燕京啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩(jì)大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤(pí)酒发布2023年一季报，实现(xiàn)营(yíng)收35.26亿(yì)元，同比增长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营收和净(jìng)利润(rùn)的(de)双增长。

　　财报数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华(huá)润啤酒实(shí)现营(yíng)收352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响后，同(tóng)比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调(diào)整产品结构、上调产(chǎn)品售价的结果。

　　相比(bǐ)于净(jìng)利润的高增长，上述三(sān)家啤酒上市公司的(de)营收增长幅度并(bìng)不大，销(xiāo)量增(zēng)长也不如人意。不(bù)过，其高端产品(pǐn)的表现却非常亮眼(yǎn)。当(dāng)然，业绩数(shù)字增长的背后亦不乏关厂减员、出售土地等降(jiàng)低经营成本、改(gǎi)善盈利的情(qíng)况(kuàng)。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞告(gào)诉时代财经，啤酒企业关停部分工厂是为了提高运行效率(lǜ)，降(jiàng)低运(yùn)营成本，同时淘汰低端落后(hòu)产能(néng)，而新增产(chǎn)能是为了利用自(zì)身品牌、品质和区位优势，扩(kuò)大高(gāo)端(duān)产品的占比，符合整个行业消费(fèi)结构(gòu)升级的趋(qū)势(shì)。

　　动辄上千元，啤酒迎来(lái)高价(jià)潮

　　随(suí)着啤酒(jiǔ)由增(zēng)量市场转为存量市场，啤酒企业(yè)想(xiǎng)依(yī)靠(kào)卖更多的啤酒来(lái)拉动业绩增长变得越来(lái)越难。

　　过(guò)去一年，上述三家啤酒上市公司的产品(pǐn)销量增长(zhǎng)幅度均(jūn)在(zài)个位数。其中，华(huá)润啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实(shí)现产(chǎn)品销量807.2万(wàn)千(qiān)升(shēng)，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同(tóng)比(bǐ)增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销量(liàng)增长乏力的局面，啤酒企业都把目(mù)光(guāng)锁定(dìng)在高端化上(shàng)，啤酒圈因(yīn)此迎来一波“高价潮(cháo)”。

　　过(guò)去(qù)一年，华润啤酒推(tuī)行(xíng)多元品(pǐn)牌组合建(jiàn)设(shè)，并推出多款新品，其中，在“醴”的基础上推出首款超高端烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外，华(huá)润啤酒(jiǔ)高(gāo)端产(chǎn)品(pǐn)黑(hēi)狮果(guǒ)啤(pí)、雪花全麦纯生及碳酸(suān)饮料(liào)雪花小啤等产(chǎn)品也(yě)相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品牌”战略(lüè)的同(tóng)时(shí)，也加快布(bù)局(jú)高(gāo)端和超高(gāo)端(duān)市场；燕京(jīng)啤酒则持(chí)续实施大单品战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等(děng)产品(pǐn)为代表的大单品与特(tè)色产品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也(一里地等于多少米 一里地等于多少公里yě)不断上涨。2022年年初，青岛啤(pí)酒推(tuī)出(chū)了一款名为“一世传奇(qí)”的高端啤(pí)酒(jiǔ)，这款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前(qián)华润(rùn)雪花(huā)啤(pí)酒最高端的(de)啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端(duān)化路(lù)线对业绩的提振效(xiào)应明显。华润啤(pí)酒表(biǎo)示，2022年，高(gāo)档及以(yǐ)上(shàng)啤酒销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优(yōu)化；青岛啤酒中高端以上产品实(shí)现销量293万千升，约占全年(nián)总销(xiāo)量807.2万千升的(de)36％，中高端以上产品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕京啤酒的(de)核心大单(dān)品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千(qiān)升，同比增长超50％。从吨价看，中信证(zhèng)券研报显示(shì)，燕(yàn)京啤(pí)酒的吨价超3500元/千升(shēng)，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系(xì)等影响，全球啤(pí)酒原材料及(jí)包装物成本上升，燕京啤(pí)酒和华润啤酒的整体毛利率均(jūn)有所(suǒ)下滑。

　　在(zài)此情(qíng)况(kuàng)下，部分啤酒企业开始筹划拓展非啤(pí)酒业务，寻找新的增长点(diǎn)。

　　2021年(nián)10月(yuè)，华润(rùn)啤酒通过其全资子(zi)公司向山东景(jǐng)芝白酒注资13亿元，收购(gòu)其40％股(gǔ)权。2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权(quán)，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍认为，华(huá)润啤(pí)酒跨入白酒行业(yè)的目的是希(xī)望借助白酒来实现高端(duān)化发展。

　　一(yī)边关(guān)厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年，众多(duō)啤酒企业的营收(shōu)增速放缓(huǎn)，但(dàn)净利润(rùn)大多实现了(le)可(kě)观(guān)的增长(zhǎng)，除(chú)了高端(duān)化战略(lüè)带(dài)来的拉动效应外，一里地等于多少米 一里地等于多少公里也与其关(guān)厂裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策略有(yǒu)关(guān)。

　　华(huá)润啤酒在年报中透露，截至2022年年(nián)底(dǐ)，公司在中(zhōng)国内地(dì)24个省(shěng)、市、区(qū)营运63间啤酒厂，目前正持续推(tuī)动优化产能布局(jú)，已停止营(yíng)运两间啤酒厂。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次性确认员(yuán)工补偿及安置费用和关厂相关的固(gù)定资一里地等于多少米 一里地等于多少公里产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关(guān)厂”已经成为国内(nèi)啤酒企业(yè)优(yōu)化经营(yíng)的常(cháng)用(yòng)手段。燕京啤酒在(zài)近期的投资者交流(liú)会(huì)上(shàng)就透露，已着(zhe)手开始进行(xíng)关厂动作(zuò)，同(tóng)时调整和精简总部(bù)和工厂员工(gōng)架构，压(yā)缩(suō)管理层级，未来公司销售、管理费用率有望持续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企业(yè)也(yě)出现(xiàn)较大(dà)规模(mó)的减员。

　　财报数(shù)据显示(shì)，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势仍在延续，全年共聘(pìn)用约2.4万人，较2021年减少1千人(rén)；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工数合计为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年在职员(yuán)工(gōng)数合计(jì)为23708人，相比2021年(nián)的(de)26145人减(jiǎn)少2437人(rén)。

　　出售(shòu)空置的土(tǔ)地也为啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤酒发布(bù)公告称，董事会同意政府对公司(sī)所属杨家群货场土地进行收(shōu)储。今年3月1日，公司(sī)收到上述目标土地的征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年(nián)，青(qīng)岛啤酒也曾通过(guò)资产处置(zhì)的方(fāng)式获得4.81亿元(yuán)的收(shōu)益，较上一年(nián)增加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表示，这部分收益主要系公司取得处置土地使用(yòng)权等(děng)长期(qī)资产的(de)收益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳(zhèn)市(shì)润投咨(zī)询有限公司、华(huá)润(rùn)雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中国）投资(zī)有限公(gōng)司及本公司间接全资附属公(gōng)司华润(rùn)雪花啤酒（中(zhōng)国）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让(ràng)其拥有的地块(kuài)收取初始补偿收益约(yuē)17.55亿元，对应(yīng)税(shuì)后收益(yì)13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就为华(huá)润啤酒带来了当年(nián)约三成的(de)利润。

　　而(ér)在关厂裁员的同时，啤酒(jiǔ)企业也在筹划新增产能。

　　根(gēn)据(jù)官方资料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬(bān)迁新建项目启动，包(bāo)括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目(mù)、喜力厦门(mén)40万千升(shēng)/年(nián)新建项(xiàng)目等，同时(shí)还(hái)有8个项目(mù)正式投产运营，包括(kuò)杭州工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒升级改造(zào)项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐(guàn)装生产线项目等。此外，燕京啤酒(jiǔ)与(yǔ)青岛啤(pí)酒也在年度报(bào)告中披露(lù)了多项新建、搬迁和(hé)改造(zào)工程。

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