所市场(chǎng)出(chū)现积极(jí)信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多只公募(mù)基金产(chǎn)品出现在北交所公司前十大股(gǔ)白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么东名单中(zhōng)；北交(jiāo)所较(jiào)大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续市场流动性(xìng)的改善和创新型中小企业(yè)的高(gāo)速成长，北交所投资(zī)有望实现戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等制约，初步“试(shì)水”北交所市场的公募基(jī)金，在投资(zī)比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未来会加(jiā)大对北交所市(shì)场的研究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市公(gōng)司“小而(ér)美”的(de)特征，预计次新基金(jīn)投资将深(shēn)入(rù)细(xì)分产业链的(de)研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一(yī)些(xiē)成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所中(zhōng)进行(xíng)映射，选择(zé)估值水平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风险分(fēn)散，降低中(zhōng)小企业(yè)经营波动大的风险。此外，北(běi)交(jiāo)所相关(guān)基金也会积(jī)极参与(yǔ)转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金上述投研人士也称，我(wǒ)们高度重视北交所(suǒ)投资(zī)机会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未来一方(fāng)面会根据(jù)市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投(tóu)资(zī)范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量基金产品(pǐn)的投资范围扩大至北(běi)交所(suǒ)股票，同时(shí)会增(zēng)加研究团队拓展(zhǎn)对北交(jiāo)所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底(dǐ)，全市场(chǎng)公募基金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公(gōng)募投资北交(jiāo)所总市(shì)值总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与(yǔ)新能源行(xíng)业(yè)相(xiāng)关的个股市值占比较高，而去年下半年(nián)新能源行(xíng)业整(zhěng)体回调幅度较大，带(dài)动投(tóu)资北交(jiāo)所市(shì)值(zhí)有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金相关负责(zé)人称(chēng)。

　　而从今年年(nián)初(chū)看，北证50指数一度出现快(kuài)速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份(fèn)以来震荡下行(xíng)，目前年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期投资的(de)角度看白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么，北交所(suǒ)的投资(zī)价值仍(réng)然受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于一级半的市场(chǎng)，即投(tóu)资(zī)阶段相比一级市(shì)场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大(dà)多数公(gōng)司而言又相对早期，可(kě)投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期(qī)投资的(de)角度(dù)来说，这(zhè)也意(yì)味着更大(dà)的成长空间和收(shōu)益率预期(qī)，故我们(men)认为北交所(suǒ)具备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具(jù)体落(luò)实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于(yú)具(jù)体行业(yè)没有明确的偏好，但(dàn)是(shì)整体(tǐ)还(hái)是(shì)比较看好细分行(xíng)业的、符合(hé)“专精特新”属性的(de)隐形(xíng)冠军(jūn)：这(zhè)些公司虽然(rán)普(pǔ)遍规(guī)模较小、受到的关注度可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥(yōng)有较强的竞(jìng)争力，在(zài)研发(fā)投入的强度上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也不(bù)弱于创(chuàng)业板、科创板(bǎn)的上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期(qī)视角看(kàn)，随着北交所交易制度的(de)不(bù)断(duàn)完善(shàn)、已(yǐ)上市企(qǐ)业的投资(zī)价值不(bù)断(duàn)明确(què)，以及(jí)场(chǎng)内流动性不断(duàn)提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的企业、活(huó)跃(yuè)的资金流入。北(běi)证(zhèng)50指数估值有向上修(xiū)复的(de)空间，当前配置的(de)性价比较高，胜率(lǜ)和(hé)赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水平，叠(dié)加2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫元基金将(jiāng)重点(diǎn)关注成(chéng)长赛道，尤其是(shì)具(jù)有专精特新(xīn)特性的成长股(gǔ)。在行(xíng)业(yè)的稀(xī)缺性方(fāng)面，投资者可重(zhòng)点关注(zhù)具有(yǒu)高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的(de)优质产(chǎn)业链。更多的阿尔(ěr)法收(shōu)益可(kě)能聚焦在科(kē)技和制造两大(dà)赛道，包括汽车、半(bàn)导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多(duō)左侧(cè)投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)相关投研人士(shì)也(yě)称(chēng)，北(běi)交所有一大批(pī)优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的(de)东风和(hé)企(qǐ)业自身的努力(lì)，我们相(xiāng)信会有相当体量的企业成长成为大(dà)型(xíng)企业，这个成(chéng)长的过程会(huì)给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期(qī)投资价值。“具(jù)体细分而言，我们(men)更(gèng)加看好电力设备(bèi)、机(jī)械设备、医药生物(wù)等三个领域。”

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