编者按

　　本周，2023年一(yī)季报公募基(jī)金披露(lù)落幕(mù)，基金(jīn)经(jīng)理的调仓(cāng)路线被完整曝光。首季行情(qíng)变化(huà)以春节为轴，节后市场热点从复苏线(xiàn)逐渐发散到中特估、人工智能、机械(xiè)制造(zào)等多个(gè)领域，尤(yóu)其是AI的(de)里程碑(bēi)式(shì)突(tū)破(pò)带火了科技一众赛道，这让(ràng)一(yī)季度公募仓(cāng)位顺势而为变(biàn)化明显(xiǎn)。

　　在国内的公募基金中，科技成(chéng)长阵营中(zhōng)的旗手之一冯(féng)明远，目前在(zài)管的产品从10只缩减(jiǎn)到6只，虽(suī)然(rán)开(kāi)年迄今业绩较(jiào)为一般，但是在管规(guī)模仍(réng)维持在230亿(yì)元的水平线(xiàn)上。从(cóng)第一季度的(de)调仓来看，在(zài)他的成名作信澳(ào)新(xīn)能(néng)源产业最新(xīn)季报(bào)中(zhōng)，保留了上(shàng)一季度的(de)七只重仓，同时用(yòng)中伟股(gǔ)份、华阳集团和(hé)祥鑫科技(jì)替(tì)换了比亚迪(dí)、斯莱克和保(bǎo)隆科技，可以看出其坚守新能源的(de)大框架(jià)，在细(xì)分(fēn)赛道中(zhōng)不断寻找性价比更优(yōu)的(de)领(lǐng)域。

　　对比看“常青树”老将朱少(shǎo)醒，一季报中他仅仅调换了两处标的，用金域(yù)医(yī)学和(hé)蓝(lán)晓科技(jì)替换了药明康德(dé)和瑞丰新(xīn)材，特别是合成(chéng)树脂(zhī)板块(kuài)的蓝晓科技成为(wèi)年内大(dà)黑马，股(gǔ)价迄今(jīn)上涨超过30％，同时(shí)他保(bǎo)持了对喝(hē)酒吃药大(dà)类赛道中龙头的(de)持续青睐，茅台(tái)持股量(liàng)与上季持平(píng)稳居首位(wèi)。而他(tā)也一如(rú)既往地表示，会在优质(zhì)的股票(piào)里寻找价值，去翻更多的石头。众(zhòng)所周知(zhī)，三大白(bái)酒龙头是多位顶流的最爱(ài)，“酒(jiǔ)神”之一的(de)刘彦春(chūn)在其成名作景(jǐng)顺长城新兴成长中，前三(sān)大重仓就(jiù)依次是茅台、泸(lú)州老窖、五粮液，足(zú)见其白酒(jiǔ)信仰之深。

　　整体来(lái)看，消(xiāo)费和新能源在公(gōng)募(mù)基金(jīn)组合配置中的压舱石(shí)地位依然稳固，同时(shí)中(zhōng)特估、芯(xīn)片(piàn)、软件、机械制(zhì)造成进攻热点(diǎn)，公募在经(jīng)历去年的(de)整体业绩低谷后(hòu)，今年竭(jié)力寻求组合的α。值(zhí)得关注(zhù)的是(shì)，公募(mù)名将们对因ChatGPT引(yǐn)发的TMT快速走红也(yě)有冷(lěng)思考。“AI产业的发展不会一(yī)蹴(cù)而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板块后续(xù)波动。目前TMT板块的(de)交易(yì)占比已经超过了40％。交易占比创新高代表了主线行(xíng)情确立，但我们认为太(tài)阳(yáng)底下没有新鲜事，过(guò)度的热情在某个阶段也(yě)总会(huì)消退。”李(lǐ)晓星反(fǎn)思(sī)。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星(xīng)增配次(cì)高端白酒(jiǔ)

　　朱(zhū)少醒加仓爱尔眼科

　　“公募一哥(gē)”张(zhāng)坤目前在(zài)管两(liǎng)只A股(gǔ)基金、两只QDII基金。《红周刊》统计了其最新公布的两只A股(gǔ)基金一季报，在管理时间更长的易方达蓝筹精选混合中，3月31日时前五大重仓的(de)占比均超过了9.5％接近顶配，这其中除去腾(téng)讯外全部为白(bái)酒(jiǔ)，不过除去加(jiā)仓茅台外，张(zhāng)坤减持了五粮液、泸州老窖(jiào)、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)。相(xiāng)似的一幕也出现在他管理的易方达优质企业三年上。

　　该基(jī)金的一季报显(xiǎn)示(shì)，仅(jǐn)是前五大(dà)的重(zhòng)仓(cāng)次序有所不同，而实际上腾讯和茅台(tái)同以(yǐ)占比(bǐ)9.93％并(bìng)列(liè)第一(yī)位。同时， 除去加仓茅(máo)台(tái)外，张坤也是小(xiǎo)幅减持了另(lìng)外(wài)三(sān)大白酒(jiǔ)标的(de)。再看另外的半(bàn)壁重仓股，港交(jiāo)所、美团、伊利、招行均是(shì)持续上榜(bǎng)的老面孔(kǒng)，惟一的变化是他用中国海洋石油替(tì)换了上一季(jì)的药明生物。

　　张坤在季报中也对调仓思路(lù)有所(suǒ)阐述：“基金在(zài)一(yī)季度(dù)股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费(fèi)等行业(yè)的(de)配置，降低了金(jīn)融等(děng)行(xíng)业的配置。个股方面，我们(men)仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质(zhì)公司。”

　　无(wú)独有偶，银华(huá)基金(jīn)的明星基金经理李(lǐ)晓星，在和张萍合(hé)管(guǎn)的银华(huá)盛世最新季报(bào)十大重仓中，持有7只(zhǐ)白(bái)酒(jiǔ)股。对比上一季(jì)度仅(jǐn)有三大白(bái)酒龙头和古井贡酒来看，这一季其新进重仓了山西(xī)汾酒、顺鑫农业(yè)和舍得酒(jiǔ)业。

　　由此推断(duàn)，其思路(lù)可能(néng)是想利用次高端(duān)和(hé)地产酒来增加组合的(de)进(jìn)攻弹性。同时，其重仓的另(lìng)三只非白酒标的为(wèi)爱美客、安井食品(pǐn)、海大集团，而这三者(zhě)在上一季度(dù)就(jiù)是(shì)前十中(zhōng)的标的。

　　对此(cǐ)，李晓(xiǎo)星在季报中强调：“复(fù)苏仍然是主线(xiàn)，进入二季(jì)度，改(gǎi)善(shàn)弹(dàn)性(xìng)会(huì)加(jiā)大。方向上(shàng)，最看好餐(cān)饮相关链条(tiáo)，白酒、啤(pí)酒(jiǔ)、速冻、烘培、调(diào)味品等(děng)供应链(liàn)，餐(cān)饮的(de)恢复是确(què)定的；其次，看好线下场景恢复(fù)后，需求相对刚性(xìng)的医美以及消费(fèi)医(yī)疗(liáo)板(bǎn)块(kuài)。”

　　对(duì)比来(lái)看，公募(mù)老将朱(zhū)少醒(xǐng)这(zhè)一季将“喝酒吃药”的主打(dǎ)思路体现得淋漓尽致(zhì)。白酒方(fāng)面(miàn)，贵州茅台(tái)依然是他的(de)最爱，不过他对于另一重(zhòng)仓五粮液有所减持；医药(yào)方面，他对重仓表现得是有所取舍：首先，他选择加(jiā)仓了(le)“眼茅(máo)”爱(ài)尔眼(yǎn)科，该股升至十大重仓(cāng)股(gǔ)的第五位；其(qí)次，他选择小幅减持(chí)了(le)创新药龙头迈瑞医疗；此外，他用金(jīn)域医学替换(huàn)了CXO龙头的药(yào)明(míng)康(kāng)德，而新进(jìn)重仓的前者年内(nèi)目前涨幅在10％一线。

　　众所周知(zhī)，金域医学(xué)去年作为(wèi)核(hé)酸检测机构(gòu)，业绩相当亮眼；而在后疫情时(shí)代，公司主营回归本源(yuán)后(hòu)依然亮点众多，作为第(dì)三(sān)方医(yī)学检验(yàn)及病(bìng)理(lǐ)诊断服务商，金(jīn)域医学近日率先推出(chū)国内首(shǒu)个国(guó)家药品监督管理局(jú)（NMPA）获批的膀胱癌(ái)基因甲(jiǎ)基化检测项(xiàng)目，再次领跑同业。

　　冯明远专注(zhù)赛道细分机(jī)会(huì)

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战(zhàn)”光伏(fú)储能

　　除(chú)去上(shàng)周率先交卷主打产(chǎn)业链(liàn)上游(yóu)的施成外，本(běn)周(zhōu)一众新能源高手中的顶流冯(féng)明远所管产(chǎn)品一季报全部(bù)披露(lù)，截至4月19日收盘(pán)，目(mù)前他(tā)所管(guǎn)理的6只产品维持年内小(xiǎo)幅正收益。当前冯明远在管基金中(zhōng)，任职管理最长的就(jiù)是代(dài)表(biǎo)作新能源(yuán)产业(yè)股票。从被调出的(de)三只产品(pǐn)看，其中斯莱克的主营与(yǔ)新能源产(chǎn)业(yè)链关系不大。

　　而在新进(jìn)重仓的三只标的中，占比相对最高的就是(shì)非传(chuán)统新能源(yuán)产(chǎn)业赛道龙头中(zhōng)伟股(gǔ)份，这家(jiā)主营锂电池正极体研发(fā)的公司(sī)，主要产品是三元前驱体和四(sì)氧化三钴，从近期发布(bù)的年(nián)度(dù)业绩快报来看，公(gōng)司的主营与净利润均(jūn)实(shí)现50％以(yǐ)上的(de)逆势增(zēng)长。而(ér)据(jù)《红(hóng)周刊(kān)》对其季(jì)报(bào)的全面梳理，在(zài)信澳研究优(yōu)选(xuǎn)中还出(chū)现(xiàn)了一只新的(de)重仓股(gǔ)银邦(bāng)股份(fèn)，这也是一家高科技公司，主营业务中有分布式(shì)光伏发(fā)电系统。

　　在季报(bào)总结中(zhōng)，他(tā)表示：“本基(jī)金的投资(zī)主要聚焦在新能(néng)源(yuán)、科技(jì)、高端制造等新兴产业领域，细(xì)分板(bǎn)块的整体(tǐ)走势(shì)与市(shì)场(chǎng)趋同，导致本基金的净值(zhí)也出现(xiàn)小幅震荡(dàng)。对于二季度，展(zhǎn)望(wàng)TMT板块部(bù)分公司加入AI或数字经济等热门(mén)概念的创新，以(yǐ)及半(bàn)导体(tǐ)和制(zhì)造(zào)业正经历触底反弹的复苏，市场整(zhěng)体会逐步回暖，产(chǎn)生一定正面效应。我们会继续在新(xīn)能源(yuán)、科技、高端(duān)制(zhì)造等(děng)主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖(wā)基本面扎实的优质个(gè)股(gǔ)，自下而上(shàng)挖(wā)掘(jué)投(tóu)资机会(huì)。”

　　相比(bǐ)成名多时(shí)的冯明远，2020年股基状元陆(lù)彬(bīn)则是在新(xīn)能源(yuán)大潮中快速(sù)走红的类型。天(tiān)天基金网显(xiǎn)示，早在去年底时他就已(yǐ)经是“双二百”的基(jī)金经理了(le)，而(ér)他在管的7只基金今年同时(shí)段(duàn)几乎全线飘红，特别是(shì)动态策略(lüè)混合年内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在管(guǎn)的汇丰晋信低碳先(xiān)锋股(gǔ)票为例，最(zuì)新的基金一季(jì)报(bào)显示，其重(zhòng)仓的(de)新能源产业(yè)链中股票依然为上季(jì)的7只，它们分别是(shì)宁德(dé)时代(dài)、亿纬锂(lǐ)能、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业、比(bǐ)亚迪、雅化集团、华友钴业，虽然上述标的(de)年初至今(jīn)表现一般。但他此前曾(céng)公(gōng)开表示，看到了新(xīn)能源类似2019年的投资机会。

　　而在季(jì)报(bào)中，他表(biǎo)示(shì)：“从中长期(qī)维度(dù)看，新能源产(chǎn)业还(hái)具(jù)备较(jiào)长的生命周期，不少(shǎo)细分板块(kuài)还能维持较长(zhǎng)时间(jiān)的高速增长，而经过市场的(de)调(diào)整，我们(men)看到(dào)行(xíng)业中的优质(zhì)公(gōng)司对应2025年的盈利(lì)中枢在(zài)当前市值(zhí)的投(tóu)资价值。或许，新能源行业的终局如大部(bù)分(fēn)制造业一样是一个竞争充分、利(lì)润极度(dù)压缩的市(shì)场(chǎng)，但在发(fā)展(zhǎn)过程中(zhōng)不少公(gōng)司(sī)一(yī)定有一段精彩的旅程。”

　　相比(bǐ)前两位(wèi)，2019年状元刘格菘(sōng)今年(nián)业绩开局不顺，最新(xīn)数据(jù)显示目前(qián)在管(guǎn)产品年内回撤(chè)全部超过了10％，以他(tā)的代表作之一的(de)广发小盘成长来看，基金一(yī)季报(bào)表(biǎo)明他的重仓行业配置思路依(yī)然首选新能源。

　　对(duì)比分析其基(jī)金相关产品的2022年(nián)四季报和一季报(bào)，《红周刊》发现(xiàn)他(tā)所(suǒ)持有的(de)是完全一致的10只股票，虽然第(dì)一大重(zhòng)仓股(gǔ)依(yī)然是(shì)半导体公司圣邦股份(fèn)，但是整体新能源的地位似乎进一(yī)步稳固(gù)，比如晶澳(ào)科技(jì)从(cóng)第三升至(zhì)第二位，隆基绿能从第六升至第四位(wèi)。同时极为(wèi)罕见的情(qíng)况(kuàng)是(shì)，如(rú)果按(àn)照保留小(xiǎo)数两位(wèi)来统(tǒng)计，竟然所有(yǒu)10只标的股持仓量与(yǔ)上一季度保持一致。

　　就此(cǐ)，刘格(gé)菘在基金(jīn)季报中表示：“报(bào)告期内，基金(jīn)的持仓(cāng)结构并没有进行大幅度(dù)的调整哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音，依然围绕已经建立全球比较优势的高端制(zhì)造产业链布局。我(wǒ)们对重(zhòng)点持仓的光(guāng)伏、储(chǔ)能、新能源车(chē)方向(xiàng)保持(chí)相对乐观，投资中相(xiāng)信基本面优秀和增量价值积累的公司(sī)。经过调整(zhěng)，行业估值(zhí)水平已(yǐ)在(zài)历史低位(wèi)，产(chǎn)业链的变化在市场(chǎng)定价中未被充(chōng)分认(rèn)知和体现。”

　　鲍无可(kě)加仓中国移动

　　姜诚精准(zhǔn)布局中国铁建(jiàn)

　　余广新进重仓海油、移动

　　除去(qù)高举(jǔ)“PB—ROE大旗”的丘(qiū)栋荣外，中泰资管的姜诚是近几年出镜相对较多的(de)基金(jīn)经理，而他的业绩特别从去(qù)年迄今颇为抗打。2023年年初以来(lái)，在他所管理的8只(zhǐ)基金中，除去刚满(mǎn)两个月的中泰元和价值精选(xuǎn)不纳入统计(jì)外，其余7只基金(jīn)均实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益，特(tè)别(bié)是兴诚价值一年持(chí)有的收益(yì)率接近了14％，同时还(hái)有(yǒu)两只基金净值(zhí)增长也(yě)超过了10％。

　　具体以(yǐ)兴诚价(jià)值一年为例，对比基金四(sì)季(jì)报和今年一季度可以看出，姜(jiāng)诚实际上只是(shì)微(wēi)调(diào)了一个席位，而(ér)新调(diào)进(jìn)来的中国铁建(jiàn)恰好就是(shì)中(zhōng)字(zì)头中的典型代表公司(sī)，该股从年(nián)初至今上涨超过了40％。由此(cǐ)，该基金所重仓(cāng)的中(zhōng)字(zì)头(tóu)公司达到了(le)四家。而(ér)从相关标的(de)的年内涨(zhǎng)跌(diē)幅来看，表(biǎo)现最好的是(shì)游戏股(gǔ)吉(jí)比特，最(zuì)新(xīn)该股年(nián)内上涨达到了66％。

　　而(ér)在(zài)季报中，他(tā)不仅谈到了坚守的(de)价值(zhí)投资，同时也谈到了(le)今年大热的AI：“在海量信(xìn)息中，我们需要(yào)重点关(guān)注长期(qī)因素(sù)，淡化短期因素。人工智(zhì)能的(de)发(fā)展(zhǎn)是一个长期因素，我们还没有足够的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉到(dào)它带来的投资(zī)机会，但可以尽量(liàng)回(huí)避它带来的伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可能好的资产是我们的(de)投资目标。好资(zī)产的标准(zhǔn)是(shì)活得久、站(zhàn)得(dé)牢、竞争优势(shì)维持得长(zhǎng)、平均净资产收益(yì)率高，以(yǐ)及在好的公司治理加持下能够把(bǎ)长期利润转化为诱(yòu)人(rén)分红。”

　　首(shǒu)季接受过《红(hóng)周刊》专访的鲍(bào)无可(kě)，其投资风格(gé)同为公募中(zhōng)少数的(de)深(shēn)度(dù)价值。天天基金(jīn)网显示，2023年年初(chū)以来，他所管(guǎn)理的基金全线飘红，6只产(chǎn)品年内净值增长率(lǜ)全部超(chāo)过(guò)了10％。以他任职(zhí)回报最高(gāo)的景顺长城能源基建为例，能够清晰地看到其偏爱高估息和(hé)低估值类(lèi)股票(piào)的痕(hén)迹。

　　一(yī)季(jì)报显示，鲍无可当季加仓中国移(yí)动大约15万股，从而使(shǐ)该股从上(shàng)一季的第三重(zhòng)仓升(shēng)至第二重仓，不(bù)过(guò)中国电信却退出了(le)前一季的前十。同时他加仓了(le)川投(tóu)能源、紫金矿业(yè)、华(huá)能水电，新近重仓了铜(tóng)陵有(yǒu)色和神火股份(fèn)，表明了其对(duì)这一类资(zī)源股格外(wài)垂青(qīng)。此外，他(tā)对于小众的(de)中南传媒和凤凰(huáng)传媒依然持续青睐。

　　在基金季报(bào)中，他表示基金仓位基本稳定，主要增加了有色行业配置。“当下是AI发展初期，中国企(qǐ)业处于落(luò)后位置，无论是AI核心模型的研发、新型商业模式的迭代(dài)以及(jí)底层芯片(piàn)制造(zào)，我(wǒ)们都希(xī)望(wàng)国内企业能(néng)在不(bù)远(yuǎn)的将来迎头赶(gǎn)上。近期(qī)而言尽管我们(men)认为AI非(fēi)常重要，但(dàn)当前A股市场基本上是基于美股(gǔ)映(yìng)射在炒作(zuò)相关题(tí)材，对(duì)于这样的(de)行情(qíng)，需要对其可(kě)持续性保持审慎态度。”他直言不(bù)讳。

　　而同在景(jǐng)顺长城的基金经理(lǐ)余广是(shì)2012年的公募状(zhuàng)元，目前(qián)其(qí)担(dān)任基金经理(lǐ)也接(jiē)近(jìn)了13年。当(dāng)前，其在(zài)管(guǎn)的产(chǎn)品为4只(zhǐ)，它们分别是(shì)核心竞争力、核心招景混合、核心中景一年、核(hé)心优选一年，从今年的表(biǎo)现来看(kàn)，虽然(rán)所管产品涨(zhǎng)幅(fú)不大，但也整齐划一地实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　以任(rèn)职(zhí)回报翻(fān)四(sì)倍的核心竞争(zhēng)力为(wèi)例，第一季度(dù)他在前十中调仓了四个席位，其中新进的(de)公司半(bàn)数为中字(zì)头，它(tā)们就(jiù)是中国海油和中国(guó)移(yí)动，与它们携手进入(rù)的还有安徽(huī)合(hé)力和紫(zǐ)金矿业(yè)。而这样的(de)调整立竿见影，除(chú)去两只(zhǐ)中字头(tóu)外(wài)，后(hòu)两者年(nián)内的涨幅也是超过了30％。此外，当季被其(qí)提拔为第一(yī)重仓的电(diàn)动车龙头(tóu)爱玛科技，年内迄今的涨幅也是接近30％一(yī)线。

　　对(duì)此，他在季报(bào)中的总结与“中特估”基本(běn)吻合(hé)：“基金坚持自(zì)下而上(shàng)，看重公司基(jī)本面，注重(zhòng)公司的核(hé)心竞(jìng)争力、高品质、长期发展(zhǎn)，以合理或(huò)偏低的估(gū)值水平买入(rù)持有。在经济复苏和(hé)企业(yè)盈(yíng)利修复(fù)的预期下(xià)，我们较(jiào)为看好(hǎo)今年的(de)权益市场，特(tè)别(bié)是前(qián)期调整较为充(chōng)分，估值较(jiào)为低估的多行业的龙(lóng)头公(gōng)司。”

　　郑巍山重仓股多只翻倍

　　胡宜斌(bīn)新(xīn)进(jìn)重(zhòng)仓寒武纪

　　黄兴亮布局(jú)中微(wēi)公司

　　与蔡(cài)嵩松同期成名的郑(zhèng)巍(wēi)山今(jīn)年业(yè)绩优异，特别是(shì)其去年3月(yuè)接手的银河(hé)智联主题净值快速拉升，截至本周(zhōu)四的年(nián)内涨幅已经(jīng)超过45％，这一水平甚至超过了他(tā)的(de)成名作银河创新成长。从郑巍在管基金的当季重仓(cāng)行业风(fēng)格来看(kàn)，除去银河和(hé)美生活还有较强的(de)新能源(yuán)属性(xìng)外，其余产品几乎一(yī)边(biān)倒(dào)地偏向了(le)TMT领域。

　　就(jiù)以智联主题为例分析(xī)，最新的(de)十(shí)大重仓股除(chú)去(qù)用友网(wǎng)络和(hé)海康(kāng)威视(shì)外，年内(nèi)最(zuì)新的涨(zhǎng)幅全(quán)部(bù)超过了30％，特别是(shì)海光信息、中科曙光、卓易信息、大华(huá)股份均已实现了涨幅翻番，而这四(sì)只标的均是第一季度新近重仓(cāng)的公司。同时，郑(zhèng)巍山所保留的(de)上一(yī)季重仓股仅(jǐn)有金山办公和国网(wǎng)通信。对(duì)比来看被调出(chū)的标的，中国长城(chéng)、中望软(ruǎn)件、中国(guó)软(ruǎn)件等明显涨幅稍逊一筹。

　　有(yǒu)趣的是，郑巍山在季报总(zǒng)结中仅仅(jǐn)是寥寥数语：“本基金严格执行(xíng)基(jī)金合同的配置范围(wéi)，切合主题，主要(yào)围绕智慧智联(lián)、信息技术等的概(gài)念范畴(chóu)展(zhǎn)开。一季度智(zhì)联主(zhǔ)题继续增加了(le)软件服务、信息技术的配置(zhì)比例。围绕数字经(jīng)济和(hé)新的信(xìn)息(xī)技(jì)术应用(yòng)展开投资。二季度，将会继(jì)续(xù)围绕信息技术、数字经(jīng)济的范畴展开投资。”

　　当年与这两(liǎng)位(wèi)一度遭遇非议人物同期(qī)成名的还有(yǒu)华安胡宜斌，作(zuò)为当(dāng)年公司力(lì)捧的三位基金经理中最年轻(qīng)者，他(tā)可谓是(shì)少年得志，但后来(lái)所管产(chǎn)品几(jǐ)经浮(fú)沉，好在今年卷土重来(lái)。天天(tiān)基金网数据显示，年内(nèi)他(tā)所(suǒ)管理的7只(zhǐ)基金全(quán)部涨幅(fú)超过(guò)20％，其中(zhōng)表现最好的还是他(tā)的成名作华安媒体互联网混合。

　　具(jù)体聚(jù)焦该基金(jīn)，我(wǒ)们发(fā)现他(tā)所保留的(de)上(shàng)一个(gè)季(jì)度重仓股只有王(wáng)府井和华大九天，而将(jiāng)剩余(yú)的(de)八个席(xí)位(wèi)全部更换。从最新的标(biāo)的来看，这其中(zhōng)就有近(jìn)期大火(huǒ)的芯片新贵(guì)寒武纪。从新进重(zhòng)仓(cāng)标的年内(nèi)表现来看，其中中(zhōng)文在线的年内涨幅已(yǐ)经(jīng)超过(guò)了180％，值得(dé)买、浙(zhè)数文化(huà)、美(měi)亚柏科等标的年(nián)内涨幅也是(shì)超过了50％。对比来看，他所剔除的锦江(jiāng)酒店、首旅酒店、中国平安等公司，目前年内至(zhì)今仍(réng)然(rán)体现(xiàn)为股价下(xià)跌。

　　至于大幅调仓(cāng)原因，他表(biǎo)示：“当下我(wǒ)国仍处经济结构转型时期，我们相信未来科技创新和消费(fèi)升级仍(réng)将成为经济总量(liàng)增长核心驱(qū)动力，围绕产(chǎn)业创(chuàng)新、尖端技术(shù)突破、新材料(liào)、新能源、新消费等领域仍将诞生大量投(tóu)资机会(huì)，在策略上，我们已(yǐ)将挖(wā)掘、发现和配置(zhì)基金合同主题范(fàn)围内的科(kē)技创新和受益(yì)于国民经济持续增长的消费及原(yuán)材料放在前所未有(yǒu)高度。”

　　而(ér)当(dāng)年一并成名的万家基金名将黄兴(xīng)亮，2023年一季度同样强势(shì)回归。天(tiān)天基金网数据显示，他目前在管的(de)基金年(nián)内除(chú)去(qù)QDII外，涨幅全部(bù)超(chāo)过了(le)10％。特(tè)别是万家科技创新迄今的年(nián)内涨幅(fú)超过了25％，具体来分析他的成名(míng)作万家行业优选。

　　基金(jīn)一季报显示，黄兴亮仅仅是(shì)做(zuò)出了一处调整，也就是用中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司替代了四季度末的兆易(yì)创新。但就是这只新(xīn)进标的，目前年内的涨幅已(yǐ)经超过90％，与保留重(zhòng)仓中年内(nèi)涨幅超(chāo)过70％的金(jīn)山办(bàn)公交相辉映(yìng)。对(duì)于(yú)当季度的调仓(cāng)，黄兴亮(liàng)表示：“本基金增持了机器(qì)视觉和医疗(liáo)器(qì)械行业的部分个(gè)股(gǔ)，相应地(dì)略微降低了半导(dǎo)体行业的持(chí)仓。截至季度末，基金(jīn)持仓仍以计算机软件(jiàn)和半导体行业为主，总(zǒng)体风(fēng)格偏成长。”

　　邹曦超(chāo)限重仓恒立液压

哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音　　陈良栋布局(jú)消费(fèi)电子(zi)“半壁江山(shān)”

　　从基金一(yī)季报来看(kàn)，这些相对低(dī)调的领(lǐng)域也开始越发受到明星基金经(jīng)理们的追捧，比(bǐ)如融通(tōng)基金的明星(xīng)基金经理(lǐ)邹曦，这(zhè)位任职已经逼近15年(nián)半的老将善(shàn)战周(zhōu)期，目前在公司仍然(rán)管(guǎn)理6只基金产品，其(qí)代表作是2012年开始管理、迄今任职(zhí)回报超过(guò)180％的(de)融通行(xíng)业(yè)景气。

　　从新出炉的季报来看，在上一季度没有单(dān)一标的(de)持仓比例超限(xiàn)后，这(zhè)一(yī)季度头三大重(zhòng)仓(cāng)股竟然全部超过(guò)10％的比(bǐ)例上限(xiàn)，它们分(fēn)别是(shì)恒立(lì)液(yè)压(yā)（10.50％）、华发(fā)股份（10.23％）、招商蛇(shé)口(kǒu)（10.12％）。再叠(dié)加考虑后面重仓中的汇川技术和安徽合(hé)力，虽(suī)然去(qù)年下半年以(yǐ)来重(zhòng)仓(cāng)中就没(méi)有(yǒu)了三一重工，但(dàn)实际上在当季的重仓行(xíng)业中(zhōng)，机械制造是仅次于房地产的第二(èr)行业(yè)。

　　对于调仓的(de)思路，他在季(jì)报中就表(biǎo)示：“本(běn)季度增加了工程机械、家居(jū)、顺周期装备、医药等行业的配置。目(mù)前组合配置偏(piān)向周期价值，同时保持了科技(jì)、消费板(bǎn)块的适(shì)度配置。组合结构主要围(wéi)绕国内经济(jì)稳(wěn)增长的主线展开，相关配置集中在优质房(fáng)地产股、地产产(chǎn)业链，以及顺周期装备等板块。”此外，虽然(rán)未进(jìn)重仓股(gǔ)前(qián)十(shí)，但朱少醒对机械(xiè)制造的兴趣也越来越(yuè)浓，例如兰(lán)石重(zhòng)装年报(bào)的十(shí)大流通股(gǔ)股东中，富(fù)国(guó)天惠(huì)新进上(shàng)榜排名第(dì)六位(wèi)。

　　而长城基金的明星基金(jīn)经(jīng)理陈良栋，其在圈内以善(shàn)战高端制造板块闻名，目前(qián)他在公司(sī)所(suǒ)管理的产(chǎn)品数达到了6只，尤其(qí)是(shì)他(tā)参与管理(lǐ)的长(zhǎng哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音)城科创板两年(nián)定开业绩亮眼，最新年内涨(zhǎng)幅(fú)超过18％。

　　以陈良栋独(dú)自管理时(shí)间(jiān)最长的长(zhǎng)城新(xīn)兴产业为例，可以看到一(yī)季(jì)度(dù)与众不同(tóng)的一点是，消(xiāo)费(fèi)电子赛道股(gǔ)票在(zài)其(qí)中占(zhàn)据明显的数量优(yōu)势。具体(tǐ)说来，虽然在基金十大重仓中不见耳(ěr)熟(shú)能详的(de)龙(lóng)头(tóu)立(lì)讯精密(mì)，但大体(tǐ)包括华测导航(háng)、东山精密、电连技(jì)术、和而泰(tài)、科大讯飞都能被划(huà)入到消费电(diàn)子的大范畴中，也就是说其占据了十大重仓(cāng)中的半边(biān)天。

　　他解释(shì)了看好的原因：“预期今(jīn)年下半年(nián)或(huò)明年，消(xiāo)费电子会有一个(gè)触(chù)底回升的过程。如(rú)果(guǒ)叠加在(zài)汽车产(chǎn)业(yè)链上的布局，我判断可能对收入利润拉动(dòng)更大。消费电子的复苏可(kě)能只是一个周(zhōu)期(qī)的因(yīn)素。”而(ér)种种(zhǒng)因(yīn)素(sù)显示，目(mù)前该板块去库存可能(néng)也进入到尾声阶段，接下来苹果新(xīn)品推出或(huò)是行业复(fù)苏(sū)契机。

　　而(ér)在高端(duān)制(zhì)造这一领域中，还有不可忽视的(de)一环(huán)就是军工装备。同时作为成长(zhǎng)股三(sān)大主阵(zhèn)营“新(xīn)半(bàn)军(jūn)”中的重要一级，军工虽然很难有持续性的表现，但(dàn)也隔三差五会有亮(liàng)眼的(de)输出，而华夏的少壮派基金经(jīng)理万方(fāng)方，是圈内少数(shù)同时管(guǎn)理两只军工主题的基金经理。

　　以万方方管理时间最(zuì)长的军工安全混合(hé)为例，实际上一季度他仅在十大重仓股中做(zuò)出(chū)了一(yī)处(chù)调整，也(yě)就是用(yòng)昊(hào)华科技替代了(le)上一季的新雷能(néng)。从整体10只(zhǐ)标的所属(shǔ)细(xì)分来(lái)看，明显中航系乃至航空航天赛(sài)道占(zhàn)据优势。而这一思路在他管理的(de)高端装备龙头乃至全市(shì)场(chǎng)基金(jīn)中都体现得颇为明显。进一步(bù)对照两只军工主题产品，《红周刊》发现重叠的公(gōng)司有八家，惟(wéi)二的区别是高端装(zhuāng)备龙头中用复旦微(wēi)电和(hé)西部超导(dǎo)替代了前者中的钢研高纳和昊(hào)华科(kē)技。

　　他(tā)在(zài)季报中的阐述思路(lù)清(qīng)晰：“着重探究未来两年确定性(xìng)的(de)产业(yè)趋势和高增长的细分(fēn)赛(sài)道，组合构建(jiàn)从(cóng)2023年(nián)全年(nián)维度(dù)在(zài)高确定性的(de)航空发动(dòng)机赛道(dào)、景气度弹性潜力(lì)较(jiào)高的航天导弹产(chǎn)业(yè)链(liàn)、航(háng)空装备平台型企业以(yǐ)及技(jì)术(shù)禀赋和壁垒高(gāo)筑(zhù)的新材料(liào)领域重(zhòng)点投(tóu)入(rù)。”

　　（本文已刊发于4月22日《红周刊》，文中提(tí)及个股仅(jǐn)为举例(lì)分析，不(bù)做买卖推荐。）

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