美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要显示，美联储官(guān)员在本月的(de)会议上(shàng)一(yī)致同意加息25个基点，但在是否有必(bì)要进一(yī)步加息的(de)问题(tí)上存(cún)在明显分歧，更多官(guān)员暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果(gu错一个题就往阴里装一支笔ǒ)经济发展与(yǔ)他们(men)目前(qián)的预期一致(zhì)，那么在这次会(huì)议之后(hòu)可能(néng)没有必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。”他(tā)们预期(qī)美国(guó)经济增(zēng)长将放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来(lái)的(de)会(huì)议(yì)上可能有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他(tā)们预计“将通胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令(lìng)人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高(gāo)了。与(yǔ)会(huì)者指出，物(wù)价压力可能比预(yù)期(qī)更持久，因为(wèi)消(xiāo)费者支出强于预期，劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别(bié)是(shì)如果银行(xíng)压(yā)力对经济活(huó)动的(de)影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步(bù)收紧(jǐn)可能会减缓家错一个题就往阴里装一支笔(jiā)庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品(pǐn)和(hé)劳动力(lì)市场供需(xū)再平衡(héng)，并(bìng)降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和(hé)经(jīng)济活动的放缓程度还(hái)不足以证(zhèng)明结(jié)束加息(xī)是合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可(kě)能更倾(qīng)向于不加息，以(yǐ)评估过去加(jiā)息的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联(lián)储宣布连续第(dì)十次加息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期(qī)已累计500个(gè)基(jī)点(diǎn)，为上世纪80年代以来最(zuì)激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于(yú)全球经(jīng)济前景的不确定性和近期(qī)银(yín)行(xíng)业的(de)压力，官员(yuán)们透露未来(lái)的决策(cè)将(jiāng)转向更加依(yī)赖(lài)数据的(de)方(fāng)式。但麻烦在于，变数太(tài)多(duō)了(le)，无数变量将(jiāng)决定加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普(pǔ)遍对未(wèi)来收(shōu)紧政策的程度表示不(bù)确定，在这次利率决议之后，美联储(chǔ)官员最关注的还(hái)是掌握政策的主动权(quán)，因(yīn)此保留加(jiā)息的(de)选择是(shì)有必要的，接(jiē)下来该央行大概率不会给出一(yī)个(gè)明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关(guān)重要的是(shì)不要传达降(jiàng)息的可能(néng)性，或者已经(jīng)排除了(le)进一步提高利率的(de)可能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行(xíng)在6月会(huì)议上(shàng)决定继续调高利率或是(shì)维持利率不变(biàn)都是有(yǒu)可(kě)能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联(lián)储仍(réng)有可(kě)能(néng)需要在今年晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直到有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通(tōng)胀(zhàng)正(zhèng)在降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预(yù)计(jì)，5月的加(jiā)息(xī)将是本(běn)轮(lún)紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联(lián)储(chǔ)极有可能在(zài)年底前降(jiàng)息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷(xiàn)入(rù)衰退，而通胀率将降至(zhì)接近(jìn)美(měi)联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员们(men)采取的(de)是(shì)依(yī)赖数据的做法(fǎ)——这(zhè)并不意味(wèi)着(zhe)他(tā)们不(bù)会再次加息，但这肯定会(huì)支持(chí)这样的观点，即他们现(xiàn)在对(duì)进一步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联(lián)储官(guān)员(yuán)们对此专门进行了(le)讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他(tā)们的工具，以(yǐ)确保金融体系有(yǒu)足(zú)够(gòu)的(de)流动(dòng)性(xìng)来满足(zú)其(qí)需(xū)求。

　　在(zài)3月(yuè)份的(de)会(huì)议(yì)上，美联储(chǔ)经济学家曾指(zhǐ)出(chū)，银行(xíng)业压力(lì)导致的信贷收缩可(kě)能会使经济陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美(měi)联储重(zhòng)申了这一观点，不(bù)过，如果(guǒ)信贷条件缓解(jiě)，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月(yuè)底和(hé)4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管地区性(xìng)银行(xíng)的股价在此期间进一步下(xià)跌(diē)，但对绝大(dà)多数(shù)银行来(lái)说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期(qī)，而不(bù)是对偿付能力的(de)担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业(yè)压(yā)力再次(cì)加剧(jù)的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美(měi)联储会议(yì)纪要中最突出的(de)主题是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来的(de)信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对(duì)于受(shòu)到全球高度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必须及时(shí)提高债务上限，以避免(miǎn)金融体系和整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作的(de)重要性，或强调了有关当局继续解(jiě)决与市场韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会者(zhě)强调，美联储(chǔ)应随时(shí)准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监(jiān)督工具，以减轻未来的(de)金(jīn)融稳定风险。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国白宫和(hé)国会谈(tán)判代表继(jì)续举(jǔ)行债务上(shàng)限谈判(pàn)。共和党(dǎng)谈(tán)判代表格雷夫(fū)斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任何(hé)进展。美国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府(fǔ)是否会在(zài)未(wèi)来(lái)几周内(nèi)耗尽资金的(de)不确定性而言，美(měi)联储会议纪(jì)要(yào)只是次(cì)要的。很难(nán)想象，在(错一个题就往阴里装一支笔zài)这样的(de)背景下(xià)美联储会(huì)倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立(lì)场，因此该(gāi)行现在可(kě)能松(sōng)了一口气，因为(wèi)他们有(yǒu)空(kōng)间从现在(zài)开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的(de)“X日”愈发临近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍处(chù)于持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共(gòng)和党(dǎng)这边要求白宫(gōng)接(jiē)受10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件(jiàn)事(shì)进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议(yì)时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其(qí)实可以(yǐ)非常快，但民(mín)主党(dǎng)需要意识到他们花了太多(duō)的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发布的数(shù)据，截至5月23日的(de)账(zhàng)上现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按(àn)照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国(guó)会(huì)扯(chě)皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘(pán)后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题(tí)材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季(jì)总共实现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场预期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台和大型(xíng)科技公司(sī)对GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需求，数据(jù)中心业务实现创纪录的(de)42.8亿(yì)美元营收(shōu)。更令市(shì)场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度(dù)的营收(shōu)指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟(wěi)达股(gǔ)价(jià)在盘后涨超20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球资本市场的(de)连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然(rán)只有能(néng)源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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