5月以来，港股市场仍在持(chí)续下(xià)跌，最近一个交易日即5月25日(rì)主要指(zhǐ)数更是创出年内收市(shì)新低。不过，虽然多只投资(zī)港股的ETF产品(pǐn)年内收益告负，但资(zī)金越(yuè)跌越买，多(duō)只港股ETF产品年内份额增幅明显，纷纷创下历史新高。如(rú)广发基金两只港(gǎng)股ETF年内(nèi)份额分别(bié)激增16倍、13倍，华夏恒生互联网ETF份额也持续增长，最新(xīn)份(fèn)额更(gèng)是逼近(jìn)700亿份。

　　多(duō)位业内人(rén)士对(duì)此表示，港股(gǔ)作为离岸市(shì)场，基本面主要跟随国内(nèi)市(shì)场(chǎng)，而流动性与海外流动性相关度(dù)较高(gāo)，在基本面及流动性(xìng)双重压力下，5月(yuè)市(shì)场走势较(jiào)弱。不过，当前港股市场估值水平已处于历史偏低水(shuǐ)平，具备一定的投(tóu)资性价(jià)比，看好人工智能(néng)、互联网(wǎng)科(kē)技、创新药等细分(fēn)领域的投资机会。

　　最高激增16倍！

　　多只(zhǐ)份额再创新(xīn)高(gāo)

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月26日，港股ETF产品年内份(fèn)额(é)合计达2284.37亿份，相较于(yú)年初(chū)增幅超37％，年内资金合计净流入(rù)达244.42亿(yì)元。

　　具体来看，有多(duō)只(zhǐ)ETF产品(pǐn)份额增幅明显，且再创历(lì)史新高(gāo)。其(qí)中(zhōng)，广发恒生科(kē)技(jì)ETF、广发港股创新(xīn)药ETF年内份(fèn)额增(zēng)幅分别(bié)高达(dá)1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港股(gǔ)ETF产品，亦在跨境ETF产品中(zhōng)位(wèi)列前二。而易(yì)方达、富国基金等旗下5只港股ETF产品份额也(yě)实现倍数增幅。

　　此(cǐ)外，华(huá)夏恒生互联网ETF份额也(yě)持续(xù)增长，年(nián)内份额(é)增幅超31％，最新份额已站上699.71亿(yì)份的高位，再(zài)创历史新高，并继续蝉联市场规模(mó)最大的(de)港(gǎng)股(gǔ)ETF产品。

　　不过，从产品业绩来看，截至5月26日，仍有超九(jiǔ)成港(gǎng)股ETF产(chǎn)品年内收(shōu)益为负，产品平(píng)均收益率为-8.27％。

　　事实上，今年以来港股(gǔ)市(shì)场持(chí)续震荡下跌，3月下旬虽有小幅回调，但4月下旬之后又转(zhuǎn)跌，5月25日(rì)，港(gǎng)股再(zài)度缩量(liàng)下跌，恒生指数、恒(héng)生科技指(zhǐ)数(shù)在(zài)同日(rì)创下年内收市新低；而整(zhěng)体(tǐ)看，5月港股市场(chǎng)跌多涨少(shǎo)，波动中枢朝下移(yí)动。

　　对于近期港股市场波动下(xià)跌(diē)，广发恒(héng)生(shēng)科技ETF基金经理刘杰分(fēn)析系受多(duō)个因(yīn)素影响(xiǎng)。一(yī)方面，国内经济(jì)复苏斜率放缓，市场处(chù)于弱预期和弱复苏叠加的阶敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思段；另(lìng)一方(fāng)面，海外核心(xīn)通(tōng)胀仍存韧(rèn)性，美国债务上限到(dào)期带(dài)来的债务违(wéi)约风险也对市场风(fēng)险偏好(hǎo)形成扰(rǎo)动。

　　同时(shí)，港(gǎng)股囊(náng)括了(le)大部分(fēn)内地互联网以及新经济领(lǐng)域上(shàng)市公(gōng)司(sī)，5月(yuè)份日本正(zhèng)式出台了制(zhì)造设备管(guǎn)制措施，加大了(le)市场对于国内科技领(lǐng)域的担忧(yōu)，同期(qī)A股市场情绪(xù)偏弱，均影(yǐng)响了(le)5月(yuè)份港(gǎng)股(gǔ)市场的表(biǎo)现。

　　诺德基金基(jī)金经理张昳泓认为，港股近期波动较大主(zhǔ)要有基本面以(yǐ)及资金面两(liǎng)方面的原因。

　　首先，从基(jī)本面角度来看(kàn)，去(qù)年防疫政策转向后市场对于(yú)国内疫后复苏有较高(gāo)的(de)预期，“从春节前(qián)后的复苏情(qíng)况(kuàng)，我们确实看到由于线下场景的修复，消费(fèi)需求出现了比较好(hǎo)的恢复。而进入4、5月(yuè)份，国内经济整体(tǐ)相较(jiào)一季度环比有(yǒu)所(suǒ)减弱，这也使得(dé)市场对于国内经济复苏预期开始修正(zhèng)，整体盈(yíng)利(lì)端预期(qī)有(yǒu)所下(xià)修(xiū)。”

　　其次，从资金流动性的角度(dù)来看，张昳泓表示，海外(wài)对于暂停(tíng)加息的节奏(zòu)出现反复，人(rén)民币汇率(lǜ)也(yě)在持(chí)续走弱，近期跌破7的关口(kǒu)。港股作为离岸市场，基(jī)本面主要跟随国内市场，而(ér)流动性与海外流(liú)动性相关度较高，在基本面(miàn)及流动性双重(zhòng)压力下，5月市场走势较弱。

　　中融(róng)基(jī)金(jīn)直言，港股从Beta的角度是中美经(jīng)济相对强弱关系的(de)直敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思接反(fǎn)馈(kuì)，“放(fàng)开国(guó)门之后我们预期中国经(jīng)济(jì)向上，美国经济进(jìn)入衰退，所以港(gǎng)股(gǔ)表(biǎo)现很亢奋(fèn)，但(dàn)实际(jì)结果(guǒ)中美两边的状态(tài)变(biàn)化还是(shì)需要更长时(shí)间(jiān)，但大概率(lǜ)还(hái)是(shì)会(huì)发生的，在这个过(guò)程中(zhōng)的(de)波折就对应着人民币汇率和港股(gǔ)的大幅波动(dòng)。”

　　看好AI、创新药等细分领域投资机会

　　尽(jǐn)管年内持续下跌(diē)，但(dàn)多位业内人士(shì)认为，当前港股市(shì)场估(gū)值(zhí)水平已(yǐ)处于历(lì)史(shǐ)偏低水平，具备(bèi)一定的投资(zī)性价比，并看(kàn)好人工智能、互联网科技、创新(xīn)药(yào)等(děng)细(xì)分领域的投资机会。

　　广发(fā)基金刘杰表示，受欧美(měi)银行(xíng)业危机影响和(hé)主(zhǔ)要经(jīng)济体政策变化扰动(dòng)，今年以来(lái)港股持(chí)续回调，整体表(biǎo)现不如(rú)A股。但随(suí)着国内外(wài)流(liú)动性压力持续缓解，未(wèi)来港股资(zī)金(jīn)面(miàn)或有(yǒu)机会得到改善，结(jié)合当前的低估值水(shuǐ)平(píng)，港股吸引(yǐn)力或许逐步凸显。“某些波动较大(dà)且回(huí)调较多的细分板块或(huò)许是值得(dé)关注的方向，例如恒生科技以及港股创新药等(děng)，若未来市场进一步回暖，科技领域、港(gǎng)股创新药以(yǐ)及消费(fèi)复苏(sū)或者更(gèng)能调动市场(chǎng)的关注度(dù)。”

　　投资(zī)建议上，广发(fā)基金刘杰认为(wèi)港股波动性较(jiào)大，建议投资者通过(guò)定投分散参与，较好平衡风险和机(jī)会。同时，选(xuǎn)择(zé)更(gèng)有价值(zhí)的细分(fēn)赛道，或(huò)许(xǔ)更符合未来市(shì)场的(de)表现。

　　具体来(lái)看，首先，人工智能(néng)有望成为全(quán)球(qiú)投(tóu)资(zī)的主线，推动(dòng)了中美股市(shì)的(de)表(biǎo)现，未来人工(gōng)智能应用(yòng)或利好科技相关细(xì)分领域。其(qí)次，港股创新(xīn)药是国内医药(yào)领域(yù)长(zhǎng)期具备相对(duì)优势(shì)的细(xì)分赛道(dào)，对(duì)比(bǐ)美国创新药占比医药市场80％的占(zhàn)比，国内占比仅为10％左右，未(wèi)来肿瘤(liú)等方向(xiàng)需(xū)要(yào)更(gèng)多更先进的疗法(fǎ)和创(chuàng)新药(yào)，长期投资价值值(zhí)得关注。此(cǐ)外，港股消(xiāo)费行业也(yě)有望(wàng)上行。因为目前我国经济(jì)总(zǒng)量(liàng)数据(jù)回暖，国(guó)内经济(jì)长远发展的(de)确定性(xìng)增强，居民可支配收入(rù)增加，消费信心正(zhèng)逐步恢复。

　　中融基(jī)金表示，港股市场是以机(jī)构(gòu)和外资为(wèi)主导的市场，因此海外经(jīng)济数据对港(gǎng)股(gǔ)资金面会产生(shēng)较大影(yǐng)响(xiǎng)。在当前流动(dòng)性(xìng)持续承压和较弱的国际宏观环境背景下(xià)，短期港股或是震(zhèn)荡行情，投资者(zhě)可以(yǐ)关注高稳定(dìng)性且具备估值性价比(bǐ)的标的。

　　“当(dāng)中国经济恢复(fù)比(bǐ)预期更强或者(zhě)美国经济下滑比预期更快这二者中(zhōng)任(rèn)一情景发生甚至(zhì)同时发(fā)生(shēng)时，我们(men)可能就会看到(dào)人(rén)民币(bì)汇(huì)率的走(zǒu)强，同时(shí)港股整(zhěng)体表现也会走强。”中融(róng)基金进一步指出，可以(yǐ)先(xiān)重点关注运营商(shāng)等高股息资产，而随着市场预(yù)期更进一(yī)步(bù)强化(huà)，可(kě)以(yǐ)更(gèng)多关注(zhù)互联网、创新药等(děng)高(gāo)弹(dàn)性板块。因为消(xiāo)费品的(de)业绩差异很(hěn)大，建议更多关注个股的性(xìng)价比(bǐ)与成长(zhǎng)的确定性(xìng)。

　　诺德(dé)基(jī)金张(zhāng)昳泓直(zhí)言，从长期维(wéi)度来看，当(dāng)下港股市(shì)场(chǎng)具备一定的(de)投(tóu)资性价比(bǐ)，当前估值(zhí)水平仍然位于历史偏低水(shuǐ)平(píng)。从基本面(miàn)角度(dù)来说，他们认(rèn)为国(guó)内经济的复苏节奏(zòu)可(kě)能(néng)大(dà)概率是一波三折趋势向上的弱(ruò)复(fù)苏态势，当下港股市场已(yǐ)经price in经济复苏较弱的相对悲观的预(yù)期，往(wǎng)后看随着经济的缓慢复苏，预计盈利预期(qī)也会(huì)逐步上修。而从流动性角度来看，美联储暂(zàn)停加(jiā)息虽在节奏上较难(nán)判断(duàn)，但(dàn)往未来看是大概率(lǜ)事件，预(yù)计人民币(bì)汇率的(de)压力也会逐步缓解。

　　“细(xì)分板块上(shàng)，我(wǒ)们认(rèn)为顺周(zhōu)期(qī)受(shòu)益(yì)于国内经济(jì)复苏(sū)的(de)消费、互(hù)联(lián)网、医药等板块仍然值得重(zhòng)点关注。”张(zhāng)昳泓(hóng)表示，港股市场由于其离岸(àn)市场(chǎng)特(tè)性，海外(wài)投资人占比较高，受国内及(jí)海(hǎi)外多重因素影响，市场(chǎng)整体波动性较大，建议(yì)投(tóu)资人可以逢低布局(jú)，更(gèng)多可以采取基金定(dìng)投(tóu)的方式(shì)投资于(yú)港股市场。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思