金(jīn)融界5月22日消息 日(rì)本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)最高(gāo)收(shōu)盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正接近十年一(yī)遇(yù)的牛市。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外(wài)国人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业(yè)部门仍然是日(rì)本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特(tè)的出手，成为日本股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这(zhè)五大(dà)贸(mào)易公司(sī)分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大商社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社(shè)，并暗(àn)示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁的(de)他还在上(shàng)个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决(jué)定其(qí)实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们(men)还(hái)能通(tōng)过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了(le)，甚至(zhì)这件事情一开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局(jú)的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。4月初造访日本(běn)东京的(de)还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据(jù)《金融(róng)时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点>

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面(miàn)的变化(huà)

　　据日经(jīng)中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报（国际会计(jì)准则(zé)）于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部出炉。日(rì)本5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元，增(zēng)至美国(guó)著(zhù)名投(tóu)资家(jiā)沃伦·巴(bā)菲特(tè)开始(shǐ)大量持股的2020财年(nián)（截(jié)至2021年(nián)3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净(jìng)利润(rùn)在短短2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴(bā)菲特(tè)宣布持有股票(piào)的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓(cāng)的美国苹果(guǒ)和美(měi)国可口(kǒu)可(kě)乐股票的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)的变(biàn)化(huà)

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指出(chū)在过(guò)去(qù)的三(sān)十年中(zhōng)，日本经(jīng)历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞台(tái)的中心(xīn)。但其并(bìng)没有(yǒu)完全失去竞(jìng)争优势，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际(jì)格局大变化(huà)的(de)背景(jǐng)下，日(rì)本经(jīng)济的(de)边际(jì)变(biàn)化值(zhí)得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了(le)更加重要的(de)角色(sè)，同时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃，这会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点(zhè)都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加(jiā)速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身发展的(de)原因(yīn)，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不(bù)可避免，但良好的医疗(liáo)体系以(yǐ)及人工智(zhì)能的发展，也意味着(zhe)劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上出(chū)现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业(yè)经营(yíng)能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其(qí)是(shì)在(zài)今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金(jīn)成本和(hé)股(gǔ)价(jià)经营要求》要(yào)求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和(hé)资本效率(lǜ)从而(ér)提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热(rè)潮(cháo)。

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