美东(dōng)时间(jiān)周三(sān)，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显示，美联(lián)储(chǔ)官员在(zài)本月的会议(yì)上一致同意(yì)加息25个基点，但在是否有必要进(jìn)一步(bù)加息的问题(tí)上存在明(míng)显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如(rú)果经济发展(zhǎn)与他(tā)们目前的预(yù)期(qī)一致，那么在这(zhè)次会议之后(hòu)可能(néng)没有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期(qī)美国经济增长(zhǎng)将(jiāng)放(fàng)缓(huǎn)，这将(jiāng)消除进(jìn)一步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他(tā)部分(fēn)与(yǔ)会者(zhě)认(rèn)为“在未来的会议上可能有必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预计(jì)“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一(yī)致认为，相对于美联(lián)储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高了。与会(huì)者指出，物(wù)价压力可能比(bǐ)预期更持久，因为(wèi)消费(fèi)者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果(guǒ)银(yín)行压力对(duì)经济活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条(tiáo)件进一(yī)步收紧可能会减缓家(jiā)庭支(zhī)出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些都(dōu)将支持正在(zài)进行的(de)产(chǎn)品和(hé)劳动力市场供需再平(píng)衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓(huǎn)程(chéng)度还不(bù)足以证明结束(shù)加息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内的其他(tā)人暗示，他(tā)们可(kě)能更倾向于不加息，以评估过(guò)去加(jiā)息的(de)影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣(xuān)布(bù)连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进(jìn)的政(zhèng)策路径之一(yī)。

　　对(duì)于(yú)未来的(de)政策走(zǒu)向，由于(yú)全球(qiú)经济前景的(de)不(bù)确定(dìng)性和近期银行业的压力，官员们透露未来的(de)决(jué)策将转向更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决(jué)定加息周期(qī)是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普遍对(duì)未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利(lì)率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的(de)还是掌握政(zhèng)策的主动权，因(yīn)此保留(liú)加(jiā)息的(de)选择是有必要的，接下来该央行(xíng)大概率不会给出一个明晰(xī)的利(lì)率路径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者强调(diào)，至关重要(yào)的是不要传达降息的可能性，或(huò)者已经排(pái)除了进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行(x1cc的水等于多少克，1cc水是多少克íng)在(zài)6月(yuè)会议(yì)上决定(dìng)继续调高利率或是维(wéi)持(chí)利率不(bù)变都是(shì)有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚些时候加息。直到有明(míng)确(què)证据表明通(tōng)胀正在(zài)降温之前，美联储(chǔ)都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预(yù)计，5月(yuè)的(de)加息将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美(1cc的水等于多少克，1cc水是多少克měi)联储极有可能在年底(dǐ)前降息25个(gè)基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步加(jiā)息问题上的分(fēn)歧，以及(jí)官员们(men)采取的是(shì)依赖数据(jù)的做法——这并(bìng)不意味着他们不(bù)会再次(cì)加息，但这(zhè)肯定会(huì)支持(chí)这样的观点，即(jí)他们现在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银(yín)行(xíng)业危机(jī)，美联储官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好(hǎo)使用(yòng)他(tā)们的工(gōng)具，以确(què)保金融体(tǐ)系有足够(gòu)的流动性来满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在3月份的(de)会议(yì)上，美联储经济学家曾指出，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如(rú)果信(xìn)贷条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中(zhōng)小银行的存(cún)款外流(liú)在(zài)3月底和(hé)4月基本停止。尽管(guǎn)地(dì)区性银行的股价在此期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数(shù)银行来(lái)说，这些(xiē)下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映(yìng)了(le)对盈利能力(lì)下降的预期，而不是(shì)对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者仍(réng)对银(yín)行(xíng)业压力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议(yì)纪要中(zhōng)最突出的主题是(shì)，围绕(rào)地区性(xìng)银(yín)行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于(yú)受到全球高度(dù)关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时(shí)提高债务上限，以避免金融体系和(hé)整体经济出现严重混(hùn)乱(luàn)的(de)风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市(shì)场有(yǒu)序运作的重要(yào)性，或强调(diào)了有关当局继续解决与市场(chǎng)韧性(xìng)相关问题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应(yīng)随(suí)时(shí)准备使用(yòng)其(qí)流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督(dū)工具(jù)，以减轻未来的金融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判(pàn)没(méi)有取得任何(hé)进展。美国财政部长耶(yé)伦重申她的部门最早(zǎo)可能在(zài)6月1日(rì)耗(hào)尽用来支付联(lián)邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否会在(zài)未(wèi)来(lái)几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要(yào)只(zhǐ)是次(cì)要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该行(xíng)现在(zài)可能(néng)松了一(yī)口气，因为他(tā)们有空间从(cóng)现(xiàn)在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收(shōu)盘(pán)铃声(shēng)敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接(jiē)受采访时表(biǎo)示，谈判的情况(kuàng)“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步表示(shì)，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正(zhèng)在为这件事进(jìn)行讨论。在被问(wèn)及(jí)是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协(xié)议其实(shí)可以非常(cháng)快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要意(yì)识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三(sān)发布(bù)的数据(jù)，截至(zhì)5月23日的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美(měi)元，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧本(běn)”，美股原本(běn)将在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三(sān)盘后的(de)英伟达突然爆发(fā)，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达在本财年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊的(de)是(shì)，英伟达对二季度的营(yíng)收指引为110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反(fǎn)应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个(gè)板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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