OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技(jì)，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市场的(de)影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT开盘继续延续此(cǐ)前(qián)几(jǐ)日的下跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘(pán)有所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅(fú)超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾(céng)发(fā)布(bù)公告，紧(jǐn)急回(huí)应称，哲库(kù)科技是其扩募拟新购(gòu)入基(jī)础设施(shī)资产张润大厦(shà)的重要(yào)承(chéng)租方之(zhī)一，目前未收到(dào)哲库(kù)科技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已(yǐ)签租(zū)赁协议的通知。同时，在公告中，华安(ān)张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始(shǐ)权(quán)益(yì)人将继续密(mì)切关注哲(zhé)库科技后续(xù)情况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权益人相(xiāng)关负责人也表(biǎo)示，近期(qī)已同步启动了(le)应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应对哲(zhé)库(kù)提(tí)前退(tuì)租的(de)可能事项。由于张润(rùn)大(dà)厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公(gōng)司领(lǐng)导高(gāo)度重视，浦东新区国资(zī)委也高度关注。

　　多位业内(nèi)人士表示，华安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT近期市场波(bō)动较大(dà)，但其(qí)实(shí)不动(dòng)产公(gōng)募REITs项(xiàng)目(mù)短期出租(zū)率(lǜ)下跌并不(bù)会从(cóng)根本上(shàng)影(yǐng)响其内外价值，投资者应(yīng)理(lǐ)性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二(èr)级市场价格继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的(de)事(shì)件继续扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Win商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别d数据显示，5月15日，华(huá)安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT以3.726元(yuán)的(de)价格(gé)小幅低开，此(cǐ)后(hòu)二级市(shì)场(chǎng)价格(gé)开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大园(yuán)REIT跌幅一度扩(kuò)大到8.30％，随(suí)后价格有所回升，最终报收3.512元(yuán)，全(quán)天跌幅(fú)6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影响(xiǎng)，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大园REIT最近几个交易日二级市场价格(gé)表(biǎo)现欠佳，5月(yuè)11日以来(lái)，3个交易(yì)日跌幅(fú)达到9.69％，今年以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以(yǐ)来，华安张江光(guāng)大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前列(liè)。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现上(shàng)看，目前上(shàng)市(shì)的8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均有不(bù)同程度(dù)下(xià)跌，8只产业园区基(jī)础设施(shī)REITs5月(yuè)15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中(zhōng)已经披露张江(jiāng)光大园项目出租率有所下降，如今(jīn)拟扩募的项目(mù)又(yòu)遭(zāo)遇(yù)突(tū)发事(shì)件，因此导致二级市(shì)场(chǎng)价(jià)格出现波动。”一(yī)位(wèi)业内(nèi)人士(shì)分(fēn)析称。

　　不过，在上述人士看来(lái)，尽管(guǎn)出于风险(xiǎn)规(guī)避(bì)的原因，最近几个交易(yì)日(rì)场(chǎng)内资(zī)金有所流出，但是，不动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不会从根本上影响其内外价值。

　　他也同(tóng)时表示(shì)，目前随着二级市场价(jià)格下跌，风险也得到一定释放，但是价格涨跌会(huì)受(shòu)到(dào)基本面、情绪面等多(duō)重因素影响，不(bù)好判(pàn)断价(jià)格是不(bù)是已经完(wán)全触(chù)底。

　　此外，还有一位(wèi)业内人士(shì)表示，今年整体REITs市(shì)场表现(xiàn)低迷，不少产品年(nián)内(nèi)二级(jí)市(shì)场跌幅较大，其实有(yǒu)些隐含收益率高的产品具备一定的投(tóu)资价(jià)值，很适合稳健类投(tóu)资者(zhě)。此(cǐ)外，伴随着(zhe)经济复苏(sū)的步伐，产业(yè)园区、物流类等(děng)REITs产品具(jù)备一定(dìng)的投资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私募基金执(zhí)行(xíng)董事高如星对(duì)此(cǐ)表(biǎo)示(shì)，若张江园区最终(zhōng)能(néng)顺利(lì)解决招商，平稳过度对经营现金流没有造成大(dà)的(de)影响，“事(shì)件性利(lì)空下调至得这(zhè)么急(jí)、这(zhè)么深，加(jiā)上前(qián)期本身园区类(lèi)资(zī)产(chǎn)就回调不少了，这就(jiù)是黄金坑。”不(bù)过，他也强调(diào)，最(zuì)终还是落(luò)到(dào)租金收入受不受(shòu)影响，影响多(duō)大，估计园区(qū)会最终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路(lù)上再迎接(jiē)考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停(tíng)旗(qí)下芯片(piàn)子(zi)公司哲库(kù)科技。随后5月12日(rì)晚，华安张(zhāng)江光大园REIT发布公告(gào)，紧急回应称，哲(zhé)库科(kē)技(jì)是其(qí)扩募拟新购入基础设施(shī)资产张润(rùn)大厦的重要承租方(fāng)之一，目前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方(fāng)面关(guān)于停止(zhǐ)执行已(yǐ)签租(zū)赁协议的通知(zhī)。同时，在公(gōng)告中，华(huá)安张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原(yuán)始(shǐ)权益人将继(jì)续密切关注哲(zhé)库(kù)科技后续情况，积极做好相关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因其一(yī)季报(bào)中披(pī)露(lù)的张江光大园(yuán)项目出租率下降事项，一(yī)度二(èr)级市(shì)场价格(gé)出现回落。在随后召开的业绩说明会中管理人就相关事项进行了解(jiě)释说明，市场信心得到了一定提(tí)振，二级(jí)市场价格表现也趋于(yú)平(píng)稳。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的线上(shàng)和(hé)线下的扩募说明会上(shàng)，运(yùn)营团队表示了对张江光大园项目的信心，预计签署(shǔ)意向(xiàng)书和合同谈判中的储备租户正常转化后(hòu)，项(xiàng)目出租率(lǜ)将得(dé)到回升。没想到仅(jǐn)过了不到三周的时(shí)间，张(zhāng)江(jiāng)REIT的扩募(mù)之路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各方的广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目(mù)的原始(shǐ)权益人相(xiāng)关(guān)负责人坦言，事发突然(rán)确实始料未及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科(kē)技(jì)消息的第一时间(jiān)即奔赴现场进(jìn)行(xíng)了(le)沟通和核实工作，并同步启动了应急预(yù)案(àn)，排摸储备(bèi)租户，积极应对(duì)哲库提前(qián)退租的可能事(shì)项。由于张(zhāng)润大(dà)厦(shà)是全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司领导高(gāo)度(dù)重视，据悉新区国(guó)资委也高度关注。

　　当谈及(jí)储(chǔ)备租户情(qíng)况，相(xiāng)关负(fù)责人(rén)介绍说(shuō)，目前储备租户还是比较丰(fēng)富的，覆(fù)盖了芯(xīn)片测试、人(rén)工智能、航天产业、信息技术等产业客户(hù)，租赁意向面积(jī)超过了(le)2万方。从意向储备转(zhuǎn)化为实际租(zū)户需要(yào)一些时间(jiān)。

　　“我们正在(zài)着手(shǒu)通过签署租赁意向书来尽(jǐn)快锁(suǒ)定(dìng)一些重(zhòng)要租(zū)户(hù)。虽(suī)然收(shōu)了(le)三个月履约保证金给了(le)我们(men)一些空间，但(dàn)本着对首批扩募、对市(shì)场(chǎng)负责的态(tài)度，我们肯定(dìng)要全力(lì)与时间赛跑，把(bǎ)这(zhè)些面(miàn)积(jī)在(zài)短期内(nèi)完成去化。”相关负责(zé)人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的(de)同(tóng)区域(yù)的张江光大园项(xiàng)目一季度末也(yě)有将近30％的空置率，原始权(quán)益人有那么多储(chǔ)备租户，之(zhī)前的空置率为何(hé)未(wèi)能(néng)得到解决。

　　对此相关负责人解(jiě)释，张江光(guāng)大园(yuán)一(yī)直以来都坚持以市场化运营为导向，历(lì)史运营(yíng)表现稳(wěn)定，租(zū)户(hù)的调租和换租都属(shǔ)于正常情况，而(ér)这次(cì)项目(mù)的大(dà)租户(hù)退租正好发生在市场活跃度的(de)短期低点，目(mù)前市(shì)场情(q商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别íng)况已有所(suǒ)好转。在看到出租(zū)率下滑(huá)情况没有得(dé)到及时修复(fù)后(hòu)，张江这边也作了(le)一定的(de)资(zī)源调配(pèi)和倾斜，引入了一些储备租户(hù)。

　　另外，张润大(dà)厦和张江光大(dà)园项目在给租户的分隔空间、交付(fù)标准、租金水平(píng)等方(fāng)面也有一些(xiē)差(chà)异化，张(zhāng)润大厦多(duō)是两(liǎng)千多平的大平层，楼(lóu)的(de)成新度高(gāo)一些(xiē)，单价也贵一些，张江光商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别大园单层以一(yī)千平的面(miàn)积(jī)为主，还有一些独栋形(xíng)态(tài)的物业。租户自身(shēn)也会(huì)有诉求，也会根据自身(shēn)需求和预算(suàn)挑选(xuǎn)区域内的不同物业。

　　“如(rú)果扩募完成以(yǐ)后(hòu)，新老资产的(de)管理(lǐ)人都变(biàn)成了(le)一(yī)家，后续我们在资源(yuán)共享和联合营(yíng)销方面能更加充分发挥协同效应(yīng)，相(xiāng)信可以(yǐ)做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈(tán)及对于张(zhāng)江REIT的(de)定(dìng)位(wèi)和展望(wàng)，相关负责人表示，张(zhāng)江(jiāng)集团(tuán)和张江高科目前在管资产(chǎn)约五百万方，还有(yǒu)一些其他在(zài)开发的储备(bèi)项目，这些都将成(chéng)为张江REIT实现打造张(zhāng)江园区产业空间资产上市平台目标的坚实后盾和(hé)储(chǔ)备资源。“我们非常重(zhòng)视(shì)张(zhāng)江REIT这个资本(běn)平(píng)台和它未来的发展。”相关负责人表示(shì)，“这次(cì)扩募是我们实(shí)现基金扩容的第一步，也是至关(guān)重要(yào)的一步(bù)，眼下我们可能面临了一些突发(fā)情(qíng)况需要解决，但是这和(hé)我们在张江科学(xué)城(chéng)这三(sān)十(shí)年建设发展过程中所经历(lì)的相比，只能算是一(yī)个非常(cháng)小的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可(kě)能化解当前突发事件的所有(yǒu)负面(miàn)影响，维持(chí)预(yù)期(qī)和市场(chǎng)的信心。”

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