近期(qī)市场风向变动，北(běi)向资金(jīn)调仓换(huàn)股(gǔ)，外资(zī)基(jī)金也(yě)纷纷行(xíng)动(dòng)。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗(luó)德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分(fēn)资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际(jì)精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能(néng)、蒙牛(niú)乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国机(jī)遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中并(bìng)未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车(chē)产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候变化(huà)的(de)影响日(rì)益显现(xiàn)，全球(qiú)各国(guó)的脱碳(tàn)行动变得越来越重要(yào)。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提(tí)供了重要的机会(huì)。中国(guó)在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同时(shí)中(zhōng)国对成品车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国也(yě)是全球电(diàn)动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国(guó)平均(jūn)一(yī)个公共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司正(zhèng)在在各自的领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀(fá)门行业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新(xīn)规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业(yè)协会）近日发布的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电池企业实(shí)现装车配(pèi)套，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业(yè)动力(lì)电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续(xù)领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季(jì)度(dù)实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历史新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流入(rù)较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商(shāng)银(yín)行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出(chū)较(jiào)多的(de)个(gè)股包括(kuò)格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时(shí)代所处的位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它(tā)背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一是电动车二(èr)是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方(fāng)面它的(de)市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释了：他们(men)如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的投资者，他们(men)的判(pàn)断(duàn)也可(kě)能是(shì)错的。例如(rú)，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代(dài)若(ruò)不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于(yú)宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、万华(huá)化(huà)学、恒(héng)生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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