近期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透(tòu)露(lù)什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大(dà)基金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金“施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最(zuì)新的基金材料(liào)中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中国新能源(yuán)车(chē)产业链的(de)看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的(de)脱碳行动变得(dé)越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一(yī)个(gè)方面。中(zhōng)国在这方面为投(tóu)资(zī)者提供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电(diàn)动汽车价(jià)值链的(de)供(gōng)应方面是(shì)全(quán)球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成(chéng)品车辆的(de)需求方面(miàn)也占据重要地位。可(kě)能很多人(rén)不(bù)知(zhī)道(dào)的是(shì)，全球(qiú)2022年销售的(de)所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中(zhōng)国也是全(quán)球电动(dòng)车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个(gè)公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在(zài)各自的领域中建立(lì)主导地位，以某智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽(qì)车(chē)中(zhōng)用(yòng)于电池和电机(jī)温控的关键组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行业全球(qiú)市(shì)场(chǎng)占有约60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额(é)。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近日发(fā)布的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国(guó)新(xīn)能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企(qǐ)业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业(yè)创新联(lián)盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的(de)龙头企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季度实现营业收(shōu)微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金(jīn)净流入(rù)较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金净流(liú)出较(jiào)多的个股包括格力电(diàn)器(qì)、中国建筑(zhù)、东方财富、中微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时(shí)代(dài)时，写道(dào)：宁德时代所处(chù)的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机(jī)遇一(yī)是电动(dòng)车二(èr)是(shì)储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎(yíng)；动(dòng)力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同(tóng)时也解释(shì)了：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所(suǒ)有的(de)投资者，他们的判(pàn)断也可能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的电池技(jì)术(shù)出现，宁德时(shí)代的竞争优势不(bù)复(fù)。随着电池(chí)成本下降，宁德(dé)时代若(ruò)不(bù)能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若(ruò)不能维系。这些因素(sù)都(dōu)会影响柏基(jī)对于宁(níng)德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的外资(zī)都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根(gēn)大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机(jī)遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿(yì)元(yuán)人(rén)民币，截至2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒(héng)生(shēng)金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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