衰退近(jìn)在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析(xī)局公布(bù)数(shù)据显示，美国一季度(dù)实际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓(huǎn)，且远不及预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前(qián)的10年里，美国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长(zhǎng)的项目(mù)主要(yào)有(yǒu)消费(fèi)者支(zhī)出、出口(kǒu)、联邦政府(fǔ)、州和地方政府(fǔ)支出以及非住(zhù)宅固定投(tóu)资(zī)，拖累项主要包括进口、私人库(kù)存投资和(hé)住宅固(gù)定投资。经(jīng)济分(fēn)析局表示，一季度(dù)GDP增速较(jiào)去年(nián)第四季度放缓(huǎn)的(de)主(zhǔ)要原(yuán)因是私人库存投资(zī)回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经济最(zuì)大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人(rén)消费支出(chū)环比增速(sù)为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个(gè)人消费支出(chū)使GDP增(zēng)长了(le)2.48％，高夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音(gāo)于(yú)前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续(xù)第四个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连(lián)续第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项(xiàng)是私人库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音新冠疫情以来的最大(dà)纪录。

　　一(yī)季度，经济增速大幅(fú)放缓的同时，通胀(zhàng)再次升温。美联储高度(dù)关注的(de)通(tōng)胀指标——美国(guó)个人(rén)消费支(zhī)出(chū)（PCE）物(wù)价(jià)指数，一季(jì)度年化(huà)季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物(wù)价(jià)指数(shù)环比上升(shēng)4.9％，高于前(qián)值4.4％和预(yù)期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核心PCE连续第五(wǔ)次“击(jī)败”市场(chǎng)预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)4月27日(rì)，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声明表夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音示，由于一艘不明(míng)船(chuán)只(zhǐ)与(yǔ)一艘伊(yī)朗船只在印(yìn)度洋(yáng)北部发生事(shì)故，导致伊(yī)朗船(chuán)只上的(de)2人死(sǐ)亡(wáng)，数人(rén)受伤，不(bù)明船(chuán)只的行(xíng)为(wèi)违反了国(guó)际法。在伊朗船只向(xiàng)海上监视和救(jiù)援中心发送(sòng)请求后，伊(yī)朗(lǎng)海军立即开始(shǐ)拦(lán)截并识别该未知(zhī)船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船只的自动全球定位发送系(xì)统被关闭并频繁改(gǎi)变航线。在(zài)伊朗司法当局的(de)许可下，海军出动直升机扣押了该船只(zhǐ)，并将其运至(zhì)伊朗(lǎng)领(lǐng)海。

　　声明(míng)指(zhǐ)出，上述(shù)的(de)不明船(chuán)只属于美国(guó)，挂(guà)着马绍尔群岛的旗(qí)帜航(háng)行。

　　据法新社消(xiāo)息称，美国海军表示，伊(yī)朗伊斯(sī)兰革(gé)命卫(wèi)队(duì)海军27日在阿(ā)曼(màn)湾扣(kòu)押了(le)一艘油轮，美方(fāng)要求立即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的第(dì)五舰队在一份声明中称(chēng)，一艘悬挂马绍尔(ěr)群(qún)岛旗帜的油轮，在阿曼(màn)湾过境国际(jì)水域时被伊(yī)朗(lǎng)伊(yī)斯兰革命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝光与(yǔ)冒牌乌克(kè)兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光的(de)视频显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国家电视台新近发布的视频显示(shì)，鲍威(wēi)尔与两名冒充乌克(kè)兰总统泽连斯基的(de)俄罗斯人通(tōng)了(le)电话。鲍威尔误(wù)认为对方是泽连斯基，回答了从通胀(zhàng)前景到俄(é)罗(luó)斯央行等主题的(de)一(yī)系(xì)列问题(tí)。

　　美联储的一名发言人美东时间4月(yuè)27日周(zhōu)四确(què)认，鲍威(wēi)尔有过(guò)通话，称此事发生在今年1月(yuè)，否认存(cún)在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了一次谈话，对(duì)方(fāng)谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是我们在(zài)这个(gè)充满(mǎn)挑战(zhàn)的时刻(kè)支持乌(wū)克兰人民的(de)背景(jǐng)下进(jìn)行。没有谈到(dào)敏感和(hé)机密的信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝(pù)光的视频似乎经过编辑，无法确认准(zhǔn)确性。上述发言人还说，通话事件已报交有关执法部(bù)门，出于对(duì)他们工作(zuò)的(de)尊重，美联储(chǔ)不会进一步(bù)置评。

　　媒体评(píng)论称(chēng)，这番言论看似四平八稳、无伤大(dà)雅，但事实(shí)就是，骗子能通(tōng)过恶作(zuò)剧(jù)的电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事实可能会(huì)导(dǎo)致美联(lián)储的安全(quán)性(xìng)遭到质疑(yí)。对鲍威(wēi)尔受骗(piàn)的担忧主要是基于美联储作(zuò)为主要(yào)央行(xíng)的影响(xiǎng)力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等(děng)央行高官的言论(lùn)通常受到投资者和(hé)商(shāng)界人士(shì)的密切关注，有(yǒu)时会引(yǐn)发股(gǔ)市(shì)波动。而且，美联储官员同他人的私下会面时常(cháng)引发争(zhēng)议，因为(wèi)外界认为，联储官员的言论可(kě)能让在场的(de)人(rén)掌握先机。

　　外界(jiè)注意到，这次让鲍威(wēi)尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无(wú)名之辈。有媒体指出，两人(rén)这些年不止(zhǐ)一次成(chéng)功骗取国外政客和他们(men)通话(huà)，而且通(tōng)常将将通话视频公之于众(zhòng)，就(jiù)是为了恶搞西方国家的(de)决策者。

　　据两人公布(bù)的视频，两人曾假扮乌(wū)克兰(lán)前总统(tǒng)波罗申科(kē)和德(dé)国前总(zǒng)理默克尔(ěr)通话(huà)，默克尔当时觉得可(kě)疑，但没(méi)有(yǒu)在对话中直接问(wèn)他们(men)是(shì)不是(shì)冒牌(pái)货。今年早些时(shí)候，他们还曾(céng)假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加(jiā)德(dé)通话。

　　原油基(jī)本面未变 关(guān)注宏观层面(miàn)不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油(yóu)价出现大幅回(huí)落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本(běn)跌回OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前的价格。周(zhōu)四(sì)，内盘SC原油(yóu)主力合约大(dà)跌5.26％，截(jié)至下午收盘(pán)报收(shōu)526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦特(tè)原油交投在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能(néng)源化工分析师杜冰沁在接受(shòu)期货日报记者采(cǎi)访(fǎng)时表示，昨天白(bái)天，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅(fú)下挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通期货能源化工研究中心(xīn)负责人杨(yáng)安表示，一方(fāng)面是由于近期油(yóu)轮运(yùn)费回落，运输成(chéng)本下(xià)降，让内外盘价差有(yǒu)所走弱。另一方面(miàn)是(shì)当前国内(nèi)即将迎(yíng)来五一(yī)假期，而目前(qián)国(guó)际市场宏观风险具有很大不(bù)确(què)定性，恰逢油价大幅回(huí)调之际，市场避险情绪(xù)高涨，国内投资者担忧情绪(xù)更为明显(xiǎn)，也使得内(nèi)盘(pán)原油跌(diē)幅超过外盘。

　　从近(jìn)期(qī)来看(kàn)，杨安告诉记(jì)者，美国银(yín)行业危机风波再起，叠加美国债务(wù)压力及经济(jì)衰(shuāi)退风险可(kě)能(néng)削弱欧(ōu)美(měi)能源需(xū)求，风险资产面临(lín)较大压力(lì)，从而推动本(běn)周油价油(yóu)价下(xià)跌(diē)。而(ér)原油作为金融属性最强的大宗商品，在此前3月(yuè)份(fèn)就曾(céng)因银行业危(wēi)机出现暴(bào)跌，此次美国银行业风险再(zài)次升温继续引发市场(chǎng)恐慌(huāng)，原油的下跌带有明显的情绪化特征(zhēng)。

　　光大期货能(néng)源(yuán)化工分析师杜冰(bīng)沁也表示，近日(rì)宏(hóng)观情绪导致油价(jià)再度承压。随着美联储加(jiā)息会(huì)议的临(lín)近，美国第一共和银(yín)行的财报和股价表现或显示(shì)银行业危机仍(réng)未结束(shù)，叠(dié)加(jiā)欧(ōu)美经(jīng)济数据表现(xiàn)仍然欠佳，美(měi)国(guó)消费者信(xìn)心本(běn)月降至(zhì)去年7月(yuè)以(yǐ)来的最低水平，市场对(duì)于(yú)美联储加息和海(hǎi)外经济衰退的(de)担忧持续升温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导(dǎo)原油市场走(zǒu)势的宏观风(fēng)险(xiǎn)何时会(huì)消散？在杨安看来(lái)，目前来看，美国(guó)银行业危机风险在未(wèi)来一(yī)段(duàn)时间内仍(réng)将不时困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储议(yì)息会议将再迎来加息窗口，对此投资者也(yě)高度关注美联(lián)储利率政策的变(biàn)化，宏观层面(miàn)的(de)不确定性成为影响整个金融市场的主要因素，这是投资者需要注意的风险所(suǒ)在。

　　“进入(rù)5月，美(měi)联(lián)储(chǔ)即将公布(bù)加息决(jué)议，市场对美联储加息25个(gè)BP的概率预测(cè)在80％以上，并(bìng)且由于近(jìn)期美联(lián)储官员表态偏鹰，对于后续何时(shí)停止(zhǐ)加(jiā)息仍(réng)有分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举(jǔ)行货(huò)币政(zhèng)策会议，基于(yú)当前欧元区的高(gāo)通(tōng)胀水平，预计欧洲央行和英国央行也将维持加息政策，因此市场对于海(hǎi)外经济衰退带来需求下行的担(dān)忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市场基本(běn)面表现尚可，整体供需局(jú)势(shì)并未(wèi)大幅恶化。杜(dù)冰沁分析(xī)认为(wèi)，即将到来的(de)五(wǔ)一长(zhǎng)假和美国(guó)夏季(jì)出行旺季预(yù)计对于需求(qiú)会有一(yī)定支撑，预计近期国际(jì)油(yóu)价仍将面临宏(hóng)观(guān)情(qíng)绪和基本面的博弈(yì)。

　　申万期货能化分析师董(dǒng)超也(yě)表示，后市原油供需(xū)逻辑不(bù)会(huì)改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油价(jià)尤(yóu)其(qí)是亚洲地区的油价带来极大(dà)影(yǐng)响；此外美国原油活跃钻井平台(tái)已经连续半年维持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量(liàng)将越来(lái)越难以持(chí)续，后续的减产(chǎn)将很快到来；此外(wài)在5月美联储加息后，宏(hóng)观面的悲观情绪或将逐步消退，后期(qī)原(yuán)油市场(chǎng)将转(zhuǎn)入对供应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为(wèi)，5月(yuè)份油价上下(xià)区间将更(gèng)为(wèi)模糊，在美国(guó)储备政策难(nán)以改动的情况下，底部支撑力度变弱。但从供(gōng)求(qiú)关系(xì)上(shàng)，OPEC+的减产以及美国产量的(de)下(xià)滑将有(yǒu)助(zhù)于油价(jià)的(de)稳(wěn)定。”董超表示(shì)，预计5月油价整体(tǐ)即将维(wéi)持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计将更宽，受宏(hóng)观及基(jī)本面风险波动(dòng)的(de)影响(xiǎng)也会更大(dà)。

　　在杨安(ān)看来，周三(sān)公布的EIA报告显示原油超预期降库，且美(měi)国汽油(yóu)需求较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年内剩(shèng)余时段供应紧张将是原油市场主基调，当然全(quán)球经济面临衰退风险及欧美市(shì)场需求疲(pí)弱也会在一定程度上抵消供应(yīng)紧(jǐn)张给(gěi)市场带(dài)来的担忧。总(zǒng)体来看，当(dāng)前油价处在(zài)宏(hóng)观利空与供应紧张局面形成对峙(zhì)的复杂局面下，短(duǎn)期内担忧(yōu)情绪主导油价(jià)回落，中长期来看(kàn)油价或继续(xù)大区(qū)间振荡。

　　高(gāo)硫燃料油(yóu)供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本(běn)下降导致相(xiāng)关性(xìng)较强的高(gāo)硫燃料油(yóu)、低硫燃料油(yóu)、沥青等品种(zhǒng)也出(chū)现较大(dà)跌幅。截至(zhì)昨天下午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料油(yóu)和沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告诉记(jì)者(zhě)，近期(qī)高(gāo)、低硫燃料油的下(xià)挫主要还是受到油价(jià)影响，自身基本面(miàn)表现尚可(kě)，其(qí)中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃(rán)料油市(shì)场整体供应(yīng)持(chí)续(xù)偏(piān)紧(jǐn)。供给端方面，随着发电旺季的临近(jìn)，本(běn)月从中东进口到新加坡的(de)高硫(liú)燃(rán)料油降至(zhì)历史低点(diǎn)，环比下(xià)降三(sān)分之(zhī)二(èr)，但同时本月俄罗斯高硫(liú)燃料油流(liú)入量有所上升，抵消了一部(bù)分(fēn)中东(dōng)出口的下滑；需求端方面，中东南亚公用(yòng)事业发电(diàn)需求的增长(zhǎng)以及稳定(dìng)的船燃加注活动都将对亚(yà)洲(zhōu)高硫燃(rán)料油市场形成良好的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科威(wēi)特炼厂计(jì)划(huà)外检修导致部分船(chuán)货(huò)延期，目前5月(yuè)的装(zhuāng)船(chuán)已经延迟至6月(yuè)，虽然检修的装(zhuāng)置正在逐(zhú)渐重启(qǐ)，但由(yóu)于开(kāi)斋节整(zhěng)体进程较慢(màn)，预(yù)计原定本月底恢复的(de)时间会有所推后，对于亚洲低硫(liú)燃料油(yóu)市场供应的收紧也将延长(zhǎng)，但同时低硫需求端表(biǎo)现(xiàn)也(yě)较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低(dī)燃料(liào)油在基本面的支撑下，预计后市走势或较原油更为抗(kàng)跌，如若原(yuán)油企稳(wěn)反弹，燃料(liào)油整体回升(shēng)空间或(huò)更(gèng)显著。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　杨(yáng)安(ān)表示，短期内原油系品种(zhǒng)波动将主要受到原油价格的影响，不过基本面差(chà)异还是会让各品种表现有(yǒu)强弱之分，具体来看，需求即将迎来旺季(jì)的高硫燃料油(yóu)整体表现将强(qiáng)于(yú)低硫燃料油。

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