随着(zhe)3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得(dé)短期(qī)市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从(cóng)表象(xiàng)看，进出(chū)口双双超预期，也(yě)显示出(chū)纯(chún)碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增(zēng)加，从(cóng)实际数(shù)据来看(kàn)，其表现超出(chū)市场预期(qī)。”国(guó)投(tóu)安信期货高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去(qù)年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来(lái)，进口的大量(liàng)增(z不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵ēng)长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏(fú)玻(bō)璃厂(chǎng)，在(zài)国内(nèi)供需紧平衡的情(qíng)况下(xià)，下游通过进口来补充使用量。这(zhè)部分进口增量到港(gǎng)后直接进(jìn)入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定(dìng)程度(dù)上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采(cǎi)购纯(chún)碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲(chōng)突(tū)导(dǎo)致美(měi)国和土(tǔ)耳其(qí)运输(shū)阶段性受阻，再(zài)加(jiā)上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大(dà)面积减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和(hé)非(fēi)洲的份额，都是(shì)带(dài)动去年全年纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今年随着(zhe)国际能源价(jià)格的(de)回落(luò)、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大(dà)宗商(shāng)品价(jià)格处于全球(qiú)高(gāo)位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业(yè)供需两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍(réng)在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出(chū)口量(liàng)能在去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进一(yī)步上扬，显示国际市(shì)场(chǎng)对纯碱需(xū)求具有较(jiào)强(qiáng)韧性，国际需(xū)求(qiú)显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经济的衰退预期或(huò)导致(zhì)全球实(shí)体企业承压(yā)，海外纯碱需求可能(néng)会受到一定影(yǐng)响。而国内经济(jì)稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或较(jiào)海外强劲，这在长期(qī)也可能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口数(shù)量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在于国(guó)外能(néng)源的回(huí)落(luò)背景下(xià)供应的回(huí)归(guī)，国(guó)内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使(shǐ)得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好，与前期市(shì)场的反(fǎn)馈略有偏差，一(yī)部分原因可(kě)能是前期待发(fā)订单(dān)，一部(bù)分是外围需求从去年的出(chū)口角度(dù)存在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去(qù)年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将(jiāng)导致(zhì)中国出(chū)口(kǒu)意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至国内大型玻(bō)璃厂在(zài)海外的(de)生产线，且该部(bù)分用量能(néng)够长(zhǎng)期稳定，那(nà)么这部分用量(liàng)仍(réng)能让出口维(wéi)持高位(wèi)。但如果(guǒ)是供给海外其他地区，可能会由于海外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同时(shí)也(yě)要留意出口周期的(de)变(biàn)化。通常，我国纯(chún)碱出口周期(qī)45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数(shù)据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一(yī)定能够说(shuō)明3月(yuè)全球的纯碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出(chū)口(kǒu)下降、进口(kǒu)提(tí)升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内(nèi)进出口数量占全国产能、需求(qiú)的比例相对(duì)有限，因此对于年度供需影响也相对有限(xiàn)。但(dàn)集中在某个月或数月，进出(chū)口(kǒu)超预期变化可(kě)能会(huì)对(duì)阶段(duàn)性(xìng)的行情(qíng)产生情绪和(hé)供(gōng)需(xū)影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来，目(mù)前海外碱厂(chǎng)下调报价，随(suí)着能源价格下调(diào)，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今(jīn)年(nián)出口(kǒu)相(xiāng)对去年下降(jiàng)。“后续海外(wài)碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增加预期(qī)，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯(chún)碱进出口数据(jù)超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内市场悲(bēi)观预期或(huò)有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对(duì)来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看来(lái)，未来出口的走(zǒu)弱(ruò)则更加影响轻碱(jiǎn)的(de)供需，不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵在内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格重心(xīn)下移会相对明显(xiǎn)。

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