花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了

　　近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建设银行(xíng)启动自(zì)律调(diào)花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了查，这(zhè)是两天(tiān)内第(dì)二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度(dù)在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下(xià)称(chēng)“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设(shè)银(yín)行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构涉及(jí)债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商(shāng)协会(huì)通(tōng)过深(shēn)入调查发(fā)现，大(dà)连银(yín)行等(děng)多家(jiā)机构存在债券(quàn)代(dài)持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通(tōng)过做市业(yè)务方式，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行，内控(kòng)执(zhí)行不(bù)严或流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式(shì)参(cān)与债券代持交(jiāo)易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会在(zài)日常(cháng)监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务融(róng)资工具(jù)发行(xíng)定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网站披露，近期(qī)在查处(chù)四平(píng)市(shì)城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通(tōng)报的(de)数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)和(hé)自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商(shāng)、3家会(huì)计师(shī)事(shì)务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的(de)原因(yīn)包(bāo)括(kuò)低价包销多期(qī)债(zhài)务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融(róng)资工具未(wèi)按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融(róng)资工具(jù)挤占了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背(bèi)了(le)公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造(zào)成了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树(shù)立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定(dìng)和(hé)自律规则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护银行间债券(quàn)市(shì)场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)基石机(jī)构，承担(dān)着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切(qiè)实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控制和(hé)风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了　　可以看到(dào)，近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严(yán)要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类(lèi)主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是国有大(dà)行(xíng)来(lái)说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序(xù)责任，切实维护(hù)好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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