金融(róng)界5月23日 万物皆周期(qī),周期(qī)皆供需(xū)！

　　日(rì)前，六(liù)年一(yī)个周期轮回的白糖期货正在迎来(lái)疯狂时刻。五(wǔ)一假期之前的(de)最后一个交(jiāo)易日，在(zài)郑州商品交(jiāo)易(yì)所(suǒ)交易的白糖主力期货合(hé)约收盘成功站上7000元(yuán)/吨(dūn)关(guān)口。

　　让人(rén)遗憾的是，如(rú)此关键的信息(xī)湮没(méi)在五一假期的兴奋与快乐之(zhī)中，并未引起市(shì)场关注。直(zhí)至昨(zuó)日(rì)（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市场资(zī)金虎躯(qū)一震，恍(huǎng)然(rán)醒(xǐng)悟(wù)。

　　5月23日，白糖(táng)主力合约盘中(zhōng)继续(xù)狂飙(biāo)，盘(pán)中一度打破7200元(yuán)/吨关口，创下7202元/吨(dūn)的高点。

幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班c="http://img.jrjimg.cn/2023/05/23/57e265d189035b487faf277db4cec38c.png" alt="万物皆周期！六年一次的白糖周期爆发！白糖主(zhǔ)力合(hé)约创出六(liù)年多新高，供需缺口超过500万吨">

　　六年一次(cì)的(de)白糖周期

　　而上一次白糖主力期货合(hé)约打破7000元/吨大(dà)关(guān)还是6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白(bái)糖主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)正在上演最后的末日(rì)疯狂，一(yī)天之内，白糖主力幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键点位，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白糖主力合约盘中就创下(xià)7314元/吨的周期高点(diǎn)，随即(jí)白糖期货开始(shǐ)一路狂跌，直至2019年年初(chū)才勉强(qiáng)止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖(táng)主力合约(yuē)价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周期(qī)十(shí)分准时，从未缺(quē)席过。而形成(chéng)这(zhè)种周期(qī)的原因与白糖期(qī)货的种植周期(qī)有关，一般(bān)甘蔗的每三年(nián)一(yī)个种植周期，这从根本决定了白糖(táng)周期(qī)到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周(zhōu)期已经渐入高潮(cháo)，据生意社显示，截至(zhì)5月22日，白糖现货(huò)市(shì)场价格(gé)报6962元/吨(dūn)，较去年底(dǐ)涨幅约20%。与历史对比(bǐ)来看，白(bái)糖价格已经创(chuàng)下2018年以来的(de)新高。

　　国内白糖供给方面(miàn)，减(jiǎn)产(chǎn)是大概率事件。

　　中国(guó)糖(táng)业协会发布的(de)全国(guó)食糖产(chǎn)销(xiāo)数据显示(shì)，2022年(nián)/2023年制(zhì)糖期截至今年4月底，甜(tián)菜糖(táng)厂已全部(bù)停机(jī)，甘蔗糖厂除云南省(shěng)有3家尚在(zài)生产外，其(qí)他省(区)糖(táng)厂(chǎng)已全部收榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白糖生(shēng)产季逐步进入尾声(shēng)，除(chú)云南地(dì)区外，广西等主产区陆续收(shōu)榨。由于广西前期受(shòu)不(bù)利天气影响，甘蔗单产降(jiàng)幅高于预期，22/23榨季国内糖产量延续(xù)下滑趋势。

　　据农业农村部(bù)预测，22/23榨季全国食糖(táng)产量约933万吨(dūn)，同比下降(jiàng)2.4%，其中广(guǎng)西白(bái)糖产量约530万(wàn)吨，同比(bǐ)减少约(yuē)80万吨。考虑国内(nèi)白糖需(xū)求量(liàng)约1450-1500万(wàn)吨(dūn)，简单估算供(gōng)需(xū)缺口超过500万吨。

　　短时间(jiān)增产对白(bái)糖来说并(bìng)不(bù)现实，由(yóu)于国(guó)内糖料作(zuò)物种植(zhí)面积(jī)增长有限(xiàn)，国(guó)内糖料作物产量也增长(zhǎng)缓慢且有限，我(wǒ)国食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右(yòu)。目前国(guó)内食糖消费量每年(nián)在1500万吨(dūn)左右，缺口部分通过进口糖补(bǔ)充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮食及农(nóng)业组织（粮农组织）发布的报告(gào)显示(shì)，4月国际食品价格(gé)指数出(chū)现1年以来(lái)的首次(cì)回升(shēng)，食糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮(liáng)农组织食糖价格(gé)指(zhǐ)数4月(yuè)环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的(de)新高。

　　白糖全球主要生产国(guó)和地区包括(kuò)巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴基斯坦和(hé)澳大利亚等(děng)，其中前十(shí)位食糖产量约占全(quán)球总产(chǎn)量的76%；前四(sì)大出口国分别是(shì)巴西、泰国、澳大(dà)利亚和印度，整体贸易量占(zhàn)全球比重超幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班(chāo)过67%。

　　但(dàn)是作(zuò)为全球主要产糖国之一，印度(dù)正面(miàn)临甘蔗产(chǎn)量(liàng)下降危机，加上(shàng)政府实施的出(chū)口(kǒu)限制，世界各地的糖价(jià)可能会进一(yī)步飙(biāo)升。

　　A股(gǔ)市场(chǎng)闻(wén)风而动

　　A股市场(chǎng)也是(shì)闻(wén)风而(ér)动，5月22日，两大白(bái)糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月(yuè)23日，南宁糖(táng)业(yè)继续大涨，收盘大涨(zhǎng)超4%。截至目前，今年以(yǐ)来，中粮糖业累计上涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖业年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于白(bái)糖(táng)主力(lì)合约(yuē)是否会重蹈覆(fù)辙，还是继续挑战极限，市(shì)场将会(huì)给出答案。

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