看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Ma二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥rkit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创半年(nián)和一年(nián)来(lái)新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格(gé)压力再(zài)度(dù)升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一度较(jiào)日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四(sì)所(suǒ)创一年来(lái)低(dī)谷(gǔ)的(de)美元(yuán)指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表(biǎo)态(tài)支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧压(yā)顶，未能延(yán)续(xù)一个(gè)月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到美(měi)国能源部公(gōng)布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经(jīng)经(jīng)历了多次加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要是(shì)由于(yú)3月该国(guó)通(tōng)胀加(jiā)剧(jù)，央(yāng)行未来(lái)将(jiāng)继续监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市场和货币总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率政策做(zuò)出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服(fú)装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方(fāng)面价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格(gé)受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今(jīn)年(nián)初阿根(gēn)廷发(fā)生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为(wèi)这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多(duō)地(dì)遭恶(è)劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个(gè)地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的(de)风险。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场和(hé)奥斯汀(tīn二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥g)-伯格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析(xī)师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜(qián)力高(gāo)。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的(de)需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低(dī)，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利(lì)盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱(hàn)季(jì)明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地区(qū)降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入(rù)负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库(kù)可(kě)能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货(huò)日(rì)报记(jì)者，虽然(rán)近端(duān)因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未(wèi)来产区产量季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消费以及(jí)印(yìn)度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续(xù)维(wéi)持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当前(qián)国内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区(qū)压力逐步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内(nèi)也将会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港较(jiào)少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续(xù)关注实际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲(chōng)击(jī)减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常(cháng)，菜油(yóu)的(de)利空阶段性(xìng)算(suàn)是交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的(de)基本(běn)面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下(xià)可(kě)能再(zài)度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位(wèi)运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库(kù)存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会(huì)维持高位(wèi)，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜(cài)油价格需(xū)要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜(cài)油(yóu)的(de)进口盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货(huò)价(jià)格维持弱(ruò)势，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较(jiào)为明确(què)，后(hòu)期国内(nèi)的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜(cài)籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一(yī)方(fāng)面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增(zēng)供应或(huò)者上游成(chéng)本端(duān)的变化因素的影响；另一(yī)方面，要(yào)关注(zhù)国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时(shí)间，国(guó)内菜(cài)油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期(qī)最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压(yā)榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持(chí)续2个(gè)月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计(jì)短期开机继续位于(yú)低位，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会(huì)继续(xù)恢复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累(lèi)库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代(dài)正在发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆油需求也(yě)会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本(běn)面从目前的(de)低库存、高基差(chà)，转变为(wèi)累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压(yā)力(lì)进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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