近期，多(duō)家险企获(huò)批增加(jiā)注(zhù)册资(zī)本或发行资本补充债券(quàn)。

　　为提高(gāo)偿(cháng)付(fù)能(néng)力，近年来，多家险(xiǎn)企以增资、发债的形式“补血”。今年以来，已有7家(jiā)险企增加注册(cè)资本获批，合计增(zēng)资125.29亿元(yuán)；5家险企合计发行218亿(yì)元(yuán)资本补充债券(quàn)。也(yě)就是说，共有12家险企累计“补血(xuè)”343.29亿元。

　　整体(tǐ)看来(lái)，“补血”路上，增资和发债较多且(qiě)较(jiào)为顺利的主(zhǔ)要是大型公司，中小险(xiǎn)企增资仍(réng)比(bǐ)较难(nán)，很(hěn)多(duō)偿付能力不达标的中小险企，资(zī)本金多年(nián)难以得到补充。

　　大型险企“补血(xuè)”手笔大人保(bǎo)寿险获批(pī)发(fā)债120亿元

　　险企增资、发(fā)债主要是为满足业务发(fā)展(zhǎn)和偿付能力需要。

　　根据各公司(sī)官网(wǎng)以及监管(guǎn)披露信(xìn)息来看，今年以来，已有7家险企增加注册(cè)资本获批，合计增资125.29亿元。获批(pī)增(zēng)资的(de)险企(qǐ)多在去年发布(bù)公(gōng)告。其中，国寿财险增资最多，达90亿元，占(zhàn)总增资额的(de)“半壁江山”。

　　具体看来，爱心人寿增资3.2亿元，目前注册(cè)资本达(dá)到20.2亿元；国寿(shòu)财险增资90亿元(yuán)，注册资本达到278亿元；阳光保险(xiǎn)增资11.5亿元，注册资本达(dá)到115.02亿元；太保产(chǎn)险增资4.78亿元(yuán)，注册资本达到199.48亿元(yuán)；瑞再企商保险(xiǎn)增(zēng)资1.01亿(yì)元，注册资本达到7.7亿元(yuán)；华贵(guì)人寿(shòu)增资10亿元，注册资本(běn)达到20亿(yì)元；国宝(bǎo)人寿增资4.8亿元，注(zhù)册资本(běn)达到(dào)19.8亿元。

　　公开信息显示，今年以来还有太(tài)平(píng)财(cái)险、国宝人寿、财信(xìn)吉祥人寿等(děng)9家险企发布了(le)增资公告。

　　除(chú)增资外，发行资本补充债(zhài)券也是保险公司“补血”的方式之一(yī)。

　　今年(nián)以来，紫金(jīn)财险(xiǎn)、中华联合人(rén)寿、农银人寿、中再财(cái)险、太(tài)定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历保产险、中国(guó)人保获批(pī)在全国银行间债券市场公开发行10年期可(kě)赎回资本补充(chōng)债券，发行(xíng)规模从6亿元(yuán)至120亿(yì)元不等(děng)。其(qí)中，中(zhōng)国(guó)人保发(fā)行(xíng)规模最大，为(wèi)不超过(guò)120亿元。

　　从目前一级(jí)市场发债情况来(lái)看，根据Wind数(shù)据统计，今年以来，5家(jiā)险企(qǐ)发行(xíng)资本补充债(zhài)，规(guī)模达218亿元。利安(ān)人寿(shòu)于3月10日发行10亿元资(zī)本补充债；太平再保(bǎo)险于3月(yuè)3日发行13亿(yì)元(yuán)资本(běn)补(bǔ)充债；农银人(rén)寿于3月(yuè)30日发(fā)行35亿元(yuán)资本(běn)补充债；中再(zài)产险于5月5日(rì)发行40亿元资本补充债；人保寿险于5月(yuè)25日(rì)发(fā)行(xíng)120亿元资本(běn)补(bǔ)充债券。

　　中小险企“补血”不易复星联合健(jiàn)康三(sān)次增资失败

　　据(jù)公开信息显示(shì)，近年来增资的企业中，中小险企(qǐ)占(zhàn)大多(duō)数(shù)。

　　据中国保险行业协会官网披露信息以及(jí)国家(jiā)金融(róng)监(jiān)督管理总局官(guān)网信息显(xiǎn)示，2022年共有23家险企公(gōng)布(bù)增(zēng)资计(jì)划，截至(zhì)目前(qián)已有19家公司获批增(zēng)资，其中包含(hán)上述国(guó)寿财险、太保产险等大型(xíng)险(xiǎn)企(qǐ)还(hái)有(yǒu)太平科技保险(xiǎn)、安联资管(guǎn)、中意资管等公(gōng)司(sī)。而长(zhǎng)城财(cái)富保(bǎo)险资管、都(dōu)邦财险、中银(yín)三星人寿、复星(xīng)保德信人寿4家公司的增资需求尚未(wèi)被(bèi)批复。

　　从(cóng)实际情况(kuàng)来看，大型险企增(zēng)资相对顺利且(qiě)规模较高(gāo)，中(zhōng)小险(xiǎn)企增资并(bìng)不容易(yì)。

　　有险企在增资时，股东认缴并不积极。都(dōu)邦财险(xiǎn)曾披露，该公司2022年5月17日召(zhào)开临时股东大会审议(yì)通过(guò)了(le)有关都邦财险增资扩股的议案，拟增资4亿元。各增资股东将(jiāng)以(yǐ)货(huò)币(bì)方式(shì)向公司(sī)投(tóu)入资(zī)金(jīn)。但(dàn)根据都邦财险发布公告显示，截至2022年(nián)5月(yuè)31日，尚有1.1601亿股的认购额度未(wèi)由股东认购，将进(jìn)入下一轮同比例(lì)增(zēng)资。

　　有(yǒu)险企多次尝试增(zēng)资(zī)，至今(jīn)仍没(méi)有成功。自2018年开始，复星联合(hé)健康(kāng)此(cǐ)前(qián)曾作出三(sān)次(cì)增(zēng)资计(jì)划，但至今仍未成(chéng)功。今年5月(yuè)23日(rì)，复星联合健(jiàn)康再次对外公布增资计(jì)划，拟(nǐ)增发(fā)1.94亿股股(gǔ)份，公司(sī)注册资(zī)本(běn)金由5亿元增(zēng)加至6.94亿元。

　　此外，一些偿付能力不达标的险企(qǐ)中，多家(jiā)公(gōng)司资本常年得不到(dào)补充。

　　根据公开信息显示，截至(zhì)一季度末，最近(jìn)风险(xiǎn)综合评级(jí)为C类(lèi)险企的有华汇人寿、合众人寿、幸福人寿、长生人(rén)寿、渤海人寿、百年人寿(shòu)、三(sān)峡人(rén)寿、华安财险、安(ān)华农(nóng)险(xiǎn)、渤海财险、富德财险、前海财险(xiǎn)、珠(zhū)峰(fēng)财(cái)险(xiǎn)；D类的险企(qǐ)为北大方正人寿、都邦(bāng)财险。

　　“V观(guān)财报”（微信号ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年以(yǐ)后，上述险企中，除渤海财(cái)险外(wài)，均未获批增资(zī)。其中合众人寿(shòu)、长(zhǎng)生人寿、渤海人寿、百年人寿、富德财险、安华农险于2015年至2016年之间获(huò)批(pī)增资。

　　为(wèi)什(shén)么中小险企增资相对困(kùn)难(nán)？

　　对外经济贸易大学保险学院(yuàn)教授王(wáng)国军对(duì)“V观财报”表示，中小保险公司(sī)在(zài)市场竞争中(zhōng)不占(zhàn)优势，前景不明(míng)，投资回定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历报期(qī)较长，经常不被投资(zī)人看(kàn)好，所以存在增资难的问题。

　　面对增资难题(tí)，王国军表示，中小(xiǎo)险(xiǎn)企应打造自己(jǐ)的核心竞争力，在(zài)某一个领域取得优势，成(chéng)为行业(yè)翘楚，形成(chéng)稳定的保费(fèi)和利润来源。恶(è)性循环是(shì)中(zhōng)小保(bǎo)险公司容易掉落(luò)的陷阱，必须(xū)在恰当的时机找到独特的业务模式，才能逐步走向良性(xìng)循环。中小险企保(bǎo)持(chí)偿付能力(lì)处于正常(cháng)水平其实并不是难事，不照抄大型保险公(gōng)司的业务模(mó)式，不(bù)随波(bō)逐(zhú)流(liú)，不盲(máng)目扩(kuò)张，提(tí)高资金运(yùn)作能力，稳(wěn)扎(zhā)稳打打造(zào)公司的(de)核心竞(jìng)争力。

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