今年(nián)以来基(jī)金代(dài)销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增(zēng)效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代(dài)理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了(le)合计(jì)17家独立基金销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解(jiě)除合作关系(xì)最(zuì)为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机构(gòu)多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对(duì)于(yú)代销机构(gòu)的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二(èr)是受(shòu)到监管处罚(fá)；三(sān)是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低(dī)迷(mí)，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志(zhì)也(yě)表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发(fā)展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排名(míng)排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基(jī)金公司与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作是(shì)双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力(lì)强(qiáng)的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券(quàn)商是(shì)以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益(yì)类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道(dào)和头(tóu)部(bù)互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式trong>马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是基(jī)金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位的(de)泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有(ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金(jīn)销售行业分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯(ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式kǎi)恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了(le)注销公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也(yě)是(shì)目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构(gòu)由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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