投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再(zài)次突破万亿美(měi)元的(de)市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关(guān)注热(rè)情也(yě)是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能(néng)自动内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其(qí)后的(de)便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好基金也早已布(bù)局(jú)英(yīng)伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟达(dá)公司(sī)股票的公(gōng)募基(jī)金(jīn)主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是(shì)广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模(mó)最高的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积(jī)电、指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好特(tè)斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金(jīn)投(tóu)研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美股科(kē)技股(gǔ)年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者(zhě)而(ér)言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众多美(měi)股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力(lì)的公司将会成为未(wèi)来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回(huí)暖的(de)驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产业的(de)大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为代表(biǎo)的(de)算力芯(xīn)片业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及(jí)背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息就(jiù)是(shì)最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空(kōng)间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投(tóu)资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之(zhī)间存(cún)在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了(le)关(guān)注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具(jù)体投资的时候要(yào)选择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力(lì)的(de)投资标的(de)，确(què)保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资标(biāo)的(de)也要以合适(shì)的价格(gé)买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做(zuò)好分(fēn)散配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押一(yī)个赛道。

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