分析人士称，《暂行(xíng)规定》施行(xíng)后(hòu)，预计全(quán)市场货币市场基金数(shù)量上将有一定出清，对基金管理人的产品体(tǐ)系(xì)结构布局(jú)、调整(zhěng)也(yě)提出了要求。

　　5月16日，《重(zhòng)要货币市场基金监(jiān)管暂行规定(dìng)》（下称《暂行(xíng)规(guī)定》）正式实施(shī)，从(cóng)风险管理、人员及系统配置(zhì)、投资比例、交易行为(wèi)、规(guī)模控制、申赎(shú)管理等(děng)多(duō)方面对重要(yào)货(huò)币市(shì)场基金的基金管理(lǐ)人提出了更为严(yán)格审慎(shèn)的要(yào)求。

　　业(yè)内人士指出， 《暂行规定》将(jiāng)提(tí)高货币基金的风险管理能力和透明度(dù)，降低投资风险。但是，可(kě)能(néng)会对部分追求高(gāo)收(shōu)益的投资(zī)者造(zào)成一定影响。此外，预计全(quán)市场货币市场基(jī)金数(shù)量上将有一定出清(qīng)，对基(jī)金管理人(rén)的产品体系结(jié)构布(bù)局、调整也提(tí)出了(le)要求。

　　哪些基金被纳入(rù)

　　《暂(zàn)行规定》指出，重要货(huò)币市场基金(jīn)是指因基金资产(chǎn)规(guī)模较大(dà)或者投(tóu)资者人(rén)数较多、与其他金融机构或者金融产品关联性较强，如发(fā)生重大(dà)风(fēng)险，可能(néng)对(duì)资本市场和金融体(tǐ)系产生重(zhòng)大(dà)不利(lì)影(yǐng)响的货币市场(chǎng)基金。

　　哪(nǎ)些(xiē)基(jī)金会被(bèi)纳入评估范围？

　　根(gēn)据《暂(zàn)行规定》，货(huò)币市(shì)场基金满足下列任一(yī)条件的，基(jī)金管理人(rén)应当(dāng)在(zài)10个工(gōng)作(zuò)日(rì)内主动(dòng)向中国证监会报告：基金资产净值连续20个(gè)交(jiāo)易日超过2000亿元(yuán)；基金份(fèn)额持有人数量连续20个交易日超过5000万个(gè)；中国证监会认定(dìng)的符合(hé)重要货(huò)币市(shì)场(chǎng)基金特(tè)征的其他条件。

　　东方财富(fù)Choice数据显示(shì)，截至2023年一季度末，市场上共有天弘余(yú)额宝货币、易方达易理财货币A、建信嘉薪宝货币(bì)A三(sān)只基金规模超(chāo)过2000亿元(yuán)。其中，天弘余额宝货(huò)币规模(mó)最大，达6871.71亿元。

　　从基金份(fèn)额持有(yǒu)人户数来看，截至2022年末，天弘余额宝货币持有人(rén)达7.44亿户，居于首位。

　　有业内人士(shì)对记者表示，《暂行规定(dìng)》实施后，对于规模超过2000亿(yì)元(yuán)或者投资者数量大于5000万个的货(huò)币市场基金，监(jiān)管(guǎn)要求更加(jiā)严格，基(jī)金管理(lǐ)人需要增强抗风(fēng)险能力，并明确风险(xiǎn)防(fáng)控与处置机(jī)制。这将促(cù)使基金公司更加注重风险管理和产品合规性(xìng)，提高产品的(de)透明度和稳定性(xìng)，从而保护投资者的利益(yì)。

　　国(guó)信证券指出，《暂(zàn)行规定》与(yǔ)资(zī)管新规一脉相承，都是为了提升资管机构的风险管理能力，实现风(fēng)险分散化，防止风险过度集(jí)中、对金融安全产生不利影响。在提(tí)升风控水(shuǐ)平的前(qián)提下，引导(dǎo)高收益产(chǎn)品打破(pò)刚兑，高安全产品收益率回落至(zhì)与(yǔ)其风险相匹配的(de)合理水平(píng)。随着资管新规的逐(zhú)步(bù)落地，回归本源(yuán)的主动类资(zī)管产(chǎn)品迎来(lái)发展良(liáng)机，财富管理行业(yè)百花齐放。

　　明确附加(jiā)监(jiān)管要求

　　《暂行规定(dìng)》明确了重(zhòng)要货(huò)币市场基(jī)金(jīn)的附加监管要求(qiú)，指(zhǐ)出基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人应当(dāng)遵循长期稳健的经营(yíng)和投资理念，确保自身(shēn)投资研究(jiū)、人员配备、系(xì)统运营、客户服务(wù)、风险(xiǎn)管理与危机(jī)应对等方(fāng)面的能力(lì)水(shuǐ)平(píng)与重要货(huò)币市(shì)场基金管(guǎn)理规模相(xiāng)匹(pǐ)配(pèi)，不得盲目扩(kuò)张基金规(guī)模。

　　值得注意(yì)的(de)是，重要(yào)货币市场基金的基金经理不(bù)得少于2人。在薪酬考(kǎo)核方(fāng)面，基金管理人的高级管理人员(yuán)、基金经理等相关人员的考核(hé)评(píng)价、薪酬激励等不得直接或者间接与重要货币市场(chǎng)基(jī)金的规模相挂钩。佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗

　　在重要货币市(shì)场基金的投资运作(zuò)指(zhǐ)标方面，也需(xū)要(yào)满足多项要求(qiú)。例如，持有一家公(gōng)司发行的证(zhèng)券市(shì)值不(bù)得(dé)超过基金(jīn)资产净值(zhí)的5％；投资于(yú)具(jù)有基金托管人资格的同一(yī)商(shāng)业(yè)银(yín)行发(fā)行的金融工具占基(jī)金(jīn)资产净值的比例不(bù)得超过15％；主动投资(zī)于流动性受限资产的(de)规模合(hé)计不得超过基金(jīn)资产(chǎn)净值的 5％；投(tóu)资组合(hé)的平均剩余(yú)期限(xiàn)不得超过90天；投资组合的杠杆(gān)比(bǐ)例不(bù)得(dé)超(chāo)过110％。

　　货币市场基(jī)金交易(yì)行(xíng)为(wèi)管理方面，《暂(zàn)行规定》指出(chū)，审慎(shèn)确认大额申(shēn)购申请，避免出现接受单一投资者申购申请(qǐng)后导致其持(chí)有份额超过基金总(zǒng)份额5％的(de)情(qíng)况。

　　而(ér)在风险准备金方面， 基(jī)金(jīn)管理人、基金(jīn)托(tuō)管(guǎn)人每月(yuè)从重要(yào)货币(bì)市场基(jī)金的(de)管理(lǐ)费、托管费中计提的风险准备金比佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗例不得(dé)低于20％。

　　国信(xìn)证券指出，《暂行规定》是金融防风险的重要举措。部分货币市场基(jī)金规模(mó)较(jiào)大(dà)、投资者数量较多，具有“牵一发而动全身(shēn)”的重要影响，当(dāng)出现风(fēng)险事件时，可能会对金融市场(chǎng)的流动性安全产生冲击(jī)。《暂行规定》无论是从考核机制(zhì)，还是(shì)从投(tóu)资比(bǐ)例(lì)、久期、可变现资产的限制，都是为(wèi)了更高(gāo)流动性考虑，重(zhòng)要货币(bì)市场基(jī)金防范流动(dòng)性风险的能力将进一步提升(shēng)，将有效防(fáng)止出现(xiàn)2016年部分货币市场(chǎng)基金类似的流(liú)动性风(fēng)险事件(jiàn)。

　　制定风(fēng)险应对预案

　　在(zài)重要货币市场基金的风(fēng)险防控和监(jiān)督管(guǎn)理机制方面，《暂行规定》也做出了明确的(de)规定。

　　《暂行(xíng)规定》指出，基(jī)金管理人应当(dāng)综合评估重要货币市(shì)场(chǎng)基金各类风险(xiǎn)的成因、表现及影响，会同相关市场主体(tǐ)共同制定合(hé)理有(yǒu)效的风险应(yīng)对(duì)预(yù)案。风险应对(duì)预(yù)案应当报中国证(zhèng)监会备案，中国证监会对(duì)风险应(yīng)对预案(àn)的(de)有效(xiào)性、合理性、可(kě)行性等进行评(píng)估。

　　重(zhòng)要货(huò)币市(shì)场基(jī)金发生重大风险的(de)，由(yóu)中国证监会牵头相关部门成立风险处置小组，督(dū)促基金管理人及相关(guān)市场主(zhǔ)体(tǐ)依据(jù)风险应对预案(àn)等对重要货币(bì)市场基金实(shí)施风(fēng)险处置(zhì)。

　　那么，《暂行规定(dìng)》的实(shí)施(shī)对于投资者有什么影响？

　　有业(yè)内人士对记者表(biǎo)示，《暂行规定(dìng)》将提(tí)高货币(bì)基金的(de)风险管理能力(lì)和透(tòu)明度(dù)，降低投(tóu)资风(fēng)险。但是，可能(néng)会(huì)对部分投资者造成一(yī)定影(yǐng)响，例如可能会对一些追求高收益的投资者(zh佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗ě)造成一定冲(chōng)击。此外(wài)，新规(guī)可能会导致一些货币基金规模较小的产品退出市场，投资者需要注意选择合适的产(chǎn)品。

　　“《暂行规(guī)定》有利于(yú)保护(hù)低风险偏(piān)好的投资者。相对(duì)于其(qí)他资管产品，货(huò)币市场基金具(jù)有着投(tóu)资者数量(liàng)庞大，风(fēng)险偏(piān)好较低的特点(diǎn)。部分(fēn)规模较大的货币规模(mó)基金如出现风险事件(jiàn)，或将对(duì)社会(huì)稳定产生不利影(yǐng)响(xiǎng)。《暂行规定》提升了重要货币市场基金的资产安全要(yào)求，有(yǒu)利于保护投资者利益。”国信证券表示。

　　财信证券指(zhǐ)出(chū)，《暂行规定》施行后，货币(bì)市场基金的规范(fàn)化、标准(zhǔn)化、投资分散(sàn)化、安全化程度将有提升，未来是否在(zài)公布的(de)重(zhòng)点货(huò)币基金(jīn)名录内，可能是投资(zī)者选择(zé)考(kǎo)量的潜在背书因素之一。预计全(quán)市场货币市场基金数(shù)量上将有一定出(chū)清，对(duì)基金管理(lǐ)人的产品体(tǐ)系结构布(bù)局(jú)、调整也提出了(le)要求。

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