昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人(rén)士透露，美国(guó)总统拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接近就(jiù)美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限达成协议(yì)，双方在可(kě)自由支配开支方面(miàn)的(de)分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名(míng)消息(xī)人士和另一(yī)名(míng)了解谈判情况的人(rén)士称(chēng)，最终可能(néng)达(dá)成的不会是一份(fèn)长达数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是一份包含几个关键数字的精简(jiǎn)协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自(zì)由(yóu)支配(pèi)开支的最高(gāo)限额，包括军费开(kāi)支，但(dàn)让议员(yuán)们(men)在(zài)未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的(de)细(xì)节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美(měi)国的(de)可(kě)自由支配支出(chū)达到1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元支出总(zǒng)额的27％。其(qí)中大(dà)约(yuē)一半用于国(guó)防(fáng)，一(yī)些议员表示不(bù)应该削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举(jǔ)行的(de)六个月来首(shǒu)次(cì)面对面会议不太可能采取新的措施(shī)。当前的任务是监控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推(tuī)动油(yóu)价上涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以(yǐ)确保生(shēng)产者和(hé)消(xiāo)费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)预计布(bù)伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经(jīng)济形势的(de)评估。美国加(jiā)息阻(zǔ)碍了油价进一(yī)步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据(jù)显示，交易员(yuán)们完(wán)全押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次会议(yì)上再度加息25个基点，最早(zǎo)在(zài)6月(yuè)便(biàn)加(jiā)息(xī)的可能性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基(jī)点，这代表市场认为接下来(lái)两次会议中美联储肯(kěn)定(dìng)会加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联(lián)储加息规(guī)模通常都是25个(gè)基点的倍数，这(zhè)代(dài)表6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘(pán)中和收(shōu)盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元(yuán)市(shì)值大关一步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家(jiā)市(shì)值突破(pò)1万亿美元(yuán)的上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达(dá)创美股史(shǐ)上最大单日市值增长(zhǎng)规模，一(yī)日(rì)的市值涨(zhǎn李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译g)幅(fú)比(bǐ)标普(pǔ)500 472只成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美(měi)元(yuán)；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美元。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达数据中心业(yè)务营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于(yú)——展望(wàng)未(wèi)来(lái)，英伟(wěi)达预计第二财季(jì)营收将达(dá)到(dào)110亿(yì)美元左右，较市(shì)场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一极度(dù)积极的展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟达从全球企(qǐ)业布(bù)局AI的热潮中获得的利益(yì)远超人(rén)们预(yù)期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的(de)最重(zhòng)要底层硬件。英伟达(dá)如(rú)今在AI用(yòng)途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公(gōng)司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合(hé)AI训练(liàn)和运行机器学习软(ruǎn)件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价(jià)创(chuàng)近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期(qī)货(huò)盘中明显(xiǎn)下滑并创(chuàng)下(xià)近半年或半年(nián)多以来(lái)新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石(shí)主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持(chí)续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经历(lì)短暂反(fǎn)弹(dàn)后(hòu)于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有(yǒu)期货投研(yán)中心黑色高级研(yán)究员黄科(kē)在接受(shòu)期(qī)货日报(bào)记者采(cǎi)访时表(biǎo)示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党对于政府债务上限问题仍(réng)没有达成(chéng)一致，随着(zhe)截(jié)止日期临(lín)近，市场各方的避险观望情绪(xù)较为明(míng)显；而从(cóng)美联(lián)储5月会(huì)议纪要(yào)来看，不能(néng)排除接下来(lái)继续加息的(de)可能性，当前美联储6月加(jiā)息(xī)概(gài)率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数(shù)走(zǒu)强(qiáng)对(duì)于大宗商品价(jià)格普(pǔ)遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的(de)社融和固定资产投资(zī)等(děng)经济数据略(lüè)低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与国(guó)内经济状况(kuàng)关联(lián)性(xìng)较强的黑(hēi)色系品种支撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶，但随(suí)着成(chéng)本端原(yuán)料(liào)价格的大(dà)幅回落，钢厂方面并(bìng)没(méi)有很强的减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回升，减产不及预(yù)期(qī)以及原料成本持续(xù)下移(yí)导(dǎo)致(zhì)钢价下(xià)方支(zhī)撑(chēng)走弱(ruò)；而当前国(guó)内(nèi)钢材需求也(yě)已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不(bù)断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自(zì)今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部(bù)徘(pái)徊、成本塌陷”的负(fù)向循(xún)环，期(qī)现货价格(gé)呈“螺(luó)旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢(gāng)材下游需求(qiú)恢(huī)复(fù)距(jù)离此前预期有较大差距(jù)，叠加今(jīn)年年初以来(lái)市(shì)场对下游需(xū)求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模(mó)又出现(xiàn)明显增长，同时(shí)预(yù)期(qī)中的下半年的(de)粗(cū)钢(gāng)产量平控(kòng)政策也进一步压低了钢(gāng)铁原(yuán)燃料价格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五(wǔ)大品种(zhǒng)周度表观消费量均(jūn)值(zhí)为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计(jì)局(jú)数据(jù)，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海关统(tǒng)计(jì)，1-4月(yuè)份我国进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问(wèn)题(tí)来看，方正中期期货研究(jiū)院(yuà李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译n)黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有(yǒu)以下三(sān)个方面的问题：一是(shì)高炉减产不充分；二是(shì)外需可(kě)能(néng)会大幅下(xià)滑；三是国内政(zhèng)策刺激(jī)还(hái)比较有限，当前(qián)内需虽(suī)然未(wèi)见(jiàn)好转，但今年以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部是(shì)否已现，汤(tāng)冰华表示，由于(yú)二季度以来国(guó)内政策(cè)利多有(yǒu)限，导致“买预(yù)期”交(jiāo)易未(wèi)能如期出现，但国(guó)内(nèi)市(shì)场利空在价格中(zhōng)已有体现，从后期(qī)市场表现(xiàn)来看(kàn)，钢材需求端利空可能(néng)来(lái)自海外，6月出口(kǒu)一旦(dàn)转差，则板材供(gōng)应压力会明显增加，产量也面(miàn)临继(jì)续压减(jiǎn)。因(yīn)此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的政策不(bù)及预(yù)期后(hòu)，国内下(xià)一(yī)个相对(duì)重要的政策时点可能在7月的半年度经济数据公布(bù)后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底(dǐ)部的(de)确立需(xū)要黑色商品整(zhěng)体供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发(fā)货均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口通关(guān)及铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发(fā)货(huò)已开始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在(zài)持续，价格还未(wèi)真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌(diē)需要(yào)具备(bèi)两个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形成(chéng)一定(dìng)支(zhī)撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产行(xíng)动(dòng)，从而改(gǎi)善(shàn)市场对(duì)于后期供(gōng)需平衡(héng)的预期。不过，从目前情(qíng)况来看(kàn)，在进口煤冲击(jī)之下，近期国(guó)内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减(jiǎn)产意(yì)愿不强。因此，预计(jì)短(duǎn)期内黑色系品种(zhǒng)或(huò)延(yán)续弱(ruò)势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局(jú)，与成本塌(tā)陷叠(dié)加造成的(de)负向循环，或(huò)将令(lìng)铁矿石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货(huò)价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢(gāng)现货(huò)价格已跌(diē)回至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫(yì)情初期的价格区间有利于行业(yè)供(gōng)需加(jiā)快(kuài)调(diào)整，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库存较近(jìn)年同期(qī)偏(piān)低、6月份之后(hòu)来自政策面和市场力量的供应(yīng)压减(jiǎn)速(sù)度(dù)加快、稳经济政策效果或(huò)将在下半(bàn)年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内(nèi)外(wài)价差(chà)有(yǒu)利于钢(gāng)材出(chū)口再上台阶等(děng)因(yīn)素，未(wèi)来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对黑(hēi)色系商(shāng)品价格保(bǎo)持谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹(dàn)依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当(dāng)前钢铁(tiě)产(chǎn)业(yè)链库存整(zhěng)体较低，因此(cǐ)在(zài)后(hòu)续进入(rù)减产期间后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可能会(huì)刺激补(bǔ)库，并带动(dòng)行情出现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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