财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下(xià)一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出(chū)市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不(bù)好做了(le)。”有(yǒu)基(jī)金公司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年报一(yī)季(jì)报的(de)披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易(yì)日(rì)以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成交额(é)较(jiào)前期(qī)明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金(jīn)16日(rì)净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传(chuán)媒等多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四(sì)次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么能源形(xíng)成(chéng)了(le)“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预(yù)计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复的(de)改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出(chū)了(le)连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年(nián)内(nèi)高点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化(huà)学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(m虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么àn)游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估(gū)值(zhí)，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如(r虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么ú)国投(tóu)瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策(cè)、业(yè)绩(jì)处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交易(yì)的灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略(lüè)的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋势和(hé)结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修复(fù)的基(jī)础(chǔ)仍需(xū)继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合(hé)理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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