尽(jǐn)管周五大幅(fú)反弹，中夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022证TMT指数自4月(yuè)10日以来累计最大跌(diē)幅已(yǐ)接(jiē)近15％。

　　以史(shǐ)为鉴今年(nián)大概(gài)率演化为TMT大(dà)年 机构预计5月(yuè)见底后(hòu)将迎“盛夏(xià)攻势”且大概率创新(xīn)高 逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策略。

　　围绕今年TMT行(xíng)情，招商策(cè)略张(zhāng)夏(xià)在4月(yuè)23日研报中(zhōng)测算，本轮TMT高点出现在4月8日(rì)，高点调整幅度已经达到6.8％，截至2023年4月7日(rì)，计算机、通信、传媒和电子自年初(chū)以来的涨幅分别为(wèi)44.38％、39.79％、39.03％和(hé)23.23％，明显优(yōu)于万得全A的表现。由(yóu)于(yú)今年出(chū)现(xiàn)了以(yǐ)AI+代表的(de)大型产(chǎn)业趋势，一(yī)季度TMT大涨且有明显超额收益，那(nà)么今年演(yǎn)化为TMT大年(nián)的概率已经非常大。

　　进一步来(lái)看，若参考历(lì)史的(de)调(diào)整时(shí)间和幅度，可(kě)能这(zhè)一轮调(diào)整并(bìng)没有(yǒu)结束。以(yǐ)TMT大年的(de)规律和应对策略，其中TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情，春季(jì)躁(zào)动后往往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调(diào)整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在(zài)20％左右。

　　以往(wǎng)盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)开始的时间来看，每年(nián)四月份到九、十(shí)月份期(qī)间会有一波主升。数据(jù)显示，2010年、2013年都是6月底(dǐ)七月初(chū)，到了2014年、2019年提(tí)前到5月下旬六月(yuè)初，2020年调(diào)整比较早，见底也比(bǐ)较早是4月初。因此，张夏认为，在学习效应的推动下(xià)，盛(shèng)夏攻势开(kāi)始(shǐ)的时间越来越(yuè)早(zǎo)。对此，有业内人士预计，基本在一季报(bào)披(pī)露结束后，假设按此速(sù)度再调整一(yī)段时间，估计在5月基本见底后将迎来“盛(shèng)夏攻势”。而面对(duì)TMT大年(nián)中的这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续(xù)盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创新高。

　　以史为鉴(jiàn)盛夏(xià)攻势或由(yóu)计(jì)算机转(zhuǎn)电子（从应用到硬件） 关注(zhù)短期维(wéi)度业绩可能(néng)超(chāo)预期的AI赋能消费电(diàn)子板块受益标的。

　　今年业绩密集披露期结束后，若(ruò)随着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可控等大产(chǎn)业(yè)趋(qū)势以及政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势，而往往这一波盛夏(xià)攻(gōng)势还会创新高。考虑今年(nián)年初春季躁(zào)动(dòng)是计算机占优，招(zhāo)商证券张夏认(rèn)为按照历史经验，要(yào)么计(jì)算(suàn)机(jī)转(zhuǎn)电子（从应用到硬件、如2010年、2019年），要么计算机强者恒强。

　　国海(hǎi)策略4月9日研报(bào)认为，伴(bàn)随二季度业绩(jì)窗口期(qī)的(de)到(dào)来，市场表现将(jiāng)更(gèng)贴(tiē)合业绩的相对优势，维持TMT是全(quán)年主线的判(pàn)断，并建(jiàn)议关注(zhù)短(duǎn)期(qī)维度业(yè)绩可能(néng)超预期的部分消费板块，电子行业(yè)有望体现出相对优势。

　　从细分环节进一步(bù)来看，广发策略4月(yuè)17日研报指出，电子行(xíng)业在ChatGPT产业链中主要(yào)分布位(wèi)于AI服务器(qì)及相关(guān)电(diàn)子(zi)产品。

　　对(duì)于(yú)AI服务(wù)器，广发策略认为，AI服务器(qì)是以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的大模型进(jìn)行训练(liàn)/推理的算力载(zài)体和基础。数据量和算力(lì)的(de)提升明(míng)显拉升(shēng)了AI服务器中存储芯片、光模块/光芯片(piàn)、PCB基板等电(diàn)子(zi)产品的量与价，给相关(guān)电子厂商带(dài)来了机会(huì)。国海证券同(tóng)样在(zài)研报中指(zhǐ)出，维持TMT为全(quán)年(nián)市场(chǎng)主线的(de)判断(duàn)，相关(guān)领域如AI芯(xīn)片、服务器(qì)以及光(guāng)模块等细分赛道将陆续迎来(lái)基本面的确认，估(gū)值修(xiū)复尚(shàng)未结束。

　　国联证券4月20日(rì)研(yán)报(bào)同(tóng)样表(biǎo)示，伴随(suí)AIGC模型快速迭代，AIGC应用面(miàn)逐渐越来(lái)越广，对(duì)于算力的需(xū)求将呈现指数级增(zēng)长(zhǎng)，且AI芯片(piàn)国(guó)产替代速度加(jiā)快。建议重点关(guān)注(zhù)景嘉微、海光信息等(děng)GPU厂商；海(hǎi)光信(xìn)息(xī)、龙芯中科(kē)CPU厂商；寒武纪(jì)、国(guó)芯科(kē)技等AI芯(xīn)片厂商。

　　对于光模块、光(guāng)芯片等(děng)领域，东北证券4月16日研报表示，AIGC正(zhèng)在催(cuī)化前(qián)述(shù)光通信重要环(huán)节，相关公司(sī)将(jiāng)深度受益AI带来的增量需求。建议关注(zhù)国产(chǎn)光(guāng)模(mó)块(kuài)龙头公司：中际旭创(chuàng)、新(xīn)易(yì)盛(shèng)、光迅科技；高速(sù)光(guāng)引擎光(guāng)器(qì)件核心供应(yīng)商天(tiān)孚通信；国产光芯(xīn)片领(lǐng)军企业源杰科技。

　　同时，国金(jīn)证券樊志远在4月21日研报中同(tóng)样看好AI服务器PCB，其测算，AI服务(wù)器PCB价值量是普通服务器的价(jià)值量的5~6倍，随(suí)着AI大模型和应用(yòng)的落地(dì)，市场对AI服务器的需求日益增加，市场扩容(róng)在即，建议关(guān)注沪电股(gǔ)份、生益科(kē)技(jì)、联瑞新材、生益电(diàn)子(zi)、兴森(sēn)科技等企业。

　　另一(yī)方(fāng)面，对(duì)于相关电子(zi)产品，广(guǎng)发策略表示，电子厂商(shāng)亦有望受(shòu)益于ChatGPT产业(yè)链的(de)发展。在终端应用(yòng)侧，AIGC将有(yǒu)望为XR、智能音箱、安防等终端设备(bèi)打开新(xīn)成长空间。此外，东海证(zhèng)券(quàn)3月31日(rì)研报同样(yàng)认为，夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022AI赋(fù)能消费(fèi)电子(zi)趋势明确(què)，估(gū)值重塑逻辑逐步验证，关注消(xiāo)费电(diàn)子(zi)景气拐点。

　　对(duì)此，国信(xìn)证(zhèng)券4月17日研报建(jiàn)议，AI创新持续催化，关注AIoT设备及服务器(qì)产(chǎn)业链。其中，具备AIGC大语言模(mó)型(xíng)接(jiē)入(rù)潜力(lì)的AIoT设(shè)备(bèi)产业链，包括(kuò)海康威视、传音控股(gǔ)、视(shì)源股份、康冠科技、歌尔股份、创(chuàng)维数字等；2）受益于全(quán)球算(suàn)力(lì)需(xū)求爆发(fā)式增长的(de)AI服务器产业链，包(bāo)括(kuò)工(gōng)业富联、沪电股份、环旭电子、东山精密、闻(wén)泰(tài)科(kē)技(jì)、鹏鼎控股(gǔ)等；3）创新产品(pǐn)频(pín)发(fā)催化的VR/AR产业链，推(tuī)荐歌尔股份、三利(lì)谱、创维数字(zì)等；4）景气度筑底、消费复苏(sū)预期强化的智(zhì)能手机产(chǎn)业(yè)链，包括(kuò)光弘科(kē)技、闻(wén)泰科技、传音控股、顺络电子、东山精密(mì)等。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022