金融界(jiè)5月12日(rì)消息 国内期货市场收盘(pán)，商品期货多(duō)数下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪(hù)锡、液化石油(yóu)气(qì)跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大幅反弹上涨(zhǎng)，豆(dòu)一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆(dò行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的u)粕涨近2％。

　　光(guāng)大(dà)期货：白银(yín)深跌(diē)，贵金属做多逻(luó)辑(jí)变了？

　　白(bái)银跟随大宗商品(pǐn)跌势，价格(gé)深(shēn)跌(diē)5％以上。根据昨夜公布的数(shù)据，美国4月生产者价(jià)格指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产(chǎn)物资(zī)通胀压(yā)力(lì)进一步趋缓(huǎn)。结合(hé)此前发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂(zàn)停加息。

　　背后逻(luó)辑来看，一方面，此前加息结束乃至(zhì)降息已(yǐ)然成为一(yī)种共(gòng)识，因此本周(zhōu)在美联储(chǔ)越来越多官(guān)员为鹰(yīng)派站(zhàn)台(tái)的情(qíng)况(kuàng)下，预计从加(jiā)息结束到降息周期开启，仍有近(jìn)一个季度(dù)的时间，在此期间将(jiāng)面临经济和政(zhèng)策的(de)不(bù)确定性，贵金属部(bù)分回吐前期(qī)超涨的幅度。另一方(fāng)面(miàn)，上周初请失业金人数升至2021年以(yǐ)来(lái)的(de)最(zuì)高水平，劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)正在(zài)降温。同时国内社融(róng)超预(yù)期下滑，白银因工业(yè)属性偏强大(dà)幅下跌(diē)，在情绪(xù)修复之前难言企稳，后续(xù)还需关注海外衰退预(yù)期的(de)发(fā)酵情(qíng)况。

　　方正中期期(qī)货(huò)：经济衰退预期与有色(sè)金属走势拖累 白银如期(qī)大幅调整

　　前(qián)期(qī)强调从宏观(guān)经济衰退预期角度出发，有色金属(shǔ)将会(huì)走弱，白银连续上(shàng)涨后会面临调整行情，当前逐步(bù)兑现；宏观经济衰(shuāi)退预期(qī)将会继(jì)续影响有色(sè)金属与贵金属行情。

　　尽(jǐn)管美国(guó)经济数据疲软增(zēng)加美联储(chǔ)政策转向宽松预期(qī)以及经济(jì)风(fēng)险依然利好(hǎo)贵金属，但(dàn)是(shì)美元指数大幅上升使得贵金属(shǔ)承压回落，而(ér)铜(tóng)铝等有色金(jīn)属(shǔ)大幅下行，拖累工业(yè)属性较强的(de)白银走势，白(bái)银表现弱(ruò)于黄金。

　　经(jīng)济衰(shuāi)退预期与有色金属大幅回落(luò)等因素综合(hé)影响下，白银高位(wèi)回(huí)落，下方仍有一定(dìng)的空间，首先关注(zhù)24美元(yuán)/盎司(sī)整数关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若有效跌破该(gāi)位置将会测试23美元(yuán)/盎(àng)司（5250元/千(qiān)克）关键(jiàn)支撑；上方关注继续(xù)26美元/盎(àng)司(sī)（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前偏(piān)弱行情仍未走完(wán)，建议(yì)继续等(děng)白银(yín)行情企稳再低(dī)位做多。美欧银行业危(wēi)机引发避险(xiǎn)需求，美联(lián)储政策收紧(jǐn)预期迅速转向，美元美债走(zǒu)势(shì)偏弱，贵金(jīn)属持续走强(qiáng)，当前继续关注调整行情；后(hòu)续(xù)政策宽松转向、经(jīng)济下行风(fēng)险(xiǎn)、银行业(yè)风行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的险与(yǔ)债务上限风(fēng)险、央行购(gòu)金(jīn)持(chí)续等宏观因素下，黄金将会(huì)不断刷新历史新(xīn)高，贵金(jīn)属(shǔ)逢低做多配置依然是核(hé)心(xīn)建(jiàn)议。

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