5月12日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月(yuè)即公开挂牌的江铃重(zhòng)型汽(qì)车有(yǒu)限公司（江铃(líng)重汽）100％股权(quán)转让交(jiāo)易(yì)终止，而此前约定(dìng)的交易(yì)对(duì)方(fāng)为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资产(chǎn)，不(bù)过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却因此背上(shàng)了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿(yì)元。而且江铃汽(qì)车此前为转让铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意(yì)味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约(yuē)定时间(jiān)完成

　　这笔交易要追溯(sù)到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不低于(yú)7.64亿元的(de)价格(gé)，通过山西省产(chǎn)权交易市(shì)场公开挂(guà)牌方式，出售全资子公(gōng)司江(jiāng)铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对(duì)接盘方开(kāi)出了(le)要求：1、世界500强(qiáng)企业(yè)，2020年度在(zài)全球生产销售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公女生有感觉了是怎么样的呢(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并(bìng)报(bào)表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告(gào)期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交易股权出(chū)售(shòu)征集(jí)到一名(míng)意(yì)向(xiàng)受让方，符合上述(shù)要求(qiú)的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车(chē)也按照相关交易规则(zé)支付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经(jīng)协商(shāng)一致，就出售(shòu)交(jiāo)易股权签(qiān)署了《关于江铃(líng)重型(xíng)汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定(dìng)就目标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易(yì)需(xū)要获得国(guó)资(zī)管理有权单(dān)位的(de)批准，但由(yóu)于交易所需(xū)的政府审批事项未能在约定的时间内完成，项目(mù)双方(fāng)经协商一致，同(tóng)意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗(hào)时(shí)长(zhǎng)达(dá)2年之久，但最终仍以失败(bài)告终。需要提(tí)及的是，江铃重(zhòng)汽命(mìng)运颇(pǒ)为坎坷(kě)，此次交(jiāo)易已经(jīng)是其历史上第三次(cì)转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃(líng)重汽前(qián)身是(shì)山西省汽车工业集团。作为一家老(lǎo)牌(pái)国营企业，该公司主要组装生产重型卡车(chē)与货(huò)车，但由(yóu)于经营不善陷入发展困(kùn)境，在(zài)2007年第一(yī)次被重组(zǔ)。中国(guó)兵器装(zhuāng)备(bèi)集团及(jí)中国长安汽车集团(tuán)有限(xiàn)公司(sī)，将太(tài)原重汽重组为太原(yuán)长安重汽，作为长安汽(qì)车(chē)进入重卡领域(yù)的跳板(bǎn)。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的(de)亏损已达(dá)1.4亿(yì)元(yuán)，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原(yuán)重汽的(de)净(jìng)资产仅为(wèi)2.5亿元，已难(nán)以(yǐ)实现正(zhèng)常运(yùn)转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对(duì)太原重汽产生了(le)兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中接手太原长安(ān)重汽的全(quán)部股女生有感觉了是怎么样的呢权，并(bìng)于2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领域的意图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年(nián)，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建成(chéng)年产10万辆重型载货车、10万台发动机的(de)大型重卡企业(yè)，达(dá)产后主营业务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市(shì)场和客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头部企业的单月(yuè)销量，就已超(chāo)过江(jiāng)铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露(lù)有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然(rán)成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年(nián)12月31日(rì)，江(jiāng)铃汽(qì)车重(zhòng)型汽车相关业(yè)务累计(jì)亏损超20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损最(zuì)为严重(zhòng)，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿(yì)元(yuán)，处于(yú)资不抵债(zhài)的状态。因此(cǐ)，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有的产(chǎn)销工作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举动的主要目(mù)的(de)是(shì)降低江铃重汽的资产负债率，便于(yú)吸引外(wài)部投(tóu)资(zī)进入，利(lì)于江铃重汽进行(xíng)业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近年来日(rì)子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿(yì)元，这三(sān)年内，其(qí)实现归(guī)母净利(lì)润(rùn)分(fēn)别为(wèi)5.51亿元、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚(shàng)可。不过(guò)，在2021年和2022年这两年(nián)间，江(jiāng)铃汽(qì)车收到的政府扶(fú)持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎(hū)撑起了其当年的净(jìng)利润。而扣除非经常(cháng)性损益后，江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年(nián)的(de)扣非归母净利润分别为2962万(wàn)元和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽(qì)车在这(zhè)两(liǎng)年现(xiàn)金流(liú)状况也不(bù)佳。在(zài)2020年，其经营活(huó)动(dòng)现金流净额(é)还(hái)达到36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年即降至(zhì)17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且今年一季度，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔(ěr)沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然(rán)背在江铃汽车(chē)肩(jiān)上。而江(jiāng)铃汽车此次也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停(tíng)生(shēng)产(chǎn)和销售，当前(qián)主要开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司(sī)仍将(jiāng)继续积极推进江铃重(zhòng)汽(qì)的(de)重组工作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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