财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明(míng)确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公司(sī)年报一季报的(de)披露(lù)，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场(chǎng)对(duì)有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期(qī)明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)无(wú)疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人(rén)工智(zhì)能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一(yī)条主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市(shì)场(chǎng)风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心(xīn)资产仍(réng)将是(shì)持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在(zài)4月4日(rì)达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集(jí)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非(fēi)常(cháng)差，市(shì)场(chǎng)浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的(de)整(zhěng)体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要(yào)多一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短(duǎn)期可能(néng)的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要(yào)高度重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的(de)整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修复的(de)基础(chǔ)仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当(d缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱āng)关注(zhù)受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金(jīn)大(dà)搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱纠(jiū)结于几十个(gè)点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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