“非农之夜”不(bù)平静！

　　6月2日(rì)，美国(guó)劳工部数(shù)据显示，美国5月非农(nóng)新增(zēng)就业33.9万人(rén)，几(jǐ)乎是估计中值19.5万(wàn)的两倍，为2023年1月以来最(zuì)大(dà)增幅。5月(yuè)失(shī)业率(lǜ)为3.7％，高于前(qián)值(zhí)3.4％和预(yù)期(qī)3.5％，创下2022年10月以(yǐ)来新高。

　　非农就业数据公(gōng)布后，美国(guó)国债价格盘中跳水，收益率拉(lā)升，对(duì)利率前(qián)景更敏感的两年期(qī)美债(zhài)收(shōu)益率日内升幅(fú)扩大(dà)到(dào)10个基点以上；美元指数迅速转(zhuǎn)涨，摆脱两周低位。互(hù)换合约定价(jià)显示，投资(zī)者预期的(de)美联储7月加(jiā)息几率(lǜ)增(zēng)加，预计未来两(liǎng)次会议期间将加息(xī)25个(gè)基(jī)点(diǎn)，6月(yuè)加息的几率不到50％。

　　三大美(měi)国股(gǔ)指集体高开(kāi)，早盘(pán)均曾(céng)涨超(chāo)1％，午盘(pán)刷(shuā)新日高时，道琼(qióng)斯工业平均指数涨(zhǎng)超740点(diǎn)、涨超(chāo)2.2％，标普500指数(shù)涨近1.7％，纳斯达克综(zōng)合指数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大指数连续两日集体(tǐ)收(shōu)涨(zhǎng)。

　　道(dào)指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年(nián)11月30日鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话暗示12月放缓加息当(dāng)天以来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以(yǐ)来(lái)收盘(pán)新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公(gōng)布次日以来(lái)最大涨幅，报(bào)4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均创去年(nián)4月以(yǐ)来收盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继续脱离两(liǎng)个月低谷，但(dàn)未能抹(mǒ)平全(quán)周(zhōu)跌幅，和布油(yóu)均三周来首(shǒu)次累跌，市场焦点转向本周(zhōu)末的OPEC+会议。黄金(jīn)在美元和美债收益率反(fǎn)弹(dàn)的打击下持续下(xià)行，创两周多来(lái)最差(chà)单日表(biǎo)现(xiàn)。

　　东证衍生品研究院分(fēn)析师徐颖表示，就5月新增(zēng)就业(yè)人数而言，美国(guó)劳动力市场存在韧性。可以看(kàn)到，5月美(měi)国非农新增就业33.9万人(rén)，好于市场预期的(de)19万人，同时4月(yuè)非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从(cóng)16.5万上修至21.7万(wàn)，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今平均每月新增就业31.4万。

　　具(jù)体来看(kàn)，5月新(xīn)增(zēng)就业主要集中在教育与医疗（+9.7万(wàn)）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业(yè)及商业服务（+6.4万），以及(jí)政府部门(mén)（+5.6万），信息行业就业人(rén)数减少，私人服务行业整体表现好于4月，生产部门就业(yè)稳定，建筑业(yè)表现亮眼，与近期(qī)房地产市场的(de)反弹一致，建筑业新增就(jiù)业2.5万(wàn)人，制造业(yè)中非耐用(yòng)品生产连续三个(gè)月就业人数(shù)减少(shǎo)，与制造业目(mù)前持续(xù)收缩的状(zhuàng)态吻合(hé)。同时(shí)她指(zhǐ)出，5月非农就业(yè)报告也显示出就业(yè)市(shì)场边际降温(wēn)的更多迹象，5月失业人数增加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期(qī)的3.5％。后(hòu)续随着各行(xíng)业裁员人(rén)数的(de)增加(jiā)，失业率预计会继续回升(shēng)，但3.5％的失业率水平(píng)基本是60年(nián)代以(yǐ)来(lái)的最低水(shuǐ)平，在失业率回(huí)升至4％之前，预计还不会引发市场(chǎng)和官方的明显担忧。

　　此外，劳动(dòng)参与率(lǜ)稳定在(zài)62.6％，4月职位(wèi)空(kōng)缺数(shù)量回(huí)升，就业市场(chǎng)供(gōng)需(xū)矛盾仍在(zài)，但(dàn)随着需(xū)求降温，已经有(yǒu)所缓解，体现为工资(zī)上涨压(yā)力开始降温，5月工资增(zēng)速(sù)环(huán)比回(huí)落至0.3％符合市场预期，同比降(jiàng)至(zhì)4.3％，低于市(shì)场预期，工资对通(tōng)胀的助推作用缓解(jiě)后，核心(xīn)通胀(zhàng)压力(lì)减(jiǎn)弱(ruò)，美联储进一步加息(xī)的必(bì)要性降低。

　　她(tā)表(biǎo)示，美(měi)联储(chǔ)6月(yuè)利率会议“按兵不动”是大概率(lǜ)事件，还需要关注后续公布的5月美国通胀数据，当前(qián)的就业市(shì)场状态(tài)可以支撑在通胀(zhàng)压(yā)力(lì)较大时继(jì)续(xù)加息。美(měi)联储利率会议落(luò)地前，市(shì)场步入(rù)振(zhèn)荡盘整状(zhuàng)态，预计(jì)美元指数在(zài)105附近偏强运行(xíng)，随(suí)着(zhe)美国政府(fǔ)债务(wù)上限(xiàn)问题落(luò)地，美债(zhài)收益率(lǜ)风险偏向(xiàng)上行，预计国际(jì)金价在1950美元(yuán)/盎司(sī)附近筑底(dǐ)。

　　又(yòu)有变数？欧(ōu)佩克+可(kě)能会进(jìn)一(yī)步减(jiǎn)产

　　据消息人士声称，在周日(rì)（6月4日）的部长级会议上(shàng)，欧佩克+可能(néng)会宣布进(jìn)一步减产，以提振原油价(jià)格。

　　据悉(xī)，可能的(de)选项(xiàng)之一是额外减产约100万桶/日。而此前有报道称，欧佩克(kè)+不(bù)太可能在(zài)会(huì)议上决定进一步削减(jiǎn)石油(yóu)产能。

　　虚(xū)虚实实的消息意(yì)味着更多的(de)不确定性，结果(guǒ)仍(réng)然(rán)不明朗。眼下欧佩克+面临诸(zhū)多挑战，不仅成员国(guó)之间相互争吵(chǎo)，美(měi)国、加(jiā)拿大和巴西等国(guó)家(jiā)还(hái)在(zài)蚕(cán)食该集团的(de)市场份额，这(zhè)也让(ràng)分析师们左右为(wèi)难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成员国在4月份承诺(nuò)，从5月份开(kāi)始(shǐ)自愿减产，不过这些行动都未(wèi)能(néng)止住油价的(de)下跌势头。

　　上周，沙特(tè)能源大臣威胁要进一步减产，他(tā)告诫投机者要“当(dāng)心”。两(liǎng)天(tiān)后，俄罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克则与沙特能源大(dà)臣唱了反调(diào)，这(zhè)位俄罗斯官员表示(shì)，他认为欧佩克+本周末不(bù)可能减产(chǎn)，布伦特(tè)油价(jià)可能会在年底前自行回升至每桶80美元。

　　数据和(hé)分析(xī)公司OANDA的高级市场(chǎng)分(fēn)析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会议之(zhī)前做空原油(yóu)，交易员永远不应该低(dī)估沙(shā)特在欧佩(pèi)克+会议(yì)期间采取行动(dòng)的可(kě)能。”

　　伊拉克石(shí)油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示，欧佩(pèi)克+希望维(wéi)持石油市场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)，我(wǒ)们将毫不犹(yóu)豫地(dì)做出任何决定，以使市场更加(jiā)平衡。他似乎支持进一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为，进一步减产的(de)可能性为40％。他们写道：“各国石油(yóu)部长们决心避免重蹈2008年的覆辙，当(dāng)时全(quán)球经济(jì)和金(jīn)融(róng)稳定突然崩溃，导致原(yuán)油价格在六(liù)个月内(nèi)从逾140美元(yuán)跌至35美(měi)元。”

　　泽连斯基：俄乌冲(chōng)突期间，乌克兰不(bù)会成为北约成员！

　　当地(dì)时间(jiān)6月2日，乌克兰总统泽(zé)连斯(sī)基在与爱(ài)沙尼亚(yà)总统的联合新(xīn)闻发(fā)布会上(shàng)表示，在俄(é)乌(wū)冲突进(jìn)行期间，乌克(kè)兰不会成为(wèi)北约成员。泽连斯基说，不是因为(wèi)不想，而是(shì)因为目(mù)前很(hěn)难。乌(wū)克兰只是(shì)希望北(běi)约合(hé)作伙伴听(tīng)到(dào)声(shēng)音，这一点非常重要(yào)。

　　同时，他指出，乌(wū)克(kè)兰在(zài)成(chéng)为北约成员国之前需要(yào)更(gèng)多安全保障，乌(wū)克兰需要把这些保障都写在纸(zhǐ)上，直到(dào)乌克(kè)兰能真正获得安全(quán)保证，有(yǒu)资格成(chéng)为北约成员。

　　据(jù)参考消息援引俄(é)新社莫斯科5月31日报道，英国《金融时(shí)报》援引知情(qíng)人士(shì)的话报道称，乌克(kè)兰总统泽连(lián)斯(sī)基向北约(yuē)各国(guó)领导人明确表示，除非向基辅提供加(jiā)入北约的路线图，否(fǒu)则他将不会出席7月举行(xíng)的(de)维尔纽斯峰会(huì)。此外，泽连斯基6月1日在访问摩(mó)尔多瓦时表(biǎo)示，乌克兰已经做好(hǎo)了加入北约的准备(bèi)，基辅正在等待北约接纳乌克(kè)兰。

　　对乌(wū)克(kè)兰近期加入北约一事，法国、德国等北(běi)约国家持反(fǎn)对(duì)意见。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯克当地时间6月(yuè)1日在奥(ào)斯陆参加北约外(wài)长会期间表示，德国不认(rèn)为北约应该在近期内接纳(nà)乌克兰。此外，包括法国(guó)在内的其他(tā)一(yī)些北约成员(yuán)国也不希望乌克(kè)兰迅速成为北约成员国(guó)，而只(zhǐ)是希望(wàng)为乌克兰(lán)提供安(ān)全保(bǎo)障。

　　进(jìn)入6月，在(zài)宏(hóng)观(guān)市(shì)场情绪回暖影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)，大宗商品市场出现普涨行(xíng)情(qíng)。从(cóng)海外宏观层面(miàn)来看，美国(guó)债(zhài)务上限危机(jī)“闹(nào)剧”落幕(mù)，美国(guó)参议(yì)院通过债务上限(xiàn)法案，暂(zàn)时(shí)取消了政(zhèng)府31.4万亿美(měi)元(yuán)的债(zhài)务上限，避免(miǎn)了(le)可能出现的美(měi)国有(yǒu)史以来首次违约，使得(dé)市(shì)场避险情绪消退(tuì)。同时在美联储本月(yuè)会议或暂停(tíng)加息的预(yù)期推动下，美(měi)元指数(shù)回(huí)落至一周低(dī)点，对(duì)风险(xiǎn)资产的压制减弱(ruò)。

　　国内方(fāng)面，中国5月财新PMI重返50上方，好于(yú)预期的数据改(gǎi)善了市场情(qíng)绪，同时市场也在翘首等待(dài)新一轮稳增长政策的出台。

　　天(tiān)胶价(jià)格重返万(wàn)二关口

　　周五，在(zài)市场情绪回暖(nuǎn)的(de)带动下，天然橡胶(jiāo)期货(huò)价格回升。截至收(shōu)盘(pán)，天然橡胶期货主力合约站上12000元(yuán)/吨的整数关口。纵观本(běn)周，沪胶(jiāo)期(qī)货主力价格表(biǎo)现振荡微升，周度收(shōu)涨1.05％。整体来看，本周(zhōu)国内天(tiān)胶市场(chǎng)利好支(zhī)撑疲(pí)软，胶(jiāo)价维持宽(kuān)幅振(zhèn)荡格局(jú)。

　　可以看到，近两个月以(yǐ)来(lái)，天然橡胶市(shì)场消息(xī)比(bǐ)较热闹，前(qián)有(yǒu)云南(nán)旱灾消息发酵，后有收储传闻，然而天然橡胶期价终(zhōng)究支撑不力，逐步归于平静(jìng)。从整个(gè)5月行情来看，生意(yì)社指出(chū)，5月天然(rán)橡胶(jiāo)行情上半(bàn)月上(shàng)行，下半(bàn)月回调，全月呈倒“V形(xíng)”走势(shì)。生意社商品行情分析(xī)系(xì)统监测显示，5月(yuè)沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻(qīng)易被破(pò)，行情维持(chí)偏弱(ruò)振荡(dàng)。综(zōng)合来看，5月天(tiān)然(rán)橡胶盘面微(wēi)涨1.04％，行情(qíng)短(duǎn)期受消息提振有小(xiǎo)幅上行，但市(shì)场供多(duō)需(xū)少(shǎo)，终究无力支撑，上行态(tài)势转(zhuǎn)而向下。

　　五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期归来，市场传言称(chēng)国储今(jīn)年将收储10万(wàn)吨(dūn)天(tiān)然橡胶新(xīn)胶(jiāo)，天胶价格应(yīng)声上涨，影响持(chí)续多日。直至(zhì)5月月(yuè)中，收储传(chuán)闻叠加产区降(jiàng)雨，市(shì)场(chǎng)氛围再次提升，沪胶(jiāo)突破12300元/吨，国(guó)产(chǎn)全乳现货胶主(zhǔ)流报(bào)价(jià)至(zhì)11880元(yuán)/吨。而(ér)后该消息始终未得到证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到(dào)，继此前云南干旱传(chuán)闻发酵后，5月以收储为核(hé)心展开的新(xīn)一季交割(gē)品博弈仍然激烈。中信建投(tóu)期(qī)货能(néng)化分析师童长征表示，天(tiān)然橡胶此轮的上涨与下跌，与收储这一传闻(wén)息息相关。他指出(chū)，国储(chǔ)收储的政(zhèng)治、战略意义大于经(jīng)济意(yì)义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为(wèi)四大工业原料，是(shì)关系国计民生、国防安全的重要战略物资。毫无疑问(wèn)的是(shì)，对于全球(qiú)来说，天然橡胶是严重过剩(shèng)的。但(dàn)要(yào)考虑到一(yī)个事实：中(zhōng)国的天(tiān)然橡胶的(de)自给率不足20％，高度依赖进口(kǒu)。从中国本身的天(tiān)然(rán)橡胶来说，是供不应(yīng)求的。因此，在(zài)当前诡谲多变的国际政治(zhì)格局中，对天然(rán)橡胶(jiāo)的储备其实是有很(hěn)高的必要性(xìng)。

　　“此(cǐ)前(qián)橡胶收(shōu)储传闻的收(shōu)储量为10万吨，收储(chǔ)的对象是国产全乳胶（即期货交割品）。10万吨的量相对于整个(gè)天然橡胶的年产量来说(shuō)非(fēi)常小，不过才占0.7％，即(jí)便(biàn)对中(zhōng)国全年的消费量来说也只占1.7％。从这个角度(dù)来说，对天然(rán)橡胶(jiāo)整(zhěng)体的供求几无影响。但是如果收(shōu)储的对(duì)象是交(jiāo)割品的话，性质就(jiù)不同(tóng)了。因为(wèi)目前全(quán)年(nián)国(guó)产全乳的(de)最大(dà)产量不过30万吨（去年仅17万(wàn)吨(dūn)，今年估计在20万(wàn)—25万(wàn)吨），那么收储的(de)量其实占(zhàn)到相当全年交(jiāo)割品产量(liàng)的1/3—1/2，这是(shì)非常大的一个比(bǐ)例(lì)。”在童长(zhǎng)征看来，如(rú)果国储轮储橡胶事件成(chéng)立，根据交割品的供求判断影响，再结合历史上(shàng)收储的影响，RU的(de)价格有可(kě)能(néng)会更上一层楼。但是，由于整个事件的进(jìn)程会非常缓慢，价格(gé)的反应(yīng)不会即刻见(jiàn)效。

　　供应旺季来袭 基(jī)本(běn)面难(nán)言(yán)乐(lè)观

　　进(jìn)入6月，伴随着物候条件的改变，产区全面开割上量，橡(xiàng)胶供(gōng)应旺季到来，然(rán)而天胶(jiāo)下游需求并未有趋势(shì)性改善，胶价上(shàng)涨动能驱动依旧缺(quē)乏。

　　国投(tóu)安信期货能化分析(xī)师胡(hú)华钎(qiān)告诉记(jì)者(zhě)，目前全(quán)球(qiú)天然橡(xiàng)胶供应(yīng)进(jìn)入季(jì)节性的增(zēng)产期，中(zhōng)国云南天然橡胶产区加速恢复开(kāi)割，预计(jì)6月中(zhōng)旬全面(miàn)开(kāi)割，海南产区已经全面开割，海外越(yuè)南天然橡胶产区也全面开割，目前主(zhǔ)要产胶国产区逐渐进入雨季，物(wù)候条(tiáo)件已(yǐ)经由差(chà)变好。但是由(yóu)于(yú)目(mù)前天然橡胶(jiāo)上游原料价(jià)格相对偏低，胶农割胶bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译积极性不(bù)高，加工厂利润也偏低，工厂加工积(jī)极性也不高。

　　大地期货橡胶研究员(yuán)唐逸表示，后续橡胶供应(yīng)端(duān)将逐步恢复正(zhèng)常，产量逐渐(jiàn)增加。目(mù)前(qián)云南产区大面积(jī)开割(gē)，预(yù)计(jì)后市仍有较多降雨，干旱情况已得到缓解。海南日(rì)收胶量在3500—4000吨(dūn)/天(tiān)，供应相对正(zhèng)常。泰国东北(běi)部(bù)产(chǎn)区(qū)逐步上(shàng)量(liàng)，南部(bù)产出仍在低(dī)位，本(běn)周以(yǐ)及下周预(yù)计雨水较多。越南、柬埔寨产区已(yǐ)大面积开(kāi)割，原料数量逐(zhú)步(bù)增加(jiā)。同时(shí)根(gēn)据历史降雨数据来看，厄尔尼诺(nuò)现象下橡胶产(chǎn)区降雨量虽然处(chù)于历史均值以下的(de)概率较高(gāo)，但由于季节性的因素(sù)，降雨绝对数量仍(réng)然能够保证。因此，他预计后(hòu)市“厄尔尼诺(nuò)”现(xiàn)象不会是引(yǐn)发行情上涨(zhǎng)的主(zhǔ)要(yào)因素。

　　从需求端来看，东证衍生品(pǐn)研究院能化高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂家(jiā)外贸订单量(liàng)较为充足，对开工率形成一定支撑，加上(shàng)轮(lún)胎用原料价格处于低位(wèi)，轮胎厂家开(kāi)工积极(jí)性(xìng)尚可。而内销市场需求表现(xiàn)依(yī)然偏弱，各层级经销商仍以(yǐ)消耗前(qián)期库存(cún)为(wèi)主，对(duì)后(hòu)市较为(wèi)悲观、谨(jǐn)慎补(bǔ)货。

　　隆(lóng)众资讯最新(xīn)数据(jù)显(xiǎn)示，目前下游外贸订单充足(zú)，加之内销订单缺货(huò)现象(xiàng)仍(réng)存，企业(yè)排产积(jī)极性不(bù)减。半钢胎样本(běn)企业产能利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不(bù)过全(quán)钢胎(tāi)厂(chǎng)开工小降，个别企业(yè)因内销出(chū)货压力加大，为控(kòng)制成品库(kù)存压力，存适度(dù)降(jiàng)负(fù)现象(xiàng)，全钢胎样本企业产能利(lì)用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前(qián)天(tiān)然橡(xiàng)胶基本面处于(yú)供需(xū)两弱(ruò)的格(gé)局中，尤其(qí)是下游需求分(fēn)歧较大。“主要是不同(tóng)的市(shì)场主(zhǔ)体预期不同，但是整体(tǐ)来说此前(qián)市场对(duì)今年(nián)的预期过高。从下游轮胎行业来看(kàn)，今年以(yǐ)来国内(nèi)轮胎开(kāi)工、产量和出口同(tóng)比(bǐ)数据还是不错的，反映国内实际(jì)需求并不(bù)差。但是(shì)从汽车行业来(lái)看(kàn)，由于汽车刺(cì)激(jī)政策退出，今年国内汽车(chē)市场相对疲(pí)软，价(jià)格战等负面(miàn)消息(xī)较多(duō)，市场总体上偏悲观。此外(wài)，青岛地区天然橡胶现货库存(cún)持续攀升(shēng)，有些人认为是(shì)国内需求不(bù)行，但(dàn)是其实是进口过(guò)多导致的。”

　　在胡(hú)华钎看来，目前(qián)主要还是宏观(guān)面主导胶价(jià)走势(shì)，一方面(miàn)中国经济(jì)复苏进程、人民(mín)币汇率波(bō)动；另一方面美联储加息进程(chéng)，以(yǐ)及美国银行危机和美债(zhài)上限问题等(děng)。看向下(xià)半年(nián)，他认为天然(rán)橡胶基本面仍然缺乏指引，只有天(tiān)气和轮储(chǔ)仍有(yǒu)可(kě)能“掀起波(bō)澜“，而宏观面预计比(bǐ)上半年好，比(bǐ)如美联储加息步伐暂(zàn)缓、国内经(jīng)济回暖等，因此对天然橡(xiàng)胶市场(chǎng)不宜过度悲观。

　　“短期(qī)市场没有明(míng)确方(fāng)向，主要跟随宏观因(yīn)素波动。”唐逸认为，“供应端仍然是主导后市胶价走势的主要因素，随着(zhe)各产(chǎn)区开割后产量逐(zhú)渐增(zēng)加，海外恢复(fù)速度仍然(rán)偏慢，预计干胶的(de)数量(liàng)并不会(huì)少(shǎo)，包(bāo)括今(jīn)年交割品的数量。我(wǒ)们中期观点仍(réng)然偏空，后(hòu)市(shì)预(yù)计存在(zài)下(xià)跌(diē)的空间。”

　　曹璐(lù)则表(biǎo)示，在供给端没(méi)有天(tiān)气(qì)影响的情况下(xià)，后续主导胶价的因素(sù)主要在需求端。从下半年来看，外需(xū)受海(hǎi)外经济(jì)衰退和汽车半导体短缺(quē)影(yǐng)响，预计难有(yǒu)起色。外需走弱也导致海外货源(yuán)涌入(rù)国内(nèi)，对国内现货端构成(chéng)压力。内需方面，春节前市(shì)场基于内需(xū)复苏(sū)的(de)逻辑，已(yǐ)经(jīng)出现一波反弹(dàn)行情，但节后市场从(cóng)交(jiāo)易预期(qī)开始(shǐ)转向交易现实，由于国内需求复苏不及预期(qī)，胶价(jià)因此持续承(chéng)压(yā)运行。整体(tǐ)来看，她表示(shì)短(duǎn)期胶价基本面缺(quē)乏向(xiàng)上(shàng)驱动，只有价格的绝对低位才(cái)能刺(cì)激有效(xiào)的(de)去库和资金再次做多的意愿。后续还需继续关注天气端是(shì)否(fǒubushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译)有扰(rǎo)动(dòng)因素，一旦天气出现(xiàn)异常状况，或将带来新的阶段性(xìng)行情。（有删减）

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