“一(yī)带一(yī)路(lù)”对(duì)冲欧(ōu)美拖累(lèi)无(wú)疑是(shì)2023年出口(kǒu)最大的看点。即(jí)使考虑(lǜ)去(qù)年(nián)的低(dī)基数，4月的出(chū)口增速也不赖，与韩国、越南等(děng)邻国形成鲜(xiān)明对(duì)比；拉动(dòng)方(fāng)面，“一带一路”国(guó)家成(chéng)为主(zhǔ)角，欧美发(fā)达经济体整体偏弱。今年1-4月“一带一路”国家在中(zhōng)国出口的份(fèn)额(é)约为36.0％超过美(měi)欧日（34.3％），粗(cū)略计算，如果今年“一带一路”出口增速(sù)保持在(zài)6％以上，那么在增量上就可(kě)能对(duì)冲(chōng)美(měi)欧日出口的下滑，使得全(quán)年2023年全年的出口增速转正。

　　从整(zhěng)体看，3、4月(yuè)份的(de)数据再(zài)次验证，当前观察(chá)的(de)中国的出口(kǒu)“不看港(gǎng)口(kǒu)，不看韩、越”。港口数据和韩国、越南出(chū)口通胀作为传统(tǒng)观察中国出口增速(sù)的重要指标，但随着中国出口结构向“一带一路”国(guó)家转移，其对中国出口的指示作用逐渐下降。一方面(miàn)，由于多数(shù)“一带一路”国家偏向内陆(lù)，汽车、火车等陆路(lù)运输占比和增速快(kuài)速上升，导致港口数据与实(shí)际出口增速持续偏(piān)离(lí)，另一(yī)方面，以往(wǎng)韩国、越南出(chū)口增速与中国出口基本(běn)保持统(tǒng)一趋(qū)势，但由于(yú)产品(pǐn)结构(gòu)差异，2023年(nián)以来两者产(chǎn)生较大背离。出(chū)口(kǒu)结构性变化背(bèi)景下，传统观察框架适用性(xìng)减弱，信息的噪(zào)音和预期(qī)的波动可能加大。

　　国别方面，擘画外贸(mào)蓝(lán)图的(de)突破口仍在于“一带一路”国(guó)家。除低(dī)基数影响之外，4月对俄出口的高增反映“一带(dài)一(yī)路”贸易持续活跃(yuè)，沿(yán)路经(jīng)济带仍是(shì)我国稳外贸的“抓(zhuā)手”。4月对东盟出口增速(sù)暂(zàn)时回落，不过整体来看，自2022年初以来“俄+东盟升、欧美(měi)降”的趋(qū)势加(jiā)速(sù)，日韩份额保持稳(wěn)定。

　　产品(pǐn)方面，4月出口结构(gòu)继续延续“扬长避短”的属性。中(zhōng)国4月汽(qì)车及机电出口金额(é)维持(chí)强势(shì)，增速较3月进一步加(jiā)快部分源于去年低基数原因，不(bù)过对同(tóng)比的拉动仍(réng)明显好(hǎo)于韩(hán)国，半导体出口跌(diē)幅则(zé)相较韩国(guó)更加“温和”。从散点图看，量价齐(qí)升的汽车出口反(fǎn)映海外车市较高景气(qì)度(dù)与产业链韧(rèn)性仍(réng)可在一段时(shí)间内(nèi)支撑出口，而受全球(qiú)半导体(tǐ)周期影(yǐng)响，集成(chéng)电路(lù)4月出口量与价格均偏萎缩。

　　那(nà)么，2023年出(chū)口最大的变数(shù)：“一带(dài)一路”的(de)空间(jiān)有多大(dà)？站在2022年(nián)年底，市场大多聚焦欧美(měi)经济衰退的拖累，而聚光灯之(zhī)外“一带一路”却在稳定(dìng)外贸上发挥了越来越重(zhòng)要的作用，那么如何去(qù)评估这一空间有(yǒu)多大？

　　一带一(yī)路出口背后存(cún)量博弈。在全球经(jīng)济(jì)和贸易放缓(huǎn)的(de)背景下，我国出口的韧性可(kě)能(néng)主要来(lái)自于存量的竞争——我们认(rèn)为很(hěn)有可能是抢占(zhàn)欧美日韩在这些国家的进口份额，2018年(nián)至2022年(nián)，中国在一(yī)带一路沿线(xiàn)10国的进口份额上涨了2.5％，同(tó蒙古女人为什么不能碰ng)期欧美日(rì)韩(hán)下降(jiàng)了3.8％。

　　空间有(yǒu)多大？保守估计拉动2023年(nián)中(zhōng)国(guó)出口1个百分点。我们选取(qǔ)“一带一路”沿线65国中(zhōng)，中(zhōng)国出口(kǒu)规模最大的10个国家(jiā)（约(yuē)占中国对“一带一路”沿线国家总出(chū)口的70％，以下(xià)简称10国）。选(xuǎn)取2009、2016、2001年的进口(kǒu)情景来对标2023年10国在悲观、中(zhōng)性(xìng)、乐观(guān)三种(zhǒng)情形下的进口增速情况，同时(shí)参考2018至2022年欧(ōu)美日(rì)韩的年均下跌(diē)份额，假设2023年10国对美欧日韩减少的进口份额中约(yuē)60％被中国取代。

　　结果显示，中性条件下，“一(yī)带一路”10国2023年拉(lā)动中国出口增速(sù)约0.97％，此外根(gēn)据占比（10国占(zhàn)65国的70％），大致估算“一带一路”沿线65国拉动(dòng)我(wǒ)国(guó)出口增速约1.39％。

　　在全(quán)球放缓的背景下，1个百分点(diǎn)并(bìng)不少，我国全年出口增速可能(néng)略高于(yú)0％。对欧美(měi)日等(děng)发达经(jīng)济体出口增速预测，思路为在中国加入世界(jiè)贸易组(zǔ)织后、历次全球经济(jì)陷(xiàn)入衰退或是(shì)经济增速大(dà)幅下行（downturn）的时间段中，选出具(jù)有参考意义的三年(nián)，分别作(zuò)为中性、乐观和悲(bēi)观情(qíng)景作为参考。我们(men)对于2023年的(de)基准(zhǔn)假设为美欧有可能在(zài)下半(bàn)年(nián)陷入(rù)温(wēn)和衰(shuāi)退，我们选择2009（全(quán)球金融(róng)危机）、2016（美国紧(jǐn)缩(suō)后的全球经济放(fàng)缓）、2001（科网泡(pào)沫破(pò)裂，全球经(jīng)济温和放缓）分(fēn)别作为悲(bēi)观(guān)、中(zhōng)性和乐观(guān)情景。根(gēn)据预测，中(zhōng)性假设下(xià)，2023年欧美日韩拖累我国出(chū)口(kǒu)增(zēng)速(sù)约-1.9个百分点。

　　假设对(duì)其余(yú)国家（在我国出口中约占(zhàn)26％）出口增速(sù)预测按(àn)照IMF对2023年(nián)世界商品贸易(yì)数量增(zēng)速预测(cè)即(jí)1.5％计算，并考虑价格因素，使用IMF对(duì)我国(guó)2023年GDP平(píng)减指数同比预测（0.96％），计算得出(chū)其余国家拉动(dòng)我国(guó)出口增速约(yuē)0.64个百分点。因此，中性(xìng)假(jiǎ)设下2023年我国出(chū)口增速约为0.13％（图11）。

　　测算存在(zài)低(dī)估(gū)的风险，主要来自于两个方面：数据口径(jìng)差异和(hé)欧美经济体的(de)“韧性”。数(shù)据方面，各国自中国(guó)进口的数据和中(zhōng)国向各(gè)国出口的数据存在差异（无(wú)论(lùn)是绝对量还是增速），有时这一差异还(hái)较大，一般而言中国(guó)出口端的增速(sù)会(huì)更高，这(zhè)意(yì)味着我们基于“一带一路”国家蒙古女人为什么不能碰进口(kǒu)数(shù)据的测算(suàn)是低估的；外(wài)需方面，欧美经济陷入衰退的时点存在(zài)较大的不确(què)定(dìng)性，可能(néng)在今年下半年、也可能在明年，若后(hòu)者(zhě)出现(xiàn)，那么2023年发达经济(jì)体对(duì)于(yú)中国出口的拖累(lèi)可能没(méi)有那么大。

　　风险(xiǎn)提示：东盟、俄罗斯及其他新兴经济体经济(jì)增(zēng)长不及预期(qī)，对外需拉动不足。疫(yì)情二次(cì)冲击风(fēng)险(xiǎn)对出口造成拖(tuō)累。欧美经济韧(rèn)性(xìng)超预期，对于中国出口的拖累不足。

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