近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银(yín)行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要(yào)求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协(xié)会(huì)已对(duì)多(duō)家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设(shè)银(yín)行(xíng)股份有限公司债务融资(zī)工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销非金融企(qǐ)业债务融(róng)资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券(quàn)融(róng)资(zī)需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官(guān)网发(fā)布(bù)信息，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财(cái)信托(tuō)共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流(liú)于(yú)形式(shì)，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易(yì)链条，交(jiāo)易(yì)笔数(shù)和金额较大。

　　今圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式年4月，工商银行已被(bèi)启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场自(zì)律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)网站披露，近(jìn)期在(zài)查处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉(jí)林亿联(lián)银行因(yīn)违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易商协会进行(xíng)自律调圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案(àn)件(jiàn)立(lì)案调(diào)查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看(kàn)，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分(fēn)债务(wù)融(róng)资(zī)工具(jù)未按照(zhào)发行(xíng)文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其(qí)他(tā)投资人的(de)正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对(duì)市场(chǎng)正常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)机构在从(cóng)事(shì)相关业(yè)务过程(chéng)中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任意(yì)识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示(shì)，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场(chǎng)基石机(jī)构，承担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促(cù)进价格(gé)发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易(yì)商协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市(shì)场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩(zhì)序(xù)。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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