全球头号对冲(chōng)基金(jīn)桥水的最新调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表(biǎo)示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据(jù)显示，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿(yì)美元，事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的(de)美股组(zǔ)合(hé)仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部(bù)分(fēn)。

　　在这(zh事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句è)个季度，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也积(jī)极(jí)买进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末晋升为桥水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓市(shì)值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别(bié)持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所(suǒ)减持(chí)，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了(le)减(jiǎn)持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百(bǎi)事(shì)可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还减持(chí)了麦当劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增(zēng)持(chí)的标(biāo)的还(hái)包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增(zēng)至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度减持的(de)标的相对较(jiào)多，除去(qù)前十大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先(xiān)锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持(chí)股数(shù)量(liàng)降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其(qí)特别看好的黄(huáng)金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去年年(nián)底(dǐ)以来出(chū)现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的(de)观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在(zài)全球(qiú)货币市场中日益(yì)重要，这(zhè)使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲购(gòu)买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水(shuǐ)平(píng)高于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标(biāo)水平，美国(guó)和(hé)其他西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美(měi)各(gè)国(guó)央行(xíng)一直(zhí)在(zài)实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡(héng)将会给(gěi)经(jīng)济和市场(chǎng)带来(lái)一(yī)定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定者有足够(gòu)的(de)空(kō事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句ng)间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部(bù)分西方国(guó)家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现率（即现金未来(lái)实(shí)际收益率的(de)预期(qī)），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上(shàng)述情(qíng)况极(jí)有可能在周期的下一(yī)阶段(duàn)出(chū)现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚(yà)洲国(guó)家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区(qū)的政策(cè)制(zhì)定者支持货币和信(xìn)用流动(dòng)，这降低(dī)了折现率和风险溢(yì)价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在(zài)其(qí)官微发文称(chēng)，“上周美(měi)联(lián)储加息(xī)25个(gè)基点。虽(suī)然没有明确声明加(jiā)息(xī)将会暂停(tíng)，但(dàn)政策指引的(de)取消和鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观望态度。这符合(hé)我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许多(duō)发达经济体(tǐ)都推出(chū)了(le)大(dà)规模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的(de)举措(cuò)，在不到18个月的(de)时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目(mù)前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会(huì)继续承压(yā)，从而(ér)影响信(xìn)贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一(yī)共和银(yín)行被接(jiē)管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收益(yì)率(lǜ)出现下跌。美(měi)国(guó)可能需(xū)要(yào)（也可能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联(lián)储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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