随着一季报披露完毕(bì)，有着“专业买(mǎi)手”之称(chēng)的(de)公募FOF最新持仓随(suí)之出炉(lú)。

　　Wind数据统计显示(shì)，华商(shāng)新趋势优选、易方(fāng)达科(kē)瑞(ruì)、易(yì)方达供给改革三只基金(jīn)是(shì)全市场(chǎng)公(gōng)募FOF一季度持有只数最多的(de)权益基金，相(xiāng)比(bǐ)去年四季度，易方(fāng)达供给(gěi)改革取代(dài)融通健(jiàn)康产业，新进FOF“最爱(ài)”权益基金(jīn)前三名。

　　从调仓变动上看，部分(fēn)公募(mù)FOF继续超配(pèi)权益资产，并偏向成长风格基金，有的(de)对阶(jiē)段性(xìng)涨幅过快的行业做(zuò)了(le)减仓，增加(jiā)了部分(fēn)业(yè)绩和估值匹配(pèi)合理的行业。

　　谈及后市，多(duō)位FOF基金经理认(rèn)为，中期维(wéi)持对权益(yì)资(zī)产的乐观，国内宏观经(jīng)济处于底部向上修复(fù)的状(zhuàng)态，且(qiě)市场估值压(yā)力仍较(jiào)小，战略上将推(tuī)动 A 股的上涨。结构(gòu)上(shàng)主要关注以下条潜在盈利主线：TMT、复苏(sū)（消费(fèi)、投资(zī)）以及美债(zhài)利(lì)率定价资产估值(zhí)修复等。

　　华商新趋势优(yōu)选、易方(fāng)达科瑞(ruì)、易(yì)方达供给(gěi)改革

　　最受公(gōng)募FOF青睐

　　随着(zhe)公募基(jī)金旗下一季报(bào)披(pī)露(lù)，FOF基金经(jīng)理(lǐ)新一(yī)季的(de)基金配置清单也重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商新趋势优(yōu)选在一季度末获26只公募FOF重仓(cāng)买入(rù)，从数量(liàng)上看，是目(mù)前公募FOF买入(rù)数(shù)量最多(duō)的权益基金，这也是(shì)华商新(xīn)趋势优选第二个季度坐上公募基金“团购”榜(bǎng)首，去年末(mò)是与(yǔ)融(róng)通健康产业并列首位(wèi)。在此之(zhī)前，则由海(hǎi)富通改(gǎi)革驱动连(lián)续第五个季度(dù)霸榜。

　　具体来(lái)看，平安盈(yíng)禧均衡配(pèi)置1年持(chí)有、平安(ān)养老2035、富国(guó)智优精选3个(gè)月持有等基金在一(yī)季(jì)度(dù)均重点(diǎn)配(pèi)置华商新趋势优选基金，其中更有包括平安盈禧均(jūn)衡配置1年(nián)持有(yǒu)、平(píng)安(ān)养老(lǎo)2035、富国智优精选(xuǎn)3个(gè)月持有、嘉实养老(lǎo)2050五年、嘉实养老2040五年等(děng)基(jī)金将(jiāng)华商(shāng)新趋势优选作为前三大(dà)重(zhòng)仓基(jī)金。

　　不(bù)过，从持仓数量上看，一(yī)季度末公募FOF合计持有华商新趋势(shì)优选基金(jīn)份额4995.19万份(fèn)，相比去年末增持(chí)了(le)17.62万份，持(chí)有华商新趋势优选的FOF基金数(shù)量则相比去年(nián)末增加了5只。

　　据相关资(zī)料介绍，华商新趋势优选(xuǎn)基金(jīn)成立于2015年5月14日，基(jī)金经理周(zhōu)海栋过往(wǎng)长期以成长风(fēng)格著称，截止今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，成立以来(lái)收(shōu)益率达到355.53％，过去(qù)五年收益308.35％，业(yè)绩排名同(tóng)类基金(jīn)第一(yī)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，共有25只(zhǐ)公募FOF三季度(dù)重仓持有易方达(dá)科瑞，合(hé)计持有份额(é)1.74亿份，相比去(qù)年末(mò)持有的FOF基金只数(shù)增加了6只，环比减持8437.61万份。据(jù)悉，易方达科瑞基金(jīn)经理(lǐ)杨嘉文(wén)擅长逆势(shì)投资，关注(zhù)估值(zhí)被错(cuò)杀(shā)的(de)个(gè)股，对于(yú)基(jī)本(běn)面坚固(gù)或出(chū)现(xiàn)好转信(xìn)号的(de)公司敢于重(zhòng)仓买入。

　　易方达供给改革(gé)在一季(jì)度新进公募FOF买入只数榜前三(sān)。Wind数据(jù)显(xiǎn)示，共有20只公募FOF三季度重仓持有易(yì)方达(dá)供给改革(gé)，合计(jì)持有份(fèn)额(é)1.90亿份(fèn)，相比去年底持有(yǒu)的FOF基(jī)金只数增加了13只，环(huán)比增持了1.29亿(yì)份。据悉，易方达供给改革基金经理杨宗昌是化学博(bó)士，有过(guò)多年化(huà)工研究(jiū)经验，他坚持在熟悉(xī)的行业内(nèi)把握投资(zī)机会(huì)，并通过(guò)努力不断扩大能力(lì)圈，目前行业配(pèi)置更趋均衡。

　　从(cóng)增持(chí)榜(bǎng)单(dān)来看，据Wind数据统计(jì)，被动指数(shù)基金增持前三“花(huā)落华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)光伏产业ETF、广发中证(zhèng)全(quán)指信息技术ETF、华夏恒(héng)生科(kē)技ETF；灵(líng)活配(pèi)置混合基金(jīn)中，汇添(tiān)富科技创新、易(yì)方(fāng)达供(gōng)给改革、易方达新兴成(chéng)长(zhǎng)位列(liè)增持份(fèn)额前三；偏股混合基金增持前三则被易(yì)方达信息产业、财通资管健(jiàn)康(kāng)产业(yè)、中欧碳中(zhōng)和占据；股票(piào)基金增(zēng)持前三分(fēn)别为中欧信(xìn)息产业、汇添富外延增(zēng)长主题、华夏智胜(shèng)先锋；平衡基(jī)金增持前三(sān)则是(shì)交银定期支付(fù)双息平衡(héng)、摩(mó)根双核平衡、易方达平(píng)稳增长；偏(piān)债混合基金(jīn)增持前三依次为易方达安(ān)盈回报、安信民稳增长、创金合信鑫祺(qí)。

　　权益仓位偏向成长(zhǎng)风格

　　减持涨幅过高行业配置比(bǐ)例(lì)

　　一(yī)季度A股(gǔ)市场整体表现相对较好(hǎo)，但行业(yè)分化(huà)较大。受益于数字(zì)经济政策的提振与人工智能(néng)主题的不断发(fā)酵，科(kē)技板块涨幅较大；而地(dì)产和新(xīn)能(néng)源等板(bǎn)块表现较弱。从一季度披露的情况上看，部(bù)分FOF基(jī)金经理继续超配(pèi)权益仓位，并(bìng)向成长(zhǎng)风(fēng)格偏(piān)移，也有部分(fēn)FOF基金经理在一季度末对涨幅过(guò)高行业基(jī)金进行了减仓， 增加了(le)部分业绩和估值匹配合理的(de)行业(yè)。

　　长期业绩领先(xiān)的兴全安泰(tài)平(píng)衡养(yǎng)老FOF基金经理林国(guó)怀在一季报中表示，本季度(dù)基金主要(yào)进行以下操(cāo)作：1、持续维持权益(yì)资产的仓位略高于权益配置中枢；2、逐步提升组(zǔ)合中成长型基金的(de)配置比例，同时适度降低价值型基金(jīn)的(de)配置(zhì)比例；3、逢高(gāo)减持部分转债品种，增加其他(tā)确(què)定性较高的(de)绝对收益或相对收益基金品种；4、继(jì)续根据既定的策略参与股票(piào)定增(zēng)、大宗(zōng)交易等投资机会，减持解禁的股票。

　　组合风格(gé)上，目(mù)前权(quán)益部分依然保持(chí)略超配价值风格(gé)，但偏离幅度已显著下降，保持一贯的“略偏左侧”和“适(shì)度均衡”的(de)配置策略，通过积极挖掘市(shì)场(chǎng)上相对收益和绝对收(shōu)益的(de)投资机会不断增厚组合(hé)收益，通过“多资产、多策略”的(de)方式来(lái)平滑组合波动，努(nǔ)力将该基(jī)金呈现为“相对稳定(dìng)的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度(dù)持(chí)仓(cāng)上看(kàn)，富国城镇发展、博时标普500ETF新(xīn)进兴全安泰前十大(dà)重仓基(jī)金(jīn)，富国信用债、万家(jiā)安弘(hóng)淡出前十大之列。

　　“在年初的时候，基金经理(lǐ)对全(quán)年市场的主线判断不是很(hěn)清晰，因此组合整(zhěng)体上除了向小市(shì)值成(chéng)长(zhǎng)风(fēng)格有一(yī)定偏离外，其他方面没有明(míng)显的偏(piān)离，整(zhěng)体上比较均衡。随着(zhe)近(jìn)期(qī)政策方向的明(míng)朗，基金经(jīng)理(lǐ)对今(jīn)年(nián)全年股票市场的(de)主(zhǔ)要方向逐渐有了较明确的判断，在(zài)操(cāo)作(zuò)上(shàng)，本基金在 1 季度，逐(zhú)渐(jiàn)增加(jiā)了低(dī)估值(zhí)价值风格基金和股(gǔ)票，以及与(yǔ)数(shù)字经济相关的(de)基(jī)金和股(gǔ)票，未来计(jì)划视相(xiāng)关板块的估(gū)值水平变化做动态(tài)调整。”华(huá)夏养老2045三年(nián)基金经理许利明表示。

　　中欧预见(jiàn)养老2035三年今年一季度的主(zhǔ)要持(chí)仓(cāng)仍然坚持长期资产配置策(cè)略，但继续对(duì)部(bù)分主动权益基金进行了分散和优化(huà)，在一(yī)季度股票市场(chǎng)整体(tǐ)小幅上(shàng)涨但行业之间分化巨大的市场中，基于对长期基(jī)本面、行(xíng)业景气度、估值、性价比等的(de)判断，对行业风(fēng)格(gé)的持仓(cāng)结构进行了小幅调整，减持部分涨幅较高的行业基金，增持部(bù)分短期表(biǎo)现(xiàn)较差的(de)行业基金(jīn)。

　　年内表现(xiàn)领先(xiān)的平安养老2045一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)示，报(bào)告期内，基金整(zhěng)体保持中枢附近的权益仓位，但内部结构(gòu)有所调整。债券(quàn)方面，适当增加固收仓位的弹性，其他以现金管(guǎn)理为主(zhǔ)；权益方面，基于(yú)不同板块的基本面和估值(zhí)性价(jià)比，略加仓港股基金，减仓美股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分(fēn)收益(yì)。整体(tǐ)而言，通过动态再平(píng)衡，保持(chí)组合处(chù)于稳健均衡状态，重点(diǎn)关注(zhù)一(yī)季报超预期的(de)方向。

　　易方(fāng)达汇诚养老1季(jì)度(dù)适度(dù)降低(dī)了深度(dù)价值和价值质(zhì)量等偏(piān)价值策略的(de)基金的超配比例，继(jì)续超(chāo)配偏小盘风格的(de)基金，适度(dù)增(zēng)加了(le)偏成长策略的(de)基(jī)金的配置比(bǐ)例。在行(xíng)业方面，TMT等(děng)科(kē)技(jì)行业(yè)经历过去几年(nián)的大幅调整，处(chù)于“三低”类资产(chǎn)（景气周期低位、低估值、低拥(yōng)挤度）的范畴，1季度逐(zhú)步加仓了(le)偏科技(jì)成长(zhǎng)策略(lüè)基金的(de)配置比例。不过仍然(rán)选择那些能够长期拿得住的基金(jīn)，很少(shǎo)去追逐那些短期(qī)大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨的、最(zuì)亮眼(yǎn)的(de)科技(jì)基金。在不同地域的投资方(fāng)面，在市场大幅反弹后，小(xiǎo)幅降低了港股基(jī)金的配(pèi)置比例(lì)。

　　2023年(nián)，嘉(jiā)实2040五年(nián)权益类资(zī)产年度目标(biāo)配(pèi)置比例为70％。截至(zhì)一季度(dù)末(mò)，基金的权益类资产实(shí)际配置比例为71％，相对年度目标(biāo)配置比例(lì)战术型(xíng)标配(pèi)，对阶段性涨幅过快的行业做(zuò)了(le)减仓，增(zēng)加了(le)部分业绩和估值匹配(pèi)合理(lǐ)的(de)行业。

　　富国(guó)智优(yōu)精(jīng)选3个月持有一(yī)季度(dù)操作上围绕经济增长和政策支持(chí)方向作为调整配置主要方向(xiàng)，组合(hé)主要提(tí)高了(le)中小盘(pán)暴露、加大对于业绩(jì)预期增(zēng)速(sù)较高板块的配置，并通过(guò)优(yōu)选选股alpha较高(gāo)、稳定性(xìng)较好的标的实(shí)现配置。

　　基(jī)于对PMI、中长期信贷和(hé)消费者(zhě)信心等(děng)方(fāng)面的独肖有哪几个24px;'>独肖有哪几个观察，鹏华养老2045将组合(hé)权益资产维持超配状(zhuàng)态，结构上(shàng)均衡配(pèi)置于：受益于顺周期低估(gū)值的(de)金融(róng)周期板块、受益于社会经济活动(dòng)趋于正常(cháng)的消费医药板块，以(yǐ)及受益于产业周期见底及国产(chǎn)替(tì)代(dài)的科(kē)技制造板块上。

　　权益市场仍将(jiāng)有所(suǒ)作(zuò)为

　　关(guān)注确定性和未来(lái)发展方(fāng)向的机(jī)会

　　目前A股(gǔ)市场行至3300点附(fù)近，未来市场存在(zài)哪些风险和机会？如何寻找投资主线？FOF基金经(jīng)理们也在一(yī)季(jì)报中提到(dào)了对(duì)当下的思考。

　　南方基金鲁(lǔ)炳良认为，展望后市，随(suí)着经济数据(jù)真空期的(de)度(dù)过(guò)，国内大类资产复苏预期进入验证阶段。中期(qī)维(wéi)持对权益资产的乐观，国内(nèi)宏观经济(jì)处于底部(bù)向(xiàng)上修复的状态(tài)，且市场(chǎng)估值压(yā)力仍(réng)较小(xiǎo)，战略上将推动(dòng) A 股的上涨。结构上(shàng)主要(yào)关注以下条潜(qián)在盈利(lì)主线：TMT、复苏（消费(fèi)、投资）以(yǐ)及美债利率定价资产估(gū)值修(xiū)复。从确定(dìng)性和未来发展方向角度出发(fā)，关注 TMT 中信息安全、数字经济和新技术(shù)领(lǐng)域。大复(fù)苏中在大消费板块内重点关注航空出行供需格局和票价(jià)弹性带来的潜在(zài)超预期机会。投资端关注地产链以及(jí)一带一(yī)路带动下的部分细分(fēn)领域配置机(jī)会(huì)。

　　摩根锦程积(jī)极成长养老目标(biāo)五年基(jī)金(jīn)经理杜(dù)习杰、吴(wú)春(chūn)杰表示，对于国内(nèi)权(quán)益来讲，当前历史(shǐ)估值分(fēn)位、相对债券资产(chǎn)的估值(zhí)处均在(zài)具备吸引(yǐn)力(lì)的(de)水平，为长期投(tóu)资提(tí)供(gōng)一(yī)定安(ān)全边(biān)际。年(nián)内经济(jì)修复是确(què)定性的(de)，节奏与幅度(dù)上虽(suī)有(yǒu)分歧，但政策仍有相(xiāng)机(jī)抉择(zé)加码托(tuō)底(dǐ)的空间。结构(gòu)上，维(wéi)持(chí)此(cǐ)前判断(duàn)，关注受益于稳内需政策加码的领域，包括地产链、政府支出(chū)或补贴可(kě)能增加的基建(jiàn)、信创、自(zì)主可控等(děng)领(lǐng)域，TMT相关板块涨幅超(chāo)预期，有(yǒu)ChatGPT主题催化的成份，对交易情绪(xù)的过热持谨慎的(de)态(tài)度，后续会(huì)持(chí)续关注新技术(shù)对(duì)经济各个领域(yù)的影响；对消费服务业来讲，去年博弈(yì)情绪已较浓，二季度市场对其关注度有望随(suí)着节日出(chū)行、消费数据改善而(ér)增加(jiā)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城养老(lǎo)目标2035三年持有基金经理薛显志、江虹表示，权(quán)益市场(chǎng)来看，当前中国经(jīng)济(jì)处于复苏早(zǎo)期，2月(yuè)以来市场的下(xià)跌属于“放开交易(yì)”、春季躁(zào)动后的正常回调。复(fù)盘历史上的复苏周期，权益方面(miàn)均能有所作为，基本面(miàn)的总体改善(shàn)能激活市场的生态，市场(chǎng)会不断寻找基本(běn)面改善的(de)诸多细(xì)分(fēn)方向(xiàng)。结构方(fāng)面，市场一季(jì)度已(yǐ)找出“中特+”、数字经济两条主线。4月(yuè)份(fèn)开始，估计(jì)市场会围绕各行业受益(yì)改善幅度(dù)，不(bù)断挖掘一季(jì)报超预(yù)期(qī)、全年指引较(jiào)好(hǎo)的细(xì)分方(fāng)向。同时，因处于复苏阶段，顺周(zhōu)期方向(xiàng)也会(huì)存在机会(huì)。

　　鹏华基金孙博(bó)斐表示，未来持续(xù)关注以(yǐ)下三个方(fāng)向(xiàng)：一是顺周期低估值板块具(jù)备长(zhǎng)期投资价值，此外，关注央国企(qǐ)改革能否带(dài)来相关(guān)行(xíng)业、企业基本面的改善，并打开估(gū)值提(tí)升的空间。

　　二是消费(fèi)医(yī)药(yào)板块的场景复苏逻辑较为确定，比(bǐ)较而言，医药板块的估值性价比更高(gāo)。三是科技制(zhì)造(zào)板块，特别(bié)是国产替代(dài)的关键(jiàn)环节，是长期关(guān)注的(de)方向(xiàng)。短周(zhōu)期来看，半导体(tǐ)行(xíng)业可能在下半年周期见底，计算机(jī)行业的景气度(dù)相较于(yú)去年也(yě)是大幅改(gǎi)善。而人工(gōng)智能(néng)等技术(shù)的突破，有可(kě)能(néng)打开科技板块的成长空间。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 独肖有哪几个