五(wǔ)一长假期间，全(quán)球市场并不平静，一场(chǎng)大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四(sì)家倒(dào)下的(de)银行，同(tóng)时也(yě)是美(měi)国历史上第二大的(de)破产(chǎn)银(yín)行。此前(qián)我们多次强调，美国(guó)银行(xíng)业危(wēi)机远未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)又(yòu)倒(dào)下(xià)了(le)。随(suí)着经济的衰退，银行的资(zī)产将(jiāng)持(chí)续减值(zhí)，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化(huà)，新一轮银(yín)行业危(wēi)机将再(zài)度爆发。

　　美(měi)国债务上(shàng)限问题再(zài)度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万亿美(měi)元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快(kuài)采(cǎi)取行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现(xiàn)的债(zhài)务违(wéi)约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国(guó)会众(zhòng)议院投(tóu)票通过(guò)债(zhài)务上(shàng)限法案。这项法案提(tí)议提(tí)高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元的(de)债务上(shàng)限，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府(fǔ)支出。该法案(àn)规(guī)定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共(gòng)和党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫称(chēng)众议(yì)院共和(hé)党人(rén)必须在没(méi)有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约(yuē)的可(kě)能性(xìng)，并(bìng)解(jiě)决(jué)债务上限问题。两党(dǎng)在(zài)提高(gāo)债务上限问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这(zhè)加剧了美债违(wéi)约的风(fēng)险。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时间5月(yuè)1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次(cì)债务违约。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年(nián)以来(lái)最高的一次。美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)已逼近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美(měi)国(guó)去年国内生产总(zǒng)值约23万亿美(měi)元，这(zhè)意味着(zhe)负债(zhài)率约达(dá)130％。美国一(yī)直(zhí)在玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸权仍(réng)在，美国可以一直(zhí)这样(yàng)玩(wán)儿(ér)下去。但当前美元出现信用(yòng)危机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏(xì)很可能即将结束了(le)。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买了(le)，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违约(yuē)就只是(shì)时间问题了(le)。

　　全(quán)球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美(měi)元(yuán)的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球(qi日语jtest报名入口，日语jtest报名费ú)金融危机以来，时隔14年(nián)，再度(dù)出现贸易逆差。今年第(dì)一季度韩国出口同(tóng)比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月(yuè)下降。其(qí)中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价(jià)格(gé)下跌(diē)，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一(yī)个(gè)人掌(zhǎng)握(wò)的实时全球经(jīng)济数据(jù)可能比任(rèn)何人都多，他称温和的(de)衰(shuāi)退(tuì)已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务(wù)危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时(shí)候要缩减支(zhī)出(chū)又使得经济下滑(huá)。在高(gāo)息背景(jǐng)下(xià)，偿(cháng)债成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债(zhài)务危(wēi)机就将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量约为(wèi)83万(wàn)亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融(róng)危(wēi)机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看(kàn)，标普指(zhǐ)数(shù)期货(huò)虽然在(zài)5月1日再创新高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来(lái)看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一(yī)轮(lún)C下跌将展开。这将是(shì)月线级别的下(xià)跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能(néng)性已经非(fēi)常大。欧(ōu)股(gǔ)目(mù)前仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能是(shì)历史性的大顶(dǐng)，未来(lái)下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已(yǐ)经强烈建议(yì)有权限的投(tóu)资者做(zuò)空欧股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出现大幅反弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美(měi)元，预计3月低点必将不(bù)保(bǎo)，年内恐将(jiāng)跌破60美(měi)元，而(ér)最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的(de)文华商品指数来(lái)看(kàn)，去年11月(yuè)低点已经被(bèi)跌(diē)破。该(gāi)指数自去(qù)年7月以(yǐ)来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大(dà)。本(běn)轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了(le)，但也(yě)不会距离太远，最终极目标则(zé)是(shì)将(jiāng)跌至2008年的低(dī)点附近(jìn)。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金融(róng)危机本轮早(zǎo)就该(gāi)爆(bào)发的，但(dàn)由于(yú)美联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该(gāi)来(lái)的(de)总(zǒng)会来，大(dà)放水是(shì)一剂毒药，迟到的(de)危机(jī)将更加猛烈！本轮危机将是对全球的(de)一次(cì)暴力去杠杆，将重(zhòng)建世(shì)界(jiè)经济新秩(zhì)序。百年(nián)大变局(jú)不(bù)是说着玩儿的，我们将(jiāng)再(zài)度见证(zhèng)历史！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什么金(jīn)融危机？空(kōng)头一(yī)直都(dōu)活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年(nián)以(yǐ)来(lái)，金融危(wēi)机一(yī)直没有出现，每当你认为它要(yào)出现(xiàn)的时(shí)候，最(zuì)终却发现它还是没有(yǒu)来(lái)，总是在希望与失望(wàng)中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一直(zhí)都(dōu)相信超越08年的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去(qù)等(děng)待它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻(kè)眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依(yī)然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等在至(zhì)暗时(shí)刻；你被击(jī)破(pò)，当熟悉呢(ne)喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵。一(yī)个(gè)一个(gè)走(zǒu)过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过(guò)，一次(cì)一次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它(tā)的灿烂，因为忍(rěn)受着它(tā)的腐烂(làn)。你说别爱啊，又(yòu)依(yī)依不舍。所以生命(mìng)啊(a)，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看(kàn)燕(yàn)子(zi)归来？如果都回不来(lái)，那么(me)我(wǒ)该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于(yú)永不言弃，对(duì)真理执着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等燕子归(guī)来，想着他们都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为了(le)这些(xiē)而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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