市场(chǎng)再迎(yíng)来风(fēng)险管(guǎn)理新利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同日，上交所发(fā)文称，将在证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上(shàng)市(shì)，市(shì)场投资者将拥有更灵(líng)活的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提(tí)升，更多吸(xī)引(yǐn)资金入市(shì)，也能更好地服务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月(yuè)开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所(suǒ)先(xiān)后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发(fā)挥了引(yǐn)入增(zēng)量(liàng)资(zī)金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后(hòu)续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市(shì)场监(jiān)管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风(fēng)险研(yán)判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行(xíng)和风(fēng)险防控工(gōng)作(zuò)，持(chí)续完善制度(dù)规(guī)则(zé)体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步(bù)完善(shàn)风险防(fáng)控机制(zhì)，并根据(jù)市场运行情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　作(zuò)为(wèi)我国(guó)首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数(shù)的(de)场(chǎng)内(nèi)期权(quán)品(pǐn)种，证监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)科技(jì)创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子平(píng)改革(gé)开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好科创板改革(gé)先行(xíng)先试的示范引领作用，不(bù)断提升(shēng)服务(wù)实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满足科(kē)创板投资(zī)者(zhě)风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助(zhù)于(yú)科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数场内期权(quán)

　　据(jù)上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市的(de)集聚示(shì)范(fàn)效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场(chǎng)需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研(yán)发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目(mù)前，市场上科(kē)创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新(xīn)规(guī)模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科创板(bǎn)设立(lì)以(yǐ)来，市场对风(fēng)险管理工具的呼声不断(duàn)，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者(zhě)在投资科创板个股(gǔ)面(miàn)临(lín)的价格波(bō)动更(gèng)大(dà)，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将会给(gěi)投资者提(tí)供更(gèng)加(jiā)灵活的风险管理工具(jù)，使得投资(zī)者(zhě)更有(yǒu)效率管理风(fēng)险(xiǎn)的同时(shí)，能够有更多的时间(jiān)和精力去关(guān)注标的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院(yuàn)教(jiào)授韩(hán)乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权(quán)推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现(xiàn)货(huò)市场的容量将有所扩大，提(tí)供更好的流动(dòng)性(xìng)，市场稳定性提升；也将为(wèi)市(shì)场带来更(gèng)多(duō)的增量资金，更好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工具(jù)，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上(shàng)新速度(dù)加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的(de)创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权和(hé)深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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