随着公募基金(jīn)2023年(nián)一季(jì)报披露拉开帷幕，多位知(zhī)名基(jī)金经理调仓换股以及对后市看法跃然纸上。

　　银华(huá)基金李晓星在(zài)一季(jì)报中表示(shì)，看好半导体、电动车、风光电储(chǔ)、军工(gōng)等领域投资机(jī)会。他认为AI 产业(yè)的发展(zhǎn)不会一(yī)蹴而(ér)就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包(bāo)括(kuò)数据隐私、伦理等(děng)潜在风(fēng)险(xiǎn)，可(kě)能造成板(bǎn)块后续波(bō)动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类(lèi)应(yīng)用(yòng)场景值得关注。

　　信达澳亚(yà)基金冯明远一季报中(zhōng)表示(shì)，二(èr)季度(dù)，随(suí)着 TMT 板块部分公司(sī)加入 AI 或(huò)数字经济等热门概念的创新(xīn)，以及半导体和制(zhì)造(zào)业正经历触底反弹的复苏，市场整(zhěng)体(tǐ)会逐步回暖，产生一定(dìng)正(zhèng)面效应。会继(jì)续在新 能源、科技(jì)、高端制造(zào)等主要(yào)赛道耕(gēng)耘，深挖(wā)基本面(miàn)扎实的优质个股，自(zì)下而上(shàng)挖(wā)掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜(jiāng)诚、中信保诚基金王睿(ruì)等(děng)人(rén)也发布(bù)了一季报(bào)，均(jūn)谈到了自(zì)己对AI领(lǐng)域的(de)密切关注(zhù)，但观点(diǎn)略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进成为第(dì)一大重仓股

　　李晓星(xīng)一季度(dù)大(dà)幅调入AI相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)报数据(jù)显(xiǎn)示，从银华(huá)基(jī)金(jīn)李晓(xiǎo)星在(zài)管的10只基金(jīn)来(lái)看，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘精(jīng)选、银华盛世精选A、银华大盘定开、银华丰享一年(nián)持有、银华心(xīn)选一年(nián)持(chí)有A 在今年(nián)一季度小(xiǎo)幅减仓，其中，减仓幅度(dù)最大的是银华心选一年(nián)持(chí)有A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心(xīn)怡A、银华心佳两年持有期、银(yín)华(huá)心享一年持有、银(yín)华心兴(xīng)三年持有A 则(zé)在一季度小幅(fú)加仓(cāng)，其中，加仓幅(fú)度最大的是银华(huá)心兴三(sān)年持有A，较去年底加仓(cāng)了2.30个百分(fēn)点。

　　一季度，李(lǐ)晓星旗(qí)下基金产(chǎn)品大幅提高了港股仓位(wèi)，比如银华心佳两年持有期港(gǎng)股仓位从去年底14.38％上升到一季(jì)度29.55％，银华(huá)心兴(xīng)三年持有A港股仓位从(cóng)去年(nián)底14.93％上(shàng)升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华中小盘(pán)为例，前十大重仓股(gǔ)变动较大。今年一季度，立讯精密(mì)、金山办公、用友(yǒu)网络、中科创达、中微公司(sī)、星环科技(jì)-U “新进”前十大(dà)。其中，“果链”龙(lóng)头立讯精密成(chéng)为第一大重仓股(gǔ)，截至一(yī)季报(bào)，该(gāi)基金(jīn)持有立讯精密(mì)826.3万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)约2.5亿(yì)元。一季(jì)度，该(gāi)基金还增持了精(jīng)测电(diàn)子，较去年(nián)底增加了(le)16倍，目前持(chí)有市值(zhí)约(yuē)1.61亿(yì)元，新晋成为第7大重仓股。值得注意的(de)是，上(shàng)述(shù)“进(jìn)新”个(gè)股(gǔ)大(dà)多数是AI相关(guān)概(gài)念股。

　　而宁德(dé)时代、晶澳科技(jì)、德业股份、晶科能源、海光信息、复旦(dàn)微电(diàn)、锦(jǐn)浪科(kē)技则退出前十大。

　　减(jiǎn)持方面，今年一季度，该基(jī)金(jīn)减持(chí)紫光国微、华海清科，分别较去年(nián)底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季(jì)报，该基金(jīn)分别持有(yǒu)紫光国微、华(huá)海清科(kē)189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位(wèi)列第二、四大重仓股。

　　在一(yī)季报中，李晓星再次用(yòng)“千字小作文”表达(dá)了台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思自己(jǐ)对市(shì)场(chǎng)的看法(fǎ)，基金君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星(xīng)在一季报中表示，对于今年国(guó)内的(de)宏(hóng)观判(pàn)断依然是(shì)经(jīng)济整体稳健复苏，产业结(jié)构调整继(jì)续升级，居民(mín)消费信心(xīn)逐渐恢复；我(wǒ)们判断由于国家自身(shēn)实力(lì)的不断增(zēng)强(qiáng)，国际伙伴跟我们的(de)利益共同点变多，国际形势(shì)相(xiāng)对之前会趋暖(nuǎn)，国际贸易会逐渐触底(dǐ)回(huí)升(shēng)。

　　一季度市(shì)场最火(huǒ)热的方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆(bào)的人(rén)工智能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的技(jì)术，现象级(jí)应用推出后，国内外各(gè)巨(jù)头加速入局。需要关注的是，AI 产业的(de)发(fā)展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可(kě)能造成板块后续波动。投(tóu)资机(jī)会上(shàng)，“卖(mài)水(shuǐ)人(rén)”硬件先行(xíng)的算力(lì)产业链(liàn)，以及 AI 为用(yòng)户(hù)赋能的(de)垂直类应用场景值得关注。

　　半导体方面，我们维持看好国产替代方向，集中在半导(dǎo)体设备、材料(liào)、零部件环节，中长期(qī) 看，伴随国产供应商积(jī)极(jí)验证导入，国(guó)内晶圆产(chǎn)线(xiàn)建设(shè)将再度提速。在景气复(fù)苏(sū)方向，我们的看 法边(biān)际转向积极，全球半导(dǎo)体下行周(zhōu)期(qī)接近尾声，经历(lì)了过(guò)去(qù)几个季度的去库存，有望在今年(nián)下(xià) 半年重启上(shàng)行周期(qī)，向(xiàng)上弹性取(qǔ)决于下游(yóu)需求恢复的力度(dù)，数(shù)据(jù)中心有望率先(xiān)回暖，其(qí)次是汽车、 消费电子，关(guān)注相关左(zuǒ)侧(cè)布局机会(huì)。

　　新能源板块是一季度(dù)被(bèi)市(shì)场抛(pāo)弃较多的板块，交易(yì)占(zhàn)比和估值已经处于历史偏(piān)低(dī)的位置。只(zhǐ)是市场对(duì)于上涨(zhǎng)的标的更多(duō)地关注(zhù)利(lì)好，对于下跌的板块(kuài)更多(duō)地关(guān)注(zhù)利空(kōng)。我们总体认(rèn)为现在市场对于新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块的担忧讨论(lùn)，更多(duō)是对(duì)于一个(gè)下跌(diē)板块的应激式(shì)反应。在去年(nián)的中报中，我们曾经提到了(le)新能源板块(kuài)的一些风险点，这些(xiē)风险点(diǎn)在经(jīng)过大半年的消化后，在(zài)这个估值分(fēn)位以及(jí)股价位置下，我(wǒ)们认为新能源板块的(de)风险因素已(yǐ)经(jīng)充分(fēn)释放，目前这个(gè)时间段，具有较强吸(xī)引(yǐn)力。

　　此外，李(lǐ)晓星还看好电(diàn)动车、风光电储、军工(gōng)等领域投资(zī)机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远继续(xù)加(jiā)仓新能(néng)源相(xiāng)关个股

　　一季(jì)报数据显示(shì)，信达澳亚(yà)基金冯明远(yuǎn)在管的6只基金(jīn)平均(jūn)仓(cāng)位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位从去年(nián)底75.82％上升到今年一(yī)季(jì)度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创(chuàng)新(xīn)一年定开A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持(chí)仓情况来看，以冯明远的代(dài)表作信澳新能源产业为例，该基金一季度增持璞泰来(lái)，较去年末(mò)加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元(yuán)，仍位列第一大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　此(cǐ)外(wài)，还增持了科达利(lì)、中伟(wěi)股(gǔ)份、宁德时代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中(zhōng)，增持幅度最(zuì)大的是中伟股份(fèn)，今年(nián)一季度较(jiào)去年底(dǐ)增持了129.40％，目前(qián)持有市值2.16亿元(yuán)，为例(lì)第5大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　其中，中伟股份、华阳(yáng)集团、祥鑫科(kē)技为“新进”前(qián)十大(dà)个(gè)股，斯(sī)莱克、保隆科技(jì)、比亚迪则退出前十大之列。

　　一季度，该(gāi)基金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进(jìn)行不同(tóng)程度减持，其中，减持(chí)幅度最大的是天齐锂业，今年(nián)一季度较去年底减持了24.23％，目(mù)前持(chí)有市(shì)值2.19亿(yì)元，为例第4大重仓股。

　　冯明(míng)远在一季(jì)报(bào)中表(biǎo)示(shì)，2023 年一季度 A 股市场经历(lì)了疫情复苏后(hòu)的(de)调整修复，经济先是在大家(jiā)“强(qiáng)复苏(sū)”的预期 中(zhōng)趋于明显的回暖，但基(jī)于“强(qiáng)预期，弱现(xiàn)实”的担(dān)忧，随后(hòu)又出现了显著的回(huí)调，从而总体(tǐ)呈(chéng) 现出震荡趋(qū)势。本(běn)基金的投资主要聚(jù)焦(jiāo)在新能(néng)源、科(kē)技、高端制造等新兴产业领(lǐng)域(yù)，细分(fēn)板(bǎn)块的(de)整体走势(shì)与市场趋同，导(dǎo)致本基金(jīn)的净(jìng)值也出现小幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司(sī)加入 AI 或数字经济(jì)等(děng)热(rè)门概念的(de)创新，以及半导体(tǐ) 和(hé)制造业正(zhèng)经历(lì)触底反(fǎn)弹的复苏，市场整(zhěng)体会(huì)逐步回暖，产(chǎn)生一(yī)定(dìng)正面效应。我们(men)会继续在(zài)新 能源、科技(jì)、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖(wā)掘投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待(dài)人工智能

　　今日，中信保诚(chéng)基(jī)金旗下多位(wèi)基金经理(lǐ)也发布了一季报。其中，中信保诚基金权(quán)益投资(zī)部(bù)总监王(wáng)睿在一(yī)季报中表示，宏(hóng)观经(jīng)济目前(qián)处在一个温和复(fù)苏(sū)的(de)通道，在海(hǎi)外加息进(jìn)入尾(wěi)声后(hòu)，社会流动性将(jiāng)相对宽(kuān)松，宏(hóng)观及货币环境有利(lì)于权益市(shì)场行情的开展，二季度指数仍有可能(néng)会是震(zhèn)荡上行的态势。

　　一(yī)季度(dù)，王睿(ruì)减表示(shì)持了部分短期达到目标价的(de)相(xiāng)关品种，并根据收(shōu)益率预期的变化(huà)调整了一部分科技持仓。具体来看，以其(qí)代(dài)表作中信(xìn)保诚创新成(chéng)长为例，该(gāi)基金在(zài)一季度增(zēng)持了晶盛机(jī)电、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航光电(diàn)等(děng)个(gè)股，人福医药“新进”前(qián)十大。

　　王睿(ruì)在一(yī)季报中表示，对于(yú)人工(gōng)智能这(zhè)一非常宏大的命题，他目前持谨慎乐观的(de)态(tài)度。首先我们相信这是一项会对目前的生产(chǎn)和生(shēng)活(huó)方式(shì)带来重(zhòng)大变(biàn)化的(de)技术变革，值得我们(men)投入非(fēi)常多的(de)精力去跟踪和研究。但另一方面，我(wǒ)们目(mù)前(qián)还无法相对准确(què)的(de)评估这项技术革命给具体公(gōng)司和(hé)行业格局带来的影响，也不能(néng)给出大部分公司一个相对清晰的定价，因此我们一季度(dù)暂时还没有明显增加相关的(de)持仓(cāng)。后续我们会紧密跟踪。一季度我们持仓较多(duō)的电动(dòng)车和(hé)光伏(fú)表现(xiàn)不佳，受到了(le)一些短(duǎn)期因素的(de)干扰，投资者的信心出现了波(bō)动。投(tóu)资者(zhě)预期变化导致部分个(gè)股出(chū)现了较大(dà)回调(diào)，目前行业(yè)整体(tǐ)估值水平(píng)处于(yú)历史(shǐ)较低位置，而这两(liǎng)个(gè)行业未(wèi)来的发展方向还是相对比较确定的。

　　中泰资管姜(jiāng)诚(chéng)：

　　投资(zī)，永远没有(yǒu)躺平(píng)的一天(tiān)

　　今日，中泰(tài)资管基金经理姜诚也发布了一季报(bào)在(zài)一季报中，姜诚(chéng)表示台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思，一(yī)季度(dù)的市场走(zǒu)势再次佐证了一个(gè)道理，即市场是(shì)难(nán)以预测(cè)的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的(de)是AI相关(guān)板块，AI或(huò)许是科技发展(zhǎn)进(jìn)程中(zhōng)最重要的(de)事(shì)件(jiàn)之一(yī)，但要搞清楚它对投资有(yǒu)哪(nǎ)些影响却(què)很难(nán)。利(lì)润(rùn)在产业链不(bù)同环(huán)节(jié)之间将如何分配？ 市场当前认为的受益环节是(shì)否能如愿(yuàn)受益？它的“智(zhì)能”水平达到(dào)了(le)什么程度以及渗(shèn)透(tòu)率将(jiāng)多快提(tí)升？都(dōu)是很容易让人兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔(gé)着一(yī)道鸿沟(gōu)。

　　价值投资的基本原理告诉(sù)我们，价(jià)值会随(suí)着时间增长(zhǎng)，而非(fēi)随着(zhe)利润波动。所以在海量信息(xī)中，我们需要重点关注长期因素，淡化短期(qī)因素。人工(gōng)智能的发展是一个长期(qī)因(yīn)素，我(wǒ)们(men)还(hái)没有足(zú)够的(de)把握(wò)去捕(bǔ)捉到它带来的投资机(jī)会，但可(kě)以尽量回(huí)避它(tā)带来的伤害(hài)。以尽可能低的价格买尽可能(néng)好的资(zī)产，是我(wǒ)们的投资目(mù)标。好资产(chǎn)的标准是活得久、 站(zhàn)得(dé)牢、竞(jìng)争(zhēng)优势维(wéi)持(chí)得长、平均(jūn)净资产收益率高，以及(jí)在(zài)好的公(gōng)司治理(lǐ)加(jiā)持下能够把长期利润转化为(wèi)诱人分红。所以(yǐ)，我(wǒ)们会(huì)一如(rú)既往(wǎng)，不去(qù)猜测(cè)和追逐市场热点。

　　具体持仓(cāng)方面，以姜诚代表作中泰星元台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思价值优选A代表作为例，该基金在一季度减持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊(pō)尔、海螺水(shuǐ)泥、美的集团，增持(chí)了(le)工(gōng)商银行、建发股份、招商银(yín)行、扬农化工。

　　过去的一个(gè)季度，姜诚表示(shì)，自(zì)己的组合没有大的变化，是因为长(zhǎng)期(qī)观点(diǎn)没(méi)有大的变化。对中国(guó)经济的(de)长期乐观，结合当前市场提供(gōng)的(de)较低估值水(shuǐ)平(píng)，让(ràng)我们可(kě)以(yǐ)在热(rè)点(diǎn)不断切(qiè)换的市场中保持平和。但投(tóu)资是一(yī)项苦差事，需要随时准备证伪自(zì)己的观(guān)点，需要保持学习，永远(yuǎn)没有躺(tǎng)平的(de)一天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思