自4月(yuè)下(xià)旬高(gāo)点回调接(jiē)近13％，科创板再(zài)迎(yíng)巨(jù)资抄(chāo)底(dǐ)。

　　据(jù)Wind数(shù)据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一(yī)个月时间，场内资金(jīn)在(zài)科(kē)创(chuàng)板投资上(shàng)采取“越(yuè)跌越买”的操(cāo)作，主要(yào)跟踪(zōng)科创板及(jí)其(qí)关联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿(yì)元，位居全市场股票(piào)ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了科创板(bǎn)之外，半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF也持续吸引场(chǎng)内资金的目(mù)光。场内11只跟踪半导体及(jí)芯片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超过202亿(yì)元(yuán)。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近(jìn)一个月全市场行业ETF资(zī)金净(jìng)流入榜单前三(sān)名。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金加速(sù)布局(jú)科创(chuàng)板、半导体板(bǎn)块(kuài)，体现出市场对上述板块投资(zī)价值(zhí)的认可(kě)。经(jīng)过前(qián)期调整，这两大板块性价比(bǐ)也(yě)在逐(zhú)渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金配置(zhì)的(de)工具性(xìng)产(chǎn)品，ETF市场一直有着(zhe)逆(nì)势投资的(de)特征，最近一个月，随着科创(chuàng)板的回调，相关ETF也成为(wèi)资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个(gè)月时间(jiān)，主要跟(gēn)踪科创板及其(qí)关联(lián)指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居(jū)全市场ETF资金(jīn)净流入榜首，除此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银(yín)瑞信科创(chuàng)ETF两(liǎng)只基金资金净(jìng)流入也均在10亿元之上。

　　今年以来(lái)，场内资金持续流(liú)入科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规(guī)模位居股票ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方(fāng)达基(jī)金看来，电子、计算机等科创板的核心(xīn)权重行业持续获(huò)得(dé)资金青睐，一方面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代表的(de)AI产(chǎn)业成为市场关(guān)注焦(jiāo)点，另(lìng)一(yī)方(fāng)面随着半导(dǎo)体下(xià)行周(zhōu)期拐点临近，业绩边际改善(shàn)的预期(qī)吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科创板的核心(xīn)板块(kuài)业绩变化(huà)来看(kàn)，电(diàn)子(zi)、计算机(jī)和通信板块的2023年(nián)盈利和收(shōu)入预期增速保(bǎo)持(chí)在较高水(shuǐ)平，相比过去明(míng)显改(gǎi)善，与此同时新能源板块的增(zēng)速依然稳健，凸显出科创板整体(tǐ)较高(gāo)的盈利质(zhì)量。

　　易方达基金进(jìn)一步分析指出，整体来看，科创50作为成(chéng)长(zhǎng)性宽基(jī)，今年(nián)一季(jì)度的利润增(zēng)速(sù)相对(duì)较高，配(pèi)置吸引力显(xiǎn)现。从未(wèi)来电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊的(de)一致(zhì)预(yù)期(qī)净利润增速来看，科创50相比其他宽(kuān)基指数仍有优(yōu)势(shì)，配置性(xìng)价比较高(gāo)，反映(yìng)出较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平来看，科创(chuàng)50仍处于历史较低水(shuǐ)平，同时盈(yíng)利估值匹配度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日，科(kē)创(chuàng)50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英也看(kàn)好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值性(xìng)价(jià)比以及对未来产业的反应(yīng)程度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入(rù)并持有可以享受行业和公司的长期(qī)成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业ETF资金净流入(rù)前三(sān)名

　　最近一段时间，半导体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日本经济产业省公(gōng)布(bù)外(wài)汇法法令修正案，将先(xiān)进芯片制造设备等23个品(pǐn)类追加列(liè)入出口管理的管制对象(xiàng)，上(shàng)述修正案在经过2个(gè)月(yuè)的公告期后，并将于(yú)7月开始实(shí)施(shī)。受益于国产(chǎn)替(tì)代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股(gǔ)市场少数逆势(shì)飘(piāo)红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半(bàn)导(dǎo)体板块回调，资金(jīn)也在加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场(chǎng)内11只跟踪(zōng)半导体或是芯(xīn)片指数的(de)ETF合计资金净流入超过202亿元(yuán)。其(qí)中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金净(jìng)流入也(yě)分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个(gè)月行业(yè)ETF资金(jīn)净流(liú)入前(qián)三名(míng)。

　　展(zhǎn)望未来半导体(tǐ)行业走势(shì)，国泰基金认(rèn)为，存储(chǔ)芯片自2022年四季度至2023年一季度价格(gé)持续下探之后，当前阶(jiē)段或(huò)已接近(jìn)行业底部。

　　存储(chǔ)芯片(piàn)行(xíng)业(yè)周期相较于其他半导体产业(yè)链(liàn)环(huán)节，具备较强的(de)大(dà)宗(zōng)商品属性，国际龙头会在下游(yóu)新兴需(xū)求诞生时，提升(shēng)自身产能。而(ér)当扩产落地时(shí)，行(xíng)业进入(rù)供过于求周期，各厂商则会通过降价进行库存去(qù)化。供给与(yǔ)需(xū)求的错配使得存储行业具(jù)有较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历史上存储芯(xīn)片的周期(qī)走势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯片当前(qián)处于筑底阶段，下半年有望迎来存储(chǔ)芯片(piàn)行业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大(dà)模型为(wèi)代(dài)表的人工智能新兴(xīng)需求(qiú)爆(bào)发(fā)，对于算力以(yǐ)及存(cún)储的(de)爆发(fā)性(xìng)需求由产业(yè)链(liàn)下游传导到上游，促进(jìn)上游芯片厂商(shāng)提升自身(shēn)产量。叠加近两个季度量价持续下探的周期性磨(mó)底，芯(xīn)片(piàn)板块有(yǒu)望在今年下半年(nián)迎来反弹。

　　不过，国泰(tài)基金提醒(xǐng)，投资者需要警惕国际局势以及通胀带来的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　创金合信芯(xīn)片产业(yè)基金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技(jì)的投(tóu)资(zī)机(jī)会需要看到真正的业绩触(chù)底(dǐ)、拐点出(chū)现，以及(jí)一些真正的创新落(luò)地。预计半(bàn)导体(tǐ)和消费(fèi)电子大概率在二季度及二季(jì)度以(yǐ)后触底，当(dāng)行业周期触底，科技创新蓄能(néng)才能真正地(dì)释放出来(lái)，下半年(nián)硬(yìng)科(kē)技(jì)的(de)投资机会更(gèng)多。

　　鹏(péng)华(huá)国(guó)证半导体芯片(piàn)ETF基(jī)金经理罗(电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊luó)英(yīng电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊)宇也(yě)倾(qīng)向判断，半导体产业链正处于供给侧收(shōu)缩匹配需求端(duān)，进一步压缩产业链库存的时(shí)期，价格下行压力(lì)逐步减轻(qīng)，行业有望迎来库存加(jiā)速(sù)出清，营收和(hé)利(lì)润迎(yíng)来拐点。

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