个人养老金(jīn)业务试(shì)点(diǎn)落地半年，你参与了吗(ma)？

　　自去年(nián)11月27日开(kāi)始(shǐ)，个人(rén)养老金开始进入为(wèi)期一年的试(shì)点，在全国(guó)选取(qǔ)了(le)36个试点(diǎn)城市(shì)和(hé)地区(qū)进行推进。据人(rén)力(lì)资源和社会保障部数(shù)据显示，截至(zhì)今年3月末，个人养老金开户数量达到(dào)3324万，市场(chǎng)空间初步打开。

　　作(zuò)为个人养老(lǎo)金业务(wù)的代(dài)销主渠道之一，证券公司凭(píng)借其(qí)与权益产品的(de)紧(jǐn)密联系和(hé)与(yǔ)投资者的深度了解，在养老基金销(xiāo)售(shòu)方面已有多方实践。时值(zhí)个(gè)人养老金业务(wù)试点笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花(diǎn)推行半年之(zhī)际，中国基金(jīn)报(bào)记者深入多家券商，了(le)解(jiě)个人养老金代销中的“苦与乐”。

　　发挥财富(fù)管理优(yōu)势

　　券商深耕(gēng)个人养(yǎng)老金市场

　　中国基金报记者 闫晶滢

　　试(shì)点半年以来，个人(rén)养老(lǎo)金业务正在获得(dé)更多证券公司的重视。

　　早在去(qù)年11月个人养(yǎng)老(lǎo)金试点落地，14家券商获得代(dài)销资格。截至(zhì)今年3月31日(rì)，证(zhèng)监会更(gèng)新名录中(zhōng)个人(rén)养老金基金数量(liàng)增加至143只(zhǐ)，券商数量扩容至18家，平安证券、安(ān)信证券及(jí)中信证券（山东(dōng)）、中信证券华南新增获批。

　　作(zuò)为公(gōng)募(mù)基金最(zuì)主要的代(dài)销方之一，证券公司在个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务试(shì)点的铺(pù)开和推广中持续发(fā)力，个人养老金业务也成为(wèi)大(dà)型券(quàn)商们财(cái)富管(guǎn)理转型的重要抓手。通过精心布局(jú)产品及渠道，与基金投顾服务结合，试点券商充(chōng)分发挥财富管理(lǐ)优势，做“精”养老基(jī)金销售。

　　产品(pǐn)布局(jú)：要(yào)全(quán)更要精

　　投(tóu)顾(gù)大有可为

　　目(mù)前，个人养老金可投资的产品主要有四类：银行理财、储蓄存(cún)款、养(yǎng)老保险、公募基金。据人社部个(gè)人养(yǎng)老金产(chǎn)品名录显示，当(dāng)前上线(xiàn)个(gè)人养老(lǎo)金产品共有652只，其中(zhōng)储蓄类产品、理(lǐ)财类产品、基金类产品、保险类产(chǎn)品分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券(quàn)公司代销个人养老金产品资格(gé)受到(dào)明显限制，仅部分(fēn)具备保(bǎo)险兼业代理(lǐ)牌照的证券(quàn)公司(sī)可销售养老保险，大(dà)多数试点(diǎn)券(quàn)商将视线聚焦于公募基(jī)金上(shàng)进行(xíng)重点开拓，发力“全布局”。

　　例如，海通证券在2022年年报中表示，其(qí)顺利获得首批个人养老(lǎo)金基金销售资格(gé)，完成全部40家基金管理公司共计126只个人(rén)养老金基金产品的(de)上线，基本(běn)实现(xiàn)个人养老金公募(mù)基金(jīn)产品全覆盖。

　　中信(xìn)建投个人养老金业务负责(zé)人向(xiàng)中(zhōng)国基金报记者介绍称，中信(xìn)建投已(yǐ)引进华夏基(jī)金等发行养(yǎng)老基金(jīn)管(guǎn)理人的137只Y份额产品，后续将不断完善产品池。东方(fāng)证券亦表示(shì)，目前(qián)已基(jī)本实现了养老公募基金的(de)全覆盖。

　　银河证券相关业务负责人指出，从客户服务(wù)办理的角度看，大部(bù)分客户更愿意在(zài)产品货(huò)架丰(fēng)富(fù)的机构办理个人(rén)养老金业务。因(yīn)此在服务体系的基础架构上(shàng)，风格多样(yàng)、风(fēng)险(xiǎn)收益多元的产品货(huò)架能够带给客(kè)户更好的(de)服务办(bàn)理体验，产品布局的“全面”是个人养老金业务的基(jī)础。

　　与此同时，从客(kè)户投(tóu)资选择的(de)角度讲，大(dà)部分(fēn)客户对于(yú)金融产品的(de)特征和策略的认知、对自(zì)身投资能力(lì)、投资意愿、投资目的的认知较为模(mó)糊。帮助客户做(zuò)好(hǎo)“养老规划”、协助客户筛选(xuǎn)“合(hé)适(shì)的(de)产品(pǐn)”，就成为服务机构的“核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力”。在全面引入个人养(yǎng)老金可投资的产品类型的基础(chǔ)上，各家机构需要深(shēn)入、充分、严(yán)谨地研究每(měi)类(lèi)产品的特性；结合存量客(kè)户的个性化画(huà)像和客户特点，为客户提(tí)供(gōng)切实可行的(de)产品评(píng)估体系和养(yǎng)老规划方案。

　　实际上，对(duì)于个人投(tóu)资(zī)者来说(shuō)，当(dāng)前阶段认可并开通个人养老金账(zhàng)户的理由，一是来自开(kāi)户渠道(dào)的多重福利动(dòng)员，二是个人养老金带来的个税抵(dǐ)扣优(yōu)惠(huì)。但不可否认的是(shì)，虽然开户数量众多，但(dàn)缴存比率仍不理想。

　　由于个人养老金退休(xiū)后(hòu)才能(néng)取(qǔ)出(chū)，这每年(nián)12000元自然是(shì)需要在(zài)账户内充(chōng)分利用长期投资，但如何投资也令不少投资者犯难：买(mǎi)什么、买多少，在哪买、怎么买，选择越多，困难越多(duō)。现(xiàn)有养老产品(pǐn)的选择(zé)已令(lìng)投资者目不暇接(jiē)，如何让投资者选(xuǎn)择(zé)到(dào)适合自己的产品，证(zhèng)券公(gōng)司的投顾(gù)力(lì)量大有可为。

　　“中信(xìn)建投(tóu)拥有近万名高素质的投资顾问(wèn)，帮助客户甄选适合自(zì)身(shēn)的(de)养老产品(pǐn)，做好养老(lǎo)规(guī)划和资产配(pèi)置，做到客户的‘好医生(shēng)’。”前述(shù)负责人称，中信建投采取线上线下相结(jié)合的方式，注重交流和体(tǐ)验(yàn)，为客户提供有温度的专业服务(wù)。

　　国泰(tài)君安(ān)在推广个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务时曾(céng)介绍，其(qí)结合个(gè)人(rén)养老金基金特点，细化形成“甄选100个人养老金基金评价标(biāo)准”，综合基金公司治理水平、投(tóu)研(yán)能力、业绩评(píng)价、风险管(guǎn)理(lǐ)、声(shēng)誉口碑(bēi)量化评价，优选值得信赖的(de)养(yǎng)老(lǎo)金基金；选出(chū)“综合优选”、“养老专家”、“投研大咖”、“风险收益性价(jià)比”、“聚(jù)焦股息”等特色养老金基金产品清单，满(mǎn)足(zú)养老金客户个(gè)性化(huà)养老需求。

　　渠道：打造“一站式”养老

　　拓(tuò)展“上(shàng)门服务”企业员工

　　不得不承认(rèn)的是，虽然证(zhèng)券公司(sī)营业(yè)网点数量在“金融(róng)圈”内并不(bù)算少，但(dàn)远难(nán)以与(yǔ)大型(xíng)商业(yè)银行的优势相匹敌(dí)。

　　此前兴业银行召(zhào)开的2022年报发布会上，该行高管(guǎn)透(tòu)露，截至2022年末，该行已经累计开(kāi)立个人养老金账户229.16万户，位列全行业第三(sān)位(wèi)，市场占(zhàn)有(yǒu)率超10％，仅次(cì)于建设银行和工商银行。相比(bǐ)之下，鲜有(yǒu)券商愿意公布投资(zī)者通(tōng)过其渠道开通个人(rén)养(yǎng)老金账(zhàng)户的情况。

　　产品(pǐn)方面(miàn)，国家(jiā)社会保险公共服(fú)务平台(tái)上仅可查询(xún)商业银行(xíng)个人养老金业务开(kāi)办情况。其中(zhōng)显示，23家获(huò)准开办个人养(yǎng)老金业务的银行中，有22家开设了资金账户(hù)和(hé)储蓄交易(yì)业务，8家同时开展了基金交易业务、保险(xiǎn)交易业(yè)务和理财交易业务。

　　与大(dà)型商(shāng)业(yè)银行(xíng)所拥有的产品(pǐn)和渠道优(yōu)势相比(bǐ)，证券公司个人养老金业务的(de)规模相对(duì)有限，仍处于积极开拓阶段。

　　不过，虽然网点数(shù)量难(nán)以比拼，但券(quàn)商发力个人养老金(jīn)业务(wù)，自有其独特“打法”。记者注意(yì)到，多家券商在推(tuī)广个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金业务时，将“一站(zhàn)式”服务作(zuò)为宣传(chuán)重点。

　　例如，国泰君安此前(qián)表示，其个(gè)人养老金(jīn)业务(wù)从引导(dǎo)客户形成科(kē)学养老理(lǐ)财观念的(de)长远(yuǎn)视(shì)角出(chū)发，为客户(hù)提供(gōng)从(cóng)产品策略、到产品优选(xuǎn)、再到组合配置的全周期(qī)专业资(zī)配服务和一站式的产品选择(zé)。中信(xìn)证(zhèng)券亦推出个人养老(lǎo)金投资一站式解决方案“信养计(jì)划”，为客(kè)户提(tí)供含账户管理、资产配置、服务(wù)陪伴(bàn)于一体的(de)个人养老(lǎo)金(jīn)投资综(zōng)合服务。

　　除了(le)“引进(jìn)来”并全方位服务(wù)投资者外，“走出去”也是部(bù)分券商开拓个(gè)人养老(lǎo)金业务(wù)的解决方(fāng)案。东方证券副总裁徐(xú)海(hǎi)宁(níng)向记者介绍，东方证(zhèng)券基于对(duì)个人养老金目标客(kè)群的深入研究，将开发大中(zhōng)型企业(yè)作(zuò)为个人养老金客户拓展的重点方向，制定了“上海深度、全国广度”的推广(guǎng)计划。

　　具体(tǐ)而言，东方(fāng)证券协同系统内成员公司(sī)开展(zhǎn)走进企业推广(guǎng)个人养老(lǎo)金活动(dòng)，为企(qǐ)业(yè)单(dān)位(wèi)员工(gōng)提供个人(rén)养老金上(shàng)门服务，免去(qù)客(kè)户前往营业厅办理业务路上花(huā)费的时间(jiān)，提高服务(wù)效率，节约客(kè)户(hù)时间。展业初期组织了超过100场的个人养老金走进企业服务活(huó)动，覆盖企业员工近(jìn)万人(rén)。

　　个(gè)人养老金制度(dù)试(shì)点半(bàn)年

　　持有体验成产品胜负手

　　中国基金报(bào)记者(zhě)曹雯(wén)璟

　　去年11月下旬，券商代销(xiāo)个人养老金(jīn)业务“开闸”，多家获资质的机构正式展业，逐鹿个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)市(shì)场。如(rú)今，个人养老金制度(dù)实施(shī)已(yǐ)有半年(nián)，相(xiāng)关产(chǎn)品的收益率和回撤(chè)情况(kuàng)、产(chǎn)品(pǐn)能否真正满足养老(lǎo)诉求等问题，持(chí)续成为市场(chǎng)关注焦点(diǎn)。

　　多位券(quàn)商业内人士表示，由(yóu)于资金“只(zhǐ)进不出(chū)”，认购的产(chǎn)品又是为了满足(zú)养老需求，投资者更(gèng)希望(wàng)能实(shí)现(xiàn)低波动(dòng)、低回撤。如何做到从中长期保值增(zēng)值同时(shí)又(yòu)让客户体验(yàn)良好(hǎo)是个人养老产品成败的(de)关键。

　　提供更匹(pǐ)配(pèi)的养老产品

　　同时(shí)服(fú)务上寻求创新突破(pò)

　　眼下，个(gè)人养老金业务(wù)已然成为券商(shāng)财富管理转(zhuǎn)型的核(hé)心方向之一。通过(guò)不(bù)断(duàn)完善客户服务体系(xì)，满(mǎn)足(zú)客户多层(céng)次金融需(xū)求，促进财富管(guǎn)理业务高质量发展，券商在业务内涵(hán)上正(zhèng)不断挖(wā)潜。

　　多名券商业内人士表示，在客户分类服务方面，会(huì)根据国(guó)家政策选择社保关系在先行(xíng)城(chéng)市（地(dì)区）、能享受(shòu)税优(yōu)且对税优敏感、对理财有初步认知的客户进行第一阶(jiē)段的重点服务，对其他客(kè)户(hù)会随着试点(diǎn)扩大和客户画像的覆盖(gài)进行(xíng)后续服务。

　　东方证券副总裁徐海宁表(biǎo)示(shì)，证券公司可重(zhòng)点(diǎn)关注企事业单位员工，特别是大中(zhōng)型城市具有一定经营规模的企业员(yuán)工，他们能够享受个税抵扣的优势，具备一定(dìng)投资意识和财(cái)务认(rèn)知；这(zhè)类人(rén)群对未来(lái)退休(xiū)有一定的规划和想(xiǎng)法。

　　同时(shí)，由于个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)是一个(gè)增量市场，对证券公(gōng)司而言，针对潜在客群可以全市场覆盖。证券公司可以通过投研优势和(hé)专业(yè)投顾队伍(wǔ)，创造更多养老投资场(chǎng)景，跟(gēn)踪了解(jiě)客(kè)户的风险偏好，结合稳健、平衡、积极等不同风(fēng)险类型的养老基金(jīn)，帮(bāng)助客户建立个人(rén)养老金投资计划。此外，证券公司可以(yǐ)通(tōng)过加强顾问服(fú)务，帮助客户有效应对(duì)投资组合(hé)净值(zhí)的波动，引导客户(hù)持续参与养(yǎng)老金投资，提升客户养老投资(zī)的(de)获(huò)得感、体验感。

　　银河(hé)证(zhèng)券相(xiāng)关业务负责人表示，会针对不同风险承(chéng)受能力(lì)、不同年(nián)龄(líng)结构和不同资金(jīn)体量(liàng)制定个性(xìng)化养老策略(lüè)。比如对每年享税优的1.2万个人养老金，为居民（无需开户）提供(gōng)符合监管部门(mén)要求(qiú)的金融机构(gòu)和金融产品清单、通(tōng)俗易懂的“养老看隔壁(bì)”理财案例、养老讲堂等信息和交易服务；对1.2万(wàn)之外的资金，提供更丰富(fù)的“安养计划plus”养老金融(róng)服务，包括(kuò)养老计算(suàn)器、个性化的补充(chōng)养(yǎng)老解决方案、定期(qī)的养老方案跟踪(zōng)报(bào)告以及养老直播服(fú)务(wù)，做好“老百姓身(shēn)边的(de)养老(lǎo)专(zhuān)家”。

　　在(zài)服(fú)务创(chuàng)新方面，徐海宁认为(wèi)，证券(quàn)公司需要有(yǒu)长远眼光，打造增量市场，承担起(qǐ)构(gòu)建养老金第(dì)三支柱的重要使命(mìng)。

　　第一，在获(huò)客及投教(jiào)方(fāng)面，应加大资源投入，通(tōng)过教育和(hé)陪伴(bàn)，提高(gāo)客户对(duì)个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)的(de)认知。走进企事(shì)业单位(wèi)，通过上门服务的方式(shì)触(chù)达企(qǐ)业和客(kè)户，举(jǔ)办专题(tí)讲座、在线研讨会和投资教(jiào)育活动，帮助客户了解(jiě)个人养老金的重要性(xìng)、投资策略和长期规(guī)划，激发(fā)客户对个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)的兴趣和参与度。

　　第(dì)二，在(zài)App服务(wù)功能优化(huà)方面，建(jiàn)立内(nèi)容丰富(fù)的(de)一站式个人养老金(jīn)专(zhuān)区，既包括产(chǎn)品(pǐn)购买、定投、持仓查询等基础功能，提供丰富的养老资讯和实用养(yǎng)老工具（如节税计(jì)算器），加强与客户的深度(dù)互动(dòng)。

　　第三，在金融(róng)科(kē)技应用方面，引入智能科技和(hé)人(rén)工智能技术，通过(guò)数据分析和算法模型，根据(jù)客户的(de)风险承受能力、资产(chǎn)状况(kuàng)和目标(biāo)退休年限，定制(zhì)化推荐养老金产(chǎn)品组合，并提供实时投资组合跟踪和风险管理工具(jù)，帮(bāng)助客(kè)户(hù)更好地(dì)实现养老投资保值增值(zhí)。

　　中信建投(tóu)个人养老金(jīn)相关(guān)业务负责人则表示，可以通过“人+科技(jì)”，在大数(shù)据智能客户分析(xī)系统(tǒng)的(de)基础上，可以针对不同养老诉求(qiú)的客户达成“千(qiān)人千面(miàn)”的个性化(huà)服务，人(rén)是(shì)“1”，科技（线(xiàn)上与线下结合）是后面的(de)“0”，二者有机(jī)结合，为不同生命(mìng)周(zhōu)期和年龄阶段的客户提供专(zhuān)业的、一对一的养老配置服务。

　　运行半年(nián)七成收益告(gào)负

　　客户体(tǐ)验成(chéng)产品胜负手

　　个人养老金制度实施(shī)已有(yǒu)半年，产品(pǐn)收益和回撤率大不大(dà)？产品能不能满(mǎn)足真正(zhèng)的养老诉求？这些问题都是投资者(zhě)的重要关注(zhù)点。

　　记者(zhě)注意到(dào)，目前养(yǎng)老目标基(jī)金的(de)整(zhěng)体收益(yì)水平(píng)并(bìng)不乐(lè)观。Wind数据显示，全市场149只公(gōng)募养老基金产品，近(jìn)七成收益告(gào)负。其(qí)中，业绩垫底的一只个人养老(lǎo)目(mù)标基金自成立以(yǐ)来回报为-7.27％，此外，还有(yǒu)超20只产品收益在-3％左右。

　　而业(yè)绩表现较好的有平(píng)安(ān)稳健养老一年Y、中欧(ōu)预见养老(lǎo)2025一年持有（FOF）Y自去(qù)年11月(yuè)成立以来回报(bào)均为3.15％，紧随(suí)其后的是兴全安泰稳健养老一(yī)年(nián)持有Y，自成(chéng)立以来回报(bào)为(wèi)2％，另有富国、万家、华宝、景顺长城、南方、华(huá)夏等旗(qí)下超(chāo)10只养老目标(biāo)基金收(shōu)益在1％以上。

　　多位券商业内人士表示(shì)，由于(yú)资金“只进不出”，认购的产品(pǐn)又是(shì)为了满足养老(lǎo)需(xū)求，投资者更(gèng)希望能实现(xiàn)低波动、低(dī)回撤。如何做(zuò)到从中长(zhǎng)期(qī)保值增(zēng)值同时又让客户体验良好是个人养(yǎng)老(lǎo)产品成败的核(hé)心。

　　“养老属性(xìng)的产品(pǐn)应力(lì)争为客户保值增值，否则将违背客户通过投资达到‘养老目的’的初衷。”银河证(zhèng)券相关(guān)业务负责人介绍，目前个人(rén)养(yǎng)老金可投(tóu)资的4类(lèi)产品风险(xiǎn)收益特点明显(xiǎn)，有的类别更侧(cè)重本金(jīn)安全、有的类(lèi)别更侧重资(zī)产(chǎn)增值；但(dàn)同(tóng)时，每个类别很难做(zuò)到在保证其特点达(dá)到的(de)同时又规避掉该类产品(pǐn)的风(fēng)险或缺(quē)陷(xiàn)。“从不(bù)同客群情况来看，低波低回撤(chè)对(duì)于离退休(xiū)时点较(jiào)近的投(tóu)资者比较合适，性价比高的中波动中回撤(chè)、高波(bō)动高回撤特征产品对于还有20-30年(nián)才(cái)退休的(de)投(tóu)资者也是可以选择的，拉(lā)长(zhǎng)周期(qī)看(kàn)也(yě)能满足(zú)客(kè)户(hù)养老类资金(jīn)的(de)保值增(zēng)值(zhí)效果。”

　　为(wèi)达到上述两个目的，前(qián)提是有一套(tào)完整、自洽、适用、有效(xiào)且(qiě)动态适配的产品(pǐn)评价体系，通过该体(tǐ)系的评(píng)价，能较为清(qīng)晰(xī)地区分出(chū)产品的“性价(jià)比”（如风险收益比等(děng)）、能公平、公正地对同类或者同策略产(chǎn)品进行(xíng)综合评判(pàn)。如(rú)此(cǐ)，才能真正将(jiāng)好的产品、合(hé)适的(de)产品(pǐn)推荐给合适的客户群(qún)体。

　　“养老组合基金(jīn)分为目标风险(xiǎn)型和目标日期型两大类，投资(zī)者可以根据(jù)自(zì)身投资目标和风(fēng)险承受(shòu)能力选择具(jù)体的(de)产品。比如低风险偏好的客(kè)户(hù)可(kě)选(xuǎn)择目标日期型中的稳健类产品，通(tōng)过严格控制(zhì)股票资产(chǎn)仓位(wèi)降(jiàng)低产品波动，带给(gěi)客户相对稳健(jiàn)的收益。”徐海宁(níng)表示，目前我国城镇(zhèn)职(zhí)工(gōng)养老金替(tì)代(dài)率尚有不足，根据(jù)国际经验，如(rú)果退休(xiū)后的养老(lǎo)金(jīn)替代率(lǜ)大于70％，即可维持退休前的生活水平(píng)，养老(lǎo)金(jīn)投资的增(zēng)值功能也是一个重要(yào)考(kǎo)量。由于个人养(yǎng)老金取用需要达(dá)到年龄等条件，投(tóu)资资金(jīn)具有长期性(xìng)，可以达到几十(shí)年，能够承(chéng)受一定的短(duǎn)期波动，对于追求长期投资收益的客(kè)户，可以(yǐ)配置一定高(gāo)比例资金在权益型资(zī)产(chǎn)上，实现养老投资的保值增值目标。

　　中信建投个(gè)人养(yǎng)老金相(xiāng)关(guān)业(yè)务负(fù)责人也认为，个(gè)人养(yǎng)老金产品具有一定的(de)普惠金融属(shǔ)性，需(xū)要关注老百姓(xìng)长期保值增值的(de)养老需求(qiú)。站(zhàn)在资产角度，想要(yào)实现长期资金的稳(wěn)健投资(zī)回报，资产配置不可(kě)或(huò)缺(quē)。通过投资不同品种、不同收益特征(zhēng)、低相关(guān)性的(de)金融资产(chǎn)，有助于实(shí)现风险分(fēn)散、降低(dī)总体(tǐ)波动，从而更好地满足投资者(zhě)的养老投(tóu)资目标(biāo)。

　　推动个人(rén)养老金业(yè)务高质量发展

　　道阻且长

　　在个人养老金业(yè)务积极发展的(de)同时，与渠(qú)道网点和客(kè)户众(zhòng)多的银行等机(jī)构相比，券商如何突破(pò)自身瓶颈，实现差异化的(de)发展，可以说是“道(dào)阻且长”。

　　银河证(zhèng)券相关业务负责(zé)人表示，银(yín)行、券商、基金独(dú)立销售(shòu)机构都可(kě)参与到为客户提供个人(rén)养(yǎng)老基(jī)金服务，几类机构优(yōu)势互补，严格意义上(shàng)说是(shì)竞合而非竞争(zhēng)更非(fēi)“相杀”关系，每(měi)类机构或者每家机构可以根(gēn)据自己的(de)资源禀赋(fù)，充分(fēn)发(fā)挥自(zì)身优势，服务好有养老投(tóu)资需(xū)求(qiú)的投资者。

　　“在(zài)政策(cè)上，未来还有(yǒu)以下三方面诉(sù)求：一是增强基(jī)础设(shè)施建设，能在服务(wù)时效性上与(yǔ)银行拉平，提供(gōng)7×24小时的(de)开户、下单服务(wù)；二是增加产(chǎn)品销售范围，在养老(lǎo)品类上更加丰富，除特(tè)殊产品(pǐn)外，增加可为客户(hù)提供(gōng)的养老(lǎo)产品（如养老(lǎo)理财）；三是明确养老规(guī)划业(yè)务合(hé)规性，为不同的客户提(tí)供基于客户需求(qiú)和画像的养老规划方(fāng)案。”上(shàng)述负(fù)责(zé)人提到。

　　中信建投个(gè)人养老金(jīn)相关业务负责(zé)人提(tí)出，当前的政(zhèng)策要求(qiú)下，客户如果(guǒ)想(xiǎng)在券(quàn)商端参与个人养老金投资，需要分别在银行端、个税端(duān)进行一系列前序操作步骤(zhòu)，对于尚不熟悉业(yè)务(wù)流程(chéng)的投资者来(lái)讲(jiǎng)，体验不太友好。

　　“此外，由于(yú)政策对(duì)代销个人(rén)养老金产品的管理要求，券商暂(zàn)时(shí)无法上线储蓄(xù)类(lèi)、理财类、保险类(lèi)产品，可(kě)供(gōng)投资(zī)者选择的产品种类较(jiào)为单一，难以进一(yī)步为投资者提供(gōng)更(gèng)丰富的(de)个(gè)人(rén)养老金配置方案。未来期待(dài)能够从政策端进一步简(jiǎn)化投资者的办理(lǐ)流程，提升客户(hù)体验；给予券商在多样化个(gè)人养老金品种的(de)引入和研(yán)发上的政(zhèng)策支(zhī)持，丰富客户多元化(huà)的投资选择(zé)。”该负责人称(chēng)。

　　开户热投资冷

　　券商发力个人(rén)养老第二(èr)曲(qū)线(xiàn)

　　中国基金(jīn)报记(jì)者 莫琳(lín)

　　随着个人所得(dé)税退税的开始，不少(shǎo)人发现自己的退税比去年(nián)多了不(bù)少，仔细询问之下(xià)才发现，是因为去年底(dǐ)开通了个(gè)人养老金业务，并入了金(jīn)。这一(yī)消息大大刺激了不少本(běn)来不想开户的年轻人。

　　根据人社部披露(lù)的数据，截至今年3月底，个人养老(lǎo)金参加人数(shù)达3324万人。与3月初的2817万(wàn)人(rén)相比，短(duǎn)短的(de)一个月的时间里，增加了(le)500万户，开(kāi)户速度明显提(tí)升。

　　虽然(rán)开户数快速攀升，但是个人养老金累计缴(jiǎo)费约200亿元(yuán)，人均缴费(fèi)低(dī)于1000元。此外，据中国保(bǎo)险(xiǎn)资(zī)管业协会执(zhí)行副会长兼秘书长曹德云透露，在截至2023年3月开(kāi)立个人养老金账户的三千多万人中(zhōng)，仅900多(duō)万人完成(chéng)了(le)资金(jīn)储存。

　　从记(jì)者走访的结(jié)果来看(kàn)，个(gè)人(rén)养老金产品的收(shōu)益率远低于预期，是(shì)大多人(rén)不愿意入金(jīn)的主要(yào)原因。而选择开(kāi)户的原因主要是为了“薅羊(yáng)毛”（金融机构出台了不少吸引客户开(kāi)户(hù)的优惠政策(cè)）。

　　如何解决“开户热投资冷”的问题？银河证券(quàn)相关业务负(fù)责(zé)人认为，这(zhè)是(shì)一个专业活，既(jì)需要了解客户(hù)的(de)经(jīng)济状况、风(fēng)险(xiǎn)偏好和(hé)养老(lǎo)规划，也需要业务人员及其(qí)所在机构有比较(jiào)专(zhuān)业且综合的服务能(néng)力。

　　也有部分投(tóu)资者认为，个人(rén)养老金产品每年封顶12000元，难以(yǐ)充分满足个人或家庭(tíng)养老的(de)全面需求，还需(xū)要结合(hé)其他(tā)商业产品等综(zōng)合考虑(lǜ)；大多数产(chǎn)品(pǐn)流动(dòng)性差(chà)，难以预防到退(tuì)休前的应急(jí)资金需求(qiú)。

　　从产品端(duān)改善“开(kāi)户(hù)热(rè)投(tóu)资冷(lěng)”

　　虽然近半年来，个人养老金产品正在逐渐(jiàn)丰富(fù)，但(dàn)是“开户(hù)热投资冷”的现象(xiàng)没(méi)有随之发生改变。

　　中国(guó)保(bǎo)险资管业协(xié)会执(zhí)行(xíng)副会长(zhǎng)兼秘书(shū)长曹德(dé)云在(zài)近期举(jǔ)办的(de)2023清华五道口全球(qiú)金融论(lùn)坛上表示(shì)，目前个人(rén)养老金试点效果呈“两低三不”漏斗状，即建立账(zhàng)户人(rén)数占基(jī)本养老保(bǎo)险参保人数(shù)比(bǐ)例低、已(yǐ)缴费人(rén)数占建立账户人(rén)数(shù)比例低；产品(pǐn)供(gōng)应不均衡、选购渠道不畅(chàng)、民众参保意愿不强。

　　针对产品供应不均衡的问(wèn)题，国家金融监督(dū)管理总(zǒng)局出手，率先增加养老(lǎo)保险产品的供给(gěi)。近日，国家金融监督(dū)管理总局已向业内就(jiù)关(guān)于(yú)促进(jìn)专属商业养老保险(xiǎn)发展(zhǎn)有关事(shì)项征求意见。根据征求意见稿，专属商业(yè)养老(lǎo)保险拟由试点(diǎn)业务转为常态化(huà)业务。

　　业内人士表示，随着专属(shǔ)商业养老保险(xiǎn)转为常态(tài)化业务，参与该(gāi)项(xiàng)业务(wù)的险企(qǐ)数量将增加不少。此外，专属商业养老保险(xiǎn)是对接个人养老金制度(dù)的主要保(bǎo)险产品，这意味着个(gè)人(rén)养老金保(bǎo)险产(chǎn)品(pǐn)名单也将扩容。

　　据了解，专属商业养老保险(xiǎn)采取“保证+浮动(dòng)”的收(shōu)益模式，提供稳健型、进取型两种风格账户供客户选(xuǎn)择。据各家保险公司披(pī)露的专(zhuān)属商业养老保险产品2022年结算利率，稳健账(zhàng)户结算(suàn)利率(lǜ)约4.0％至5.15％，进取账户结(jié)算利率约4.5％至5.7％，普(pǔ)遍高(gāo)于现(xiàn)有的个人养老保险的收益率。

　　在增加(jiā)产品供给(gěi)的同时，多家金融(róng)机(jī)构呼吁从产品设(shè)计(jì)端(duān)解决“开户热投(tóu)资冷”的(de)问(wèn)题。

　　在银(yín)河证券相关业务负责(zé)人看来，“老龄(líng)风(fēng)险”与(yǔ)其(qí)他(tā)投(tóu)资风险相比，有其更(gèng)加突出的特(tè)点(diǎn)，包(bāo)括为退休人群(qún)提供稳(wěn)定安全有(yǒu)保障且抗通胀(zhàng)的(de)收入(rù)补(bǔ)充来(lái)源、对冲长寿(shòu)风险、为高龄人群储备失(shī)能养护和医疗应急资产、为退(tuì)休人群规(guī)划(huà)遗(yí)产、将养老投资与养老保障(zhàng)/养老生(shēng)活无缝对接等(děng)。

　　养老金融(róng)产品的设计初心，必须(xū)切(qiè)实从(cóng)客户需求出发；养老金融产品的设计理念，必须(xū)紧密围绕承担、减(jiǎn)少或转移上述“老龄风险”主(zhǔ)旨(zhǐ)；养(yǎng)老金融产品的设计成果(guǒ)，应该更多的(de)让利于(yú)民、普惠百姓，运用好专业(yè)的(de)金融工具、做艰难但长期正确的(de)事。

　　因此，能(néng)否(fǒu)设计出(chū)充分利用资本市场具有良好(hǎo)增值能力资产的养老产品(pǐn)取决于发行人（或管理(lǐ)人）的(de)产品(pǐn)设计能力和资产管(guǎn)理能力。“证券公司(sī)作为财富管理(lǐ)服务提(tí)供商，可以与产品(pǐn)发行(xíng)人（或(huò)管理人(rén)）合作，根据客户需求设(shè)计出在养老功能(néng)方(fāng)面(miàn)更有竞争(zhēng)力的(de)产(chǎn)品(pǐn)”，上述负责人表示。

　　中信建投也希望能(néng)参与到具体的产品设计(jì)之中。其个人(rén)养老业务负责人建(jiàn)议，参(cān)考部分发达国(guó)家的经(jīng)验，未来除了股、债配置，或在未来可以考(kǎo)虑增加底层可投标的类型，如REITS、衍生(shēng)品、雪球等另类资产，丰富投资者的可(kě)选标的(de)，更好地分散投资风险。

　　励正(zhèng)集团中国区(qū)总裁张雨萌建议，应该避免“开空(kōng)账”。也就是(shì)说，参与(yǔ)者可以(yǐ)直接在(zài)开户的(de)时候做投资选择。这样在开户(hù)的时候就可以形(xíng)成(chéng)闭环(huán)体(tǐ)验。

　　针对参(cān)与个人养老金(jīn)可(kě)能(néng)面临的流动性问(wèn)题，长城(chéng)人(rén)寿保险股份有(yǒu)限公司(sī)总(zǒng)经理王玉改近日表示(shì)，保险公司可以通过“保(bǎo)单质押贷款”等(děng)多种金(jīn)融工具来(lái)解决客户对短期(qī)资金的需求(qiú)。

　　券商发力(lì)个人补充养老(lǎo)金(jīn)融(róng)方案

　　此外，针对1.2万难以满足个人或家(jiā)庭养老的全面需求，多(duō)家券(quàn)商还(hái)发(fā)力个人养老金(jīn)账(zhàng)户以外(wài)的个(gè)人(rén)补充养老金融方案，例如(rú)银河证券的“安养计划(huà)plus”、中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)的“信(xìn)养计(jì)划”等。

　　银河证券(quàn)产品(pǐn)中心副总(zǒng)经理鹿宁告诉记者，目(mù)前，银河证(zhèng)券已根据在职群(qún)体养(yǎng)老(lǎo)规划(huà)的长期性(xìng)、稳(wěn)健性、安笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花全性(xìng)等特点，已(yǐ)退休人群养老需求的(de)流动性(xìng)、安(ān)全性、稳(wěn)健性等(děng)特点，设计出(chū)多(duō)层次、多元化(huà)、个性化的养老配置(zhì)方(fāng)案，积极履行养老保障社会责任，力争为居(jū)民提(tí)供持续卓越的养老规(guī)划与满足不同养老(lǎo)需(xū)求的(de)资产配(pèi)置服(fú)务(wù)。

　　中信(xìn)证券(quàn)的“信养计划(huà)”则基于个人(rén)养(yǎng)老场景，引入更丰(fēng)富(fù)的养老型(xíng)年金(jīn)、增额终身寿等不同(tóng)品(pǐn)类产品，覆(fù)盖(gài)养老收(shōu)益性资产和保障性资产(chǎn)，满足客户多样化、多(duō)层级的养老资产(chǎn)配(pèi)置需求。

　　针对三大支柱(zhù)养(yǎng)老金(jīn)业务(wù)中(zhōng)的企业年金业务(wù)，银河(hé)证券还上线(xiàn)了自(zì)研的年金综合(hé)评价系统。该系统可以通过客户提(tí)供的“脱(tuō)敏”后(hòu)年金组合净(jìng)值与持股比例等数(shù)据，结(jié)合公(gōng)募(mù)基金、股市债市数(shù)据，展示客户(hù)委(wěi)托年(nián)金组合的评(píng)价结果。此外(wài)，也可(kě)以利用年金机制间接服务背(bèi)后的(de)企业员工和机构(gòu)事业单位职工。

　　截至目前(qián)，银河证券基金研究中心已为部分省市提供职(zhí)业(yè)年金的(de)组合评(píng)价与管理咨询(xún)服(fú)务，也(yě)计划结合机构(gòu)条线业务规划为央企与(yǔ)国企(qǐ)提供(gōng)企业年金组合评价等综合金融(róng)服务。

　　银河证券(quàn)副总裁罗黎明告(gào)诉记者，公(gōng)司自(zì)主开发建设部署的年金综(zōng)合评价系(xì)统(tǒng)及研(yán)究(jiū)咨询服务，具有养老属(shǔ)性的综合金融服务体系(xì)均(jūn)是(shì)公(gōng)司(sī)积极响应国家养老发(fā)展战略(lüè)而(ér)推出的(de)新服务，体现了在第二、三支柱(zhù)上的积极筹划(huà)。

　　“我们(men)高度重(zhòng)视(shì)三大支柱(zhù)养老金业务，目前公司已(yǐ)初(chū)步建立了(le)个(gè)人(rén)养(yǎng)老金(jīn)及个人养(yǎng)老金(jīn)融(róng)服务体系，充分利用金(jīn)融产品(pǐn)代理(lǐ)销(xiāo)售牌照和(hé)保险兼业代(dài)理牌照，为百(bǎi)姓(xìng)提供更(gèng)加有温度(dù)、有态度的个人养老金融(róng)服(fú)务(wù)。”罗黎明说道(dào)。

　　记者观察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观(guān)望情绪浓厚

　　中国基(jī)金(jīn)报记者赵心怡

　　“现(xiàn)在个人养老(lǎo)金账户开(kāi)通过(guò)程非常(cháng)‘丝滑’，并且有(yǒu)不少开户人在我们介绍(shào)之前都(dōu)已有所(suǒ)了解，感觉这项制度的普(pǔ)及度和(hé)客户认识程度在不(bù)断提升。”某(mǒu)大(dà)型银行的客户经理林(lín)漪（化名(míng)）向记者表示。

　　“但(dàn)也有很多人(rén)只是开了账户并没(méi)有(yǒu)存钱，或存了钱没有开始投资，主要(yào)因为不知道(dào)如(rú)何(hé)选择产品或(huò)者有其他顾虑。”林漪还告诉记者(zhě)，“这种情(qíng)况下我们就(jiù)会(huì)再用(yòng)PPT或(huò)者是纸(zhǐ)质资料(liào)向(xiàng)客(kè)户进行详细(xì)介绍和对比(bǐ)分析。”

　　去年11月，个人养老金制度(dù)正式落地，在北京、上海、青岛(dǎo)等36个先行城市（地区）启(qǐ)动实施(shī)。距离个人养老金制度(dù)落地已经过去半年，民众接受度和业(yè)务(wù)进(jìn)展情(qíng)况如何(hé)？从业(yè)人员在(zài)具体实操(cāo)过程(chéng)中(zhōng)又遇到(dào)了哪些(xiē)困难(nán)？不同年龄段的群体会怎样(yàng)理解这项制度(dù)？

　　近(jìn)日，本报(bào)记者实地探(tàn)访上(shàng)海地区几家银(yín)行网点和券商营业部，了解个(gè)人养老金制度近半(bàn)年的落地情(qíng)况。

　　年轻人更关注税收优(yōu)惠

　　中老年人(rén)更在意退休后多一(yī)份保障

　　根(gēn)据人社(shè)部和国家(jiā)社会保险公共服(fú)务平台数据可(kě)知(zhī)，个人养(yǎng)老金制度(dù)经过半年时间的(de)发展，在(zài)产品种类、数(shù)量和参与人数(shù)方面(miàn)都有所增加。

　　某券(quàn)商营业部财富管理相(xiāng)关岗位的(de)黄宁（化名）告诉记者：“很多(duō)客户都(dōu)对个人养老金业(yè)务热情高涨，有直(zhí)接(jiē)到营业(yè)部咨询(xún)的，还有很多是打电话过(guò)来(lái)问。”

　　黄宁(níng)还观(guān)察到，“70后”“80后(hòu)”普遍对个人养(yǎng)老金业务的热情和关注度(dù)比“90后(hòu)”更(gèng)高，并且除(chú)了个人咨(zī)询(xún)和开户外(wài)，还有不(bù)少企业员(yuán)工、学校(xiào)教师、退(tuì)伍军(jūn)人等通过(guò)企业和单位组织(zhī)来了解、参与个人养老(lǎo)金投资。

　　记者了(le)解了身边两位不同年龄段(duàn)、均(jūn)已购(gòu)买个人(rén)养老金产品的朋(péng)友后发现，两人(rén)所关(guān)注的问题“焦(jiāo)点”的确有所不(bù)同。

　　一位在上海地区(qū)金融(róng)机构工(gōng)作(zuò)的“80后”告诉记者(zhě)，自从工(gōng)作以来，她每年都将收入的一部分拿来(lái)强制储(chǔ)蓄，有了个人养老(lǎo)金制度后，就分(fēn)一部分在个人养老金账户(hù)中，这部分强制储蓄的钱即使存长期(qī)也不会影响(xiǎng)她未来的生活(huó)质量，并且放进个人养老(lǎo)金账户是在基本养老保险之外多一份积累。

　　而另一(yī)位工作不(bù)久的“90后(hòu)”表(biǎo)示，他(tā)现阶段最在意(yì)的就是买个人养老(lǎo)金可(kě)以(yǐ)享受税收优(yōu)惠，直接考(kǎo)虑(lǜ)到退休后的生(shēng)活质量还(hái)有点遥远。

　　针对上(shàng)述(shù)两种(zhǒng)不同的想法，黄宁也向记者坦言，他们(men)在日常(cháng)介绍(shào)个人养老金业务的过程(chéng)中确实会考虑到不(bù)同年(nián)龄群体的(de)不同需求和想法，进而更好地(dì)“对症下药(yào)”，比如给刚工作(zuò)不久的(de)年轻人(rén)着重介(jiè)绍“退(tuì)休后多一(yī)份保障”推(tuī)广效果就不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然(rán)而，在(zài)个人养老(lǎo)金业(yè)务取得进展的同时(shí)，还有不(bù)少已经了解(jiě)个人养老(lǎo)金业务的民众仍在(zài)“观望”。从(cóng)现有数据可知，截至2023年(nián)3月底(dǐ)，虽然(rán)有3000多万人开通(tōng)了个人养老金账户，但完(wán)成资金存储(chǔ)的只有900多万人。

　　林(lín)漪在银行端个(gè)人养老金业(yè)务的开(kāi)展(zhǎn)中感受到(dào)，一(yī)些客户开了户但没存储的(de)主要顾虑是锁定时间太长，担心之后如果要大笔(bǐ)用钱时会很(hěn)“棘手”；另(lìng)外一些客户则(zé)是认为在(zài)个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)产品并非专门设计且收益优势不明显，目(mù)前个人养老金可(kě)以(yǐ)购买的养(yǎng)老储蓄、银行(xíng)养老理财、养(yǎng)老保(bǎo)险产品(pǐn)、养老(lǎo)目标基(jī)金四类产品(pǐn)，即使不(bù)通过个人养(yǎng)老(lǎo)金账(zhàng)户也可以直接买，且收益差距不(bù)大。

　　黄(huáng)宁则从券商从业人员(yuán)的角度谈到了推广个人养(yǎng)老(lǎo)金业务过程中(zhōng)的“困(kùn)境”。他表示(shì)：“券商(shāng)端个人养老金只(zhǐ)支持代销公募(mù)基金，无法(fǎ)代销存款(kuǎn)、银(yín)行(xíng)理财(cái)、商(shāng)业养(yǎng)老保险，有(yǒu)些客户风险承受(shòu)能力较(jiào)低(dī)，想寻求更低(dī)风险等级的(de)产(chǎn)品(pǐn)，纯公募基(jī)金难以(yǐ)达到资产配置(zhì)的需求。”

　　此(cǐ)外，还有一(yī)部(bù)分年轻(qīng)人向(xiàng)记者(zhě)直言，对(duì)于(yú)离(lí)退休还较(jiào)遥(yáo)远的群体来(lái)说，养老需求当然(rán)也需要考虑(lǜ)，但眼下(xià)的生活和(hé)经济状(zhuàng)况(kuàng)才是更重要的。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花