金(jīn)融界(jiè)4月26日消息 国内期货市场早盘收盘，商品期(qī)货跌(diē)多涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油(yóu)、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪(云n是哪里的车牌号hù)锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华(huá)期货(huò)：纯碱向下看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻璃行(xíng)情波动较大

　　短期(qī)SA属于估(gū)值合适做多但是驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱的原(yuán)因在于(yú)4月(yuè)偏宽(kuān)松的(de)预期(qī)下，存在累(lèi)库和订(dìng)单(dān)下滑(huá)导致的现(xiàn)货价格(gé)下降(jiàng)，近几周(zhōu)现(xiàn)货也(yě)基本(běn)兑现，期货重心下(xià)移。从09可能的向上驱动来看，检(jiǎn)修、可流通现货、投(tóu)产延(yán)迟这三点(diǎn)可(kě)能(néng)会构成反(fǎn)弹(dàn)的驱动。而目前来看，投产的变(biàn)数预计(jì)不大；中(zhōng)游库(kù)存偏低，但是现货反馈并不存在缺(quē)货迹象，基差表现(xiàn)同样偏(piān)弱；因此(cǐ)09反弹的(de)驱动(dòng)依旧(jiù)是等(děng)待检修的(de)兑现(xiàn)造成现货的趋紧反馈(kuì)，短期确难见得。策略(lüè)上，SA现货存(cún)在企稳的迹象，但是驱(qū)动依旧是(shì)等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的表现环比和同(tóng)比上都是相(xiāng)当出类拔萃(cuì)，日云n是哪里的车牌号均(jūn)水平持平去年8月(yuè)份(fèn)和2021年旺季的(de)水平，而这一(yī)点和下游反馈和实际(jì)地(dì)产的表现并不匹配。同(tóng)时，我们观察到下(xià)游原(yuán)片库存(cún)基本(běn)补至2022年年初水平；进入五月，我们还是得(dé)考(kǎo)虑(lǜ)梅雨季的因素，往年下游(yóu)存(cún)在压缩原(yuán)片(piàn)库存(cún)的可能(néng)性。但是从(cóng)近期(qī)的现(xiàn)货反馈(kuì)来看(kàn)，各(gè)家玻璃厂继续上调现(xiàn)货价格(gé)，产销维持在较高水平，因此近(jìn)月确(què)实难以出现回(huí)撤，总体(tǐ)还是(shì)正套思路。

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